双星新材【竞争优势分析】

简单来说，双星现在领先于竞争对手三个身位，第一个身位是：双星在 19 年取得了配方工艺突破，并实施光学膜一期量产，良率和品质达到甚至超过了日本东丽和韩国 SKC，而国内友商现在还无法跨越这一门槛。第二个身位是：双星在行业低谷包揽了德国布鲁克纳的设备，友商现在订购，拿到货得 2025 年了。第三个身位是：公司凭借前两个优势开始加大研发和服务力度，大客户定制化，专线定点服务，产品高端化。公司今年的研发费用同比增长 72%，研发费用率达到 4.4%，在新材料行业处于中高水平。公司正在加快实现配方工艺突破   →   客户突破   →   高端产品突破，二三线客户   →   一线客户   →   一线客户的核心供应商。

凭借强大的竞争优势，高端产能偏紧的有利地位，尽管上游 PTA 等原材料温和涨价，但中高端新材料可以轻松转嫁成本，保证盈利能力。

公司高端薄膜产品2020年毛利占比61%，2021年已达到75%，预计2022年将接近90%。普通聚脂薄膜行业的周期性波动对
公司利润的影响将越来越弱，伴随公司光学、新能源等高端薄膜产品产能的扩张、以及产品升级和产品结构调整，公
司高毛利水平有望长期保持。

 公司新建2亿平米产线和后续新增产能，将继续投放于光学材料、特种功能膜等高端薄膜，常规膜占比将进一步下降，2022年高端膜业绩贡献将进稳步上升。