中集车辆（301039） 【近期调研与投资者问答】

时间：2022-12-06
来源：分析师会议
简介：中集车辆调研详情，调研纪要，投资者问答
正文：

公司于2022年11月23日(星期三)、11月25日(星期五)、11月28日(星期一)、11月29日(星期二)、11月30日(星期三)与投资者进行了五场线上路演。本次会议不涉及应披露的重大信息。本公司首先就2022年前三个季度的经营状况、财务状况、行业现状进行回顾，其后与投资者进行问答与交流。路演活动的互动问答内容如下：

1.2022年前三季度，公司北美业务增长态势强劲，请问背后原因是什么？
答：2022年1-9月，本公司海外市场表现强劲，获得了经营质量的提升。全球大宗商品与原材料价格对于行业的影响逐渐减弱。同时，中集车辆自2019年港股上市以来，港股募集的资金绝大部分主要用于海外“灯塔”工厂的建设和升级，产能已逐步释放。公司提前布局，捕捉了海外市场的复苏机遇。2022年1-9月，本公司北美业务三大主力产品实现量价齐升，营业收入大幅增长130.21%，毛利率提升4.82个百分点，盈利水平显著提升。

目前，本公司北美业务旗下的核心工厂已经完成了产线优化和流程改进，上线数字化和模块化的设计系统，订单交付效率持续提升。同时，本公司持续在整车减重和冷车保温性能等方面进行研发突破，提升客户满意度和市场竞争力，抢占市场的先机。

2.在疫情反复，基建、房地产疲软的背景下，请问公司未来如何开拓国内增量市场？
答：在增量业务获取方面，本公司推动新零售以及创新业务的建设，建立国内关键客户新零售组织，打造总部高层核心管理资源，根据KA客户痛点和需求，为细分行业的标杆客户提供全面、精准和高质量的产品和服务；在供应链管理方面，在全国统一大市场的推行下，本公司持续升级EPS数字化平台，对供应链管理进行聚焦和优化，形成高效标准化的流程与运营平台。

未来，随着中国经济进入“新常态”。中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段。经济结构从“增量扩能为主”，转向“调整存量、做优增量”，经济发展动力从“依靠资源和低成本劳动力”转向“创新驱动”。在全国统一大市场指引下，随着稳增长政策的持续发力、基建项目的加速落地、供应链和物流运输的有序恢复，制造业下游企业的利润将有望改善。

本公司通过跨洋经营的优势、市场领先优势、研发技术优势、生产制造优势、全球供应链管理优势、新零售和组织发展优势等多方面搭建公司的护城河，以高端制造的规模效应，通过降本增效实现毛利率与盈利能力的提升。

3.请问公司在新能源商用车领域布局如何？公司哪些车型会向新能源方向转型？
答：本公司积极布局新能源领域，目前，新能源产品主要聚焦在专用车上装以及轻型厢式车厢体。

在新能源产品创新方面，本公司积极研发新能源轻量化城市渣土车。产品采用超高强度耐磨钢，保障轻量化工艺的实现，以匹配新能源底盘，在轻量化、耐用、耐腐蚀以及载重能力拥有领先优势；同时，本公司推出纯电动矿卡，产品采用先进“ERS”技术，实现“重载下坡”能量回收，能耗节约率超过85%，搭配线控底盘，实现长续航能力；在混凝土搅拌车方面，本公司以市场需求为导向，开发了多款新能源纯电动包括充电与换电型的混凝土搅拌车产品，以小容量的电池，提供搅拌罐的旋转动力，节能减排，降低成本；在城市配送车以及冷藏厢式车方面，本公司积极联合主机厂开发新能源冷藏车，制定了新能源冷机的适配研发、智能互联模块研发和厢体产品模块研发的数字化升级，实现厢体上装底盘减重1吨以上。

4.请问公司在数字化转型方面进展如何？
答：为顺应高端制造行业融合数字化的趋势，本公司全方位拥抱数字化转型，利用数字化管理的便捷优势和云协作、云共享、云存储的方式持续提升组织的营运效率，确保业务基本系统的稳定，建设高端制造体系和管理新基建的数字化工作平台。“高端制造体系”的数字化工作平台将致力于完成产品研发、市场管理、销售管理、集成供应链等核心业务流程的全面云化，确保系统数字化升级的优势能够反哺到组织发展上。“管理新基建”的数字化工作平台将致力于优化内部预算、报表以及资金的资源配置，实现可视化、多维度数字化系统，提升工作效率。

本公司大力推进“灯塔”工厂从自动化向数字化和智能化大踏步转型，积极践行产品设计制造数字化和一体化理念，积极参与智能制造标准制定，持续推进制造执行管理系统(MES)，实现生产现场管理数据的采集；同时，完成全车间的能耗管理，设备智能互联IoT和综合管理。通过前瞻性的研究和部署，为本公司的整体数字化转型提供了最佳实践和案例。

时间：2022-11-09
来源：路演活动
简介：中集车辆调研详情，调研纪要，投资者问答
正文：

公司于2022年11月7日(星期一)与投资者进行了一场线上路演。本次会议不涉及应披露的重大信息。本公司首先就2022年前三个季度的经营状况、财务状况、行业现状进行回顾，其后与投资者进行问答与交流。路演活动的互动问答内容如下：

1.2022年前三季度，公司海外业绩亮眼，请问海外人力成本是否提高？
答：2022年1-9月，本公司海外市场表现强劲，获得了经营质量的提升。北美半挂车市场呈需求旺盛的态势，2022年1-9月，本公司北美业务取得经营与业务的快速增长，三大主力产品量价齐升，营业收入大幅增长130.21%，毛利率提升4.82个百分点。2022年1-9月，在跨洋经营战略的指引下，本公司欧洲业务逆势上扬，营业收入稳健提升17.30%。全球大宗商品与原材料价格对于行业的影响逐渐减弱，但供给端依然偏紧，全球供应链危机依然存在。

中集车辆的海外“灯塔”工厂的建设和升级相继完成，产能已逐步释放。通过提前布局，成功捕捉了海外市场的复苏机遇。相比传统工厂，本公司建设的“灯塔”工厂，在自动化和智能化方面有明显优势，可以大幅提升生产效率，优化与降低生产成本和人力成本，提升人均产值。

2.2022年前三季度，中集车辆业绩表现优于行业，请问背后的原因是什么？
答：报告期内，国内外市场面临多重压力，半挂车和专用车行业受到一定影响，但在2022年第三季度迎来需求恢复的拐点。

中集车辆积极建设的“灯塔制造网络”和推进的高质量发展战略发挥效能，奠定了本公司业绩表现较好的基础。其中，灯塔先锋业务加快数字化升级，充分发挥“灯塔”工厂效能，实现业务突破。北美业务在“灯塔制造网络”的战略助力下，发挥全球资源整合优势，克服了全球供应链“大塞车”的影响，盈利再创新高；欧洲业务在“灯塔制造网络”建设下，克服地缘冲突的供应链危机，实现了稳健经营；强冠业务集团发挥三大生产基地的协同优势，不断深耕细分市场，整合上下游的资源优势；城市渣土车业务提出构建渣土车生产中心+“皇家保姆”灯塔制造网络，与主机厂走联合发展之路，引导中国城市渣土车走向高质量发展道路；太字节业务集团推进“灯塔制造网络”体系的落地，整合三大工厂的技术优势。

步入2022年第四季度，国内方面，随着国内基建投资复苏、稳增长政策落地、阶段性减免收费公路货车通行费政策的推行，中国专用车市场呈回暖态势。本公司将在细分产品市场寻求机会与突破，继续扩大与主机厂在新能源专用车方面的联合开发和市场推广，把握新能源发展契机，提升市场份额，巩固和扩大公司的竞争优势。海外方面，北美市场有望继续延续需求强劲态势，本公司将积极抓住业务增长契机，巩固北美市场的经营表现；欧洲市场正经历能源危机挑战，能源价格高企推高生产成本，或对欧洲工业体系的稳定性造成冲击，本公司将凭借跨洋经营优势，积极应对能源与供应链危机，实现高质量稳定的生产和交付。

3.请问公司在欧洲的业务布局情况如何？是否受到欧洲不确定因素的影响？
答：欧洲市场正经历能源危机挑战，能源价格高企推高生产成本，或对欧洲工业体系的稳定性造成冲击。本公司在欧洲的业务主要有SDC和LAG组成。

2022年1-9月，本公司欧洲业务战略成效开始显现，获得有质量的增长，在跨洋经营战略的指引下，本公司欧洲业务逆势上扬，营业收入稳健提升17.30%。本公司开启企业战略升级计划，优化管理，通过推行企业ERP系统与全球供应链管理系统来降低原材料成本，保障供应链稳定，提升订单交付能力。

本公司将凭借跨洋经营优势，积极应对欧洲能源与供应链危机，实现高质量稳定的生产和交付。

4.在疫情反复，基建、房地产疲软背景下，公司及行业的未来发展机遇如何？
答：2022年4月，国务院发布《关于加快建设全国统一大市场的意见》。在《意见》指导下，国家将推动物流枢纽网络建设，大力发展多式联运，大力发展第三方物流，推动物流产业科技和商业模式的创新，培育一批有全球影响力的数字化平台和供应链企业，促进全社会物流降本增效。在加快建设全国统一大市场的进程中，物流运输行业有望受益。中集车辆将通过打造创新业务，加快数字化的转型升级，持续为行业的高质量发展贡献力量。

在过去一年里，本公司成功地组建了太字节业务集团和强冠业务集团，大力推动城市配送车、城市冷链配送专用车，以及罐车的全国统一大市场的发展。在北美，本公司的发展观赢得了主流客户的支持，中集车辆的北美业务克服了重重挑战，盈利再创历史新高。欧洲业务基本完成高端制造体系的构建。这点也证明了中国“多元平衡、安全高效的全面开放体系”所产生的体系优势。

本公司推动新零售以及创新业务的建设，建立国内关键客户新零售组织，打造总部高层核心管理资源，根据KA客户痛点和需求，为细分行业的标杆客户提供全面、精准和高质量的产品和服务；在供应链管理方面，在全国统一大市场的推行下，本公司持续升级EPS数字化平台，对供应链管理进行聚焦和优化，形成高效标准化的流程与运营平台。

展望未来，随着中国经济进入“新常态”。中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段。经济结构从“增量扩能为主”，转向“调整存量、做优增量”，经济发展动力从“依靠资源和低成本劳动力”转向“创新驱动”。在全国统一大市场指引下，随着稳增长政策的持续发力、基建项目的加速落地、供应链和物流运输的有序恢复，制造业下游企业的利润将有望改善。

时间：2022-10-18
来源：路演活动
简介：中集车辆调研详情，调研纪要，投资者问答
正文：

公司于2022年10月14日(星期五)与投资者进行了一场线下路演活动。
本次活动不涉及应披露的重大信息。
本公司首先就公司2022年上半年的经营状况、财务状况、行业现状进行回顾，其后与投资者进行问答与交流。
路演活动的互动问答内容如下：1.在全国统一大市场的政策指引下，公司及行业的未来发展有何机遇？
答：2022年4月，国务院发布《关于加快建设全国统一大市场的意见》。
在《意见》指导下，国家将推动物流枢纽网络建设，大力发展多式联运，大力发展第三方物流，推动物流产业科技和商业模式的创新，培育一批有全球影响力的数字化平台和供应链企业，促进全社会物流降本增效。
在加快建设全国统一大市场的进程中，物流运输行业有望受益。
中集车辆将通过打造创新业务，推进甩挂与挂车租赁业务模式，加快数字化的转型升级，持续为行业的高质量发展贡献力量。
2021年至今，本公司成功地组建了太字节业务集团和强冠业务集团，大力推动城市配送车、城市冷链配送专用车以及罐车的全国统一大市场的发展。
在北美，本公司克服了“双反”的冲击和全球供应链“大塞车”的影响，盈利再创历史新高。
欧洲业务基本完成高端制造体系的构建。
这点也证明了中国“多元平衡、安全高效的全面开放体系”所产生的体系优势。

2. 请问公司对2022年下半年中国重卡行业的预期如何？
对公司的影响有多大？
答：展望2022年下半年，国内重卡市场仍然存在压力，但于2022年第三季度，国内市场重卡销量环比有所恢复。
为应对不确定的外部市场，本公司持续升级“灯塔制造网络”建设，优化产能布局，并制定六大业务或集团2023-2025年高质量发展推动方针、编制战略发展和组织发展规划，以实现核心产品的销量突破，获得优于市场的销量表现。
在国内业务环境复杂多变的情况下，本公司进一步组建与发展业务集团，以提高风险应对能力；同时，紧跟国家和行业发展趋势，在新能源商用车需求高速增长的背景下，与主机厂进行联合开发，推出新能源产品和服务，把握发展先机。
国内重卡行业的低迷态势对公司的经营造成一定的影响。
2022年上半年，本公司的营业收入为111.96亿元，同比下降36.79%。
不过，本公司在全球四大市场均有业务布局，2022年上半年，本公司海外市场收入同比大幅增长59.2%，海外营收贡献支撑了本公司的业绩；跨洋经营下的多市场布局和多品牌战略增强了本公司的抗风险能力，进一步巩固了本公司在全球半挂车市场的领先地位。

3. 目前中国半挂车新国标的执行力度如何？
如何看待商业格局变化对企业毛利率的影响？
答：随着我国经济发展和基础设施建设的加快，以及GB1589和GB7258等标准的深入贯彻执行，国内半挂车产品加速向二代国标更迭。
在国内各项“治超治限”政策的实施下，低端半挂车产品价格优势减少，而运载效率更高、货损率更低的厢式半挂车以及过渡型集装箱骨架车+厢体产品的性价比提升，不合规车型加速淘汰，行业迎来结构化的变革。
此外，2022年金税四期实施进一步规范了国内半挂车企业的经营，行业朝着合规化加速发展。
在行业变革的格局下，本公司组建灯塔先锋业务，聚焦中国半挂车市场。
根据中国汽车工业协会统计数据，从2019年至2021年，中集车辆在中国半挂车市场的市场占有率依次为7.12%、10.22%和12.09%，连续三年获得提升，位列全国第一。
长期来看，随着新国标的生效与执行趋严，叠加“双碳”战略的实施，中国半挂车产品将会更加高标准化，行业的准入门槛也会逐步提升，劣币驱逐良币的状况将被遏制，行业的经营空间与盈利能力有望改善。

4. 疫情反复、原材料价格波动对公司业绩和毛利率有什么样的影响？
答：2022年上半年，全球疫情反复，国内外经济形势更为错综复杂，不确定性和紧迫性交织在一起成为新常态。
公司积极贯彻落实各项战略举措，整合公司优势资源，推动六大业务或集团的布局，并采取一系列开源及成本控制措施，以保证公司整体业务的稳健发展，经营性现金流状况环比2021年下半年大幅改善，充分彰显了公司的经营韧性。
中集车辆采取成本加成的定价模式，比如，在原材料价格波动剧烈的2021年，中集车辆海外成熟市场的产品单价有所提升，一定程度上抵御了原材料上涨带来的冲击。
同时，公司业务布局全球，具备供应链管理优势及采购规模效应。

5. 2022上半年，公司海外的经营和业绩突出，背后的原因是什么？
公司在海外市场各个地区的业务表现如何？
答：2022上半年，本公司海外市场表现强劲，上半年海外市场销售车辆收入达到56.79亿元，同比提升65.42%；海外市场毛利率提升，经营质量也获得改善。
北美业务方面，2022上半年，美国半挂车产量达18.2万辆，同比增长24.2%。
北美半挂车市场需求持续走高，本公司积极把握北美市场复苏机遇。
2022上半年，本公司北美冷藏半挂车收入同比大幅提升189.4%，毛利率同比提升3.0个百分点。
根据ACT研究机构数据，于2021年，本公司在北美冷藏半挂车市场占有率攀升至第三。
欧洲业务方面，2022上半年，本公司欧洲业务战略成效开始显现，获得有质量的增长。
欧洲经济面临下行风险，欧洲市场半挂车的供应链与生产制造能力面临新的挑战，行业将加速洗牌。
本公司开启企业战略升级计划，优化管理，通过推行企业ERP系统与全球供应链管理系统来降低原材料成本，保障供应链稳定，提升订单交付能力。
新兴市场方面，东南亚地区生产制造工厂的供应链保持稳定，叠加欧美成熟市场领先的产品设计，泰国与越南等市场业务也展示出了出较强的增长潜力。

时间：2022-08-31
来源：分析师会议,路演活动
简介：中集车辆调研详情，调研纪要，投资者问答
正文：

本公司首先就2022年上半年的经营回顾、财务回顾、行业现状与未来战略发展进行介绍，其后与投资者和分析师进行沟通交流。
本次路演活动不涉及应披露的重大信息。
路演活动的互动问答内容如下：1.2022年上半年，中集车辆细分板块亮点较多。
请问公司对国内和海外市场的后续发展如何看待？
如何继续优化和保持竞争优势？
2022上半年，本公司克服了全球供应链“大塞车”的影响，海外市场表现强劲，上半年海外市场收入达到66.6亿元，同比显著提升59.2%。
本公司自2019年港股上市以来，港股募集的资金绝大部分主要用于海外“灯塔”工厂的建设和更新，目前产能已经释放。
事实证明中集车辆前瞻布局准确，抢抓了本轮海外市场的复苏机遇。
2022上半年，北美进出口规模持续增加。
在此背景下，北美半挂车和物流运输装备市场受到提振，2022上半年，美国半挂车产量达18.2万辆，同比增长24.2%。
本公司的北美业务表现亮眼，营业收入大幅增长，毛利率显著提升。
北美冷藏半挂车市场需求持续走高，本公司积极把握北美冷藏半挂车市场增长的契机，释放了北美冷藏半挂车产能。
报告期内，本公司北美冷藏半挂车收入同比大幅提升189.4%，毛利率同比提升3.0个百分点。
根据ACT研究机构数据，2021年，本公司在北美冷藏半挂车市场占有率攀升，市场排名第三。
在通胀和利率一路走高而经济增速放缓的背景下，国际环境不确定性增强，更趋复杂。
美国通胀高企并随之见顶，但居民消费需求增长，北美半挂车和物流运输装备市场处于供不应求局面，下半年北美市场的半挂车需求整体向好。
本公司北美业务旗下的核心工厂已经完成了产线优化和流程改进，上线数字化和模块化的设计系统，订单交付效率持续提升。
同时，本公司持续在整车减重和冷车保温性能等方面进行研发突破，提升客户满意度和市场竞争力，抢占市场的先机。
欧洲业务方面，2022上半年，本公司欧洲业务战略成效显现，获得有质量的增长。
下半年，欧洲经济面临下行风险，欧洲市场半挂车的供应链与生产制造能力面临新的挑战，行业将加速洗牌。
本公司开启企业战略升级计划，优化管理，通过推行企业ERP系统与全球供应链管理系统来降低原材料成本，保障供应链稳定，提升订单交付能力。

2. 面对不断变化的外部市场，公司如何在存量市场中保持可持续的竞争力？
如何找寻和开拓新的增量市场？
2022年4月，国务院发布《关于加快建设全国统一大市场的意见》。
国家将推动物流枢纽网络建设，大力发展多式联运，大力发展第三方物流，推动物流产业科技和商业模式的创新，培育一批有全球影响力的数字化平台和供应链企业，促进全社会物流降本增效。
在加快建设全国统一大市场的进程中，物流运输行业有望受益。
中集车辆将通过打造创新业务，加快数字化的转型升级，持续为行业的高质量发展贡献力量。
在过去一年里，本公司成功地组建了太字节业务集团和强冠业务集团，大力推动城市配送车、城市冷链配送专用车，以及罐车的全国统一大市场的发展。
在北美，中集车辆的发展观赢得了主流客户的支持，中集车辆的北美业务克服了“双反”的冲击和全球供应链“大塞车”的影响，盈利再创历史新高。
欧洲业务基本完成高端制造体系的构建。
这点也证明了中国“多元平衡、安全高效的全面开放体系”所产生的体系优势。
在增量业务获取方面，本公司推动新零售以及创新业务的建设，建立国内关键客户新零售组织，打造总部高层核心管理资源，根据KA客户痛点和需求，为细分行业的标杆客户提供全面、精准和高质量的产品和服务；在供应链管理方面，在全国统一大市场的推行下，本公司持续升级EPS数字化平台，对供应链管理进行聚焦和优化，形成高效标准化的流程与运营平台。
在全国统一大市场指引下，随着稳增长政策的持续发力、基建项目的加速落地、供应链和物流运输的有序恢复，制造业下游企业的利润将有望改善。

3. 2022年上半年公司的营收规模、净利润和销量下滑明显，公司有什么盈利能力改善和提升的举措？
报告期内，本公司营业收入与销量下滑，扣非归母净利润达人民币3.5亿元，同比下降23.6%。
2022上半年，本公司积极贯彻落实各项战略举措，整合公司优势资源，推动六大业务或集团的布局，并采取一系列开源及成本控制措施。
报告期内本公司毛利率同比提升1.1个百分点达11.2%。
在国内疫情反复下，物流需求与效率双双放缓。
2022上半年，中国公路货运量同比下降4.6%至177.1亿吨，疫情和封控政策对上半年物流运输行业产生冲击。
中国专用车市场自2021年下半年疲软，并持续到2022上半年。
全球滞涨与大宗原材料价格维持高位，公司利润空间继续承压。
下半年，本公司将积极贯彻落实各项战略举措，整合公司优势资源，在坚持跨洋经营优化效率的同时，积极布局当地制造，加大在市场所在地的产品装配、交付、售后服务和金融服务能力，深耕和扩大本土化品牌的影响力，立志长久地植根当地的市场。
同时，也扩大在全价值链条的盈利能力，增加在全生命周期的获利机会，保证本公司六大业务或集团的稳健发展。
基于“灯塔制造网络”战略，中国半挂车市场的灯塔先锋业务加快数字化升级，通过产线优化和地域规划，充分发挥“灯塔”工厂效能，实现销售突破。
2021年，本公司于中国半挂车的市场占有率达12.1%，市场份额持续攀升，连续3年位列全国第一。

4. 疫情、海运及原材料价格波动对公司的业绩影响如何？
成本控制和价格传导情况如何？
公司预计回归常态后的毛利率水平如何？
2022上半年，全球疫情反复，国内外经济形势更为错综复杂，不确定性和紧迫性交织在一起成为新常态。
报告期内，中集车辆实现营业收入人民币112.0亿元，同比下降36.8%；归属于母公司股东的扣非净利润人民币3.5亿元，同比下降23.6%。
营业收入与扣非净利润下滑，其中重要的原因有：(1)国内疫情反复，物流需求与效率双双放缓，导致国内物流半挂车市场需求被抑制，产品需求下滑；(2)全球滞涨与大宗原材料价格维持高位，本公司利润空间继续承压。
不过全球疫情爆发之后，海运需求激增，刺激海运价格攀升。
基于多年“跨洋经营，当地制造”的营运经验，本公司前瞻性地锁定了海运舱位与价格，把控本轮海运价格上涨对本公司盈利的影响。
同时，中集车辆坚持“跨洋经营，当地制造”战略，积极应对逆全球化趋势，北美市场上半年经营优于预期。
北美物流运输以及半挂车市场摆脱疫情影响，开始全面复苏。
本公司凭借跨洋经营优势，积极落实北美业务的战略举措，发挥全球资源整合优势，通过集中采购以及数字化全球供应链管理，把控全球物流配送成本，优化本地生产制造的布局，积极捕捉业务增长契机，克服了全球供应链“大塞车”的影响；同时美国整体通胀持续高企，产品价格上涨，本公司适时进行价格调整，北美业务三大主力产品实现量价齐升，带动营业收入大幅增长151.6%至人民币46.3亿元，毛利率提升4.0个百分点，盈利水平显著提升。
成本控制和价格传导方面，中集车辆采取成本加成的定价模式，原材料价格的波动会被传导至终端市场。
公司业务布局全球，具有明显的供应链管理优势及采购规模效应。
公司拥有集中采购平台的资源优势，拥有良好的议价能力及全球范围内广泛的供应商选择，能够有效提高采购效率。
与其他竞争对手相比，中集车辆具有规模优势，销售策略是基于订单生产的模式，可以灵活调整销售价格以应对不同的情况。

时间：2022-05-12
来源：路演活动
简介：中集车辆调研详情与投资者问答
正文：

公司于2022年5月10日(星期二)与投资者进行了一场线上路演活动。
本次活动不涉及应披露的重大信息。
本公司首先就公司2022年一季度的经营回顾、财务回顾、行业现状进行回顾，其后与投资者和分析师进行沟通。
路演活动的互动问答内容如下：1.请问未来有哪些对于贵司有利的行业法规和政策能够支持公司业务发展？
罐式车及混凝土搅拌车方面：在适度超前的基建投资以及“双碳”战略指引下，道路运输减碳成为关键，新能源重卡的增长空间持续释放。
目前，中国政府积极推动专用车的低碳转型，推广电力、氢燃料、液化天然气动力的重型货运车辆，构建绿色高效交通运输体系，新能源与轻量化的专用车产品迎来发展契机。
城市渣土车方面：随着全国经济稳增长，在国六标准全面实施与重卡新能源化的背景下，市场需求短期承压，但城市渣土车产品升级换代与更迭加速，轻量化智能环保的新能源城市渣土车需求将进一步释放。
国内适度超前的基建投资力度，将为专用车上装需求提供支撑。
中国市场半挂车方面：在国内大循环经济中，中国半挂车业务的发展确定性提升。
随着新国标的生效与执行趋严，中国半挂车的五大核心车型正在经历全面转型，升级换代机会明显。
叠加“双碳”战略的实施，中国半挂车制造业将会持续出现先进产能淘汰落后产能的供给侧改革，行业集中度有望提升。
同时，中国的挂车租赁处于起步阶段，多式联运所推动的甩挂模式及挂车租赁行业发展，将会对标准化高质量挂车产生更大的增量需求。
轻型厢式车方面：冷藏厢式车厢体方面，随着中国冷链物流基础设施日益完善，冷链物流行业将维持快速发展，冷藏车的需求强劲;干货城配车厢体方面，城市配送车向绿色低碳加速转型，合规干货厢体将迎来发展契机。
随着2022年3月1日轻型卡车“大吨小标”的技术规范正式实施，叠加“乡村振兴”、“十四五冷链物流发展规划”等战略政策实施，轻型厢式车处于一个市场需求蓄势待发的窗口期。

2.贵司混凝土搅拌车业务的发展目标和未来的提升空间是什么？
为了实现国内细分市场份额的进一步突破，本公司适时整合企业内部专用车上装资源及品牌，组建“强冠业务集团”。
“强冠业务集团”下的混凝土搅拌车与罐式半挂车产品与品牌，不断推进自动化与智能化的产线升级，并积极联合主机厂推出纯电动混凝土搅拌车，推进新能源重卡在中短途运输、工程建设以及城市通行的应用。
公司还研发了混凝土搅拌车上装电动节油系统，使国六标准下混凝土搅拌车的综合油耗降低25%。
此外，强冠业务集团积极开发高强耐磨新材料，降低混凝土搅拌车上装的自重，打造行业领先的轻量化绿色产品，引领混凝土搅拌车的市场潮流。
2021年，本公司混凝土搅拌车的销量连续5年全国第一，市占率达29.3%，稳居行业龙头地位。
进入2022年3月，罐式车的市场需求恢复。
展望未来，强冠业务集团将推动“强罐战略发展计划”，对业务内部进行产能优化、推动组织发展，将生产制造企业推出细分市场，改善供需矛盾。

3.近期货币汇率和海运运费波动对公司业务开展是否造成影响？
中集车辆是全球领先的半挂车及专用车高端制造企业、全球销量排名第一的半挂车生产企业。
作为一家全球化运营的企业，公司始终积极进行风险管控。
中集车辆在2022年2月23日对外公告了《外汇风险管理制度》，为满足正常经营和业务需要，中集车辆将与具有相关业务经营资质的银行开展用于规避及防范汇率风险的普通远期业务，确保公司资产安全。
此外，全球疫情爆发之后，海运需求激增，刺激海运价格攀升。
基于多年“跨洋经营，当地制造”的营运经验，本公司前瞻性地锁定了海运舱位与价格，把控本轮海运价格上涨对我们盈利的影响。

4.贵司2022年一季度海外业务快速增长的原因及经营亮点？
2022年一季度，国际与国内形势发生了深刻复杂的变化，在全球地缘冲突影响下，全球通胀与原材料价格显著上涨，本集团毛利承压。
2022年一季度，受益于海外零售消费额，公路货运价格保持高位的影响，海外市场销量与收入呈现稳健增长态势。
本公司海外业务在全球地缘冲突下，危中有机，积极捕捉新的增长机会。
北美市场方面，本公司凭借跨洋经营优势，积极落实北美业务的战略举措，发挥全球资源整合优势，通过集中采购以及数字化全球供应链管理，把控全球物流配送成本，优化本地生产制造布局，积极捕捉业务增长契机。
2022年一季度，北美市场的半挂车需求持续释放，北美业务获得亮眼增长，收入同比大幅提升108.8%。
欧洲市场方面，主要半挂车市场经济持续回暖，延续温和复苏态势，但在全球地缘冲突影响下，本集团欧洲业务发展危中有机，销量与收入稳步提升，欧洲半挂车需求释放。
本公司践行欧洲业务战略计划，积极把握市场先机。
在疫情常态化背景下，海外半挂车市场的需求复苏明显。
美国半挂车和物流运输装备市场复苏，2022年北美市场的半挂车需求向好。
进入2022年，随着欧洲各国对抗通胀，加之疫情反复，多种宏观因素或将持续影响全球供应链，市场供需矛盾将持续存在，欧洲市场半挂车的供应链与生产制造能力面临新的挑战，行业将加速洗牌，市场集中度有望提升。

5.贵司半挂车市场份额未来的发展和成长空间如何？
2021年，中国社会物流总额达到335万亿，同比增长9.2%，2022年一季度，中国社会物流总额达到84万亿元，同比增长6.2%。
中国物流运输需求稳健，驱动中国半挂车市场需求。
第二代半挂车国标全面实施，在国内各项“治超治限”法规的实施下，低端半挂车产品价格优势降低，运载效率更高、货损率更低的厢式半挂车性价比提升，行业迎来结构化的变革，不合规车型加速淘汰，国内半挂车市场份额有望提升。
在行业变革的格局下，本公司组建灯塔先锋业务，聚焦于中国半挂车市场。
根据中国汽车工业协会统计数据，从2019年至2021年，中集车辆在中国半挂车的市占率依次为7.12%，10.22%和12.09%，连续三年提升，位列全国第一。
在中国政府鼓励挂车共享租赁、甩挂运输等集约高效运输组织模式发展的背景下，“挂车帮”公司业绩持续增长。
近期，“挂车帮”公司成功完成了A轮超1亿元的融资。
展望未来，在国内大循环经济中，中国半挂车业务的发展确定性提升。
随着新国标的生效与执行趋严，叠加“双碳”战略的实施，中国半挂车制造业将会持续出现先进产能淘汰落后产能的供给侧改革，行业集中度进一步提升。
在国家大力推进综合交通运输体系一体化、数字化、绿色化发展的当下，中国半挂车将深度融入内外双循环发展模式，朝智能化和绿色化转型，向甩挂与多式联运方向迈进。
海外市场方面，本公司于2021年相继投产了冷藏半挂车生产制造工厂与组装厂，抢抓海外复苏机遇;欧洲市场反弹良好，SDC市占率稳居英国市场第一，与竞争对手差距持续扩大，LAG市占率保持欧洲领先。
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时间：2022-04-29
来源：路演活动
简介：中集车辆调研详情与投资者问答
正文：

公司于2022年4月28日(星期四)与投资者进行了一场线上路演活动。
本次活动不涉及应披露的重大信息。
本公司首先就公司2022年一季度的经营回顾、财务回顾、行业现状与未来战略发展进行介绍，其后与投资者和分析师进行沟通。
路演活动的互动问答内容如下：1.中集车辆一季度海外业务快速增长的原因及亮点？
公司如何看待海外市场发展？
在海外市场，公司相较于其他海外品牌的经营优势有哪些？
答：2022年一季度，国际与国内形势发生了深刻复杂的变化，在全球地缘冲突影响下，全球通胀与原材料价格显著上涨，本集团毛利承压。
2022年一季度，受益于海外零售消费额，公路货运价格保持高位的影响，海外市场销量与收入呈现反弹、稳健增长态势。
本公司海外业务在全球地缘冲突下，危中有机，积极捕捉新的增长机会。
北美市场方面，本公司凭借跨洋经营优势，积极落实北美业务的战略举措，发挥全球资源整合优势，通过集中采购以及数字化全球供应链管理，把控全球物流配送成本，优化本地生产制造布局，积极捕捉业务增长契机。
报告期内，北美市场的半挂车需求持续释放，北美业务获得亮眼增长，收入同比大幅提升108.8%。
欧洲市场方面，主要半挂车市场经济持续回暖，延续温和复苏态势，但在全球地缘冲突影响下，本集团欧洲业务发展危中有机，销量与收入稳步提升，欧洲半挂车需求释放。
本公司践行欧洲业务战略计划，积极把握市场先机。
在疫情常态化背景下，海外半挂车市场的需求复苏明显。
美国半挂车和物流运输装备市场复苏，2022年北美市场的半挂车需求向好。
进入2022年，随着欧洲各国对抗通胀，加之疫情反复，多种宏观因素或将持续影响全球供应链，市场供需矛盾将持续存在，欧洲市场半挂车的供应链与生产制造能力面临新的挑战，行业将加速洗牌，市场集中度有望提升。

2.目前，中集车辆的新能源方向及探索情况如何？
公司有哪些创新与核心技术，在数字化转型、自动化生产、在研项目等方面有哪些技术优势？
如何搭建公司的护城河，并刺激公司未来毛利率的提升？
答：在“双碳”战略目标下，国内新能源重卡打开了新局面，进入了高速发展通道，新能源与轻量化的专用车产品迎来发展契机。
中国的主机厂正在新能源底盘研发方面快速前行，本公司积极与主机厂联合发展推进新能源在专用车整车上的研发与应用。
借助高端制造体系铸造的护城河优势，大力经营轻量化、智能化、新能源、环保型的专用车上装，在不确定的外部环境中赢得确定性发展。
(1)新能源产品布局方面：本公司积极布局新能源、智能化、数字化与轻量化的绿色产品。
旗下凌宇汽车开启“天启”项目二期的自动化与智能化产线升级，全面推动“油改电”重点项目，成功联合研发出新一代直联泵智能化电控搅拌车，智能化控制系统，实现了罐体从“变转速”到“恒转速”的功能，对比同类燃油车，做到碳排放为“零”。
新能源专用车产品方面，成功开发了充电式、充换电一体式等多款电动搅拌车。
在绿色能源的研发和使用上走在了行业的前列;城市渣土车业务积极提升产品竞争力，开拓新能源纯电动渣土车业务，成功研发纯电动渣土车上装、纯电动矿用车上装、纯电动砂石料运输车上装、纯电动运煤车上装等，新能源产品订单提升，有效占据市场先机。
(2)新能源车型的适配方面：冷藏厢式车厢体方面，公司已经制定了新能源冷机的适配研发、智能互联模块研发和厢体产品模块研发等三个方面的数字化升级项目。
拟针对冷藏厢式车，在新能源冷机适配应用、智能互联模块、厢体产品模块方面开展系列的研发工作。
包括基于锂电池及太阳能板的新能源冷机及其控制系统的适配应用，实现冷机性能升级;研发车联网平台，打通与主机厂的智能互联壁垒，解决主机厂家与厢体厂家数据不能互通的现状;研发基于厢板模块化的生产工艺，提高生产效率。
(3)绿色制造方面：本公司经过近七年的高端制造升级，已经建成了半挂车和专用车行业规模最大的“灯塔”工厂体系，截至目前，本公司已经建成22家灯塔工厂。
相比传统工厂，灯塔工厂在单车成本、人员需求、能耗等方面下降显著，同时在原材料、产能利用率、环保方面提升明显。
目前，本公司拥有4个国家级绿色工厂，1个国家级绿色供应链以及2家省级绿色工厂。
(4)环保与能源使用方面：本公司绿色生产工厂利用屋顶资源，铺设光伏电板，截至报告期末，本公司下属部分公司屋顶光伏项目已投入使用;在产品生产方面，本公司致力于提供环境友好型产品，从轻量化、模块化、新能源产品角度进行充分考量，最终实现节能降耗、降低排放。
预计未来，随着新能源项目研发进程的加快，新能源的加持有望进一步提高本公司在产品品质、市场占有率、行业标准制定等方面的竞争优势。

3.请问中国半挂车市场份额集中的情况，半挂车小厂生存空间被压缩的情况，以及未来中国半挂车需求展望如何？
答：2021年，中国社会物流总额达到335万亿，同比增长9.2%，中国快递年业务量首次超过1000亿件，物流快递量迈上新的台阶。
2022年一季度，中国社会物流总额达到84万亿元，按可比价格计算，同比增长6.2%。
中国物流运输需求稳健，驱动中国半挂车市场需求。
第二代半挂车国标全面实施，在国内各项“治超治限”法规的实施下，低端半挂车产品价格优势降低，运载效率更高、货损率更低的厢式半挂车性价比提升，行业迎来结构化的变革，不合规车型加速淘汰，国内半挂车市场份额有望提升。
在行业变革的格局之下，本公司组建成立的灯塔先锋业务，聚焦于中国半挂车市场。
根据中国汽车工业协会统计数据，从2019年至2021年，中集车辆中国半挂车的市占率依次为7.12%，10.22%和12.09%，连续3年提升，位列全国第一。
据中国专用车分会统计，2021年实现销售的企业约为900多家，一半以上企业的产能没有得到有效利用，行业总体产能利用率预计不足60%。
本公司依靠“高端制造体系”及“灯塔”工厂的绿色制造优势，全年综合产能利用率维持较高的水平，巩固了在国内市场的领先优势。
在中国政府鼓励挂车共享租赁、甩挂运输等集约高效运输组织模式发展的背景下，“挂车帮”公司业绩持续增长。
近期，“挂车帮”公司成功完成了A轮超1亿元的融资。
展望未来，在国内大循环经济中，中国半挂车业务的发展确定性提升。
随着新国标的生效与执行趋严，中国半挂车的五大核心车型正在经历全面的转型，升级换代机会明显。
叠加“双碳”战略的实施，中国半挂车制造业将会持续出现先进产能淘汰落后产能的供给侧改革，行业集中度进一步提升。
此外，中国的挂车租赁处于起步阶段，多式联运所推动的甩挂模式及挂车租赁行业发展，将会对标准化高质量挂车产生更大的增量需求。
在国家大力推进综合交通运输体系一体化、数字化、绿色化发展的当下，中国半挂车将深度融入内外双循环发展模式，朝智能化和绿色化转型，向甩挂与多式联运方向迈进。

4.请问公司如何看待未来冷链业务的发展，在冷链及相关业务方面是否有领先优势或技术壁垒？
未来冷链及相关业务是否能为公司的成长性带来积极影响？
答：2021年12月，国务院办公厅印发《“十四五”冷链物流发展规划》，从国家层面推动冷链物流发展，构建现代冷链物流体系，规划对于中国冷链物流的快速发展有了重要支持。
据中物联冷链委预计，到2025年，我国冷链物流行业市场规模将突破5500亿元。
冷藏厢式车厢体方面，随着中国冷链物流基础设施日益完善，冷链物流行业将维持快速发展，冷藏车的需求维持强劲;干货城配车厢体方面，城市配送车向绿色低碳加速转型，合规干货厢体将迎来发展契机。
随着2022年3月1日轻型卡车“大吨小标”的技术规范正式实施，叠加“乡村振兴”、“十四五冷链物流发展规划”等战略政策实施，轻型厢式车处于一个市场需求蓄势待发的窗口期。
2021年，本公司成立太字节业务集团，旨在抢抓合规城市配送厢式运输机遇。
太字节业务集团聚焦轻型厢式车厢体领域，生产与销售干货城配车厢体与冷藏厢式车厢体产品。
以中国华东、华南为生产根基，销售网络逐步实现海外扩张。
太字节业务集团以模块化的产品设计和拥有自主知识产权的最新一代双模发泡技术，为中国冷链运输提供高品质的产品与服务。
生产的冷藏厢体主要聚焦于“6+1”重点品类(肉类、水果、蔬菜、水产品、乳品、速冻食品等主要生鲜食品以及疫苗等医药产品)的冷链物流运输。
2021年，本公司太字节业务集团收入达人民币465.2百万元，占本公司营收比例为1.7%，未来仍有较大的成长空间。
太字节业务集团正处于一个市场需求蓄势待发的窗口期，年轻的高管团队和一线运营团队将先进的高端制造装备转化成高效生产力，抵御同业低价竞争，捕捉业绩增长的契机。
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时间：2022-03-28
来源：业绩说明会
简介：中集车辆调研详情与投资者问答
正文：

公司于2022年3月25日(星期五)09：00-10：15举办业绩发布会，本次发布会采用线上视频直播的方式进行。
本次活动不涉及应披露的重大信息。
本公司管理层首先就公司2021年经营回顾、宏观行业现状与未来战略发展进行介绍，其后与股东、投资者与分析师的互动问答内容如下：1.请问2021年国内半挂车市场份额集中的情况，22年金税四期和环保等影响下，半挂车小厂生存空间被压缩的情况，以及未来中国半挂车需求展望如何？
答：2021年，中国社会物流总额达到335万亿，同比增长9.2%，中国快递年业务量首次超过1000亿件，物流快递量迈上新的台阶。
根据中国海关统计数据，2021年中国货物贸易进出口总值突破6万亿美元，同比增长21.4%。
2021年，中国公路货运量同比增长14.2%达391.4亿吨，货运周转量同比增长14.8%达6.9万亿吨公里。
中国物流运输需求稳健，驱动中国半挂车市场需求。
第二代半挂车国标全面实施，在国内各项“治超治限”法规全面的实施下，低端半挂车产品价格优势降低，运载效率更高、货损率更低的厢式半挂车或集装箱骨架车+厢体车型的性价比提升，行业迎来结构化的变革，不合规车型加速淘汰，国内半挂车市场份额有望提升。
在行业变革的格局之下，本公司组建成立的灯塔先锋业务，聚焦于中国半挂车市场，通过整合中国本土各个半挂车“灯塔”工厂资源，打造LTS与LoM的运营闭环，夯实半挂车业务在内循环的强大根基，同时加快数字化升级，优化技术与产品创新。
东莞“灯塔”工厂二次创业，发布“中集灯塔”品牌，推出厢式化半挂车产品。
本公司中国市场集装箱骨架车销量显著增长48.5%。
“挂车帮”公司是半挂车产品全生命周期管理服务平台，为物流客户提供半挂车分时租赁和全生命周期管理的服务。
报告期内，在中国政府鼓励挂车共享租赁、甩挂运输等集约高效运输组织模式发展的背景下，“挂车帮”公司收入同比大幅增长。
2021年大宗原材料价格的高位运行，中国半挂车业务毛利率有所下滑，国内半挂车小厂生存空间受到挤压。
2022年金税四期实施进一步规范了国内半挂车企业的经营，将对小型企业的利润空间和生存空间进一步压缩，行业大环境朝着正规化方向进步。
高企的原材料价格在成本端对半挂车企业的经营带来较大的压力，造成了“短期利空企业利润，长期利好行业集中度”的局面。
据专用车分会统计，2021年实现销售的企业约为900多家，一半以上企业的产能没有得到有效利用，行业总体产能利用率预计不足60%。
本公司依靠“高端制造体系”及“灯塔”工厂的绿色制造优势，全年综合产能利用率维持较高的水平，巩固了在国内市场的领先优势。
中集车辆积极践行响应“双碳”战略目标，致力于打造绿色环保生产体系，旗下4家子公司获得国家级“绿色工厂”称号，2家子公司获得省级“绿色工厂”称号，1家子公司获国家级“绿色供应链示范企业”称号。
我们坚信，践行低碳、绿色制造，打造以“灯塔”工厂为代表的高端制造体系，是本公司在行业中可持续发展、持续保持领先地位的重要战略举措。
展望未来，在国内大循环经济中，中国半挂车业务的发展确定性提升。
随着新国标的生效与执行趋严，中国半挂车的五大核心车型正在经历全面的转型，升级换代机会明显。
叠加“双碳”战略的实施，中国半挂车制造业将会持续出现先进产能淘汰落后产能的供给侧改革，行业集中度进一步提升。
此外，中国的挂车租赁处于起步阶段，多式联运所推动的甩挂模式及挂车租赁行业发展，将会对标准化高质量挂车产生更大的增量需求。
在国家大力推进综合交通运输体系一体化、数字化、绿色化发展的当下，中国半挂车将深度融入内外双循环发展模式，朝智能化和绿色化转型，向甩挂与多式联运方向迈进。

2.请问2021下半年国六切换后，重卡需求降低，车型单价表现弱，国六或者新能源的产品高端但卖不出高价格，请问专用车上装未来在需求、市占率、ASP、收入以及毛利率会有什么样变化？
答：2021年7月1日，国六排放标准的实施造成市场提前购买的现象，2021上半年行业同质化竞争加剧，下半年市场需求被透支，国内市场专用车全年销量与毛利率受到影响。
根据中国汽车工业协会发布的数据，中国重卡于2021上半年销量达104.5万辆，同比上升27.9%，2021年销量为139.5万辆，同比下降13.8%，本公司旗下中国专用车上装产品的销量同中国重卡市场趋势一致，存在下行压力。
值得一提的是，随着国五切国六的完成，目前国内新能源重卡打开了新局面，而国三标准重卡淘汰也会加速。
在“双碳”战略目标下，中国政府推动专用车的低碳转型，推广电力、氢燃料、液化天然气动力的重型货运车辆，构建绿色高效交通运输体系，新能源与轻量化的专用车产品迎来发展契机，中国专用车行业加速整合。
国内适度超前的基建投资力度，将为专用车上装需求提供支撑。
2021年，全国固定资产投资规模持续扩大，达人民币54.5万亿元，同比增长4.9%。
随着中国地方政府专项债券额度和发行速度提升，工程机械的专用车需求稳定。
为了实现国内细分市场份额的进一步突破，本公司适时整合企业内部专用车上装资源及品牌，组建“强冠业务集团”及“城市渣土车业务”，逆势而上。
我们将持续进行产品研发与生产的创新，推出轻量化、高品质与新能源产品，抵抗毛利率与单价下降的趋势。
我们将通过加速专用车上装的高端制造体系建设，降本增效，通过不断为用户提供完善购买体验和产品全寿命周期管理，以此为基础实现有质量的业绩表现;同时，全面建设企业管理新基建，活化企业经营的灵活性和机动性，积极推动“产品+服务+金融”商业模式的拓展，提升专用车上装业务在关键细分市场的占有率，降低同质竞争对我们毛利的侵蚀。
展望未来，强冠业务集团将推动“强罐战略发展计划”，对业务内部进行产能优化、推动组织发展，将生产制造企业推出细分市场，改善供需矛盾。
在这个策略下，使强冠业务集团的专用车上装的总销量逆市而上，实现毛利率提升，及净利贡献上升;城市渣土车业务将扩大与主机厂联合发展战略上的广度与深度，包括年度车型智能互联设计、联合研发与营销、产品全生命周期管理，并在新能源底盘与智能互联方面进行积极探索与合作，扩大产品与业务的领先优势。

3.请教一下海外市场竞争对手退出的原因是？
贵司在短期市场份额的增长原因是不是主要因为竞争对手退出？
那长期的市场份额会如何？
咱们LTS与LOM分别是指什么？
对贵司全球业务的整合协同有什么作用？
长期看的话，未来如何看海外半挂车的市场需求与发展？
答：疫情反复下，全球半挂车市场受海运运费上涨、原材料价格上涨、全球供应链短缺及全球通胀的影响，海外市场出现阶段性生产停工和供应链紧张局面，对全球各地的半挂车市场企业生产与经营带来了巨大的冲击，多方面的因素导致海外市场竞争对手的退出。
本公司积极应对全球半挂车市场的不利影响，发挥跨洋经营的优势，提升了本公司在海外半挂车的业务表现，进一步扩大市场份额。
报告期内，本公司境外业务收入达9，010.0百万元，同比大幅提升23.1%，毛利率同比有所下滑，但下滑幅度控制于合理的范围。
北美市场方面，我们北美冷藏半挂车与北美厢式半挂车收入与市场份额双双提升。
随着美国大规模基建计划获批准，对美国经济产生直接刺激，美国半挂车和物流运输装备市场复苏。
根据美国ACT公布数据，2021年美国半挂车产量达29.7万辆，同比增长28.1%。
本公司凭借跨洋经营优势，积极落实北美业务的战略举措，发挥全球资源整合优势，通过集中采购以及数字化全球供应链管理，把控全球物流配送成本，优化本地生产制造的布局，积极捕捉业务增长契机，进一步扩大市场领先优势。
欧洲市场方面，欧洲议会批准“连接欧洲设施”计划，在2021年至2027年间划拨300亿欧元，其中用于交通基建的投资达230亿欧元。
欧洲主要市场经济持续回暖，延续温和复苏态势，疫情重塑电商消费习惯，欧洲半挂车需求释放。
我们开启欧洲业务战略计划，积极把握市场先机。
本公司位于英国的SDC在英国的市占率提升至约27.5%，稳居英国市场第一。
本公司位于比利时的LAG，提升产能布局，加大订单的交付能力。
LTS是指LightTowerSourcing(“灯塔”工厂资源赋能)，LoM是指LocalManufacturing(当地制造)，本公司通过整合中国本土各个半挂车“灯塔”工厂资源，打造LTS与LoM的运营闭环，夯实半挂车业务在内循环的强大根基及运营闭环，夯实半挂车业务内循环的强大根基，深耕中国市场半挂车产品;北美业务旗下的LoM主力工厂将完成转型升级任务，其生产制造能力将得到有效提升，并抵御市场不利因素的影响。
同时，北美业务将捕捉美国基建计划的落地以及全球供应链恢复所带来市场需求的契机，提升订单交付能力，持续改善北美市场的盈利能力，取得业务亮眼的增长;本公司的欧洲业务将对位于北爱尔兰地区的产线进行调整，重新设计主力车型，将生产通过LTS转移出去，并对位于英格兰地区的两个LoM进行升级，加快装配效率。
同时，欧洲业务将进一步优化公司治理结构，以支撑SDC公司的转型升级，通过跨洋经营的核心工作流程，进一步提升公司盈利能力。
2022年，在疫情常态化背景下，海外半挂车市场的需求复苏明显。
美国强劲的财政刺激，带动当地半挂车和物流运输装备市场复苏，叠加中长期基建项目带来的刺激，2022年北美市场对半挂车需求维持较高的景气度;同时，随着欧洲各国对抗通胀，疫情反复，多种宏观因素或将持续影响全球供应链，市场供需矛盾将持续存在，欧洲市场半挂车的供应链与生产制造能力面临新的挑战，行业将加速洗牌，市场集中度有望进一步提升。

4.疫情下，西方国家对中国供应链依赖警惕性变强，可能倾向建立自己的供应链体系，请问这种影响对贵司的全球供应链管理是正面还是负面？
另外贵司EPS具体优势在哪里？
公司如何应对2022年海运运费上升以及原材料价格上涨的冲击？
答：根据国际货币基金组织(IMF)数据，全球CPI指数不断攀升，发达经济体消费者物价水平更加急剧地攀升，全球大宗商品与生产材料价格也经历大幅上涨。
在疫情反复下，全球通胀延续，供应链短缺，大宗商品进入“供需缺口收窄，基本面再均衡”的阶段，本公司短期将持续应对原材料价格上涨的影响。
经过多年不断探索与发展，本公司深化当前全球化背景下的“跨洋经营，当地制造”的经营模式，并最大程度地发挥了在全球23家生产工厂和10家组装工厂的生产能力、装配能力、全球供应链管理能力和全球配送的物流管理能力。
在全球供应链短缺背景下，通过集中采购以及数字化全球供应链管理，把控全球物流配送成本，优化本地生产制造的布局，积极捕捉业务增长契机。
2021年，北美业务与欧洲业务显著反弹。
其中，北美业务实现全球供应链管理、全球配送以及全球原材料集中采购等方面的协同效应，本地化品牌把握先机，提升了订单交付能力，提升了北美主力产品的市场份额;欧洲业务积极优化生产与组装产线，提升产能布局，并大力推行企业EPR系统与全球供应链管理系统。
本公司积极探索数字化供应链的转型与建设，作为高端制造体系的第五大基石，建设EPS中心是数字化供应链的实施组织，充分发挥EPS平台在时空、策略、流程上的优势，实现供应资源的数字化管理，及业务“officetoonline”转移，快速有效支撑了六大业务或集团的采购需求。
同时，我们充分利用与全球知名零部件供应商的合作关系，建立稳健可靠的供应链体系，凭借集中采购的议价能力，降低零部件的采购成本。
这也是本公司采购平台进入半挂车行业以来，通过多年的深耕所形成的经营优势。
在行业大变革之际，本公司的全球供应链管理将围绕“产品、价格、关系”，致力于建设“流程数字化”，持续推动EPS平台的设计及全球部署。
目前，本公司已完成国内一期企业、海外一期企业及行走机构系统企业的平台部署与落地，并实现了系统上线。
未来，本公司将持续建立专业的技术型供应链团队，使本公司旗下子公司的供应链形成统一工作平台，推动在产品模块、完善“灯塔”工厂、新零售建设的专业共享，实现本公司在核心零部件的价值主张;同时，通过锁定海运舱位与价格，积极把控海运价格上涨对我们盈利的影响;利用集中采购平台约6%的价格优势，有效降低采购成本，减少原材料价格波动造成的影响，以此应对全球供应链短缺、原材料价格上升以及海运运费上升的冲击。

5.成立六大业务或集团是否能提高公司的毛利率表现？
太字节业务未来发展如何？
此外，公司有哪些创新与核心技术？
数字化转型、自动化生产等方面有哪些布局/优势？
能否刺激公司未来毛利率的提升？
答：在跨洋经营的模式下，本公司整合了组建了六大业务或集团，在全球经济形势复杂以及疫情反复下，旨在实现打破经营孤岛、产销联动、信息共享、专业支援的长远目标，形成从战略、运营到协同发展的全方位管理，赋能本公司多种经营管理场景，实现跨洋经营的战略总图。
报告期内，强冠业务集团表现稳健;灯塔先锋业务把握中国半挂车市场更迭加速的契机;太字节业务集团实现销量增加，但盈利暂未释放;城市渣土车业务扩大领先优势;北美业务突破多个不利因素的影响，积极把握跨洋经营的增长契机，获得了收入的增长;欧洲业务实现战略突破，获得了收入显著提升与毛利率稳健的表现。
随着2022年3月1日轻型卡车“大吨小标”的技术规范正式实施，叠加“乡村振兴”、“十四五冷链物流发展规划”等战略政策实施，轻型厢式车处于一个市场需求蓄势待发的窗口期。
2021年，本公司太字节业务集团收入达人民币465.2百万元，实现销量显著提升。
太字节业务集团营收占本公司总营收比例为1.7%，未来仍有较大的成长空间。
进入2022年，太字节业务集团在冷藏厢体业务双管齐下，向市场推出“高性价比”的K2产品系列，以快速扩大在城市冷藏配送车的份额。
尤其在长三角和大湾区这两个核心区域。
在这个策略选择下，KG+K2所代表的经典冷藏厢式车业务和新一代高性价比冷藏厢式车业务的总销量将大幅跑赢大市。
另外，太字节业务集团的镇江工厂和江门工厂都将向市场投放K6系列和K9系列的干货厢体。
目前最大的挑战是如何优化镇江工厂，二个新工厂如何快速获得市场的信任。
太字节业务正处于一个市场需求蓄势待发的窗口期，管理团队和一线运营团队将先进装备转化成高效生产力;积极应对压制同行低价竞争;利用腾挪，获得成长所需的空间和时间。
这是太字节业务集团要解决的难题，也是我们在2022年需要倾注努力方向的。
在核心研发项目方面：本公司完成了搅拌车通用件模块化研究项目、智能化混凝土搅拌运输车项目、北美冷车PLM实施项目、SDM仿真数据管理平台项目、埃塞多功能全挂列车开发项目、K2积木系统产品项目、大吨位双挂列车研发项目等。
同时，ERP1.0项目、国内K2冷藏厢式车制造升级项目、北美冷藏车制造技术升级项目、四轴及三轴大轴距半挂车的研究项目、Ieagle平台一期项目等其他在研项目也在持续投入研发中。
数字化转型包括：(1)搭建数字化工作平台提升生产与管理效率;(2)利用创新数字化仿真技术，降低产品设计风险，提升生产效率，管理生产管理成本;(3)搭建I-Eagle数字化全生命周期平台，积极探索I-Eagle全生命周期管理平台在智能化领域的应用。
自动化生产布局：自动化、智能化的“灯塔”生产工厂，融入了虚拟仿真、大数据、物联网、数字化技术，配备了高度自动化设备，能够实现大规模自动化柔性生产，解决了生产装备落后、技术迟滞、用工成本増加以及节能减排等难题。
综上所述，本公司通过不断提升创新技术研发、全方位拥抱数字化转型以及完善“灯塔”工厂等方面进一步实现降本增效，提升本公司的盈利能力。

6.贵司的经营性活动现金流净额同比有所下滑，净资产收益率(ROE)也在下降，请问分别什么原因？
请问公司未来通过什么举措来提升财务表现？
答：除了刚刚汇报的原因外，经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少还有些因素影响：(1)2020年受疫情影响，本公司加大现金流管理，把控现金流出，导致2021年的现金流出增加;(2)2021年原材料价格大幅上涨，本公司锁定原材料的采购与供应链管理，导致原材料及零部件采购支出显著增加。
未来，在提升本公司财务管控与表现方面，本公司将会提升六大业务或集团的经营管理规划，通过高端制造体系来实现降本增效，提升毛利率。
具体措施如下：(1)通过优化全球供应链管理、升级数字化EPS等举措，发挥规模效应，降低成本;(2)通过高端制造体系释放更多产能，迎合日益增长的市场需求;(3)升级产品质量，建立有效的价格管理机制，提升产品销售单价，有效增加营收规模，优化费用摊销。
此外，本公司还将通过管理新基建，提升管理的精细度与管理效力，从而对有效的费用管理起到促进作用，提供提升财务表现。
具体措施如下：(1)预算2020：预算2020为本公司管理新基建中的重要基石，于2020年正式启动，是聚焦本公司业务单元的营收和经营成本的预算体系，以及工作流程;(2)现金2021：现金2021于2021年启动，是以数字化为核心抓手，对投资、运营资本进行统筹管理的资金管理平台;(3)报表2022：报表2022将于2022年启动，以信息化系统为工具，建立与管理新基建相匹配的核算体系及报表系统，为数字化信息披露平台的搭建打下坚实基础;(4)绩效2020：绩效2020于2020年启动，是与预算体系相配套的，对本公司旗下核心企业绩效考核设定的KPI体系、机制和指南;(5)激励2022：激励2022是将于2022年搭建核心人才认定标准体系，识别对公司未来战略发展具有重要意义的专项人才，并通过专项的激励方案，通过员工持股、岗位津贴方案赋能核心人才，保留核心人才，保障公司发展的可持续动力。
以长效激励为抓手，针对高端制造体系的核心工程师和管理新基建的核心人才的激励机制。
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时间：2021-12-17
来源：路演活动，电话会议
简介：中集车辆调研详情与投资者问答
正文：

公司分别于2021年12月15日(星期三)14：30-15：30及16：30-17：30举办公开路演活动。
两次路演活动均采用电话会议方式举行。
路演活动互动问答内容如下：1.请问中集车辆的冷藏厢式车箱体业务有哪些优势？
未来有怎么样的预期？
答：近年来，我国冷链物流市场规模快速增长，2020年，冷链物流市场规模超过3800亿元，冷藏车保有量约28.7万辆。
2021年上半年，公司旗下工厂总共生产和交付的各类冷藏厢式车厢体数量同比增长40.5%，冷藏厢式车厢体的市场集中度在持续攀升。
随着冷链物流行业的发展，催生了合规厢体的需求。
中集车辆牢牢把握了行业增长的契机，从2019年开始成立独立的业务板块，扩大了在轻型厢式车厢体的布局。
目前，中集车辆在华北、华东和华南分别布局了冷藏厢式车厢体“灯塔”工厂。
此外，中集车辆在冷藏厢式车箱体和冷藏半挂车方面储备了专业技术，在技术创新研发，产能布局方面具备竞争优势，如：2021年成功推出“太字节”品牌。
新技术的运用提升了冷藏车的保温性能，漏热率继续降低，轻量化水平进一步提升。

2.请问公司在专用车上装方面的布局和经营情况，特别是水泥搅拌车和城市渣土车两个产品？
答：在专用车上装方面，公司积极开拓市场，加大新能源专用车研发力度，推动与主机厂的联合发展战略。
2021年前三季度，公司聚焦运营的混凝土搅拌车与城市渣土车产品领先优势进一步扩大，专用车上装业务销量与收入同比提升17.5%及16.5%。
根据中国汽车工业协会专用车分会统计，公司在混凝土搅拌车品类已经连续多年中国销量第一。
公司还是国内城市渣土车委托改装业务先行者，位居行业前列。
目前，公司拥有6家专用车上装“灯塔”工厂。
未来随着灯塔工厂的持续升级，公司将提供更多优质产品，满足市场需求。

3.请问公司目前的海外市场情况如何，北美货车司机缺口是否缓解，是否会对明年北美半挂车的销售有影响？
答：据了解，美国货运研究公司对未来5年北美半挂车市场给出了极佳预测，预计2023年突破33万辆，北美本地的竞争格局也有望转变。
公司在北美、欧洲都有本地化工厂布局，能够捕捉到当地市场契机，有望进一步提升在海外市场的市占率和盈利能力。
我们对海外市场业务有信心。
海运方面，北美港口拥堵情况正在改善，不过对于物流装备需求的缺口进一步扩大。
随着卡车司机缺口减少以及北美本地电商物流运输需求的提升，明年北美半挂车市场有进一步反弹的可能性。

4.公司在2020年提出了四大基石去夯实高端制造体系，包括升级产品模块，完善“灯塔”工厂，启动营销变革，推动组织发展。
2021年新增了一个重要的基础：数字化转型与升级。
请问能否分享一下公司在数字化供应链方面的发展情况？
答：在行业变革的当下，本公司践行“高端制造体系的四大基石”核心举措，积极进行数字化转型与升级。
本公司在升级“产品模块”、完善“灯塔工厂”、启动营销变革与推动组织发展等方面，制定了进一步的升级举措，以全面贯彻高端制造体系战略的落地，最终实现高质量发展。
本公司的数字化供应链中心致力于聚焦半挂车供应链的管理和开发工作、建设和部署EPS电子采购平台以及储备其他产品供应链能力。
通过EPS电子采购平台贯通全球市场的供应链，尤其是在采购端的供应链，提高全球配货能力以及原材料储备管理能力，进一步降低上游价格变动对本公司生产经营的影响。
同时，EPS电子采购平台信息公开透明，零部件以及核心原材料的采购价格可追溯，显著提升了本公司采购管理能力。

5.在新能源、轻量化的大趋势下，请问公司是否在相关车型有所研发？
可否介绍一下相关的中长期的规划？
答：随着新能源的趋势，本公司已与主机厂展开了多次联合开发与联合设计的行动。
公司旗下凌宇汽车开启“天启”项目二期的自动化与智能化产线升级，已积极联合主机厂全面推动“油改电”重点项目，成功联合研发并发布了纯电控搅拌车。
在冷藏厢式车厢体方面，公司已经制定了新能源冷机的适配研发、智能互联模块研发和厢体产品模块研发等三个方面的数字化升级项目。
拟针对冷藏厢式车，在新能源冷机适配应用、智能互联模块、厢体产品模块方面开展系列的研发工作。
对于轻量化车型的趋势，本公司与上游钢铁制造企业涟钢及宝钢展开深层次合作，经过密切技术交流与多次试验，联合开发了一系列合规的轻量化高强度耐磨钢材品种，引领了国内半挂车与专用车钢材的技术发展，推动半挂车与专用车产品向轻量化、模块化的发展。
本公司在中国率先推出轻量化耐磨型混凝土搅拌车，采用合规的设计和高强度耐磨钢板，将搅拌罐的产品使用寿命延长3年。
同时，本公司成功开发了法规版渣土车，单台法规版渣土车减重1.5吨左右，由于自重减轻，可有效减少轮胎磨损和燃油消耗，每年可为客户增加经济效益。

6.留意到公司2021年三季报中欧洲市场业绩同比显著增长，请问公司未来在欧洲的市场拓展规划如何？
答：本公司于2015年完成了对北美Vanguard、欧洲的SDC及LAG三大生产工厂的收购，并具有成本优势。
欧洲市场以销售平板车及其衍生车型、侧帘半挂车及罐式半挂车为主，其中平板车及其衍生车型、侧帘半挂车主要由英国子公司SDCTrailers生产，罐式半挂车则由比利时的LAG生产，产品主要销往欧洲市场。
2021年前三季度，受益于全球经济的复苏，海外市场半挂车需求持续释放，疫情重塑消费习惯，海外半挂车市场订单激增。
欧洲市场反弹良好，相关咨询机构预测欧洲市场2021年半挂车市场增速在8%左右。
SDC的市占率稳居英国市场第一，未来英国市场的业绩收入有望持续增长。
同时，LAG在罐式半挂车市占率保持领先，市场竞争力较强，具有较强议价能力，毛利率水平较欧洲其他产品高。
未来，欧洲半挂车市场需求将进一步恢复。
目前欧洲市场已出现行业整合的态势，新冠肺炎疫情得到控制之后，本公司对于欧洲半挂车市场业务发展信心增强。
本公司将持续深化“跨洋经营，当地制造”经营理念，通过强化当地制造及当地采购，为客户提供便利，积极优化全球供应链管理以及全球物流配送体系，为公司在外循环经济创造了长远的发展机会。
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时间：2021-08-27
来源：业绩说明会
简介：中集车辆调研详情与投资者问答
正文：

公司于2021年8月26日(星期四)9：00-10：00在路演中举办2021年半年度业绩网上说明会。
本次业绩说明会采用网络远程方式举行。
业绩说明会互动问答内容如下：

1、上半年规模与营收明显增长，各类的主营业务的毛利率下滑，请问是什么原因？
有什么举措？
公司的产品ASP在上半年有何变化？
各个主营业务的市场份额有何变化(尤其中国半挂车业务)？
答：2021上半年，在中国双循环经济模式及“十四五”开局引导之下，国内经济逐渐回暖。
新冠肺炎疫情对全球经济的冲击正在消退，随着新冠肺炎疫苗接种速度加快与范围变广，拉动了全球经济增长与经济体引擎逐步恢复正常，全球物流运输业与汽车制造业复苏。
欧美发达国家实施宽松货币政策和财政刺激政策，刺激了全球大宗商品价格上涨。
于全球半挂车行业而言，短期复苏的路径曲折分化，长期发展持续回暖。
全球半挂车业务收入提升至人民币83.9亿元，同比增长51.1%;中国专用车上装业务收入达人民币77.2亿元，同比增长72.9%;冷藏厢式车厢体业务收入同比增长20.9%。
毛利率的下滑主要由于：第一、国内业务的同质化竞争;第二、北美骨架车的交货延期;第三、全球供应链的成本受北美通胀推动而呈长期上升趋势。
全球半挂车业务：未来三至五年，中国半挂车将迈入行业大变革的时期，新国标推动中国市场核心车型进行全面的转型。
本集团积极与上下游企业紧密合作、联合发展，提供头挂一体化解决方案、载货空间智能互联方案、金融支持、全方位综合服务方案等。
本集团将进一步提升国内半挂车的市场份额以及毛利率、实现毛利增长为发展目标，推动中国半挂车业务领先地位的进一步扩大。
本集团将利用旗下中国半挂车灯塔工厂的高效产能，进一步扩大在集装箱骨架车、电商配送厢式半挂车、冷藏半挂车等细分市场的领先优势，在未来三年这几个细分国内的市场获得有利竞争格局。
通过整合内部的罐式半挂车的品牌、营销网络，在未来三年实现危化品的不锈钢液罐车市场的突破，借此旗下深扬帆、通华、华骏、东岳、瑞江罐车、凌宇等品牌的综合市场份额将进一步提升。
在海外市场，本集团将借助跨界设计，跨洋制造，和全球供应链的优化，本集团将推动灯塔工厂赋能海外半挂车业务，持续落地高端制造体系，优化海外业务产线布局，实现海外市场稳健的销量和毛利的增长。
通过优化全球供应链布局，提升本地化工厂的抗风险及供给能力，致力于为当地客户创造更大的价值。
此外，本公司也会把握专用车上装与轻型厢式车厢体市场增长契机：开展与主机厂联合发展战略，成立厢体业务战略事业部，与领先的轻卡制造企业构建联合发展平台，展开联合设计，交叉营销和多层次金融覆盖，为用户提供完善购买体验和产品全寿命周期管理。

2、请问能否介绍下公司在轻卡及轻卡相关的配合的业务规划有哪些？
未来的业务展望如何？
答：轻卡是我国保有量最大的货车车型，占卡车市场近半壁江山的份额。
中汽协数据显示，2021年上半年轻卡累计销量近120万辆，同比增长19%。
2016-2020年，全国轻卡销量实现快速增长，从154万辆上升至220万辆;十年间轻卡保有量同样大幅增长，在2011年到2019年，轻卡保有量从1000多万辆上升到1900多万辆。
2021年8月，商务部等9部门印发《商贸物流高质量发展专项行动计划》的通知，针对我国商贸物流领域的短板和不足，提出了优化商贸物流网络布局、建设城乡高效配送体系，进一步刺激了轻型厢式运输车的需求。
2021年4月，本集团全面升级并创新推出了自主知识产权的双模发泡技术，专用于单车冷藏厢体制造。
4月发布的“太字节”品牌单车厢体产品，主要用于城市生鲜食品配送及城市物流配送，这也是本集团适应国家最新法规要求和行业态势变化，通过高端制造体系推动城市物流配送转型升级的重要举措。
在未来三年，中集车辆将以高端制造体系为基础，建立专门面对冷藏厢式车和城市配送车厢体的战略业务事业部(简称TB业务SBU)，品牌为中集太字节。
目前中国的生鲜食品配送和电商配送正处于高速成长期，国家正在有系统地、有节奏地遏制冷藏厢式车和城市配送车“大吨小标”的现象。
这两种力量相互作用，催生了对合规厢体的高速需求。
本公司将继续扩大冷藏厢式车厢体生产工厂的布局，全面投产新建设的冷藏厢式车厢体灯塔工厂，提升新一代产品模块和生产技术的研发，进一步把握商机，实现有机增长。
在这个新兴业务的领域中，我们正在全面建设高端制造体系，有信心创造更高的毛利率。

3、2021年下半年预期重卡行业的销量压力较大，请问对公司的国内业务尤其是中国专用车上装业务的下半年展望如何？
答：2020年中国市场重卡销量达到了创纪录的162.3万辆，而2021年上半年重卡累计销售104.4万辆，同比增长27.4%，到7月，累计销售111.4万辆，已达到2020年销量的70%。
近日，多地发改委召开上半年工作会议，对标全年目标任务，安排部署下半年经济工作，全力以赴稳增长。
其中，着力增强投资后劲，加快重大项目基础建设成为重要内容之一。
本集团将借助重点项目集中开工的契机，实现中国专用车上装业务在下半年业务的进一步开拓。
中国正在构建完整的内需体系，逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。
在国内大循环经济中，中国半挂车业务发展的确定性进一步提升。
随着新国标的生效与执行趋严，中国半挂车的五大核心车型正在经历全面的转型，升级换代机会明显。
随着治超行动的常态化、持久化，中国的专用车，尤其是本公司大力经营的环保型城市渣土车上装和轻量化耐用型水泥搅拌车在微观上受益于中国政府大力推动环境保护和超载治理。
中国专用车的未来发展，将在专用车上装的结构设计、材料应用、制造流程等方面，逐渐与欧美先进市场的技术差距缩小。
同时，得益于中国强劲的市场需求及生产规模，中国专用车的生产效率上逐渐超越欧美同业，随着智能互联的应用开发方向上的纵向深化，全行业的蓬勃发展正在努力朝着弯道超车的方向前进。
随着城市货运配送车和冷藏车向合规化、轻量化、智能化快速演变，轻型厢式车尤其是食品、药品、生鲜配送的发展已经驶入快车道，全面厢式化运输的序幕已经拉开，合规厢体的需求进入高速增长期。
未来，本集团将持续践行“构建高端制造体系，迎接大变局“的发展计划，将进一步深化高端制造体系，在中国市场持续捕捉新的发展契机，为本集团实现中国制造2025，打开良好的局面。

4、今年以来，请问海外业务复苏情况如何？
公司对海外业务的未来展望和业务发展规划是怎样的？
拜登基建计划对我们未来美国业务有拉动吗？
答：本集团北美半挂车业务主要由三种核心车型组成：厢式半挂车、冷藏半挂车和集装箱骨架车。
北美市场消费需求被释放，新冠肺炎疫情重塑消费习惯，电商物流需求大幅提升，美国本地市场的厢式半挂车、冷藏半挂车订单激增，上半年北美半挂车业务收入提升至人民币17.9亿元，恢复达预期。
根据美国挂车行业研究机构，给出未来五年北美市场需求“极佳”的预测，半挂车制造量在2023年将达到33万辆。
此外，2021年的美国货运市场增长强劲，然而受制于供应链短缺，美国挂车市场目前仍有供需缺口，预计明年的美国挂车市场将会获得增长机会。
在外循环经济中，北美市场在后疫情时代出现需求激增的态势，上半年北美市场营收增长10.5%，美国强劲的财政刺激下，北美半挂车市场需求有望持续提升。
随着本集团于北美工厂的本地化进程加速，本地化灯塔工厂的生产制造将提供的增效降本机会，本集团可能实现有挑战的增长。
2021上半年欧洲半挂车业务的营业收入表现在新冠肺炎疫情后恢复较好，营业收入显著增长66.0%，达到人民币9.3亿元，SDC积极把握逐步恢复的市场机会，通过产线升级及推动产品模块化设计，提升了其在英国本地市场的占有率，实现了厢式车、侧帘半挂车等主力产品销量的大幅提升，其中，欧洲侧帘半挂车销量同比提升134.0%，推高了SDC的业绩增长与盈利能力。
本集团全资子公司LAG所在的欧洲罐式车市场需求及销售恢复良好，基于其充足的市场订单储备及良好的全球供应链管理举措，提升了生产效率与订单的交付能力。
欧洲半挂车市场需求进一步恢复，欧洲咨询机构CLEARInternational预测欧洲市场2021年半挂车市场增速在8%左右。
此外，欧洲市场出现行业整合的态势，新冠肺炎疫情得到控制之后，本集团于欧洲半挂车市场发展的确定性逐渐增强。
其他市场业务表现持续恢复，收入同比增长81.2%。
在全球供应链短缺影响之下，本集团“跨洋经营”的优势进一步体现，东南亚地区生产制造工厂的供应链保持稳定，叠加欧美成熟市场领先的产品设计，泰国、越南等市场业务表现出较强的增长动力。
未来，中集车辆将深化“跨洋经营当地制造”经营模式，优化高端制造产能布局、全球供应链管理体系、全球物流配送平台，成立海外战略纵队，提升海外市场的核心竞争力。
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