宏华数科（688789） 【近期调研与投资者问答】

时间：2022-11-15
来源：特定对象调研
简介：宏华数科调研详情，调研纪要，投资者问答
正文：

一、公司董事会秘书对公司的情况做了简要阐述。

杭州宏华数码科技股份有限公司(以下简称“公司”)正在致力于打造成为一家具有国际视野和全球领先水准的工业数码喷印领域龙头企业。公司以纺织信息化软件起步，专注自主研发30年，为客户提供方案设计、软件、纺织数码喷印设备与墨水、技术培训等整体解决方案，目前市场占有率位列全球前三、国内第一。

公司是工信部认定的制造业单项冠军企业，拥有科技部认定的国家数码喷印工程技术研究中心，曾2次获得国家技术发明二等奖，设有国家级博士后工作站、浙江省院士工作站，是多项行业标准的制定者。

公司在工业数码喷印领域的核心技术复用性高，除纺织品印花外，还能横向扩展至其他工业应用领域，相关应用领域均具备广阔的市场发展空间。未来的产业生态正向“快反应、零库存、定制化、绿色环保”方向发展，公司将紧紧抓住产业变革和“碳达峰、碳中和”的发展契机，加快推进数字化喷印技术对传统产业的替代。

二、交流环节：

1、问：目前公司总体经营情况怎么样？
答：公司按照既定的经营规划和战略目标稳步推进各项工作，持续加大研发投入及产品方案的创新迭代，积极推进技术平台和人才队伍建设，持续释放产能、深化业务布局。2022年第三季度，公司实现营业收入23，514.97万元，同比下降4.95%；实现归属于母公司所有者的净利润6，334.21万元，同比增长14.39%。

2022年前三季度，公司总体期间费用相对稳定，研发费用投入持续加大。同时，汇兑收益及利息收入同比增加，使财务费用同比显著下降。

2、问：数码印花发展的驱动力是哪些？
答：主要是以下几个方面：(1)下游市场需求变化，带动行业增长。在纺织服装等下游领域，客户需求更加多样化、小批量、快时尚成为潮流，就纺织服装下游企业而言，经营中出现如下趋势：缩小产品批量以压缩库存，丰富花型和快速交货以更好、更快满足客户需求等。(2)印染政策导向环保、节水、节能，环保不断倒逼传统印花产业转型。数码印花“快速响应、生产流程简化、按需喷墨、绿色环保”等比传统印花有优势，花型图案效果好，覆盖面料品类齐全，减少了染料用量和废水量，污染浓度也比传统低。(3)数码印花成本在下降，驱动加工费、耗材降价，数码印花经济性明显增强。一方面得益于数码印花生产效率不断提高，另一方面得益于规模扩大和墨水国产化。

3、问：公司收购墨水原料供应商，整合效应怎么样？
答：2022年3月，为进一步实现公司的战略发展目标，丰富公司上下游产业链布局，提升公司综合竞争实力，公司以人民币6，700万元收购墨水原料供应商天津晶丽数码科技有限公司67%股权，快速打通活性墨水原料合成、提纯和墨水配方等全产业链，打开了墨水耗材的扩产空间，成本得到进一步下降，提升了定价能力和市场竞争力。

天津晶丽数码科技有限公司技术水平较高，具备全产业链技术优势，掌握了活性染料核心的提纯技术，以及对合成技术的品控管理能力。得益天津晶丽数码科技有限公司技术水平和生产工艺的持续提高，公司墨水产品具有上色率高、色彩艳丽、面料适应面广、色牢度高、印花过程污水排放量少等特点，部分产品质量超过同类进口产品。

4、问：公司核心技术在其他应用领域的推广进度如何？
答：公司积极拓展其他应用领域的新业务增长点。保持了多种纸张印刷领域的新产品开发，包装、书刊印刷领域开始向客户提供整机与耗材。数码喷印技术在包装、书刊印刷领域拥有非常广阔的发展前景，相对于传统有版印刷技术，数码喷印技术具有无需制版、非接触、生产周期短、可变数据(任意图案)印刷、一张起印、精度高、喷印过程节水、无废染液色浆等特点，能够更好地满足消费者个性化、即时满足的需求，适应印刷行业多品种、小批量、零库存、短交期、节能环保的趋势。

未来，公司将依托技术与规模优势，积极与国内的龙头应用企业合作，提供高性价比的设备与耗材，并且积极以自有品牌开拓出口业务，国内外订单已经初见成效。

5、问：公司今年主要产品的价格大概是怎样的？整体销量怎么样？
答：数码喷印设备方面，公司数码直喷机根据产品性能标准主要分为 Vega D 系列和 Vega S 系列，数码转印机主要以Model系列、Vega P系列为主。2022年1-6月，公司数码直喷机、数码转印机、超高速工业机的销量分别为155台、202台、2台；平均销售单价分别约为108.89万元/台、27.79万元/台、782.27万元/台。

2022年1-6月，公司墨水的销量约为3471吨，平均销售单价约为55.85元/公斤。

6、问：公司今年的定增项目投向、规模及进展情况如何？
答：2022年4月12日，公司披露《2022年度向特定对象发行A股股票预案》及相关材料，正式启动向特定对象发行A股股票项目，拟向特定对象发行A股股票数量不超过本次向特定对象发行前公司总股本的30%，即22，800，000股，募集资金不超过100，000万元用于年产3，520套工业数码喷印设备智能化生产线及补充流动资金。

目前，公司本次向特定对象发行A股股票事项已获得上海证券交易所审核通过并已完成注册稿资料提交，尚需获得中国证券监督管理委员会同意注册的决定后方可实施，后续公司将根据该事项的进展情况及时履行信息披露义务。

接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照《机构调研接待工作管理制度》等规定，要求其签署了《承诺书》，保证信息披露的真实、准确、完整、公平、及时，未出现未公开重大信息泄露等情况。

时间：2022-10-12
来源：特定对象调研
简介：宏华数科调研详情，调研纪要，投资者问答
正文：

一、公司董事会秘书对公司的情况做了简要阐述。
杭州宏华数码科技股份有限公司(以下简称公司)正在致力于打造成为一家具有国际视野和全球领先水准的工业数码喷印领域龙头企业。
公司以纺织信息化软件起步，专注自主研发30年，为客户提供方案设计、软件、纺织数码喷印设备与墨水、技术培训等整体解决方案，目前市场占有率位列全球前三、国内第一。
公司是工信部认定的制造业单项冠军企业，拥有科技部认定的国家数码喷印工程技术研究中心，曾2次获得国家技术发明二等奖，设有国家级博士后工作站、浙江省院士工作站，是多项行业标准的制定者。
公司在工业数码喷印领域的核心技术复用性高，除纺织品印花外，还能横向扩展至其他工业应用领域，相关应用领域均具备广阔的市场发展空间。
未来的产业生态正向快反应、零库存、定制化、绿色环保方向发展，公司将紧紧抓住产业变革和碳达峰、碳中和的发展契机，加快推进数字化喷印技术对传统产业的替代。

二、交流环节：1、问：目前公司总体经营情况怎么样？
答：公司按照既定的经营规划和战略目标稳步推进各项工作，持续加大研发投入及产品方案的创新迭代，积极推进技术平台和人才队伍建设，持续释放产能、深化业务布局。
2022年半年度，公司实现营业收入46，201.35万元，同比增长1.42%；实现归属于母公司所有者的净利润12，307.74万元，同比增长14.28%。
2022年上半年，公司外销收入为25，180.94万元，占公司主营业务收入的比例为54.58%，外销业务增速略高于内销业务增速。

2、问：数码印花发展的驱动力是哪些？
答：主要是以下几个方面：(1)下游市场需求变化，带动行业增长。
在纺织服装等下游领域，客户需求更加多样化、小批量、快时尚成为潮流，就纺织服装下游企业而言，经营中出现如下趋势：缩小产品批量以压缩库存，丰富花型和快速交货以更好、更快满足客户需求等。
(2)印染政策导向环保、节水、节能，环保不断倒逼传统印花产业转型。
数码印花快速响应、生产流程简化、按需喷墨、绿色环保等比传统印花有优势，花型图案效果好，覆盖面料品类齐全，减少了染料用量和废水量，污染浓度也比传统低。
(3)数码印花成本在下降，驱动加工费、耗材降价，数码印花经济性明显增强。
一方面得益于数码印花生产效率不断提高，另一方面得益于规模扩大和墨水国产化。

3、问：公司收购墨水原料供应商，整合效应怎么样？
答：2022年3月，为进一步实现公司的战略发展目标，丰富公司上下游产业链布局，提升公司综合竞争实力，公司以人民币6，700万元收购墨水原料供应商天津晶丽数码科技有限公司67%股权，快速打通活性墨水原料合成、提纯和墨水配方等全产业链，打开了墨水耗材的扩产空间，成本得到进一步下降，提升了定价能力和市场竞争力。
天津晶丽数码科技有限公司技术水平较高，具备全产业链技术优势，掌握了活性染料核心的提纯技术，以及对合成技术的品控管理能力。
得益天津晶丽数码科技有限公司技术水平和生产工艺的持续提高，公司墨水产品具有上色率高、色彩艳丽、面料适应面广、色牢度高、印花过程污水排放量少等特点，部分产品质量超过同类进口产品。

4、问：公司核心技术在其他应用领域的推广进度如何？
答：公司积极拓展其他应用领域的新业务增长点。
保持了多种纸张印刷领域的新产品开发，包装、书刊印刷领域开始向客户提供整机与耗材。
数码喷印技术在包装、书刊印刷领域拥有非常广阔的发展前景，相对于传统有版印刷技术，数码喷印技术具有无需制版、非接触、生产周期短、可变数据(任意图案)印刷、一张起印、精度高、喷印过程节水、无废染液色浆等特点，能够更好地满足消费者个性化、即时满足的需求，适应印刷行业多品种、小批量、零库存、短交期、节能环保的趋势。
未来，公司将依托技术与规模优势，积极与国内的龙头应用企业合作，提供高性价比的设备与耗材，并且积极以自有品牌开拓出口业务，国内外订单已经初见成效。

5、问：关注到公司近期收购了一家境外公司，请问是基于什么考虑？
这家境外公司目前经营情况如何？
答：2022年9月，公司召开董事会，同意公司通过全资子公司GLOMICSàrl以自有资金2，200万欧元收购JohannesGrafvonWestphalen、IlkaGr？
finvonWestphalen持有的德国TEXPAGmbH100%股权。
未来公司和TEXPAGmbH将充分发挥各自优势，基于先进的研发、生产及市场拓展能力，积极开展纺织智能装备及其上下游、相关产业的合作，合作将包括但不限于技术引进提升、产能布局提升、销售渠道和客户共享、供应链管理优化等多种方式。
公司致力于推动纺织产业通过数字化装备+互联网智能工厂搭建能够实现纺织品大规模小批量定制的柔性供应链，探索新产业模式。
TEXPAGmbH是一家专业设计研发并生产家用纺织品自动化缝制装备的企业。
本次交易完成后，公司将成为柔性供应链全套核心装备的供应商，是公司为实现在纺织主业上的战略柔性供应链迈出的坚实的一步。
此次交易将进一步落实公司长期发展战略：纵向延伸，纺织领域上下游产业链生态全面打通，上游提升墨水耗材的自产率，下游打造柔性供应链样板智慧工厂。
2021年，TEXPAGmbH实际运营实体TEXPAMaschinenbau营业收入为20，083千欧元，营业利润为15，322千欧元，EBITA为3，386千欧元。

6、问：公司今年的定增项目投向及进展情况如何？
答：2022年4月12日，公司披露《2022年度向特定对象发行A股股票预案》及相关材料，正式启动向特定对象发行A股股票项目，拟向特定对象发行A股股票数量不超过本次向特定对象发行前公司总股本的30%，即22，800，000股，募集资金不超过100，000万元用于年产3，520套工业数码喷印设备智能化生产线及补充流动资金。
目前，公司已完成审核问询回复，本次向特定对象发行A股股票事项尚处于上交所审核阶段。
后续公司将根据该事项的进展情况及时履行信息披露义务。
接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照《机构调研接待工作管理制度》等规定，要求其签署了《承诺书》，保证信息披露的真实、准确、完整、公平、及时，未出现未公开重大信息泄露等情况。

时间：2022-03-31
来源：特定对象调研
简介：宏华数科调研详情与投资者问答
正文：

一、公司董事会秘书对公司的情况做了简要阐述。
杭州宏华数码科技股份有限公司(以下简称""公司"")正在致力于打造成为一家具有国际视野和全球领先水准的工业数码喷印领域龙头企业。
公司以纺织信息化软件起步，专注自主研发30年，为客户提供方案设计、软件、纺织数码喷印设备与墨水、技术培训等整体解决方案，目前市场占有率位列全球前三、国内第一。
公司是工信部认定的制造业单项冠军企业，拥有科技部认定的国家数码喷印工程技术研究中心，曾2次获得国家技术发明二等奖，设有国家级博士后工作站、浙江省院士工作站，是多项行业标准的制定者。
公司在工业数码喷印领域的核心技术复用性高，除纺织品印花外，还能横向扩展至其他工业应用领域，相关应用领域均具备广阔的市场发展空间。
未来的产业生态正向""快反应、零库存、定制化、绿色环保""方向发展，公司将紧紧抓住产业变革和""碳达峰、碳中和""的发展契机，加快推进数字化喷印技术对传统产业的替代。

二、交流环节：

1、问：公司2021年度总体经营情况怎么样？
答：2021年，公司成功在科创板上市，克服疫情持续反复、人民币汇率上升等因素影响，按照既定的经营规划和战略目标稳步推进各项工作，持续加大研发投入及产品方案的创新迭代，积极推进技术平台和人才队伍建设，持续释放产能、深化业务布局。
2021年度，公司实现营业总收入94，405.94万元，同比增长31.88%;实现归属于母公司所有者的净利润22，840.20万元，同比增长33.43%，以上数据为2021年度业绩快报数据，未经会计师事务所审计，2021年具体业绩情况请以公司2021年年度报告数据为准。
2021年设备销量同比增长约44%，其中公司具备全球先进技术水平和规模优势的数码直喷机销量增长显著。
随着公司设备保有量不断增长，墨水销量同比增长了98%，墨水收入占主营业务收入比重进一步提高至35%左右。

2、问：数码印花发展的驱动力是哪些？
答：数码喷墨印花设备与耗材行业保持快速增长，随着数码喷印墨水生产规模的扩大，规模经济带来成本的持续下降，进一步促进了数码印花工艺对传统印花工艺的加速替代，使得数码喷墨印花进入良性的发展轨道：(1)数码印花成本下移，客户接受度提升。
数码喷印设备的效率与性价比进一步提升，设备智能化、网联化水平也进一步提高;墨水产销量持续快速增长，价格逐步降低，使得数码印花综合成本不断下移，行业接受度不断提升。
(2)终端需求更加个性化、小批量、快时尚，行业经营中不断要求缩小产品批量以压缩库存，丰富花型和快速交货以更好、更快满足客户需求，快时尚服装跨境电商平台的蓬勃发展对传统印花生产方式造成冲击，倒逼纺织全产业链向""小批量、零库存、快反应""的生产方式转变，推动了数码印花工艺对传统印花工艺的替代。
(3)全球推动""碳达峰、碳中和""，倒逼传统产业数字化转型和减少碳排放，政策支持数码印花技术的推广应用。
作为全球纺织印染最集中区域的浙江省，省生态环境厅、省经济与信息化厅联合发布浙环函【2021】64号《浙江省纺织印染(数码喷印)绿色准入指导意见(试行)》，以文件的形式明确支持属地印染企业向数码印花转型升级。

3、问：请问公司有哪些优势，行业是否会有外来进入者成为我们的竞争对手？
答：公司形成了高效、稳定、高性价比的设备与墨水一体化模式，在基于机器学习的密度曲线优化技术、底层数据驱动控制、精准定位算法、色彩管理软件等方面具备技术优势，积累了三十年纺织行业工艺应用经验。
公司基于上述核心技术开发的主要机型，在性能指标和综合竞争力等方面均已达到国际先进水平，已与国际同行的顶级产品进行全球化市场竞争，规模与知名度进一步提升。
随着公司募投项目投产以及往上游布局的完成，生产规模不断增加，规模效应将进一步提升。
中国纺织数码印花设备竞争格局会继续深化，龙头企业以其规模和品牌效应继续拉开与国内竞争对手的差距;国际主要竞争对手仍受困于新冠疫情的艰难恢复，为国内厂商进一步抢占国际市场留出了时间窗口;中国在工业数码喷印各应用领域的产业链、专业人才、应用场景优势进一步显现，部分国际纺织数码喷印设备制造商面对中国产品的性价比优势，已经开始寻求与中国厂商的品牌合作或全面代理，中国工业数码喷印设备制造企业显示出了强劲的全球竞争力。

4、问：公司的发展战略是什么？
答：公司未来的发展战略是""纵向延伸、横向拓展""。
(1)""纵向延伸""是指围绕纺织数码喷印的主业做深做透，向上下游延伸，进一步完善产业链布局，不断提升对传统产业的替代率。
2021年9月底，公司与其他合资方共同在湖州成立合资公司，布局数码纺织柔性快反供应链，未来将以数码印花技术链接上下游，通过""数字化装备+智能化工厂+快反供应链""打造纺织品小单快反示范平台。
(2)""横向拓展""是指将核心技术不断输出到其他工业应用领域。
数码喷印技术的核心在于图案数据处理、喷头与墨水的适配性等，在图案印刷领域具有一定通用性。
随着技术进步，应用领域将不局限于印花布生产，有望进一步推广至书刊打印、包装印刷和建筑装饰材料等不同领域。

5、问：请介绍一下公司股权激励的情况答：2021年8月，公司推出2021年限制性股票激励计划，本次限制性股票激励计划公司拟向激励对象授予不超过50万股限制性股票，其中首次授予40万股，预留部分10万股。
本次限制性股票激励计划方案以2021年9月14日为首次授予日，向179名激励对象授予40万股限制性股票，授予对象数量占公司截至2021年6月30日员工总数的46.74%，公司内生动力持续凝聚。
接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照《机构调研接待工作管理制度》等规定，要求其签署了《承诺书》，保证信息披露的真实、准确、完整、公平、及时，未出现未公开重大信息泄露等情况。
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时间：2021-12-08
来源：特定对象调研
简介：宏华数科调研详情与投资者问答
正文：

一、公司董事会秘书对公司的情况做了简要阐述。
杭州宏华数码科技股份有限公司(以下简称“公司”)正在致力于打造成为一家具有国际视野和全球领先水准的工业数码喷印领域龙头企业。
公司以纺织信息化软件起步，专注自主研发30年，为客户提供方案设计、软件、纺织数码喷印设备与墨水、技术培训等整体解决方案，目前市场占有率位列全球前三、国内第一。
公司是工信部认定的制造业单项冠军企业，拥有科技部认定的国家数码喷印工程技术研究中心，曾2次获得国家技术发明二等奖，设有国家级博士后工作站、浙江省院士工作站，是多项行业标准的制定者。
公司在工业数码喷印领域的核心技术复用性高，除纺织品印花外，还能横向扩展至其他工业应用领域，相关应用领域均具备广阔的市场发展空间。
未来的产业生态正向“快反应、零库存、定制化、绿色环保”方向发展，公司将紧紧抓住产业变革和“碳达峰、碳中和”的发展契机，加快推进数字化喷印技术对传统产业的替代。

二、交流环节：

1、问：请介绍一下公司三季度的经营情况。
答：公司2021年前三季度，公司产品市场需求良好，第三季度产销量较上年同期提升，总体来说，实现营业收入7.03亿元，同比增长60.55%;实现归母净利润1.63亿元，同比增长53.68%，扣非归母净利润1.60亿元，同比增长64.33%。

2、问：公司的发展战略是什么？
答：公司未来的发展战略是“纵向延伸、横向拓展”。
(1)“纵向延伸”是指围绕纺织数码喷印的主业做深做透，向上下游延伸，进一步完善产业链布局，不断提升对传统产业的替代率。
(2)“横向拓展”是指将核心技术不断输出到其他工业应用领域。

3、问：数码喷印渗透率在欧洲、巴基斯坦比较高的原因是什么？
答：欧洲的数码印花渗透率较高，主要原因是：第一，小单快反需求大，带动了以数码印花为支撑的服装快反供应链的建立与发展;第二，人力成本高，数码喷印技术自动化、智能化程度高，可有效的降低人力成本;第三、欧洲消费者与厂商更加注重环保，数码印花具有较好的节能环保效果。
巴基斯坦数码印花渗透率较高的原因是：第一，色彩花型多样化的沙丽等服饰需求量较大;第二，数码印花单位成本接近传统的平网印花单位成本。
由于公司设备和耗材的性价高、产品质量稳定、品牌知名度较高，在巴基斯坦取得了较好的推广，提升了数码印花渗透率。

4、问：公司的募投项目进展情况怎么样？
答：公司募投项目“年产2000套工业数码喷印设备与耗材智能化工厂建设项目”计划2021年12月底竣工，2022年上半年试生产。

5、问：请介绍一下湖州设立合资公司的情况答：2021年9月底，公司召开董事会，同意公司与其他合资方共同在湖州成立合资公司，目前该合资公司已取得工商部门核发的营业执照。
此次设立合资公司，布局数码纺织柔性快反供应链，未来将以数码印花技术链接上下游，通过“数字化装备+智能化工厂+快反供应链”打造纺织品小单快反示范平台。

6、问：国内此次拉闸限电对于公司有无影响？
答：本次拉闸限电的主要影响是：(1)公司不在拉闸限电范围，对公司生产没有造成影响;(2)公司的部分客户四季度的订单生产受到了较大影响，从而间接影响了公司四季度的销售。
但从长期来看，政府在不断倒逼“高能耗、高污染、低附加值”的传统产业加快向数码喷印转型。
接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照《机构调研接待工作管理制度》等规定，要求其签署了《承诺书》，保证信息披露的真实、准确、完整、公平、及时，未出现未公开重大信息泄露等情况。
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