东风股份【近期调研与投资者问答】

时间：2022-11-08
来源：线上会议
简介：东风股份调研详情，调研纪要，投资者问答
正文：

本次投资者交流会中，投资者重点关注的问题及公司的回复要点如下：公司董事会秘书秋天对公司的基本情况进行了简要介绍：

公司已于10月31日披露2022年第三季度报告，今年1-9月，公司实现营业收入28.27亿元，同比增长4.21%；实现归母净利润2.86亿元，同比下降50.22%，主要原因系公司及全资子公司汕头东峰消费品产业有限公司对成都天图天投东风股权投资基金中心(有限合伙)和深圳天图东峰投资咨询中心(有限合伙)两只消费投资基金的投资收益(税前)同比减少3.96亿元；剔除两只消费投资基金的影响，则经营性归属于上市公司股东的净利润同比增长约6%，公司前三季度经营业绩小幅增长，盈利保持韧性。公司当前在手货币资金为18.71亿元，流动资金充沛，可以满足未来几年业务扩张、资产并购等发展所需，公司本身具备的产业链深度优势和经营规模优势也可以进一步增强公司的抗风险能力。

同时，公司将在新能源、储能材料端持续发力，优化公司产品结构，不断提升高附加值产品的比例，提高各领域的份额占比及竞争力，持续扩大业务规模，加速培育业务第二增长曲线，全面提升公司竞争力。

问题1：截止到2022年第三季度各业务板块的变动情况如何；

从各业务板块第三季度的表现来看，各板块实现小幅增长。主要变化原因是经济下行周期受消费端影响，上游原材料涨价及不可抗力因素所致。未来，管理层努力拓展新的客户与市场，通过公司现有的产业链优势、规模生产优势、管理协同优势等，积极推进新业务的稳步发展。

问题2：关于公司未来药包业务板块的收入增长驱动因素；

产能扩张方面，当前公司对药包板块的收入增长主要分为内生和外延两个驱动因素，内生因素是目前公司旗下有贵州千叶、重庆首键、常州华健、福鑫华康四家I类药包材企业，公司从去年下半年开始在药包板块累计投资5个亿左右，投资用途是扩产建设，因为使用自有土地建设盖厂所以整个投资周期估计在2年左右，预计新增的产线达产后，未来产能将是现有产能的两倍以上；外延因素，目前公司在I类药包材领域已实现对PVC硬片、PVDC硬片、药用包装瓶等多种药品包装材料的产品线覆盖，未来公司拟通过布局药用玻璃领域，成为I类药包材全产业链供应企业。后续公司通过智能化产线的建立，引领行业技术革新、生产符合国内外高端药企客户需求的高阻隔复合材料，为巩固行业领先地位提供保障，进一步提升生产规模与经营效益。

客户拓展方面，目前公司旗下的贵州千叶、重庆首键、常州华健、福鑫华康四家I类药包材企业，客户结构正在逐步改善，现已覆盖中国中药、华润三九、扬子江药业、以岭药业等重点客户。同时，公司正在重点发展外资药企客户，现已拓展阿斯利康、费森尤斯卡比、赛诺菲、拜耳，进入外资药企的供货体系后，毛利率会有进一步的优化。

此外，公司还通过设立上海东峰医药包装科技有限公司，统筹管理各个药包材子公司，利用资金、管理等方面的优势为子公司的发展赋能，提升其管理水平和业务规模。

问题3：请管理层展望一下干法隔膜行业未来的发展格局；

新能源行业经过多年发展，迄今为止隔膜行业有两条技术供应路线，一个干法一个湿法，两条技术供应路线在企业中都是长期并存的。从市场需求层面看，随着磷酸铁锂电池的出货量不断攀升，干法隔膜在动力应用场景的渗透率也随着动力电芯长薄化的趋势不断增强，公司相信未来干法隔膜在动力电池、储能领域能取得更大的爆发，但目前短期内行业无法释放出很多产能来匹配下游的需求，因此如何快速地扩充产能成为现阶段的主要任务。从研发技术层面看，干法隔膜已经进入到薄型化、多层化创新时代，目前公司已实现12μm三层共挤隔膜批量供应，10μm产品已经进入客户电芯评测环节。未来干法隔膜行业的高质量发展是以技术驱动的，因此公司会在研发方面继续加大投入，不断优化产品工艺推出新产品，增强客户黏性，提高市场竞争力，力争成为该领域的龙头企业。

问题4：博盛新材在行业内的竞争优势如何；

博盛新材在行业内的竞争优势主要体现在规模、设备、技术、客户等方面。在规模方面，博盛新材目前，湖南一期基地全面达产，江苏盐城一期基地预计于2022年四季度全面达产。当前产线24小时不停机运转确保订单交付，现有产能处于满产满销状态，公司当前产能、建设产能、规划产能都已被下游客户锁定；在设备方面：目前大部分采用的国产设备，产线设备大部分通用，会根据市场需求对产线设备进行升级改造，随着技改的升级，产品品质和产线效率会得到大幅提升；在技术方面：博盛新材拥有“高强度、造孔技术、薄型化、双层/三层结构、涂覆技术”核心技术布局专利一百多项，其中已授权四十余项，储备专利二十余项；在客户方面：公司锂电池隔膜产品主要用于动力电池包电池和储能电池包，供给比亚迪、宁德时代等头部电池企业，目前也在积极开拓海外市场和其他优质客户，拓展高增长新一线电池企业，促进客户多元化，并开始从隔膜供应商转型电池包安全解决方案提供商，实现产品多样性。

问题5：博盛新材采用的是哪些隔膜设备，是否全套使用的国产设备；

当前国内主流的干法隔膜设备均是非标化、定制化的设备，博盛新材的设备端正在从核心配件进口、非核心配件逐步的国产化拼装，到后面逐步完成零配件国产替代的过程。目前该设备是博盛新材与设备厂商共同研发，生产过程中隔膜设备

的调试完全出于技术人员对材料和对客户使用习惯的理解，公司与设备供应厂商联合开发并与其签订协议，享有5年的独采权，其设备厂商不可对外销售。整个设备的采购成本会比原装的交付周期更短，更具性价比。如果采用原装进口设备从下单到设备交付大致需要15-18个月，周期拉长可能会错失快速扩产的机会。后续，公司会结合生产及客户的需要，订制小批量进口设备。

时间：2022-10-20
来源：线上会议
简介：东风股份调研详情，调研纪要，投资者问答
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问题1：请介绍一下公司收购深圳市博盛新材料有限公司的情况及未来规划；公司收购博盛新材料后，将持续加大公司电池隔膜产品在新能源汽车、储能等新材料领域的产能布局。
此外，公司拟出资4，000万元与湖州赛泽基业私募基金设立杭州斯涵股权投资合伙企业，公司占其出资总额的99.75%，主要投资方向为新能源、储能、新材料类高新技术行业。
截至本次复牌，公司已经成为博盛新材料单一大股东，实现了对博盛新材料的控制权，无间隙地实现了增资扩产的资金支持。
后续公司将加大博盛新材料的投资规模及投资强度，将其打造成为隔膜行业的头部企业，公司第二业务增长曲线初具雏形。
产能方面，目前，湖南一期基地全面达产，江苏盐城一期基地预计于2022年四季度全面达产。
当前产线24小时不停机运转确保订单交付，现有产能处于满产满销状态，博盛新材料当前产能、建设产能、规划产能都已被下游客户锁定。
在江苏盐城一期生产基地全面达产的同时，二期设备已处于交付阶段，正在进行设备调试，预计于2023年二季度逐步达产，公司锂电池隔膜产品主要用于比亚迪刀片电池和储能，新增产能将主要供给比亚迪、宁德时代等头部电池企业，同时在上市公司的加持下，博盛新材料产能得以扩张，后续具备了较强的交付能力，也正在接洽其他优质客户。
同时，公司正在拟定新能源汽车、储能电站材料的投资规划。
拟加速湖南基地二期、三期，盐城基地二期项目的投产进度。
同时，加速博盛新材料多产品路线发展，从传统的膜品供应商向行业内领先的电池包安全解决方案提供商进一步转型，不断加大研发力度，优化生产工艺，以优质的服务为客户创造更大的价值，提升公司的核心竞争力。

问题2：请介绍一下公司未来几年重点投资的方向以及相应资本开支的计划情况；目前公司自有资金充足，负债极低，截至2022年上半年，公司货币资金为17.79亿元，可以满足未来几年业务扩张、资产并购等发展所需。
未来公司将紧密围绕战略方向持续发力，在新型材料业务板块、I类医药包装、药用辅材、医疗器械板块继续加大投入力度，做好经营管理提升及产品、客户结构的升级：新型材料业务方面，公司将主要围绕新能源、储能及高阻隔等细分领域材料产品持续进行投入。
同时，公司将为未来五年以上的长续赛道储备优质资源，研究更广域的新材料赛道，逐步组建、收购研发团队，吸纳优秀技术人才，完善产业布局，并与高等院校展开产学研合作，选择合适的项目进行重点技术研发和资金投入，加速培育业务第二增长曲线。
医药包装业务方面，公司下属各家I类药包材子公司将进一步扩大产业规模、提升产品质量、优化客户结构，该板块业务占比将逐步加大，毛利率也会进一步提升。
每个药包板块子公司都将在其领域深挖供应链纵深，公司也正在积极寻找新的并购标的，扩充产品品类和提升产业规模。

问题3：请介绍一下公司烟标印刷业务目前的发展情况；2022年上半年，公司充分发挥在产业链、生产基地布局、管理协同等方面的优势，积极参与下游烟草行业组织的招投标，获得烟标印刷包装业务的新订单。
2022年上半年公司合计中标项目18个，其中包括芙蓉王、白沙、石狮、黄金叶、长白山、万宝路等知名卷烟品牌。
此外，公司也通过针对性的降本增效、调整产品结构等多项措施保持公司烟标印刷业务平稳发展：2022年上半年，公司烟标产品合计对外销售175.79万大箱，同比增长6.03%；实现销售收入人民币134，714.43万元，同比增长9.65%。
公司烟标产品的结构调整正在有步骤地进行，正在积极设计、研发新产品，保持业务的持续发展。
未来，公司烟标印刷业务板块的投资主要还是提升设计能力、更新生产工艺，不断通过技改升级提升核心竞争力，同时发挥产业链深度优势和经营规模优势有效地控制成本、质量和交期，确保烟标印刷业务的稳定发展。

问题4：请介绍一下公司医药包装业务目前的发展情况；2022年上半年，公司医药包装业务实现销售收入人民币27，793.25万元，同比增长7.21%。
在客户拓展方面，2022年上半年公司医药包装板块通过了国内黄海制药、步长制药的铝塑组合盖、PVC、铝箔、复合膜产品的现场审计，并完成了日本武田制药的现场审计和基于psci标准的CSR审计，此外公司医药包装板块已拓展外资药企客户为阿斯利康、费森尤斯卡比，与赛诺菲的业务合作已提供样品并试机通过、与拜耳的业务合作也已完成供应商建档等程序。
公司医药包装业务板块的客户结构持续优化，并有效贴合东峰药包为客户提供整体供应链服务的理念。
而外资药企本身对包装的要求比较高，相应也会有更多的利润空间，进入外资药企的供货体系后，随着公司整个药包板块的量价齐升，毛利率应该会有进一步的优化。
未来公司也将持续发力药用辅材、医用耗材、医疗器械等赛道，优化公司产业版图，为客户提供多品类药包材产品集设计、生产、仓储、物流于一体的服务，致力于实现药包材产业链的专精特新，提升客户合作信心及合作战略上限，力争成为中国医药企业的首选专业包材供应商，实现各子公司的客户、管理、资金等全方位的协同。

问题5：公司2022年上半年业绩主要受公司投资收益拖累，那公司参与的消费投资基金未来的发展规划如何；公司消费投资基金所投资的项目将陆续进入退出期，公司将获得相应的投资收益，接下来公司也会将获得的投资收益用来进一步加大对新型材料业务、医药包装业务的投资，加快公司转型升级。

问题6：深圳市博盛新材料有限公司目前的生产设备情况如何；目前公司的基膜生产设备是和设备生产厂商共同研发、生产，运转情况良好，已基本实现国产替代，具备了产线加速投产的条件。
且各生产基地二、三期的土建、厂房早已经一次性建成交付，未来投产只需投入设备和装修，所有产能释放周期将大大缩短。
采用国产设备进行生产出于两方面考虑，一是国内外疫情影响及汇率波动进口设备的价格偏高，二是进口设备的交付周期太长，影响生产进度。
博盛新材料生产基地目前大部分采用的国产设备，产线设备大部分通用，会根据市场需求对产线设备进行升级改造，我们与国内自动化设备企业共同研发，享有独采权，不能对外销售。

问题7：公司收购深圳市博盛新材料有限公司，其主要产品是锂电池隔膜中的干法隔膜，跟恩捷股份有无竞争关系；目前，博盛新材料已形成薄型化单层隔膜、大容量动力隔膜、高强度三层共挤隔膜等多品种多规格的产品体系，具体如下：产品类型 工艺 主要规格 产品特点 应用范围高强度三层共挤隔膜 三层共挤隔膜 10-14μm 热稳定性好、力学强度高、孔分布均匀、安全性高等特点 消费电子、动力锂离子电池，满足薄型化高强度应用要求薄型化单层隔膜 单层隔膜 9-18μm 厚度均一、透气性好、浸润性好、孔尺寸一致性高，锂子导通性好 消费电子、动力锂离子电池，电动工具、电动两轮车，可加功能涂层后使用大容量动力隔膜 多层复合隔膜 18-25μm 高保液率，耐电压、热稳定性能好、机械性能高 电动大巴等大型锂离子动力电池同时自主研发的12μm厚度的三层共挤隔膜已实现量产和销售，是国内少数具备量产12μm干法隔膜的公司。
在12μm隔膜加速释放产能的同时，积极研发并测试10μm厚度的三层共挤隔膜。
当前10μm隔膜已通过客户测试认证，预计2023年逐步量产。
鑫瑞科技供给恩捷股份的产品是锂电池隔膜支撑保护膜、锂电池电芯外包铝塑膜保护膜，属于锂电池材料的周边产品和耗材；而博盛新材料做的产品是锂电池干法隔膜，属于锂电池四大主材料之一，是两条不同的产品路线，而且是两种不同的技术工艺，不存在竞争关系。
公司进入隔膜产业和同隔膜产业的客户关系互不影响，鑫瑞科技及博盛新材料做的产品是不同的产业方向、不同客户的供应链。

问题8：公司将来是否会考虑将新材料业务单独分拆上市；公司新材料业务目前没有考虑分拆上市的计划，未来博盛新材料将成为东风股份的全资子公司，公司将根据子公司的发展情况、市场情况等综合因素来实施考虑相关安排。

问题9：目前深圳市博盛新材料有限公司供货给比亚迪、宁德的市场份额占比如何，供应的产品是哪些；博盛新材料一直致力于开拓国内锂电池隔膜领域市场份额，目前子公司博盛新材料所生产的12μm电池隔膜产品主要供货给比亚迪刀片电池，应用于新能源汽车领域；宁德时代供应的订单主要是应用于新能源大巴车、两轮车和储能领域。

问题10：深圳市博盛新材料有限公司目前12μm、10μm隔膜产品的规划；公司拟通过自有资金在江苏盐城、湖南娄底投资建设超30条干法隔膜生产线，目前扩产项目正在建设实施中，预计部分新增产能将在2022年底得到释放，未来2-3年会随着产线的落地而逐步释放产能。
同时公司为促进隔膜业务更好的发展，将隔膜板块与新材料板块进行资源整合，研发团队正积极研究鑫瑞科技前端进口拉膜及相关设备是否能与博盛新材料的产线协同发展的问题。
随着后续产能规模的扩大和制造技术的升级，公司的隔膜产品将会具备更强大的竞争优势。

时间：2022-07-18
来源：线上会议
简介：东风股份调研详情，调研纪要，投资者问答
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本次投资者交流会中，投资者重点关注的问题及公司的回复要点如下：公司董事会秘书秋天对公司2022年的发展战略进行了简要介绍：2022年，公司将紧密围绕战略方向持续发力，拟打造三大核心竞争优势：其一，大包装战略，公司在不断深耕烟标业务的同时，快速投资、布局高成长性的I类药包材、药用辅材、医用耗材、医疗器械等赛道，也会在IVD(体外诊断试剂)领域进行医疗器械方面的进一步发展，保持该板块的高速增长；其二，膜类新材料(含新能源材料)，公司拟加速向高景气、高估值水平赛道转型，涵盖新能源、高端食品包材、高端药品包材等各产业方向加大投资，同时，沿着更广域的新材料赛道布局，逐步组建、收购团队、吸纳优秀人才，并与优质高、院校展开产学研合作，实现商业化落地，新材料板块的业务占比也将进一步提升；其三，持续完善新型烟草赛道布局，公司布局含HNB、雾化、PLA滤嘴等在内的新型烟草领域，且在众多区域积累了非常广域的知识产权，从基材、调香、设备研发到生产、销售等进行全产业链布局，随着国家监管政策的逐步落地，在法律法规及监管部门的政策框架下制定相应的发展战略，持续关注并探索进一步优化在新型烟草相关业务板块的发展。
2022年公司营收结构将进一步优化。
未来，公司将继续通过现有的产业链优势、规模生产优势、管理协同优势等，积极推进新产业板块的稳步发展，不再对传统业务进行大规模投资，仅进行部分技改项目，加速自动化的提升，加快产品结构升级。
未来公司将把更多的资金全面投向I类药包材及新材料赛道。

问题1：未来公司医药包装业务的毛利率是否会有提升；因关联审评政策的实施，医药企业不会轻易更换药包材供应商，也更注重药包材的质量而非价格。
医药行业实施带量采购后，药包材的单一客户单一品种的订单量大幅提升，有利于提高产能利用率、提升设备OEE效率，从而带来药包材供应商毛利率的提升。
公司积极推进对并购标的的协同整合与管理提升，并成立全资子公司上海东峰医药包装科技有限公司统筹医药包装业务板块的整体布局与发展，积极打造东峰药包作为公司医药大健康的品牌。
未来，公司将加速转型，在I类医药包装、药用辅材、医疗器械产业板块持续发力，目前根据集团的投资规划，所有药包材子公司均已经申请投资配额，将全面扩产扩规模拿地建厂，不断提升生产规模，优化产品结构，改善客户结构，进一步提升毛利率水平。
未来随着业务整合与协同的持续深入，公司医药包装业务毛利率水平应该还会有提升空间。
随着人口的老龄化，整个医疗大健康产业，包括康养这一块，大家对健康和药品的需求量应该是逐步往上走的，这是一个上升的赛道。
外资药企在药包材业务这一块的需求量是非常大的，外资药企本来对包装的要求比较高，相应也会有更多的利润空间，进入外资药企的供货体系后，随着公司整个药包板块的量价齐升，毛利率应该会有进一步的优化，公司该板块的毛利目标是30%。

问题2：请介绍一下公司新型材料业务产品应用的场景；公司新型材料业务主要以全资子公司广东鑫瑞新材料科技有限公司作为实施主体，鑫瑞科技结合行业发展趋势，加大研发投入，合理配置产能，进一步加速产品结构升级，并重点布局高阻隔及新能源材料领域。
(1)基膜业务方面，依托在线涂布、功能母粒制膜等技术，以新能源赛道、高端进口聚酯膜替代为发展方向的一系列哑膜、超清薄膜、UV预涂薄膜、高清隔膜保护薄膜等差异化新产品正进入市场放量阶段，在高端包装、电子数码、新能源领域的布局初见成效。
目前公司已开发锂电池隔膜支撑保护膜等新能源材料相关产品，也是恩捷股份锂电池隔膜生产的主力供应商。
(2)功能膜业务方面，公司产品定位高端市场、对标进口产品，其PU热修复涂层、耐候户外应用UV硬化涂层、耐候UV400全防涂层等研发创新涂层技术的应用赋予产品更优异的性能，具有高性价比的新一代安全玻璃膜、变色玻璃膜、透明漆面膜、改色漆面膜、哑光漆面膜等新产品以稳定的品质和优秀的性能赢得良好的市场口碑，在汽车后市场、建筑材料市场实现快速渗透放量。
(3)在高阻隔材料领域，鑫瑞科技控股子公司汕头市鑫瑞奇诺包装材料有限公司的PVA涂布高阻隔膜作为绿色低碳循环发展经济体系下单材化可回收包装、去铝箔化包装等新型绿色包装解决方案的关键材料，为各种塑料包装制品实现绿色环保、高质量发展提供可靠的解决方案，已完成基于PET、BOPP、PA、PE、MDOPE等多种基材的各种型号产品的市场验证，并开始在烘焙产品、乳制品包装、塑料制袋、真空吸纳袋等各种塑料包装制品上开始逐步加量测试和批量使用，与塑料包装领域各知名企业建立了紧密的合作关系。
(4)在新能源材料领域，鑫瑞科技也通过与深圳市博盛新材料有限公司的合作进一步加快产业布局，博盛新材料是比亚迪锂电池隔膜供应商、宁德时代储能隔膜供应商，目前博盛新材料发展情况良好，湖南生产基地基本处于满产状态，江苏盐城生产基地也已进入试生产阶段，正式投产后也将进一步提升产能，未来也将进一步视订单情况扩产。
在鑫瑞科技与博盛新材料签订的投资协议中，博盛新材料的对赌业绩为2022年至2024年净利润分别不低于3000万元、4750万元、6000万元。
未来，公司也将充分与博盛新材料展开更多新型材料领域相关的合作，双方将通过产业及供应链整合进一步向新能源综合材料端转型，进入新能源供应链体系。
未来，公司将进一步扩充新型材料的产品类别与覆盖面，加快进入新能源锂电、储能材料领域。
结合新型材料业务板块各个细分领域的发展情况，鑫瑞科技将进一步发挥企业技术中心在新型材料发展上的引导作用，企业技术中心以市场为导向，深入挖掘行业趋势、先进技术、潜在需求，并积极论证、制定符合公司实际情况的研发方向和研发项目，持续面向未来布局新项目、新产品，不断加强与长春应化所黄埔先进材料研究院、四川大学、北京化工学院、北京印刷学院等科研单位的联合技术攻关，加快新一代产品的研发储备，积极打造生产一代、储备一代、研发一代的产品生态，实现技术驱动业务的良性发展模式，为公司未来的业务转型提供持续支撑。

问题3：请介绍一下公司投资博盛新材料在业务协同性方面的考虑；深圳市博盛新材料有限公司在技术积累、产能建设、客户积累等方面已经形成了一定的竞争壁垒，在市场占有率提升、产能扩张等方面具备成长空间，高度契合公司膜类新材料平台的发展战略。
鑫瑞科技与博盛新材料在战略、技术、产品等多个层面契合度高，通过此次增资，博盛新材料将成为公司之参股公司，并与鑫瑞科技签订战略合作协议，通过包括但不限于共享供应商代码、成立合资公司、研究机构及合作研发等，双方将协力提升在新材料技术市场的竞争力，建立多层次、全方位的长期战略合作伙伴共赢关系。
未来，双方将展开充分合作，实现客户协同、产业协同等多方面的优势。

问题4：请介绍一下目前公司新型烟草业务的情况；新型烟草业务是公司重点关注的业务板块之一，公司已成立新型烟草事业部统筹新型烟草板块的整体发展，布局涵盖雾化与加热不燃烧(HNB)两个方向。
公司已从基材、调香研发到品牌、生产、销售等进行了全产业链布局，目前产品均是以出口销售为主，涵盖亚洲、北美、欧洲、中东等诸多地区及国家。
随着国家监管政策的逐步落地，公司将在法律法规及监管部门的政策框架下，持续关注并探索进一步优化新型烟草相关业务板块的发展。
目前公司新型烟草业务相关投资主体已根据政策完成相关牌照的申请工作。
关于新型烟草业务，未来公司将加大力度培育和支持已投资的业务主体加速发展，进一步加强业务管理、拓展市场，提升产品竞争力及盈利水平。

问题5：未来公司在投资并购方面的整体规模较大，在资金方面是否存在一定的压力；目前公司自有资金充足，截至2022年一季度末，公司货币资金为22.74亿元，可以满足未来几年业务扩张、资产并购等发展所需。

时间：2022-04-22
来源：业绩说明会，上证路演中心网络互动
简介：东风股份调研详情与投资者问答
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本次业绩说明会中，投资者提出的问题及公司的回复如下：

问题1：请简介疫情对三四季度营业影响;尊敬的投资者：您好!2021年下半年，公司依托集团化的生产管理模式，以汕头集团总部为核心，依托广东、湖南、贵州、吉林、云南、广西、重庆、江苏等多个区域性烟标、药包材生产基地，基本实现了在全国范围内的生产调度、资源配置与管理协同，能够有效应对疫情的影响，保持正常的生产经营。
2021年各个季度的主要经营指标，请您查阅公司《2021年年度报告》的相关信息。

问题2：公司战略转型有什么进展;尊敬的投资者：您好!2021年，公司开始推行""增烟标、扩药包、加赛道、提估值""的战略转型，结合各个业务板块的具体情况以及所处行业的发展趋势，制定相应的经营规划，在保持烟标印刷主业继续增长的同时，加大对I类医药包装、药用辅材、医用耗材、医疗器械及新型材料板块的投入力度，加速公司业务转型。
可以看到，公司转型已初见成效，利润结构上出现了较大变化，传统烟标和各类印刷合计占比降至65%，I类药包材占比增至15%，新材料占比增至8%，有效地改善利润结构。

问题3：请公司介绍一下目前医药包装业务产品品类及客户开发的进展情况;尊敬的投资者：您好!近年来，公司通过对千叶药包、首键药包、华健药包、福鑫华康四家专业I类药包材公司的并购，并成立东峰药包作为产业平台，已经在I类药包材行业内初步形成战略布局，产品已经覆盖PVC硬片、PVDC硬片、药用包装瓶、易刺铝盖、铝塑组合盖、药用SP复合膜、药用包装铝箔、成型冲压复合硬片(包括冷冲压成型铝、热带型泡罩铝)等多种药品I类包装材料，能够为药企客户提供一站式的产品配套服务，未来公司也将持续发力药用辅材、医用耗材、医疗器械等赛道，优化公司产业版图。
目前公司医药包装业务主要客户涵盖北京科兴中维、同济堂、以岭药业、国药集团、广药集团、太极集团、好医生药业集团、步长集团、苏中药业、葵花药业、一洋制药、华兰生物、扬子江药业、昆药集团、北京同仁堂、华润三九、修正药业、香雪制药、济川药业、汇仁药业、新疆维吾尔药业、葫芦娃药业、桂林三金药业、康恩贝、广西金嗓子、石药集团欧意药业、安邦制药、精华制药、山东鑫齐药业等多家知名药企，已拓展外资客户为阿斯利康、费森尤斯卡比，与赛诺菲的业务合作已提供样品并试机通过、与拜耳的业务合作也已完成供应商建档等程序，公司医药包装业务具备优质的客户资源储备。

问题4：公司对于2022年的经营发展有什么具体规划;尊敬的投资者：您好!2022年，公司将继续紧密围绕""增烟标、扩药包、加赛道、提估值""的战略方向持续发力，拟打造三大核心竞争优势：其一，大包装战略，公司在不断深耕烟标业务的同时，快速投资、布局高成长性的I类药包材、药用辅材、医用耗材、医疗器械等赛道，也会在IVD(体外诊断试剂)领域进行医疗器械方面的进一步发展，保持该板块的高速增长;其二，持续完善新型烟草赛道布局，公司布局含HNB、雾化、PLA滤嘴等在内的新型烟草领域，且在众多区域积累了非常广域的知识产权，从基材、调香、设备研发到生产、销售等进行全产业链布局，随着国家监管政策的逐步落地，在法律法规及监管部门的政策框架下制定相应的发展战略，持续关注并探索进一步优化在新型烟草相关业务板块的发展;其三，加快切入膜类新材料(含新能源材料)领域，公司拟加速向高景气、高估值水平赛道转型，涵盖新能源、高端食品包材、高端药品包材等各产业方向加大投资，同时，沿着更广域的新材料赛道布局，逐步组建、收购团队、吸纳优秀人才，并与优质高、院校展开产学研合作，实现商业化落地。

问题5：公司2021年度利润怎么分配？
什么时候到账啊;尊敬的投资者：您好!公司已于2022年4月15日披露《2021年度利润分配方案公告》，分配方案如下：公司2021年度拟以母公司财务报表的当期可供分配利润为依据，以截止2021年12月31日公司总股本1，535，743，492股为基准，向全体股东按每10股派发现金股利4.50元(含税)，共计派发现金股利总额为691，084，571.40元(含税);并以资本公积金(股本溢价)向全体股东每10股转增2股，合计转增股份307，148，699股。
由于公司公开发行的可转换公司债券已于2020年6月30日进入转股期，上述利润分配方案披露之日起至实施利润分配股权登记日期间，公司总股本存在增加的可能。
公司拟维持每股现金分红金额及转增股份数量不变，最终将以利润分配股权登记日的总股本数量为基数，相应调整派发现金股利总额及转增股份总数。
公司《2021年度利润分配方案》尚需提交于2022年5月6日召开的公司2021年年度股东大会进行审议。

问题6：领导，您好!我是大决策杨翠连。
公司转型到医药包装板块之后，原有产业还会继续保留还是逐渐缩小乃至完全放弃？
公司的医药包装有什么优势没有;尊敬的投资者：您好!公司目前积极推进的""增烟标、扩药包、加赛道、提估值""的战略转型，其中一个重要的方向是""增烟标""，2021年度公司烟标印刷业务实现销售收入人民币246，143.56万元，同比增长14.87%，继续保持良好的增长势头。
由于2021年度公司医药包装业务销售收入同比增长91.85%、膜类新材料主营业务收入同比增长36.96%，因此烟标印刷业务的占比进一步下降，但业务板块的规模还是继续保持增长的。
近年来，公司通过对千叶药包、首键药包、华健药包、福鑫华康四家专业I类药包材公司的并购，并成立东峰药包作为产业平台，公司已经在I类药包材行业内初步形成战略布局，产品已经覆盖PVC硬片、PVDC硬片、药用包装瓶、易刺铝盖、铝塑组合盖、药用SP复合膜、药用包装铝箔、成型冲压复合硬片(包括冷冲压成型铝、热带型泡罩铝)等多种药品I类包装材料，能够为药企客户提供一站式的产品配套服务，未来公司也将持续发力药用辅材、医用耗材、医疗器械等赛道，优化公司产业版图。
目前公司医药包装业务主要客户涵盖北京科兴中维、同济堂、以岭药业、国药集团、广药集团、太极集团、好医生药业集团、步长集团、苏中药业、葵花药业、一洋制药、华兰生物、扬子江药业、昆药集团、北京同仁堂、华润三九、修正药业、香雪制药、济川药业、汇仁药业、新疆维吾尔药业、葫芦娃药业、桂林三金药业、康恩贝、广西金嗓子、石药集团欧意药业、安邦制药、精华制药、山东鑫齐药业等多家知名药企，已拓展外资客户为阿斯利康、费森尤斯卡比，与赛诺菲的业务合作已提供样品并试机通过、与拜耳的业务合作也已完成供应商建档等程序，公司医药包装业务具备优质的客户资源储备。
公司将以东峰药包作为医药包装产业的核心战略平台，做好前期已并购四家医药包装子公司的统筹管理，深度推进客户协同、管理协同、资金协同，改善客户结构、优化产品品类、提升产业规模，打造""东峰药包""作为公司医药大健康的品牌，并积极支持医药包装子公司的发展，公司已于2022年4月15日披露《关于向子公司提供资金授信的公告》，公司充分利用自身资金和信用优势，积极赋能下属企业，拟向下属全资、控股子公司提供合计人民币3亿元的授信总金额，用于补充战略转型项下投资项目实施资金及日常运营资金，有效覆盖其资金需求。

问题7：公司目前的现金流及融资授信情况怎么样;尊敬的投资者：您好!目前，公司与金融机构的融资授信采取""全信用+基准利率""模式，且基准利率为LPR基准利率，该融资授信模式也逐步覆盖至公司所属子公司。
在烟标印刷业务方面，公司与多家中烟工业公司长期稳定合作，现金流稳定且保持在较好的水平。
而对于新并购的医药包装企业，通过集团增信，不仅有效降低了子公司的融资成本，打开了子公司的资金瓶颈，通过上市公司赋能的充足运营资金，有效地降低了子公司原材料采购成本，并可选择适当时机进行低成本物料储备计划，进一步提升其经营业绩;同时，医药包装子公司的业务回款情况良好，也保证了公司药包业务的稳定现金流。
公司已于2022年4月15日披露《关于向子公司提供资金授信的公告》，为推进""增烟标、扩药包、加赛道、提估值""战略转型的实施，公司充分利用自身资金和信用优势，积极赋能下属企业，拟向下属全资、控股子公司提供合计人民币3亿元的授信总金额，用于补充战略转型项下投资项目实施资金及日常运营资金，有效覆盖其资金需求，并进一步加速子公司加大科技创新投入、转型升级、技改投入、扩充产能。
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时间：2022-01-18
来源：线上会议
简介：东风股份调研详情与投资者问答
正文：

公司董事会秘书秋天对公司的基本情况进行了简要介绍：东风股份创立于1983年12月，并于2012年2月16日成功在上海证券交易所主板发行并上市，经过多年的发展，公司已成为国内烟标印刷行业的领先企业之一。
公司以汕头集团总部为核心，目前在广东、湖南、贵州、云南、吉林、广西、安徽等7个省份均建有独立的区域性生产基地，实现了全国范围内的生产调度与资源配置，能够覆盖并服务各个省份的中烟公司。
公司目前已建立起覆盖纸品、基膜、油墨、涂料、电化铝、镭射膜、镭射转移纸、印刷包装设计与生产的全产业链条，也是行业内产业链最完整的印刷包装企业之一。
近年来公司在原有烟标主业的基础上，持续推进战略转型，加速向高景气赛道布局。
其中大包装产业布局重点是“医药包装(I类医药包装、辅材、医疗器械)+新型材料(含锂电相关)”、大消费产业布局重点是“新型烟草(HNB、雾化、PLA滤嘴)+消费投资基金”。
通过公司现有的产业链优势、规模生产优势、管理协同优势等，积极推进新产业板块的稳步发展，未来公司也将沿着更优质的赛道广域布局，加快公司战略转型。
基于主业的稳定贡献，公司股东回报率相对较高，在行业内也处于领先的水平。
自公司上市以来累计分配现金红利33.97亿元，是IPO募集资金净额6.93亿元的4.9倍。
2022年，根据集团的战略部署，公司将加速向高景气赛道转型，不断提升公司的竞争优势，更好的回报广大股东!

问题1：请介绍一下下游烟草行业采用招投标方式进行烟标采购的相关情况;烟草行业是专卖体制的行业，采用招投标的方式进行烟标采购已经实施了很长时间，烟标企业的资产负债水平、资产规模、产业链及稳定供货能力等都是重要的考量因素，由此形成招投标的门槛。
在下游烟草行业的招标文件中，一个是商务条款、一个是价格因素。
公司一方面投入了较大的人力物力，建立有高规格的设计中心;另外公司已建立起覆盖纸品、基膜、油墨、涂料、电化铝、镭射膜、镭射转移纸、印刷包装设计与生产的全产业链条，成为行业内产业链最完整的印刷包装企业之一。
同时，公司将多举措降低生产成本、期间费用，确保实现稳健的经营业绩。
目前公司烟标业务的产业链还有可供进一步挖掘利润的环节，公司也将结合实际需要考虑将以前外包的这些环节收归自产;另外烟草产品的结构性调整是行业趋势，产品会不断向中高端转化，也会带动烟标产品的结构提升，从而增加烟标产品的单价。
在下游烟草行业降本增效的背景下，公司具有的产业链优势、规模生产优势、管理协同优势等也能够更好地支撑公司的发展。

问题2：请介绍一下医药企业对医药包装供应商的筛选标准;医药包装行业之前比较分散、集中度不高，在关联审评政策的推动下，药包材行业内领先企业有望进一步巩固竞争优势，得到更好的发展。
因关联审评政策的实施，医药企业不会轻易更换药包材供应商，也更注重药包材的质量而不是单拼价格，使得药企与药包材领先企业的合作粘性更强、绑定更深。
医药行业实施带量采购后，药包材的单一客户单一品种的订单量大幅提升，也有利于提高产能利用率、提升设备OEE效率，从而带来药包材供应商产能的优化与提升。
公司在按照战略目标筛选医药包装行业并购标的时，之前主要在新三板企业中进行筛选，因为新三板企业比较规范，另外也关注原实控人的经营理念。
公司一般会收购标的企业70%左右的股权，原团队继续持有部分股权，后续再行商定并购条件。
同时，在交易文件中约定交易方须将收到的部分股权转让款用于在二级市场购买东风的股票，作为业绩承诺期间的对价锁定，每年标的企业实现业绩承诺后分期解禁。
另外一般是设定5年的业绩承诺期，而不是市场普遍的3年业绩承诺期，集团层面也成立了药包材业务的管理团队从而确保并购标的在中长期实现持续发展。

问题3：请介绍一下公司医药包装业务的发展目标及其可行性;公司通过外延式并购积极开拓I类医药包装、辅材、医疗器械领域，快速转型并培育新的利润增长点。
目前，公司已成功并购贵州千叶、重庆首键、常州华健、福鑫华康四家I类药包材企业，产业布局初现雏形。
公司积极推进对并购标的的协同整合与管理提升，并成立全资子公司上海东峰医药包装科技有限公司统筹医药包装业务板块的整体布局与发展，积极打造“东峰药包”作为公司医药大健康的品牌。
未来公司将把“东峰药包”打造成平台型全资子公司，把医药包装板块培育成公司支柱板块之一。
公司也会循序渐进，结合发展情况在行业内进一步实施并购与整合，根据公司此前发布的《医药包装产业五年发展战略规划(2020年-2024年)》，公司未来的目标是力争成为中国医药包装领域综合性的龙头生产企业。
目前，公司药包主要客户是北京科兴中维、同济堂、以岭药业、国药集团、广药集团、太极集团、扬子江药业、昆药集团、华润三九、香雪制药、桂林三金药业等多家知名药企，外资客户主要是阿斯利康及费森尤斯卡比，另与赛诺菲的业务合作已提供样品并试机通过、与拜耳的业务合作也已完成供应商前期建档等程序。
未来，公司将持续加大该板块的投资力度，保持该板块的业绩持续高速增长，不断提升产能、改善产品结构和客户结构。
为实现上述发展目标，公司将加速转型，在I类医药包装、药用辅材、医疗器械产业板块持续发力，目前根据集团的投资规划，所有药包材子公司均已经申请投资配额，将全面扩产扩规模拿地建厂，不断提升生产规模。
近期，公司已披露控股子公司福鑫华康拟投资1.2亿元，在江苏省泰兴市虹桥工业园区内取得项目用地并投资建设药品用高端阻隔类薄膜硬片生产项目。
通过该项目的实施，将助力福鑫华康扩大生产规模，进一步增强竞争优势，提升整体竞争实力。

问题4：请介绍一下公司新型烟草业务的经营情况;在新型烟草业务方面，公司持续关注国家监管政策并已在前期做好战略布局。
此前公司已投资布局了云南喜科(品牌：CIGOO喜科)、美众联、佳品健怡(品牌：FreeM)等行业内领先企业。
同时，公司也成立了新型烟草事业部，不断研发、布局含HNB在内的新型烟草，从基材、调香研发到生产、销售等进行全产业链布局。
为进一步优化产业规划，公司在去年底又投资了新型烟草雾化品牌“Soyee小叶”(深圳市智叶生物科技有限公司)，Soyee小叶主营产品包含加热不燃烧式本草电子烟和雾化式电子烟，自研电子烟PLA(即聚乳酸，是以玉米、木薯等植物淀粉为原材料制成，具有生物降解性的绿色环保高分子材料，被广泛应用于生物制药领域，是当前最新锐的电子雾化烟安全过滤材料)过滤嘴是Soyee核心技术之一。
公司布局涵盖滤嘴、HNB、雾化的研发、生产、销售进行全产业链布局，随着监管政策的落地，在政策引导之下，公司基于多年来和下游烟草行业的良好合作关系，会在法律法规及监管部门的政策框架下制定相应的发展战略，持续关注并探索进一步优化在新型烟草相关业务板块的发展。

问题5：请介绍一下公司膜业务的经营情况;根据公司战略，公司拟将全资子公司广东鑫瑞新材料科技有限公司打造成为集团新材料的龙头企业。
鑫瑞科技的膜材料业务经过多年的发展，在传统基膜业务的基础上，已拓展涵盖锂电池隔膜支撑保护膜、锂电池电芯外包铝塑膜保护膜等新能源材料相关产品，也是恩捷股份相关锂电池隔膜生产企业的供应商。
在锂电池隔膜领域，鑫瑞科技锂绝缘蓝膜产品具备极高的内聚力和粘结力，已达到行业领先水平。
此外，鑫瑞科技已布局汽车玻璃贴膜、汽车漆面保护膜、建筑玻璃节能膜、PVA涂布高阻隔膜等多个细分领域的产品，具备较强的技术基础与规模化生产能力。
随着鑫瑞科技增资深圳市博盛新材料有限公司并签署《战略合作协议》，鑫瑞科技与博盛新材料将在各类电池材料、隔膜材料、特种高分子膜、导热材料、隔热材料等各项新材料的研发、生产与工艺方面，建立多层次、全方位的长期战略合作伙伴共赢关系，进一步优化公司在膜类新型材料领域的产业布局，此次投资系落实公司在新能源材料板块的战略实施。
未来，双方将通过业务及供应链整合带动产业进一步向新能源综合材料端转型，进入新能源供应链体系。
未来，高端医药包装、高端食品包装等领域，及各类新材料(含新能源)锂电池产品延伸出来的膜品类产业机会都是公司发力和转型的战略重点。
公司将在积极提升技改水平的同时，努力拓展新的客户与市场，通过公司现有的产业链优势、规模生产优势、管理协同优势等，在保证原有业务稳健经营的同时，推进新业务板块的提速发展。

问题6：请介绍一下公司的战略规划;2022年，公司整装再出发!公司拟打造三大核心竞争优势：其一，大包装战略，公司在不断深耕烟标业务的同时，快速投资、布局高成长性的I类药包材、辅材、医疗器械等赛道;其二、新材料平台(含新能源材料)，公司拟加大对全资子公司广东鑫瑞新材料科技有限公司的投资，将其打造成为集团新材料的牵头企业，加速公司向高景气、高估值水平赛道转型;其三、完整的新型烟草赛道布局，目前已投资布局了深圳佳品健怡科技有限公司(品牌：FreeM)、深圳市绿新丰科技有限公司、云南喜科科技有限公司(品牌：CIGOO喜科)、深圳美众联科技有限公司、深圳市智叶生物科技有限公司(品牌：Soyee小叶)等企业，公司布局含HNB、雾化、PLA滤嘴在内的新型烟草，且累积了非常广域的知识产权，从基材、调香研发到生产、销售等进行了全产业链布局。
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时间：2022-01-14
来源：线上会议
简介：东风股份调研详情与投资者问答
正文：

本次投资者交流会中，投资者重点关注的问题及公司的回复要点如下：公司董事会秘书秋天对公司的基本情况进行了简要介绍：东风股份创立于1983年12月，并于2012年2月16日成功在上海证券交易所主板发行并上市，经过多年的发展，公司已成为国内烟标印刷行业的领先企业之一。
公司历来十分重视对投资者的回报，股东回报率相对较高，在行业内也处于领先水平，在兼顾公司可持续发展的同时，实行持续、积极的现金分红政策，自上市以来累计分配现金红利33.97亿元，是IPO募集资金净额6.93亿元的4.9倍。
未来，公司也将持续回报广大股东，希望广大股东共同见证东风的发展!近年来公司在原有烟标主业的基础上，积极寻求战略转型，不断延伸发展、布局包括医药I类包装、辅材、医疗器械、各类新型材料(含锂电相关)、新型烟草(HNB、雾化、PLA滤嘴)、消费品投资等在内的综合型集团架构。
通过公司现有的产业链优势、规模生产优势、管理协同优势等，积极推进新产业板块的稳步发展，未来公司也将沿着更优质的赛道广域布局，加快公司战略转型。
2022年，根据集团的战略部署，公司将加速向高景气赛道转型，不断提升公司的竞争优势，更好的回报广大股东!

问题1：请介绍一下公司医药包装业务的发展情况;公司在持续巩固烟标主业领先优势的同时快速投资I类医药包装、药用辅材、医疗器械产业板块，通过外延式并购积极培育新的利润增长点。
目前，公司已成功并购贵州千叶、重庆首键、常州华健、福鑫华康四家I类药包材企业，产业布局初现雏形。
公司积极推进对并购标的的客户协同、管理协同、资金协同整合与提升，并成立全资子公司上海东峰医药包装科技有限公司统筹医药包装业务板块的整体布局与发展，积极打造""东峰药包""作为公司医药大健康的品牌，为各大药企提供""一站式采购服务""。
公司将加速转型，在I类医药包装、药用辅材、医疗器械产业板块持续发力，目前根据集团的投资规划，所有药包材子公司均已经申请投资配额，将全面扩产扩规模拿地建厂，不断提升生产规模，优化产品结构，改善客户结构。
目前与阿斯利康、费森尤斯卡比、赛诺菲的业务合作已提供样品并试机通过，与拜耳的业务合作也已完成供应商前期建档等程序。
医药包装行业之前比较分散、集中度不高，在关联审评政策的推动下，药包材行业内领先企业有望进一步巩固竞争优势，得到更好的发展。
因关联审评政策的实施，医药企业不会轻易更换药包材供应商，也更注重药包材的质量而不是单拼价格。
医药行业实施带量采购后，药包材的单一客户单一品种的订单量大幅提升，有利于提高产能利用率、提升设备OEE效率，从而带来药包材供应商产能的优化与提升。
未来公司将把""东峰药包""打造成平台型全资子公司，把医药包装板块培育成公司支柱板块之一。
公司也会循序渐进，结合发展情况在行业内进一步实施并购与整合。
根据公司此前发布的《医药包装产业五年发展战略规划(2020年-2024年)》，公司未来的目标是力争成为中国医药包装领域综合性的龙头生产企业。
近期，公司已披露控股子公司福鑫华康拟投资1.2亿元，在江苏省泰兴市虹桥工业园区内取得项目用地并投资建设药品用高端阻隔类薄膜硬片生产项目。
通过该项目的实施，将助力福鑫华康实现扩产扩规模，进一步增强竞争优势，提升整体竞争实力。

问题2：公司作为传统烟草包装企业的代表，目前在新型烟草方面的布局情况如何;在新型烟草业务方面，公司持续关注国家监管政策并已在前期做好战略布局。
此前公司已投资布局了深圳佳品健怡科技有限公司(品牌：FreeM)、深圳市绿新丰科技有限公司、云南喜科科技有限公司(品牌：CIGOO喜科)、深圳美众联科技有限公司、深圳市智叶生物科技有限公司(品牌：Soyee小叶，包括小叶品牌雾化烟及PLA滤嘴)等行业内领先企业。
同时，公司也成立了新型烟草事业部，不断研发、布局含HNB在内的新型烟草，从基材、调香研发到生产、销售等进行全产业链布局。
Soyee小叶主营产品包含加热不燃烧式本草电子烟和雾化式电子烟，自研电子烟PLA(即聚乳酸，是以玉米、木薯等植物淀粉为原材料制成，具有生物降解性的绿色环保高分子材料，被广泛应用于生物制药领域，是当前最新锐的电子雾化烟安全过滤材料)过滤嘴是Soyee小叶核心技术之一。
公司布局涵盖滤嘴、HNB、雾化的研发、生产、销售进行全产业链布局。
随着监管政策的落地，在政策引导之下，公司基于多年来和下游烟草行业的良好合作关系，会在法律法规及监管部门的政策框架下制定相应的发展战略，持续关注并探索进一步优化在电子烟相关业务板块的发展。

问题3：请介绍一下公司膜业务的经营情况;根据公司战略，广东鑫瑞新材料科技有限公司拟打造成为集团新材料的牵头企业，公司产品涵盖PE膜、镀氧化铝膜及镀铝膜、PVA涂布膜、蓝色绝缘胶带、铝塑膜等。
公司依托全资子公司广东鑫瑞新材料科技有限公司为核心平台，打造具备高技术门槛、高成长性特征的高端膜类新材料平台公司，是公司发展战略的核心内容之一。
在赛道选择方面，公司会结合战略转型的规划布局高附加值的医药包材I类包装业务、锂电池隔膜保护膜业务等，主要产品包括I类药包材、PVA高阻隔涂布膜、锂电池电芯外包铝塑膜保护膜、锂电池隔膜支撑保护膜等。
随着公司全资子公司鑫瑞科技增资深圳市博盛新材料有限公司并签署《战略合作协议》，鑫瑞科技与博盛新材料将在各类电池材料、隔膜材料、特种高分子膜、导热材料、隔热材料等各项新材料的研发、生产与工艺方面，建立多层次、全方位的长期战略合作伙伴共赢关系，进一步优化公司在膜类新型材料领域的产业布局，此次投资系落实公司在新能源材料板块的战略实施。
未来，高端医药包装、高端食品包装等领域，及锂电池产品延伸出来的膜品类产业机会都是公司发力和转型的战略重点。
公司将在积极提升技改水平的同时，努力拓展新的客户与市场，通过公司现有的产业链优势、规模生产优势、管理协同优势等，在保证原有业务稳健经营的同时，推进新业务板块的提速发展。

问题4：请介绍一下公司与天图投资合作的消费投资基金的情况;公司与天图投资及相关方合作设立的消费投资基金采用双GP(普通合伙人)的管理模式，公司也是GP之一，在投委会中也有委派委员。
公司总共对消费投资基金的出资是4亿元。
公司消费投资基金自2017年开始逐步产生投资收益，一直持续至最近报告期，已经投资多个新快消优质标的。
消费投资基金所投资的大部分项目目前均处于高速成长阶段，其中成长较快的有三顿半咖啡、气味图书馆、钟薛高、茶颜悦色、预制菜品牌""寻味狮""等。
之后消费投资基金也将进入退出期，会有相应的投资收益，目前奈雪的茶已上市、百果园也在筹划上市，加上其他项目估值的提升，投资收益未来是持续贡献的。
收回投资后，公司拟将资金投向更高景气度的I类药包材、辅材、医疗器械、各类新材料(新能源)及新型烟草等赛道，全面提升公司竞争力。

问题5：公司大包装产业板块还会往产业链上游延伸吗;公司已建立起覆盖纸品、基膜、油墨、涂料、电化铝、镭射膜、镭射转移纸、印刷包装设计与生产的全产业链条，成为行业内产业链最完整的印刷包装企业之一。
从产品设计、纸品膜品加工、油墨制造到制版、印刷、烫金、模切与成品质检，公司已形成统一的专业印刷包装制造体系及生产流程闭环，多环节的成本管控，能够有效降低生产成本，具备较强的成本竞争优势。
数字印刷是未来公司在产业链上游进行布局的一个重要环节，目前布局的重点是研发数字墨水，已与北京化工大学合作组建联合研发中心开展LEDUV喷墨油墨的研发、另与北京印刷学院合作组建数字印刷油墨测试开发中心，研发用于二维码赋码的LEDUV喷墨油墨，目前已得到有效推广;另外适用于OnePass彩色喷印的LEDUV油墨打印样品在去年上海举办的全印展中成功展出，一经展出即获得众多数字印刷设备商的关注与行业内强烈的反响。
此外，公司系珠海天威新材料股份有限公司的参股股东，持有天威新材5.99%的股份，天威新材主营业务聚焦数码喷印领域，专业从事数码喷印功能性材料的研发、生产和销售，也是公司在数字印刷领域的又一重要布局。
公司还通过设立集团研发中心把以前集团内部分散的研发团队、人员集合起来，目前设立了四个分中心：

1、数字印刷分中心：公司目前推出的LEDUV油墨产品在参展后得到广泛的认可;

2、智能制造分中心：针对硬件与软件(配套系统)进行建设，是集团内部实施智能制造的牵头部门;

3、新型材料与智能包装分中心：目前主要以生物降解、改性为主要的研发方向;

4、项目管理分中心：负责专利申报、项目立项等相关工作。
公司持续推进的研发工作，进一步提升了公司整体的技术实力，也为拓展产业链环节奠定了基础。
此外，公司非公开发行股票也已完成，募集资金投资项目的实施将提高公司的综合竞争力、持续经营能力和抗风险能力，促进公司业务规模进一步扩大，进行全产业链深度延伸。

问题6：公司未来的战略是如何规划的，会考虑引入战略投资者吗;根据公司战略，公司拟打造三大核心竞争优势：其一，大包装战略，公司在不断深耕烟标业务的同时，快速投资、布局高成长性的I类药包材、辅材、医疗器械等赛道;其二、新材料平台，公司拟将加大对全资子公司广东鑫瑞新材料科技有限公司的投资，将其打造成为集团新材料的牵头企业，加速公司向高景气、高估值水平赛道转型;其三、完整的新型烟草赛道布局，已投资布局了深圳佳品健怡科技有限公司(品牌：FreeM)、深圳市绿新丰科技有限公司、云南喜科科技有限公司(品牌：CIGOO喜科)、深圳美众联科技有限公司、深圳市智叶生物科技有限公司(品牌：Soyee小叶)等企业，公司布局含HNB、雾化、PLA滤嘴在内的新型烟草，且累积了非常广域的知识产权，从基材、调香研发到生产、销售等进行全产业链布局。
公司自上市以来股权结构相对比较简单，2021年，公司通过非公开发行股票项目已成功引入了华夏基金、国泰基金、国泰君安、里昂资产、银河证券、UBSAG、JPMORGAN等知名机构投资者。
随着机构投资者的战略入股，也将进一步优化公司的治理结构，促进公司的可持续发展。
同时，公司也非常欢迎认可公司战略转型的战略股东加入。
未来，公司也将秉承将公司进一步做大、做强的决心，不断提升公司的盈利能力和估值水平，更好的回报广大投资者!"

时间：2021-09-22
来源：其他
简介：东风股份调研详情与投资者问答
正文：

本次投资者交流会中，投资者重点关注的问题及公司的回复要点如下：

问题1：请介绍一下公司作为恩捷股份供应商的相关情况;公司全资子公司广东鑫瑞新材料科技有限公司系恩捷股份相关锂电池隔膜支撑保护膜、锂电池电芯外包保护膜等的供应商。
因为这是一个相对细分的市场，随着合作的逐步推进、以及恩捷股份新厂区的投产，销售收入也在逐步提升。

问题2：公司在功能膜板块的发展情况以及未来规划;公司功能膜业务是PET膜产业链的延伸，目前覆盖车窗膜、漆面保护膜(车衣膜)、建筑膜三个主要产品。
另外公司控股子公司汕头市鑫瑞奇诺包装材料有限公司PVA涂布高阻隔膜项目也已经量产，PVA涂布高阻隔膜具有优异的阻氧能力，在塑料可回收经济必须的单一材质塑料软包装中属于不可缺少的重要材料，市场空间巨大。
目前公司的年产量大概在2000吨以上，增速比较快。
未来公司功能膜业务会逐步往附加值更高的产品进行转化，公司将进一步扩大相关产品的应用场景，也将继续增加各类功能膜业务投入，进一步扩大业务规模和品类，产能尽量用在生产高端化、附加值高的产品。

问题3：请介绍一下公司技术研发情况;公司高度重视研发投入，仅2021年上半年公司合并研发费用就达到7，767.31万元。
公司设立集团研发中心，数字印刷和智能制造是目前布局的重点，下设数字印刷分中心、智能制造分中心、新型材料与智能包装分中心、项目管理分中心四个分中心，持续提升公司整体的技术实力，也为进一步拓展产业链环节奠定了基础;另外公司也成立无锡创新研究院，关注技术发展路径与行业前沿研究。
公司与江南大学、北京化工大学、北京印刷学院、四川大学高分子科学与工程学院也有产学研一体化合作项目。
在技术储备方面，公司获得的专利数量多、覆盖面广。
截至2021年6月30日，公司及全资、控股子公司合计申请专利781项，其中发明专利251项、实用新型专利498项、外观设计专利32项;累计获得授权专利507项，其中发明专利89项、实用新型专利394项、外观设计专利24项。

问题4：公司产业链布局情况;公司产业链延伸比较完整，比如公司油墨、基膜等板块在满足自需的情况下对外销售额也在逐步上升，有较强的成本、质量控制优势，能够有效掌控产品成本、保证质量和缩短交期，也有利于进一步提升公司毛利率水平。

问题5：公司2019年业绩下滑的原因;公司2019年归属于上市公司股东的净利润出现同比下降的情况，主要系当期计提了商誉减值准备19，179.16万元所致。
公司前期已经对商誉做了充分的计提，目前预期商誉不存在继续减值的风险，目前商誉只有3.59亿元，都是新收购的I类药包材公司形成的，目前各子公司均呈快速增长的良好态势，不存在商誉计提减值的风险。

问题6：公司与科兴中维的合作情况;公司目前已经获得科兴中维2亿枚新冠疫苗产品铝塑组合盖的订单。
目前带来的营业收入大概4000万。
科兴中维只是公司疫苗类客户中的其中一家，公司也在为其他的疫苗生产商供应包材产品，部分业务合作还处于前期相容性试验的阶段，未来均在良好的合作空间。
目前公司也在和中国疫苗协会进行战略合作的前期研讨。

问题7：公司医药包装板块未来发展战略规划;医药包装是公司近年来重点培育的业务板块，目前已经成立全资子公司上海东峰医药包装科技有限公司，统筹医药包装业务板块的整体布局与发展，积极打造""东峰药包""平台，作为公司医药包装业务的品牌，并不断通过引入医药行业人才，从法规政策、技术研发、运营质量、产品销售等各个方面为各子公司发展赋能，为客户提供多品类药包材产品集设计、生产、仓储、物流于一体的一站式服务，实现各子公司的客户、管理、资金等全方位的协同。
此外，公司控股子公司贵州千叶药品包装有限公司已经通过阿斯利康等外资药企的审计，目前在进行最后阶段的相容性测试。
根据公司2021年半年度报告数据，公司医药包装业务实现销售收入同比增长181.41%。
未来公司也将在该板块持续发力，在内生高速成长的同时，积极进行外延式并购，把医药包装板块培育成公司的支柱板块之一。

问题8：请介绍公司与天图投资的合作模式;公司参与设立的消费投资基金采用双GP(普通合伙人)的管理模式，公司是GP之一。
基金所投资的项目普遍处于高速成长期，投资收益的贡献是持续的。

问题9：公司未来发展战略规划;公司以""大包装与大消费产业双轮驱动发展""为战略方向，在经营乳制品、消费投资基金等大消费业务板块的同时，继续深耕烟标印刷包装业务，并积极布局包括I类药包材、PET基膜与功能膜、新型烟草在内的相关业务，实现公司的持续、良好发展。
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