江南奕帆（301023） 【近期调研与投资者问答】

时间：2022-09-20
来源：特定对象调研
简介：江南奕帆调研详情，调研纪要，投资者问答
正文：

1、公司预计2023年业绩增速情况如何？
答：因太阳能电机目前还未放量、以及受宏观经济形势、疫情等不确定因素的影响，2023年业绩增速暂时无法准确预测，但公司会持续追求业绩的高质量、稳定增长。

2、公司目前的在手订单情况如何？
答：公司目前在手订单比较稳定。

3、公司成本构成情况？
答：公司产品成本主要由直接材料、直接人工以及制造费用构成，其中原材料占比70%左右，虽然生产的电机产品具有定制化、小批量的非标特点，但公司已实现对各类非标电机成本的通用标准控制，成本控制还是比较精准的。

4、公司盈利能力如何展望？
答：今年上半年业绩发展平稳，但主要受政府补贴以及美元汇率波动的影响，抛开这两部分因素，主营业务的毛利和净利增速还是比较稳定的。

5、公司在储能电机和房车电机两个领域的主要竞争对手是谁？
答：储能电机方面，可比的上市公司目前主要是新宏泰，但新宏泰的业务和我们并不完全重叠，储能电机只是他们业务线的其中一条。
房车电机方面，我们主要的客户是诺克工业，公司目前是诺克工业房车减速电机的唯一供应商。

6、下游客户中主要客户的占比分别是多少？
答：公司前5大客户的销售占比大概在60%左右。

7、产品的定价是和客户一年定一次还是其他情况？
答：一般都是一年一次，框架到期后再签署。

8、公司在光伏领域的应用如何理解？
产品壁垒高吗？
主要竞争对手有谁？
答：公司目前光伏领域电机主要是用于光伏跟踪支架的回转驱动电机以及用于光伏清洁机器人上的太阳能清洁电机。
机器人电机的技术和公司原有产品是互通，对公司来讲技术上没有什么壁垒，并且模块化的产品配件方面，公司的经验比较丰富、设备也比较齐备，有几家客户来公司实地考察过，对我们的研发能力以及交付能力都是非常认可的。

9、公司的产品在施耐德和西门子中的市占率是多少？
答：客户没有提供过相关数据，公司也无法获知。

10、对于光伏电机多少长度需要一个，或是1GW需要多少个电机？
答：依据客户的实际需求而定，一般1~2米长度的光伏板需要一个清洁机器人，一个清洁机器人上配备三台我们的电机，分别是两个行走电机和一个清扫电机。
1GW根据客户的反馈大概需要3万个电机。

11、目前下游对于清洁机器人的接受度有多高？
答：目前来看合作的客户反馈不错，也正在和其他客户在对接。

12、政府补贴有多少的比例？
答：2022年半年度公司收到的政府补助主要是上市奖励，为675万。

13、公司当前主营业务的收入结构，今年的收入预期，利润预期？
主要还是以储能减速电机和房车减速电机为主，今年预计收入保持平稳。

14、储能电机具体是什么？
应用场景如何？
目前储能电机、房车电机增速，目前在手订单情况？
答：公司的储能减速电机中储能并不是市场上大热的储能概念，而是弹簧储能，我们的电机产品都是定制化的，根据客户的需求应用；未来疫情稳定的情况下，订单应该是会相对会有一些增长。

15、公司2021年毛利率下降的原因是什么？
答：大宗商品的价格上涨以及汇率波动导致的。

16、每块太阳能面板需要用到的光伏清洁机器人数量多少，用几个电机？
电机售价多少？
利润率情况？
寿命一般多久，更换周期多长？
后期维护情况？
答：每块太阳能面板需要的电机数量是3个，三个电机加起来大概价格区间是1000-1500元，利润率大概是35%左右，寿命的话有的客户要求2000小时左右。

17、储能电机业务情况？
客户哪些？
收入增速预计怎么样？
答：近期客户反馈的数据也可以感受到，虽然疫情时期有一定影响，对生产影响不大。
这也意味着用电需求很旺盛，但供给还是有一定的局限的，对电力分布式改造还是有推动的，下游的需求公司还是保持乐观的。
相对太阳能和机器人来说，这一块业务更加稳定、可持续，毛利波动也较小。
客户有比如西门子、施耐德等。

18、房车电机下游客户？
竞争格局如何？
露营经济有带动行业需求吗？
答：房车电机公司主要还是给美国的诺克工业供货，国内相对来说房车的需求还只是初期阶段，出行停车等等一系列问题可能还需要时间改善。

19、未来业务的发展规划？
芯片业务情况？
答：公司立足于原有的业务，开拓新的业务领域，多方位齐头并进。
子公司正常经营中，目前还没有销售，还在研发阶段。

20、去年管理费用，相比之前多了60%原因是？
答：主要是上市发行费用纳入其中导致的。

21、公司的产品是不是竞争不大？
答：并不是说没什么竞争，公司产品一旦进入供应商体系以后，其实还是比较稳定，客户定期给公司下单，然后我们维护好其质量需求，技术上也迅速反应给它迭代。

时间：2022-08-29
来源：特定对象调研
简介：江南奕帆调研详情，调研纪要，投资者问答
正文：

1、公司光伏回转驱动电机、清洁机器人电机目前已经有哪些在供应的大客户？
明年、后年预计能贡献多少收入？
清洁机器人电机项目启动要比回转驱动电机晚一些，目前已经通过了一个客户的验证，另外有几个客户还在测试中。
应用场景不同对电机的使用需求有所差别。
公司会根据客户具体应用需求进行一定的定制化设计。
原来设计的通用的电机可能在一些应用场景下不太合适，公司正在做一些优化，预计2-3个月能迭代完成。
优化后还需要进行一个小批量的供样和验证，需要一定的时间。
目前实现了一个客户的出货，还未到大批量阶段，销售正在积极和其它客户沟通，因为暂时没有进入大批量，明年的营收暂时不好预测，公司正在切入新一代的产品。
回转驱动电机今年上游价格有一定的涨幅，下游客户部分项目进展比较慢，公司的产品是用在他们新一代的系统里面，而非老系统。
下游客户每年都有几次的产品发布，上半年受疫情影响略微有些延误。
预计到年底会有一个小批量订单，然后继续进行下一轮的验证。
另外一家客户在常州，疫情也有反复，所以验证的周期有所拉长。
具体的营收目前比较难预测，但订单都在陆续释放。

2、清洁机器人电机面向的是哪些客户？
他们在产业链里处于一个什么样的位置？
具体电机的品类、使用寿命和单价是多少？
清洁机器人的全称实际上是光伏太阳能面板智能清洗机器人，应用于光伏领域。
太阳能面板包括固定支架和回转支架，在户外使用时候，经常会有一些动物的粪便和灰尘覆盖在面板上，影响太阳能光伏的转化效率，需要定期对面板进行清理。
目前客户端清洗机器人是一个长方体的结构，覆盖在太阳能面板上，有固定的轨道，几个电机带动运行，清扫电机带动钢丝毛刷来回不断的清洗，以永磁直流有刷电机为主，公司的直流电机能满足寿命的要求，其本身是一个易耗品，需要经常保养和维护。
行走电机和清扫电机的功率要求不同，所以行走电机价格相比清扫电机要低一些，一套三个电机加起来销售价格大概在1000-1500元左右，占清洗机器人成本10%-15%左右。

3、清扫机器人目前的渗透率是多少？
具体客户？
有哪些竞争对手？
未来的提升空间？
海外大概什么水平？
目前渗透率应该不超过5%，呈上升趋势，回转电机的渗透率从前些年的3%提高到今年的10%左右，清扫机器人的比例应该更低。
通过一些客户的走访，公司发现使用机器人的客户还是很少，更多的还是定期的雇佣人工打扫面板。
因为批的土地也越来越少，对单位面积发电量有了更高的要求，所以对清扫机器人的需求是明显上升的。
回转电机这块，美国的渗透率应该超过90%了，客户的应用场景也涉及到全球各地，如果公司的产品能通过各个检测验证，以后出口后竞争力会更强。
此外，目前去海外做技术交流也不方便，所以公司期待的是先找附近的一些大客户，如无锡周边的苏州、常州、上海等，这些地方的后续服务和技术支持维修支出是较为可控的，等产品通过验证后再向其它地区推广，公司应该很快就能完成这一阶段目标。
清扫机器人具体客户不方便透露，有三家左右在小批量供货，里面有上市公司。
公司主要供应生产厂家，基本没有和下游建设者合作，因为必须通过工厂组装、测试才能发货到现场使用，不是直接组装就能用的。

4、光伏电机的毛利率和净利率能维持在什么样的水平？
远期能稳定在什么区间？
光伏电机毛利率要略低于储能开关的电机，大概在35%左右，净利率在25-30%。
公司原来主营业务的产品特定点是小批量多品种，每个月单个规格型号能达到几万台的相对较少，而光伏的客户虽然每家应用上有一定区别，但整体相差不大，内部很多零件是可以共用的，通用性比较强。

5、明年储能开关增长的展望？
近期客户反馈的数据也可以感受到，虽然疫情时期有一定影响，最近限电比较多，但通过弹性工作制等方式调节，对生产影响不大。
这也意味着用电需求很旺盛，但供给还是有一定的局限的，对电力分布式改造还是有推动的，下游的需求公司还是保持乐观的。
相对太阳能和机器人来说，这一块业务更加稳定、可持续，毛利波动也较小。

6、收入增速比较平稳，但半年报净利率还在提升，主要是什么原因？
产品板块的毛利和净利还是比较稳定的，主要是因为汇率增长形成了汇兑收益，还有理财和政府补助的影响，导致净利增长比较多，主营业务还是比较平稳的。

7、在头部比较大的跟踪支架厂家的份额有多少？
市场份额逐步提升中，公司项目去年年底才正式开始小批量，需要一些时间得到大厂的认可，但速度不会很慢，有一些企业也来公司公司考察过，对公司做有刷直流电机的能力以及产能交付能力都是非常认可的。

8、回转电机和清扫机器人电机产能主要放哪里，是原来的工厂还是其它地方？
产能扩张的计划是怎么样的？
目前小批量阶段还是放在原来的工厂，根据客户订单量的大小决定，后期可能会放到新的工厂布局，去做一些符合政府要求、满足精益生产要求的信息化的系统建设。

时间：2022-05-20
来源：业绩说明会
简介：江南奕帆调研详情与投资者问答
正文：



1、公司产品出口美国占外销比例多少？
答：尊敬的投资者您好，公司产品出口美国占外销比例在70%左右，感谢您的关注!

2、自上市以来，公司股价一路下行，近期更是跌破发行价格，严重影响上市公司形象，您认为目前股价能够反映公司基本面吗？
或者认为当前股价依然存在高估，否则公司怎么未提出任何强化市值管理的举措，这也对投资者信心造成严重打击，衷心希望公司能够出台强有力的措施，加快企业发展，同时推出高送转分配方案，或者股票回购方案，提振公司股价及投资者信心，切实维护广大投资者的利益。

投资者您好，二级市场股票价格变动受多方因素影响，我公司将合法合规经营，努力提高自身核心竞争力，持续以稳健发展的经营业绩回报广大投资者。
当下以及未来，公司管理层依旧将围绕核心主业，整合优势资源，并在太阳能及芯片领域涉足，提升公司整体价值，积极维护股价稳定，若有相关措施，公司将严格按照信披要求履行披露义务。
感谢您对公司的关注!

3、你好，公司股本较小，股价又较高，缺少交易流动性，建议年报转股来扩容股本和增加流动性。
答：投资者您好，公司2021年度利润分配方案已经披露，具体还请您认真查阅年报及相关公告，感谢您对公司的关注!

4、贵公司上市之后，股价跌跌不休，接近破发。
个人浅见，贵公司股价之所以不振的主要原因，是股本过小，股价过高。
建议今年年报可考虑10股送转5股且大比例分红。
答：投资者您好，公司2021年度利润分配方案已经披露，具体还请您认真查阅年报及相关公告，感谢您对公司的关注!

5、请问公司最新的股东人数？
答：尊敬的投资者您好，截至2022年4月30日，公司股东总人数为7628人。
感谢您的关注!

6、公司产品跟新宏泰有什么区别，考不考虑差异化竞争？
答：投资者您好，从减速电机产品本体角度而言，公司产品和新宏泰产品具有相似性，都是应用于中高压开关断路器储能操作机构，但是由于行业客户的差异性导致最终产品从产品设计理念和加工工艺有些差别;公司本着采用新材料、新工艺、新技术的发展理念，未来将继续积极改进现有产品和拓展其它应用领域，感谢您的关注，谢谢!

7、公司要成立子公司进军与主营业务无关行业，原因是什么？
答：投资者您好，经过多年发展，国内逐步形成以“设计为龙头、封装测试为主体、芯片制造为重点”的产业格局，集成电路设计逐渐成为集成电路产业发展的源头和驱动力量。
在此背景之下，公司开始布局集成电路行业，发掘新的增长点，以更好的回报广大投资者，感谢您的关注!

8、二季度订单情况恢复了吗？
恢复几成了？
答：投资者您好!虽然受疫情影响，今年一季度以来业绩存在波动。
但公司管理层结合市场行情推动内部开展组织变革，积极调整生产、采购等战略举措，通过一系列内部针对市场变化的快速反应，二季度订单情况在合理预期内，截至目前，并未出现重大不利情况。
具体二季度的业绩详情详见后续公布的半年报。
感谢您的关注!

9、中美贸易战，关税对企业有影响吗？
答：您好!在中美贸易摩擦发生后，公司向美国出口业务未受到重大不利影响。

10、上海疫情对企业生产有影响吗？
答：投资者您好，感谢您对我公司的关注。
自上海新冠疫情爆发以来，我公司认真贯彻落实政府和地方的防疫政策要求，同时公司内部启动应急预案，有效保证公司的正常经营。
截至目前，上海疫情未对公司构成重大不利影响。

1、公司年报及招股书提及将会持续加强研发团队的建设，最新进展如何？
答：尊敬的投资者您好，感谢您对我公司的关注。
公司积极引入科研人才与管理人才，目前已与多位专业技术人员进行深入交流。

2、请问公司主要产品具体应用在哪些领域，终端产品是哪些？
答：投资者您好，公司主要产品包括输配电行业储能减速电机和房车减速电机，产品应用于输配电高压开关领域和房车配件领域。

3、公司是否会回购自家股票？
答：尊敬的投资者您好，感谢您对我公司的关注。
我公司暂无收购本公司股份计划。

4、请问公司今年以来获得了哪些主营业务订单？
答：投资者您好!虽然受疫情影响，今年以来业绩有所波动。
但公司管理层推动内部开展组织变革，积极调整战略举措，通过一系列内部针对市场变化的快速反应，主营业务订单情况在合理预期内，截至目前，并未出现重大不利情况。
具体详情详见后续公布的半年报。


5、您好!请问为什么公司的毛利率和净利率一直呈下滑的趋势？
答：投资者您好，今年上半年以来原材料价格不断上涨，公司通过内部管理的提升来降低原材料成本上升带来的影响，目前公司整体运营仍保持平稳发展的态势，数据在一定区间的波动属于正常情况。
感谢你的关注!1

6、请问公司管理层能不能推出维护股价的方案。
例如增持等措施。
答：投资者您好，公司股价变化受多重因素影响，公司管理层将围绕核心主业，整合优势资源，不断开拓新业务领域，提升公司整体价值，积极维护股价稳定，若有相关措施，公司将严格按照信披要求履行披露义务。
感谢您对公司的关注!1

7、公司股价持续下跌，公司有什么措施吗？
答：尊敬的投资者您好，感谢您对我公司的关注。
二级市场股票价格变动受多方因素影响，我公司将合法合规经营，努力提高自身核心竞争力，持续以稳健发展的经营业绩回报广大投资者。

8、这么好的净资产，这么小的迷你流通盘，后面的剧情如何走呢？
答：公司管理层将围绕核心主业，整合优势资源，不断开拓新业务领域，提升公司整体价值，积极维护股价稳定，若有相关措施，公司将严格按照信披要求履行披露义务。
谢谢。

9、请问公司的核心竞争力是什么？
为了保持优势做了哪些努力？
答：投资者您好，公司的核心竞争力主要有以下几点：(1)人才优势，公司管理团队一直保持稳定。
中高层管理人员具有多年的行业技术积累和丰富的管理经验，熟悉所涉及业务领域知识及技术。
公司管理人员在本行业经营多年，管理团队敬业精神强、专业能力突出，在企业管理、研发设计、生产制造、市场营销等方面积累了丰富的经验，对于国内和全球高压开关市场及房车市场的发展和变革有着深刻的认识。
(2)客户优势，经过多年的市场开拓和客户积累，与国际、国内电气企业建立了良好的合作关系，包括诺克、西门子、伊顿等大型企业。
(3)质量优势，公司在整个生产过程严格按照ISO9001质量管理体系和ISO14001环境管理体系要求，保证公司产品质量符合行业和客户要求。
公司产品根据市场及客户需要通过了CE、UL等产品认证，表明公司产品不仅满足国内高端客户的要求，而且能够与国际标准接轨，能够跻身于国际市场竞争中。
在日常生产中，公司严格按照质量管理体系要求，不断完善产品的研发、生产、检验、客户服务等流程，保证公司产品质量的稳定性。
(4)服务优势，公司能够快速研制并生产出为客户量身定制的个性化产品或优化方案，提高产品应用性能。
公司产品质量保障体系健全，售后服务及时，用户利益得到有效保障。
(5)成本控制优势，公司采购部及生产部对原材料和配件成本的变化进行实时监测和测算，在保证产品品质的基础上，促使生产运营尽可能地降低生产成本;公司精简化的管理模式，也大大减少了管理费用的支出。
感谢您对公司的关注!

20、请问公司管理层有减持公司股票的计划吗？
答：投资者您好，目前管理层股票还未解禁，如有减持计划公司会按照信息披露的要求合规披露。

1、公司对外出囗受汇率影响，上半年收入是不是大幅增长？
答：投资者您好，公司上半年受汇率影响，有一定正面波动，具体详情详见后续公布的半年报，2

2、请问公司未来的业绩增长点是什么？
答：公司未来仍将聚焦主营业务，持续扩大电机行业市场，目前，公司正在积极与房车配件企业开发直线推杆电机。
公司所生产的支撑系统减速电机采用永磁直流电机搭配行星减速机构，和永磁直流电机搭配蜗轮蜗杆减速机构两套技术方案，其功能为在野外放置房车时调平并稳定车体，其动力来源为房车支撑系统减速电机。
在太阳能和芯片领域积极拓展，发掘新的增长点，公司充分发挥自身在减速电机领域积累的技术优势和客户资源优势，目前已经完成了太阳能回转驱动行业龙头减速电机的小批量供货，未来将进一步开拓公司第二增长曲线。
同时公司开始布局集成电路行业。
公司拟与公司董事兼副总经理刘松艳、持股平台无锡奕帆同创微电子企业(有限合伙)(暂定名称)共同出资设立“无锡奕帆微电子有限公司”(暂定名称)。
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时间：2022-03-21
来源：特定对象调研，线上
简介：江南奕帆调研详情与投资者问答
正文：



1、2021年业绩如何？
是否有高送转？
答：2021年业绩请以4月份披露的年报为准，利润分配事项，具体还是以公告为准。

2、今年1-2月份是否正常生产？
抖音上说有停产的情况，怎么看待？
答：抖音的传言不可信，1-2月份生产情况正常。

3、公司在全国和江苏省的占比情况？
答：根据江苏省机械行业协会2021年统计的数据，占全国第三，约31%，江苏省第二，约45%。

4、想了解一下公司的创始人、企业文化、干部队伍、股权激励的情况。
答：公司创始人是陈渊技和龚建芬夫妇，90年代自己出来创业，公司不是集体转制的公司，从一开始就是个人独资企业，所以企业文化一开始就是工匠精神，以最优质的产品、最优惠的价格、最优质的服务来践行发展，这么多年陈渊技先生一直专注于技术的研发。
公司员工的敬业情况可能和其他的一些大公司是不相上下的，公司的发展理念以降低成本高效管理为主，老员工占很大一部分，上市前已经做过股权激励，10年工龄以上的老员工都在其中。

5、公司的产品品类有1500种左右，是不是意味着单品的量不够大，定制化的量多是行业的特点还是公司的差异化设置？
答：是行业特点，客户的产品型号多，不同的客户需求产品的差异化较大，但是量不是特别大，主要还是定制化的产品为主，低压产品量比较多，江南奕帆主要从事中、高压产品的开发，作为输配电高压开关行业及房车配件行业减速电机设计与制造的专业厂商，公司根据客户需求自行研发设计满足其个性化要求的产品，自主创新处于行业领先地位。

6、储能电机储能是什么意思？
电机客户用多久会更换，使用寿命是多久？
答：储能减速电机作为操作机构的动力系统，是操作机构的核心部件，弹簧操作机构由弹簧储能、合闸维持、分闸维持、分闸4个部分零部件组成，其数量较多，约200个，利用机构内弹簧拉伸和收缩所储存的能量进行断路器合、分闸控制操作。
弹簧能量的储存由储能电机减速机构的运行来实现;使用寿命依据不同的产品而定。

7、关于降本增效方面，企业觉得哪些是坚持做的？
答：客户为本，在技术研发方面客户提出的需求我们肯定是第一时间响应，尽量满足客户的需求完成定制化产品，过程中不仅要达到客户的要求，还要降低管理和研发成本;属于精细化管理。

8、上游的原材料价格变化浮动比较大，公司在成本方面是怎么进行控制？
另外海外的份额也挺大的，在处理外汇的时候怎么规避风险？
合同是签人民币的合同还是外币的合同？
答：原材料的涨价是市场因素，不可避免，毛利率是有所下滑，但是公司从管理等其他方面进行开源节流。
外汇方面我们主要通过远期锁汇，美元的话做一些增值的产品，汇率的话时刻关注，逢高锁汇，避免财物上的损失;关于出口的合同签的是以外币结算的合同，但是签的时候销售也已经把汇率变化的情况考虑进去。

9、关于商业模式，对于每一批合同的定价过程是怎么样的？
答：以西门子为例，每次都是以竞标的方式开展，他们有非常严格的标准要求、产品把控，因此符合他们要求的企业并不多，我们每次都是以最有优势的价格和相关技术支撑，每年客户和公司之间相互会协商定价之类的事情，我们本身通过工艺的优化材料的优化，会有一些价格的降低，但与此同时，客户也每年都有新的产品迭代，关于定价不是私下商量，是严格按照流程进行的。

10、产品的优良率是什么程度？
答：从去年的客户的反馈来看是不错的，产品合格率99%左右。

1、对于募集资金的投入分配情况，是要扩大生产规模还是在同行业进行相应的兼并，或者是在其他方面有没有计划？
答：募投项目正常进行，募集资金专款专用，对于资本操作的事项我们同步进行中，主要是受到多方因素，最终还是以披露的公告为准。

2、房车领域的占比目前比较低，未来的发展方向会更专注房车领域吗？
答：房车领域目前我们对大客户的依赖比较高，我们上市以来在其他的行业也进行一系列的探索，但是需要时间进行测试、验证、小批量量产，之前诺克工业会来公司进行沟通交流，但是由于疫情的因素，最近两年没有进行面对面交流，换句话说对于欧美地区的房车产业由于疫情的原因，需求是有一些增加，疫情期间的销量比较好，我们最近两年出货量上升。
但是我们的电机应用场景是客户去决定的，我们一开始也并不是专门开拓房车市场，因此我们认为未来我们的产品上升空间还是很大。

3、公司除了关注定制产品之外，有没有新开发一些客户比如特高压客户的开拓？
答：有开发新的客户，但是与此同时也是定制化产品。

4、公司的在市场的占比具体数据是怎样的？
答：招股说明书中有统计过行业数据占比是30%左右，目前肯定是没有下滑的。

5、为什么销售人员那么少？
答：我们销售模式是直销，产品又是小批量的，目前前五大的客户占比达到85%-90%左右，客户黏性较高，维持现有客户为主，已具有行业口碑，部分新客户会主动寻求合作，营销投入较少，扁平化管理，所以我们日常的销售人员的工作就是接单和发货，后续的维护催款。

6、现在的业务是不是受到中美关系的影响？
答：中美关系对公司业务没有影响。

7、房车业务，主要靠房车增长的，诺克工业在全世界的占比高吗？
我们还会拓展其他的房车客户吗？
答：诺克工业是美国主要的房车配件厂商之一，我们的主要产品是房车的一部分配件，公司上市前进行过调研，也与房车房车配件厂商接触，但由于其和诺克工业是互相竞争的关系，我们没有办法进行合作。

8、现在公司在输配电行业的业务比例是多少？
答：房车业务占30%左右，输配电行业占比70%左右。

9、输配电行业主要用在哪里？
断路器上的成本比例大概是多少？
答：用于断路器，占比很小，约0.4%左右。

20、长高集团是不是我们的客户？
答：已经在合作。

1、在输配电行业已经有合作的客户有哪些？
答：西门子、伊顿、ABB、施耐德上海思源、西安西电、山东泰开、河南平高等。

2、公司有永磁电机，今年材料一直在涨价，对利润有什么影响？
答：主要是稀土材料涨价多，但是我们的产品80%用的是其他磁性材料，20%用的是稀土材料。
订货周期比较灵活，对利润影响不大。

3、其他磁性材料的供货公司有哪些？
答：南京、无锡、常州都有，但都不是上市公司。

4、储能电机在开关里面是配合弹簧机构使用的吗？
答：是动力源。

5、公司目前储备的新产品觉得哪些是比较有潜力的？
答：新能源，目前公司已经在小批量交付中，后续达到披露标准时公司会及时履行披露义务。
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时间：2021-12-29
来源：特定对象调研，现场参观
简介：江南奕帆调研详情与投资者问答
正文：

一、现场签署《调研承诺书》二、参观生产厂房三、提问互动环节

1、董事长当时选择从变频器行业换到电机制造行业出于什么考虑？
答：董事长是非常有情怀专注实业的企业家，对外投资合作也主要集中在制造业和高科技领域。
2015年合康新能通过并购和投资已经涉足变频器、电机、节能环保新能源汽车三个板块。
董事长是2003年天使投资的合康新能，并一直担任董事长一职，对伺服电机比较了解，非常清楚电机行业具有规模大、细分市场众多的特点。
后来经朋友介绍江南奕帆，经过仔细了解发现，江南奕帆虽然规模小一点，但经营稳健，客户优质且认可度非常高，非常有兴趣和有信心进入这个行业，与其说是选择，不如说是缘分。

2、2021-2023年目标收入的净利润、长期收入增速是多少？
答：目前，根据三季报披露的情况预计2021年的收入比上年有一定增长，未来两年公司预计收入均会有一定增长，随着未来募投项目的进展，公司收入可能进一步增长，公司受大宗商品及汇率的影响，利润可能有一定波动，具体以公告为准。

3、目前在手订单情况如何？
现有订单排到了什么时候？
答：目前，公司在手订单充足，产能饱和，其中有部分订单的交货日期已排到2023年。

4、公司一般从获取订单到完成交付周期是多久？
答：公司主要采用“以销定产”的生产模式。
由于公司客户需求具有小批量、多品种、多批次的特征，因此公司主要结合客户订单及产品生产周期安排生产计划，并及时跟踪客户需求的变化对生产计划进行动态调整。
原有老产品的交付周期一般在7-15天之间。

5、公司未来经销和直销如何展望？
答：目前，公司主要通过直销模式销售减速电机产品，下游客户主要包括电气厂商和房车配件生产企业等。
同时，下游客户中亦存在少量进出口公司、贸易公司采购公司商品后转卖的经销情形。
公司不存在传统经销渠道销售，无传统意义的经销商。
公司主要通过为客户定制开发产品完成定型、小批量生产、批量供货等阶段，获得客户持续稳定的订单，并与客户签署框架协议。
后续客户在框架协议的基础上，根据需求直接向公司下达采购计划，由公司销售部门负责跟单。
结合公司定制化产品的性质和特点，未来公司还是会以直销为主。

6、公司长期毛利率、净利率目标是多少？
在未来的市场竞争中如何提高盈利水平？
答：公司毛利率和净利率短期受大宗商品价格波动确实有些下降，目前部分商品价格已经回归正常，相信随着疫情和金融政策等逐步回归常态，大宗商品对我们毛利率的影响会逐步降低。
目前我们巩固原有小批量，多品种产品竞争优势的同时，也正在一些大批量、大单品的行业寻找机会，这些产品的毛利率肯定比我们目前要低一些，但是随着自动化和规模成长后议价能力的体现，净利率影响会相对小一点。
江南奕帆目前最核心的还是规模的增长，随着募投项目的逐步建设，我们有信心实现原定目标。

7、公司募投项目产能建设进度，产能释放节奏(预计今年和明年年底可以产能达到什么水平)，新产能储能减速电机储能系列电机71.10万台中各品类能否拆分？
房车系列电机26.30万台及其他系列电机4.00万台能否按照产品品类拆分？
答：公司-储能减速电机及房车减速电机生产基地建设项目(1-4#车间)建筑主体均已全部完成。
研发中心建设项目(研发中心、研发车间、门卫)建筑主体均已全部完成。
储能减速电机主要是永磁直流电机和交直流两用电机，其中永磁直流电机45万台，交直流两用电机26万台，房车电机主要以滑动系统和千斤顶系统为主，其中滑动系统15万台，千斤顶系统10万台。

8、公司的长期战略布局是什么？
答：公司将以高压开关行业减速电机和房车行业辅助动力系统(车门、车窗、底盘等)减速电机的业务为核心，带动其他关键零部件业务全面发展，实现公司业务的全面增长。
公司将抓住电力行业和房车行业快速发展的历史性机遇，坚持以市场为导向，以质量为根本，以技术创新、制度创新、管理创新为手段，以效益为目标，不断优化产品结构和技术结构，充分利用自身的研发、营销、品牌及人才优势，增强研发及运营能力，发展成为集产品研发、制造、销售为一体的全球高压开关和房车辅助动力系统关键零部件制造及专业服务的提供商。

9、底盘车电机、断路器专用减速箱、汽车增压器减速电机未来如何规划？
其中哪个产品未来会增速相对较快？
答：随着国家大力推进智能制造建设，客户实现断路器装配自动化控制，预计底盘车电机未来会有一定的增长，断路器专用减速箱和汽车增压器减速电机由于产品试验周期较长并且是单一客户定制产品，预计增速较慢。
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