硕世生物【近期调研与投资者问答】

时间：2022-05-05
来源：电话会议
简介：硕世生物调研详情与投资者问答
正文：

1.

提问：根据公司披露的一季报，今年整体的业务的毛利率水平和去年相比没有太大降低，很多同类公司下滑的很明显，请问主要的原因是什么呢？
回答：首先，原材料方面，主要的核心原材料我们基本都是自产的，对成本我们控制的比较好;其次，产品销量大幅增长，规模效应导致的产品成本降低。

2.

提问：目前的核酸产能？
销售情况？
诊断试剂和纯化试剂的毛利水平？
回答：目前新冠核酸产能可以达到日产500万人份;提取试剂产能可以达到日产600万人份。
新冠核酸试剂毛利率目前维持在82-83%左右的水平;提取试剂维持在75%左右的水平。

3.

提问：根据公司2021年年报披露，报告期内公司实现营业收入283，903.63万元，同比增长63.19%，其中，新冠核酸检测试剂实现营业收入103，876万元，较上年同期增长96.06%;核酸提取试剂实现营业收入77，555万元，较上年同期增长68.30%。
驱动公司新冠相关收入增长的主要因素是什么？
回答：国内疫情反复，以及""应检尽检，动态清零""政策要求下的检测需求比较大;公司渠道方面，公司目前已经有5000多家终端，基数扩大对我们的市场有一定帮助的;业内对我们整个产品的品控、品质都是非常认可的，多年积累的口碑对销售还是有一些帮助的。
直销和经销的销售模式，包括全国范围的技术支持团队，提供7*24的售后服务，也是我们售后的优势。

4.

提问：""非新冠常规诊断试剂业务(不含核酸提取试剂和仪器)实现营业收入28，545万元，较上年同期增长33.50%""(by2021年年报)2021年公司在常规业务领域营收的分配大概是什么样？
预计2022年的增长点在哪里？
回答：这部分主要构成是这样的，HPV大概1亿元，同比增长59%，BV大概7400万，同比增长30%，其他传染病试剂大概1.1亿元，同比增长大概20%。
排除2020年因疫情导致医疗机构停诊的影响，从公司IPO开始到现在，原有业务都保持着稳定的增速。

5.

提问：年报中提到积极布局分子诊断原料行业，积极与科研院所合作，解决核心原材料自主可控，稳定供应的问题;目前的开发情况如何，核心原料的自产率如何？
回答：公司子公司上海硕颖主要负责原材料的研发，主要的原材料方面酶、抗原等基本上都来源于自产，首先，节省一定成本;其次，在品控上面比外购的更容易控制。

6.

提问：公司新冠核酸检测试剂盒、抗原检测试剂盒获得包括欧盟CE认证在内的多个国家和地区的认证，对公司新冠检测业务增长有怎样的贡献？
公司如何看待海外市场的成长性？
回答：疫情爆发以来，我国体外诊断设备以及涉及出口额均大幅增加，海外市场拥有更广阔的开拓空间，目前国内较多的企业具有优秀的产品和足够的创新能力，借助新冠抗疫方案及产品的输出，积累的渠道和客户资源可以持续深耕，实现国际市场的高质量开拓，推动行业国际化进程。
前期公司主要以国内市场为主，2020年公司已组建国际营销中心开始公司国际化战略，海外销售处于逐步上量阶段，2021年相较于2020年有较大的增幅，公司将紧抓这一机遇未来公司有计划的选择重点市场区域进行集中营销，推行全球化战略。

7、
提问：根据公司年报，公司泰州总部产业园项目，已经完成装修、设备安装调试，目前正在办理生产、经营许可以及产品注册变更等各项工作，变更完成后即可投入使用。
最新的进度如何？
在投入市场后，公司产能可以达到什么样的水平？
能否降低生产成本，满足市场需求，进一步提高市场竞争力？
回答：目前公司总部产业园已经具备生产条件，生产、经营许可证已经办理完毕，正在办理各产品注册证变更，完成以后即投入生产。
投入使用以后，将进一步提升公司产能，新的生产基地运用了一些先进、职能化设备，将节省一定的人力成本，同时提高单位产出比例，降低成本和费用。

8、
提问：2020年国家投入巨资在全国三甲以下医院和医疗机构建设核酸检测实验室，公司顺应需求，对外销售及投放的仪器已经覆盖5000余家医疗机构。
公司预计这部分的成长空间还有多大？
在疫情结束后能否继续保持？
核酸检测实验室是否有助于公司仪器+试剂+服务的销售模式？
回答：新冠疫情爆发后，国家对核酸检测能力的提升提供了多方面的支持，要求二级以上医院均应建设PCR实验室，具备6小时内出报告的传染病核酸检测能力。
在新冠疫情前，国内可以开展核酸检测的PCR实验室不足2000家，包括很多三甲医院都不具备核酸检测能力，目前这一数字已经翻了好多倍，国内的核酸检测市场在政策支持下有极大的提升。
近两年公司仪器销售规模不断攀升，这也能够说明下游PCR实验室建设的需求景气度，确实能够感受到政策对公司销售的带动。
试剂销售方面的感受更加明显，下游装机增多带动检测试剂的需求，对后疫情时代公司其它常规试剂的销售也会有长期的带动。
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时间：2021-12-31
来源：电话会议
简介：硕世生物调研详情与投资者问答
正文：

1.

提问：公司前三季度业绩变化与新冠疫情明显相关，依现有疫情状况，是否预示2021年Q4与2022年Q1业绩仍将持续亮眼表现？
回答：新冠疫情持续至今，全球尤其是海外防控形势依旧严峻，病毒的不断突变也给我国的防控带来挑战，特别是天气寒冷时疫情防控会持续面临较大压力。
公司对两个季度的业绩表现比较乐观：首先，春节期间的人员流动会带来庞大的新冠核酸检测需求;其次，公司的海外业务一直稳步推进，目前处于快速增长之中;第三，新冠的发生推动了分子诊断领域的发展，实验室数量和从业人员检测能力得到极大提升。

2.

提问：新冠业务与常规业务的收入如何拆分？
回答：前三季度的21.7亿元收入中，新冠核酸检测试剂收入7.97亿元，占37%，同比增长110%;非新冠检测试剂，包括核酸提取试剂、HPV、BV、其它传染病检测试剂，收入8.26亿元，占38%;仪器收入5.1亿元，占23.5%，同比增长82%;诊断服务收入4000万元。
由于核酸提取试剂可通用于所有核酸检测中，公司无法对其按照是否用于新冠检测作进一步详细拆分，如果扣除掉核酸提取试剂的收入，其它常规试剂收入3.2亿元，同比增长90%(同比2019年增长80%多)，公司其它检测产品今年同样取得了快速增长。
今年公司的业绩表现来自于新冠和常规业务的双轮驱动，并不单纯依靠新冠检测。

3.

提问：国家加大了对核酸检测等医疗基础设施的财政支持力度，对公司的经营有何影响？
回答：新冠疫情爆发后，国家对核酸检测能力的提升提供了多方面的支持，要求二级以上医院均应建设PCR实验室，具备6小时内出报告的传染病核酸检测能力。
在新冠疫情前，国内可以开展核酸检测的PCR实验室不足2000家，包括很多三甲医院都不具备核酸检测能力，目前这一数字已经上升到10000家以上，国内的核酸检测市场在政策支持下有极大的提升。
今年前三季度仪器收入占比23.5%，这也能够说明下游PCR实验室建设的需求景气度，确实能够感受到政策对公司销售的带动。
试剂销售方面的感受更加明显，下游装机增多带动检测试剂的需求，对后疫情时代公司其它常规试剂的销售也会有长期的带动。

4.

提问：HPV和传染病检测的市场参与者较多，竞争优势主要体现在产品力还是价格？
回答：产品的检测性能和稳定性比价格因素更重要，检测试剂的准确性永远是第一位的，以新冠核酸试剂为例，如果出现漏检会造成重大安全事故，一旦出现会对企业的市场形象带来严重打击。
另外渠道建设方面，公司在分子诊断领域的渠道能力比较强，不但已下沉到县级区域，海外团队也在稳步推进，未来会继续加大对海外渠道的投入。

5.

提问：如何理解HPV的市场格局？
回答：HPV检测对宫颈癌防治有重大意义。
之前参与的厂家很多，而注册要求改变后，可参与的厂家减少。
新规要求的3年大样本量人群随访结果，原来的100多家HPV企业大部分做不了，未来没有做过大样本量临床试验的企业竞争力薄弱。
公司HPV核酸分型检测试剂盒(荧光PCR法)覆盖国家药监局对HPV检测型别的要求，即13种高危型和5种中等风险型别，在鉴定中国人群宫颈病变最常见的HPV1

6、5

2、58和33型分型上具有优势，能够更好地满足中国人群宫颈病变筛查的需求。
在满足临床分型检测需求的基础上，能够对HPV进行病毒载量分析。
上述产品解决了大样本筛查问题，速度很快，给未来宫颈癌临床检测和感染后管理提供了丰富依据。
目前我国产品比较多，有近百种。
2015年国家出台HPV注册指导原则，要求至少三年临床，公司两款产品都做了4年临床研究，明年经过临床的产品会上市。
市场上近百种产品中，目前开展临床的仅仅10家左右，未来竞争格局会优化，公司有望占领先机。

6.

提问：公司除内生研发外是否考虑外延并购以及股权激励计划？
回答：疫情期间的利润用于提升公司的长期竞争力，一方面是加大内生的研发投入，今年研发团队的规模会有较大幅度增长，新产品的上市速度会加快。
外延方面会有选择性地看一些中长期布局的标的，看中标的在市场、技术或产品方面与公司的互补。
公司会建立常态化的股权激励制度，会通过制度化的长期激励措施吸引更多人才加入。

7、
提问：常规业务高增长的驱动因素有哪些，能够持续多久？
回答：目前公司的非新冠诊断试剂主要是HPV、BV、其它传染病试剂。
HPV的市场空间大，公司的HPV试剂覆盖了目前市场上所有主要分型，而且能够精确检测病毒载量，适用于大范围人群筛查。
2015年开始，国家要求HPV试剂上市需进行3年大样本人群随访，包括已上市产品的重新注册，目前仅有不到10家企业开始临床，公司的进度较快。
未来这一工作完成后，整个HPV检测行业的市场格局将会发生较大变化，公司有望取得先机。
公司在疾控领域拥有完善的渠道布局和产品线，即使未来新冠疫情结束，国家也会更加重视整个传染病防治工作，公司的疾控产品线会长期受益。
BV的检测量每年有数亿人份，但市场格局比较分散，公司凭借阴道微生态分析这一创新理念，一直在行业内积极扩张，市场份额未来将持续提高。
另外，新业务方面会加强新产品研发，辅以适当的外延引进新技术、新平台。
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