昂利康（【近期调研与投资者问答】

时间：2022-11-16
来源：特定对象调研,电话
简介：昂利康调研详情，调研纪要，投资者问答
正文：

一、简单介绍公司情况

1、昂利康主要三大块业务为：传统头孢原料药、酮酸和制剂业务。

头孢原料药业务：随着上游供应链的优化以及与川宁生物的长期合作，公司未来将从传统的头孢拉定、头孢氨苄、头孢克洛三个品种逐步拓展其他口服头孢原料药品种；工艺方面，头孢氨苄、头孢克洛已实现运用酶法技术的规模化生产，剩下的头孢原料药品种正在进行工艺的优化和变更，未来计划都将实现酶法技术规模化生产。

酮酸业务板块：酮酸原料药现有产能为300吨，目前已接近设计产能，未来公司将推进酮酸的工艺优化和扩产；其次，公司酮酸片已申报注册，待CDE审核通过后，将形成酮酸原料药到酮酸制剂一体化的布局。

制剂业务板块：近几年，左氨氯地平片(左益)为公司制剂品种的主要利润来源，由于地方集采的原因，左益的收入有所下降，公司的策略是加快OTC市场转化率；另外，就目前公司的研发产品序列及未来计划而言，预计每年都有新的产品落地，这将逐步丰富公司的制剂品种，以消除左益单品种波动对公司的影响。

2、科瑞生物的主要业务：目前主要分为植物源胆固醇业务、甾体原料药及中间体业务、25-羟基维生素D3与普通维生素D3业务，包括衍生物骨化醇系列产品以及植物源胆酸业务。

植物源胆固醇业务：目前，植物源胆固醇为科瑞生物主要的收入以及利润来源产品，由植物甾醇而来，较动物来源的胆固醇具有更高的安全性，目前主要应用于高端化妆品以及mRNA疫苗，主要销售客户为德国公司。

维生素D3：VD3和25-羟基VD3已实现小批量销售，目前处于客户导入阶段。

衍生的骨化醇系列产品：未来，公司将考虑维生素D3、衍生物骨化醇系列制剂一体化的布局。

植物源胆酸：有望在1-2年内解决产业化问题，胆酸业务未来将成为科瑞生物主要业务之一。

二、问答与交流

1、科瑞生物植物源胆固醇的订单情况如何？这个德国客户与主要的mRNA等等这些疫苗的企业有合作吗，是以经销商模式开展合作吗？
答：科瑞生物与德国客户签订了5年期供应合同，双方规定了一定量的标准，目前合同履行正常，是否有增量取决于客户市场的需求。科瑞生物供应给德国客户的植物源胆固醇主要应用于高端化妆品及mRNA，不是以经销商模式开展的合作。

2、维生素D3及25羟基维生素D3的竞争策略是怎么样的，未来切入的机遇是在哪里？维生素D3的市场情况？
答：第一，工艺上而言，VD3和25羟基VD3均来源于现有植物源技术平台，已经具备量产的条件；第二，海外市场对纯植物来源的胆固醇具有一定的需求量。综上，科瑞在维生素D3包括25羟基VD3未来的市场定位主要在对植物源有特殊需求的客户群体，在海外还是具备一定的市场空间。

3、我了解到骨化醇单价是较高的，传统维生素D3成本还是要高一点，但是如果做到骨化醇，是不是意味着成本的影响会没那么大？目前骨化醇是什么样的格局，骨化醇全球的量应该也不大，目前制剂这一端是否都在海外，是不是以进口品牌为主？
答：目前骨化醇系列产品的原料售价较高，所以维生素D3向下衍生至骨化醇原料产品的成本对于售价而言影响较小。

目前，市场骨化醇制剂的以进口为主，主要运用于骨质疏松、银屑病等等疾病。从需求端来看，骨化醇的需求应该是比较大的，我们对于未来市场是比较看好的，包括我们昂利康本身艾地骨化醇也已跟合作伙伴在联合申报中，预计今年年底或者明年年初就能获得批准4、胆酸的产品的竞争格局包括市场前景是怎么样的？这个产品的利润率还是比较好的，那么是否有这块产品的收入、利润的指引？
答：市场上，胆酸产品主要为奥贝胆酸、熊去氧胆酸等等，目前国内胆酸的生产工艺主要是以动物胆汁作为来源，全合成的胆酸主要是国外厂家在供应，因此，我们看好植物源胆酸未来的市场。

5、科瑞产品进行GMP认证的原由

答：推进科瑞生物产品GMP认证主要出于以下几个方面：①甾体药物的中间体可以向下游原料药业务拓展，可以增加附加值；②胆固醇作为注射剂的辅料，目前国内合法的批文只有日本精化的动物源胆固醇，在CDE待审的有两个植物来源胆固醇，分别为科瑞的胆固醇和默克的进口胆固醇，均为I登记号。待CDE关联审评通过且生产符合 GMP 认证后，科瑞的胆固醇产品可以作为国内核酸药物、mRNA疫苗的合格辅料来源，从现有市场看，作为药用辅料的胆固醇的价格非常可观，这能大大提升科瑞的产品附加值；③胆酸、维生素D3、25羟基维生素D3等产品未来均有可能转向药品领域，必须建有符合GMP条件的生产车间。

因此，基于公司对未来发展战略的考虑，公司将加快推进科瑞的GMP改造。

6、目前25羟基维生素D3替代普通维生素D3在饲料里面应用的进展是怎么样的，未来是能够实现全部替代呢还是部分替代

答：25羟基维生素D3较普通维生素D3售价更高，但活性亦高于普通维生素D3。未来全部替代亦或部分替代，则取决于市场的选择。

7、酮酸片、艾地骨化醇、七氟烷三个品种的应用领域不太一样，未来的推广思路是怎么样的，是走集采呢还是做专业化推广？
答：这个要看品种分别对待，目前整个产品开发战略都是基于原料药和制剂一体化来考量的，同步解决两端的研发和生产。对我们而言，进入集采是新上市品种最快的抢占市场的方式。从目前三个品种来看，都会认真考虑集采的问题。当然，酮酸片从目前在审品种进度和结合集采规则来看，短时间内有可能暂时不会被列入国采的范围，所以短期来看酮酸片是推广品种，另外，公司在研的产品序列中肾病也是一个主要的临床方向。

8、酮酸片的市场竞争格局，利润空间，是否会进入集采？
答：目前，国内酮酸片市场最主要的厂家是费卡，另外，北京福元也占据了一定的市场份额；公司子公司昂利泰是国内最主要的酮酸原料药供应厂家，也是费卡的主要原料供应商之一。

酮酸片主要应用于早期肾病，结合国内肾病的发病趋势，具有一定的市场空间。

从CDE在审品种进度来看，短期内，酮酸片可能暂时不会被列入国家集采的范围。

9、后续管线中存量的品种有没有值的关注的，原有品种集采是否已经做完了，存量品种明后年增速能有多少？除了酮酸片、艾迪骨化醇、七氟烷，其他增量的品种布局如何？
答：目前公司存量制剂的主要品种是口服头孢类制剂和左益。头孢类制剂：未来将考虑依托口服头孢原料药的优势，争取尽可能多的头孢类制剂品种通过一致性评价，参与集采；左益：公司一方面逐步加快OTC市场的产品渗透率，另一方面将积极参与国采，努力争取更多的份额。

未来增量品种主要考虑有特色的制剂，最近2-3年的研发计划都已在定期报告中披露了

10、头孢原料成本变化、未来的价格变动情况？传统头孢及新头孢品种工艺进展如何？
答：公司与川宁生物签订了长期战略合作协议，具备了较为稳定的产业链保障。市场上，由于环保问题、工艺技术的竞争以及生产厂家的不断整合，正逐步趋向集中。

头孢氨苄、头孢克洛已实现运用酶法技术的规模化生产，剩下的头孢原料药品种正在进行工艺的变更，未来所有头孢原料药品种都力争实现酶法的规模化生产。

11、公司研发投入及资本开支情况

答：公司研发投入正在不断增加，未来几年研发在公司战略上都是比较重要的一块，公司整体也会逐步转向研发导向。

目前公司自身研发投入主要是原料药工艺的持续改进和原料药加制剂一体化的报批，未来几年的资本开支主要在体现在原料药技术和工艺的改进、新的品种产能的建设。

在科瑞的投入主要是GMP改造，包括生产线产能的增加。

12、销售人员的分布，未来变化形式

答：在集中采购的影响下，销售模式有可能会发生较大变化，销售人员的分布会随之变动。

13、公司未来的业绩指引

答：就昂利康自身而言，随着在研产品的逐步落地，以及原料药工艺的持续改进，公司管理层对未来还是具有信心的；对于科瑞生物而言，随着产品品种的拓展以及GMP改造完成后产品附加值的提升，相信科瑞也会具有更好的前景。

时间：2022-10-13
来源：特定对象调研,电话
简介：昂利康调研详情，调研纪要，投资者问答
正文：

一、简单介绍科瑞生物项目的背景公司与科瑞生物接洽过程中，基于双方股东的相互认可，以及产业上的契合度，公司的策略从投资逐步过渡到收购，在今年3月底，昂利康正式进入停牌程序，最初的方案是通过发行股份购买资产，后续随着尽调工作的开展，外部市场环境也发生了较大变化，为加快推动项目的进行，双方进行了充分交流，最终确定方案为昂利康以现金收购的方式收购科瑞生物部分股份。
一方面可以实现上市公司对科瑞生物的控股，另一方面，科瑞生物现有股东继续保留部分股份，共享科瑞生物未来发展收益。
科瑞生物为股转挂牌企业，早期业务主要从事甾体原料药及中间体的生产销售，植物源甾醇为其中一个技术方向。
随着植物源胆固醇在化妆品领域、mRNA疫苗的大规模使用，国际市场对科瑞生物相关产品的采购需求逐步上升，科瑞生物也于2021年年底公告了其与德国客户5年的长期供应合同。
目前，科瑞生物业务主要是植物源胆固醇与甾体原料药及中间体，另外还有两大储备业务：其一是25-羟基维生素D3与普通维生素D3业务，包括其衍生物骨化醇系列，其中VD3和25-羟基VD3已实现小批量销售；其二是植物源胆酸业务，目前生产工艺与生产技术水平已基本突破，尚未量产。
从上市公司角度来看，收购科瑞生物不仅是昂利康现有业务的补充，也能够实现产业上下游的协同效应。

二、问答与交流1、从最初的发行股份购买资产更改为现金收购是出于什么样的考虑？
能否介绍一下科瑞生物估值降低的原因？
答：一方面，变更为现金收购方面是为了加速交易的达成，减少不确定性；另一方面，也是基于资本市场的现状考虑，目前市场整体环境不佳，并不是好的发行股票的窗口。
科瑞生物估值调低的原因：(1)项目从停牌至今，外部环境变化较大，包括二级市场持续走低，俄乌冲突加剧导致全球经济不确定性增加，因此从保护上市公司及中小股东利益角度出发，为了降低项目并购的风险，双方进行坦诚地沟通，并最终在估值上达成共识。
(2)本次交易对方年龄整体偏大，他们有退出的意愿，但基于对科瑞生物未来发展潜力的充分认可，也保留了部分股份；(3)上市公司通过前期运作已成为科瑞的重要股东，基于双方未来在业务上共同合作的可能，上市公司成为科瑞现阶段最好的合作方。

2、本次变更为现金收购后，昂利康与科瑞生物内部是否存在业绩承诺？
答：昂利康与科瑞生物内部不涉及业绩承诺。
公司通过对科瑞生物的尽调，对科瑞生物的业务有了进一步的了解，基于自身判断，具备管理科瑞生物的能力、人才与资源，业绩对赌固然能够起到保护公司的作用，但同时也束缚了上市公司对其进行业务整合的手脚。
此外，由于本次不设置业绩承诺，交易价格在评估值的基础上也做了一定的折让，某种程度上也使上市公司受益。

3、科瑞生物植物源胆固醇的订单情况如何？
GMP认证情况具体进展如何？
答：科瑞生物与德国公司之前签署了植物源胆固醇相关产品5年的供应合同，双方规定了一定量的标准，目前合同履行正常。
该合同某种程度上也是科瑞估值的体现。
根据科瑞自身的规划，未来会沿着从中间体到原料药，从非GMP产品到GMP产品的去实施，但目前尚不具备GMP的生产能力。
收购完成后，公司会考虑加快推进科瑞GMP的改造。

4、除了化妆品外，植物源胆固醇是否有其他用途的扩展？
，科瑞生物的产品除了应用于化妆品，是否应用于疫苗等领域，公司是否有对产品订单体量做出预期？
与赢创合同下的产品售价，科瑞生物产品毛利水平？
答：植物源胆固醇产品不单单局限于化妆品，还能作为高端药用辅料应用于小分子脂质体药物、核酸药物、mRNA疫苗和蛋白质类药物的非动物源性细胞培养基中，除上述用途外，植物来源的胆固醇还可以作为植物来源VD3和25羟基VD3的起始物料。
科瑞生物与德国公司签订了5年的供货合同，合同总价约5950万美元。
从化妆品用途角度来看，预期未来市场空间非常广阔，同时随着小分子脂质体药物、核酸药物、mRNA疫苗行业的不断发展，作为递送系统核心辅料之一的植物源胆固醇的发展前景也一定值得期待。
胆固醇产品系列包括胆固醇、胆固醇醋酸酯、脱氢胆固醇等等，科瑞生物目前销售给德国公司的胆固醇各个产品的售价不一样的，从科瑞生物审计报告以及定期报告亦可比较直观的看到科瑞生物产品的毛利水平，从用途而言，医用级比化妆品级产品毛利高。

5、植物源胆固醇较动物源胆固醇优势、生产技术难点是什么？
国内植物源胆固醇的应用？
答：两者最主要区别是来源不同，植物来源的胆固醇主要是从植物甾醇中获取的，而动物来源的胆固醇最早来源于动物内脏与器官，目前过渡到羊毛脂，植物来源和动物来源相比较，能够从根本上解决动物病毒携带和感染的风险，具有更高的安全性。
植物源胆固醇的生产工艺是以植物甾醇为起始物料，经生物发酵、多步化学合成得到植物源胆固醇，该工艺技术能从技术上解决来源的问题。
目前，植物源胆固醇在国外应用较多，主要的用途是高端化妆品和高端制剂的药用辅料。
从现有文献了解，国外生产mRNA疫苗的企业采用的胆固醇主要为植物来源。
植物源胆固醇在国内的应用尚未普及，从CDE的官网可以看到，目前作为药用辅料获得批准的注射用胆固醇的生产厂家是日本精化，而作为植物源胆固醇申请注射剂辅料的企业除了美国默克之外，还有就是科瑞生物，默克和科瑞目前都显示为I登记号。

6、公司现有主营头孢系列产品使用酶法技术进行生产，目前推进情况如何？
答：目前公司口服头孢品种主要包含头孢拉定、头孢氨苄、头孢羟氨苄、头孢克洛和头孢克肟。
其中头孢氨苄、头孢克洛已实现运用酶法技术的规模化生产，头孢拉定、头孢羟氨苄与头孢克肟正在向CDE申请变更工艺注册，工艺变更完成后将实现现有品种全部运用酶法技术进行规模化生产。

7、可以介绍一下α-酮酸业务的产能情况与扩产情况吗？
答：公司与费森尤斯卡比建立了长期良好的合作关系。
目前公司正在对酮酸原料药生产工艺进行改进，在利用原产线做出适当改进后，产能及产量预计都可以得到提高，可以进一步增强了α-酮酸产品的盈利能力和竞争力。

8、收购完成后，科瑞生物在公司内部的定位是什么，与公司原有业务是否存在协同？
答：收购完成后，科瑞生物将是上市公司特色原料药业务的重要组成部分。
科瑞生物的业务和公司现有的业务也有较大的契合度和协同效应。
首先，根据科瑞生物的规划，科瑞生物现有的业务慢慢会向符合GMP标准的原料药业务转变，这会成为公司特色制剂业务的基础，例如：胆固醇会成为小分子脂质体药物、核酸药物的关键辅料；甾胺类原料药、胆酸原料药、维生素D3衍生物产品骨化醇类原料药均可以开发成制剂，目前部分产品已经在公司的研发计划中；另外，公司一直从事符合GMP标准的原料药和制剂业务，具备相当部分熟悉和精通GMP规范下的研发、生产、质检、法规、项目建设的团队和人才，能够加快科瑞生物GMP改造的步伐；此外，科瑞生物一直专注于海外市场和客户，对公司海外业务的拓展能起到很好的补充。

9、科瑞生物植物源胆固醇的产能？
GMP认证通过后，产品售价是否会有变化？
国内是否只有科瑞生物一家能够进行植物源胆固醇产品的生产？
甾体类原料药及中间体等产品的销售预期？
是否与mRNA行业客户有接洽？
答：科瑞生物植物源胆固醇的产能大致在30吨，短期内不需要进行扩产，目前的重点在于GMP改造，收购完成后，公司将与科瑞生物管理层共同加快推进科瑞现有产品的GMP改造。
从产品售价来看，目前植物源胆固醇产品的售价比动物源胆固醇高，GMP改造完成以及在CDE的审批通过后，预计产品售价有进一步提升的可能。
国内目前可以进行商业化生产植物源胆固醇产品的企业只有科瑞生物一家，但不排除存在实验室小规模生产的情形。
按照科瑞生物现有所有产品规划和建设的产能来看，如果全部达产后，销售额会比较客观，但是否全部达产取决于市场环境、订单情况等，还是具有不确定性。
目前，科瑞生物正在努力推进寻求相关客户合作的事项。

10、简单介绍植物源胆固醇工艺情况，生产成本情况答：植物源胆固醇的生产工艺是以植物甾醇为起始物料，经生物发酵、多步化学合成得到植物源胆固醇，植物源胆固醇的整体成本要比动物源胆固醇高。

11、科瑞生物近几年的业绩增长较快，主要增量的因素？
在化妆品、药用级上领域的应用占比？
答：科瑞生物近几年业绩增长主要来源于胆固醇的销售增长。
科瑞生物植物源胆固醇主要用于高端化妆品，在化妆品上的应用占比较高。

12、25-羟基维生素D3的研发、生产情况答：科瑞生物已实现25-羟基的小规模量产，目前主要销售给饲料客户。

13、mRNA疫苗领域的催化下，未来植物源胆固醇的展望答：植物源胆固醇未来在医药领域的销量取决mRNA疫苗、核酸药物、小分子脂质体等新技术领域的发展，未来如果上述新技术领域得到快速增长，作为药物递送系统关键辅料之一的胆固醇一定可以看到足够广阔的市场容量，但具体技术演进和未来的销售情况存在较大不确定性，目前公司无法对此作出准确估算。

14、科瑞生物并表后对公司的积极影响，未来的业绩展望答；科瑞生物2022年1-4月经审计的财务数据以及2022年上半年的财务数据都已经披露，并表后的具体财务影响情况目前无法作出明确估计，但从管理层角度而言肯定希望公司的业绩有所增长。
科瑞生物目前已经有了一个比较好的基础，在不考虑风险因素的前提下，未来随着化妆品、药物等领域新技术的发展，再叠加GMP改造后产品价值的提升，结合科瑞生物现有的生产能力，预计会对上市公司的整体业绩形成积极的贡献。

时间：2022-05-05
来源：业绩说明会
简介：昂利康调研详情与投资者问答
正文：

问题内容回答内容希望大比例送股来降低股价，增高股票活跃度。
您好，我们会在适当的时候考虑股东的诉求，谢谢。
制剂的销售模式，主要销售区域，销售人员人数构成？
您好，我公司在全国有80名销售人员，谢谢。
麻醉的几个产品今年能有多少销售额？
您好，公司目前七氟烷、地氟烷尚未取得药品注册批准文件，有关海西财务相关数据敬请留意届时定期报告中批露的相关信息，谢谢。
江苏悦新何时可以扭亏您好，我们会对江苏悦新进行产业的合理规划和调整，力争早日扭亏，谢谢!真心希望公司重视投资者，领会市值管理的核心，加快收购科瑞的步伐，对我前面提的几个问题，慎重考虑周全，不要是形式上的和投资者互动，同时也希望公司越来越好。
您好，我们会充分考虑投资者的意见，感谢您对公司的关心。

期待公司发展顺利，期待投资尽快取得良好成果，谢谢您好，谢谢。
如果每次业绩都不能兑现，机构每次进来亏损出去，不会认可的，更吸引不来长期投资者。
买理财有资金，为何还要定增去收购那？
您好，公司未对具体业绩作出过承诺，谢谢!前期定增的全部套牢，为何当初承诺的业绩并没有兑现您好!公司股票二级市场的表现是由市场来决定的，我们只能竭尽所能做好我们的事情，使公司越做越好，收益更高，给公司二级市场以强大的基础支撑。
我们希望所有的股东能因此获益。

第一次定增前是有路演的，当时说业绩预期是百分之五十增长。
您好，公司在2020年三季报中对2020年全年业绩做了预计，但在2021年1月份已按相关法律法规做了业绩修订，谢谢。
植物源胆固醇产品是否可以作为新冠疫苗(mRNA)的原材料，公司是否计划往这方面去推进业务您好，请关注科瑞的年度报告中关于产品应用的描述，谢谢。
科瑞生物年报中公司仅有的一名博士离职，是否会对科瑞生物后续的研发产生重大不利影响您好，这是员工的正常流动，谢谢。
该博士主要负责哪些产品的研究您好，这属于员工正常流动，不会对科瑞的研发构成影响，谢谢。
公司有无产生爆品可能，一个单品带来上亿甚至几亿收益您好，公司努力扩大产品的销售业绩，谢谢。
公司业绩这几年裹足不前，请问何时可以取得突破，请对公司发展前景进行相应说明，谢谢您好，公司团队将努力工作，带领公司业务不断发展，谢谢。
1：请问公司对科瑞的审计评估大概需要多少时间？
2：如果科瑞收购成功业绩并入报表，那么新三板会摘牌吗？
谢谢!您好，科瑞生物的审计评估工作正在进行中，请关注相关进展公告，本次交易完成后公司将持有科瑞生物84.47%股份，科瑞生物仍是新三板挂牌公司。
公司有无肝炎相关产品您好，公司目前无相关产品，谢谢。
公司后续研发管线的情况？
您好，目前公司的研发管线有头孢类，心血管类，肾病类，麻醉及镇痛类等，谢谢。
公司未来最大的增长点来自于什么产品？
您好，公司在不同的管线中储备了数个有潜力的产品，谢谢。
公司在研产品里面最快放量的是哪个，最稳定的是哪个？
您好，公司在不同的管线中储备了数个有潜力的产品，谢谢。
您好，您刚才公司在不同的管线中储备了数个有潜力的产品，是否可以具体说明？
您好，如艾地骨化醇，酮酸片，LCZ696等，谢谢。
您好!目前国内外疫期，是否对公司产品生产及销售产生影响？
您好，目前疫情对公司物流、研发项目的实施等情况都有一定影响，公司积极响应主管部门防疫要求，做好常态化管理，控制风险，保证公司的正常生产经营。
公司目前生产、销售情况基本正常。

公司有引进战略投资人的计划吗？
您好，谢谢您对公司的关心，如有计划，我们会及时公告，谢谢。
请问贵公司，为什么收购科瑞生物没有对赌业绩承诺？
什么节点才会有对赌业绩承诺的文件签署？
您好，公司对科瑞的审计评估尚未结束，具体的业绩承诺数据尚未确定，敬请留意公司的公告，谢谢。
请对公司今年一季度以来的表现做简短的总结。
您好，2022年第一季度归属于母公司净利润为39，086，498.56元，同比增长19.23%，具体请详见公司于2022年4月29日在证券时报及巨潮资讯网上刊载的《2022年第一季度报告》，谢谢。
科瑞生物的植物源胆固醇产品已实现量产，目前具备30吨的年产能力，请问目前可以销售多少，是否可以在30吨基础上继续扩大生产和销售您好，具体销售情况请留意科瑞的定期报告，产能扩大与否取决于未来的销售情况，谢谢。
融资和股权激励的计划，以及回购的进展问题？
您好，公司本次股份回购已经结束，根据相关规定拟定了《浙江昂利康制药股份有限公司第一期员工持股计划(草案)》及其摘要，该员工持股计划及相关议案尚需公司股东大会审议;公司本次发行股份购买资产及配套募集资金方案尚需履行必要的程序，并经有权监管机构的批准后方可实施。

公司去年股价暴跌就是因为市场对集采的预期，当然目前股价已经充分消化之前的预期，收购科瑞公司也是应该考虑周全的情况下来提高公司业绩使公司能够保持稳定的业绩增长，公司是否考虑到定增会影响股价的表现，尤其之前贵公司的定增使得所有参与的机构全军覆没，希望公司充分考虑目前的市场环境，通过其他方式来募集资金，取消定增会事半功倍。
市场彻底走牛以后才能考虑定增事宜。
您好，谢谢您对公司的关心，公司会综合考虑，谢谢。
公司的主要竞争对手有哪些？
您好，公司不同的产品有不同的竞争者，谢谢。
请问与白云山合作的公司这么多年为什么没有效益，请问何时可以产品效益，预期可以产生多少效益您好，我们将努力将企业经营好，谢谢。
公司今年的销售目标是多少？
您好，公司销售目标力争实现稳定增长。

科瑞生物主业为植物源胆固醇及衍生产品，能否大规模量产及在胆固醇行业占据主导？
您好，科瑞生物的植物源胆固醇产品已实现量产，目前具备30吨的年产能力，是全球少数几家具备高纯度植物源胆固醇量产能力的企业之一，谢谢。
公司后续产品管线是否会布局新冠相关领域您好，目前公司没有新冠产品，谢谢。
公司近期投资收购许多公司，花费巨大，请问为何不对浙江海昶进行增资呢？
您好，公司是基于自身的战略判断实施的对外投资决策，谢谢。
公司经营目前遇到最大的困难是什么？
您好，公司所处的行业始终面临机遇与挑战，谢谢。
靠增发股东来拿钱给上市公司发展，收下来的公司业绩又不高，股价下跌。
这次增发估计又会很悬您好，感谢您对公司的关心。
科瑞现在在新三板上市，请问后续有在其他板块上市可能吗？
您好，公司将根据发展的情况，选择合适的方案，谢谢。
现有制剂的销售情况如何，未来趋势展望？
您好，现有制剂销售情况正常，公司未来发展趋势具体请详见公司2021年年度报告中关于公司未来发展展望，谢谢。
存货比往期都高，是否存在产品滞销状况您好，存货的增长主要是原材料的备货。

请问与浙江海昶合作项目何时可以有产品销售您好，按正常的建设与药品注册流程，预计在2025年上市，谢谢。
预计今年有多少新品可以推向市场您好，如有新品上市，我们会及时公告，谢谢。
您好营业成本增加比例，为什么比营业收入增加比例高的多？
您好，主要是产品结构发生变化，低毛利产品收入占比增加导致销售成本率上升。

您认为企业目前处在什么样的发展阶段？
您好，企业处在良好的发展阶段，谢谢。
现在市场行情低迷，现在很多上市公司都取消了定向增发，公司不能考虑周全吗？
您好，本次交易属于发行股份购买资产并配套募集资金，谢谢。
头孢业务如何？
您好，头孢业务正常，谢谢!看了科瑞生物的年报，和德国某化学品公司的重大合同公告，以及科瑞年报中提及产品2增长400%多毛利率87%。
该产品是否与新冠疫苗或者新冠治疗业务相关？
收购完成后昂利康是否会加大对该产品的投入与推广？
您好，科瑞的德国客户并非新冠药物或新冠疫苗的生产厂家，收购完成后，公司会全力支持科瑞的业务，谢谢。
强烈建议公司收购科瑞生物的同时取消定向增发，因为金额不大，增发会导致股票难以上涨，待以后市场步入牛市再考虑增发。
建议公司维护市值方面多下功夫。
您好，谢谢您对公司的关心。
医药集采是大趋势请问未来公司怎么应对来保障业绩的稳步增长？
您好，公司会根据不同的产品制定不同的经营策略，谢谢。
未来企业战略方向如何，是否会创新升级？
您好，公司将持续进行创新升级，谢谢。
请问，上市公司收购湖南科瑞对上市公司未来发展有什么辅助？
湖南科瑞去年与德国公司签订的5950万美元合同生产状况如何，订单是否连续？
根据湖南科瑞公告年报显示该公司医药中间体可供应链期权，请问湖南科瑞是否有新冠特效药或新冠疫苗相关产线供应？
您好，科瑞生物扩展了我们现有业务的范围，也对我们制剂业务形成了上下游的协同;与德国公司签订的协议在正常履行中;目前公司中间体业务未与新冠药物或新冠疫苗厂家有直接联系，谢谢。
公司股本太小，缺乏流动性，不方便基金和主流机构进出，强烈建议公司十送十以上来扩大股本。
您好，公司会在适当的时候充分考虑股东的意见，谢谢。
年产21.7亿片(粒，支，袋)制剂生产基地建设项目一、二期建设情况？
您好，年产21.7亿片(粒、支、袋)制剂生产基地建设项目(一期)已达到预定可使用状态，等待国家药监局现场认证。
公司二期将根据公司经营情况择机启动。
如有最新进展，公司将严格按照相关法律法规及时履行信息披露义务，谢谢您的关注!最近国家的经济政策对你们有什么影响？
您好，挑战与机遇并存，谢谢。
科瑞生物的收购对上市公司业务未来有什么辅助？
科瑞今年与德国签订的5950万美元协议是否已经生产，后续订单及经营情况是否连续？
医药中间体业务是否有涉及新冠药物或新冠疫苗相关产品您好，科瑞生物的技术具有其独特的壁垒，是对我们现有业务的扩展，也对我们制剂业务形成了上下游的协同;与德国公司签订的协议在正常履行中;目前公司中间体业务未与新冠药物或新冠疫苗厂家有直接联系，谢谢。
请简单介绍一下公司2021年的业绩情况？
2021年，公司实现营业总收入13.8亿元，同比增长7.04%;归属于上市公司股东的净利润1.2亿元，同比下降26.80%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.08亿元，同比下降19.51%，谢谢。
请介绍科瑞生物主要产品情况、主要客户及订单情况，谢谢。
科瑞生物主要产品为植物源胆固醇系列、甾体药物及中间体(非那雄胺，度他雄胺系列等)、植物来源维生素D系列以及植物来源胆酸。
具体产品、客户及订单情况请查阅科瑞生物公司年度报告及其相关公告，谢谢!公司有国家集中采购的医药项目吗？
份额是多少呢？
您好，公司产品不在国家集采目录中，谢谢。
截止4月30号，最新股东户数是多少？
谢谢!您好，公司会按照信息披露规则在定期报告中按期披露股东情况，谢谢您的关注。
尊敬的管理层，请问科瑞生物收购什么时候才能完成并入报表？
目前已经到哪一步了？
您好，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并需经有权监管机构批准后方可正式实施，能否取得前述审批、批准或核准以及最终取得审批、批准或核准的时间存在不确定性。
谢谢您的关注。
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时间：2021-09-26
来源：特定对象调研
简介：昂利康调研详情与投资者问答
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一、交流与问答

1、年产21.7亿片(粒、支、袋)制剂生产基地建设项目建设情况。
答：年产21.7亿片(粒、支、袋)制剂生产基地建设项目整体大楼建筑已经完成，目前正在安装设备。
该项目已分拆成一期项目和二期项目，并进行相应的项目内容调整。
一期项目按预定计划有序开展建设中，预计在今年12月达到预定可使用状态。

2、依据中报释义，公司是否涉及CRO业务。
答：公司未涉及CRO业务，中报中提及的CDMO业务是因为公司战略合作伙伴在CRO领域具有一定的优势，双方计划在CDMO业务上进行尝试。

3、公司中报显示，非经常性损益较上年同期减少较多，具体包含哪些费用。
2答：这主要是计入本期损益的政府补助下降所致，政府补助具有较大偶然性与不确定性，因而本期非经常性损益较上年同期有所下降。

4、杭州药物研发平台建设完成后主要研发方向是哪类产品，有无涉及相关生物制剂类产品。
答：杭州药物研发平台项目主要研发投入项目以仿制药为主，包括4个一致性评价项目、18个新仿制药项目和2个改良型创新药的临床前研究。
平台建设与项目研发工作正在同步开展中，目前尚未涉及相关生物制剂类产品。

5、公司公布的股份回购计划将于几个月后到期，在剩余时间是否准备足额完成回购计划。
答：截至2021年8月31日，公司累计回购股份数量2，060，000股，具体回购股份的数量以公司实际回购的股份数量为准，公司会在回购期限内继续回购并履行信息披露义务。

6、公司去年定增发行价46.26元，对二级市场公司股价的低迷是否有提振股价计划，以维护投资者权益。
答：股价主要由市场行为决定，但对于股价低迷的情况公司一直有所关注并持续努力经营。
一方面公司回购计划正在进行中;另一方面公司从长远发展考虑，积极布局新兴产业，推进麻醉剂，动物保健等项目，为广大投资者创造长期价值，回报股东。

7、公司药品是否进入集采，是否对公司经营产生影响。
答：公司目前主要产品未进入国家集采目录，未来政策具有不确定性，但集采会成为长期趋势;从下半年看，各地方集采在逐步加快推进，预计会对公司产生一定影响。
如果公司药品一旦进入集采，价格肯定会下降。
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时间：2021-06-09
来源：电话会议
简介：昂利康调研详情与投资者问答
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一、公司经营情况介绍目前，公司整体经营情况比较稳定，公司去年第四季度头孢复产后面临需求问题，即疫情影响下导致整个抗生素需求的下滑，公司头孢业务上总体不是特别理想，从目前来看，公司另外两个业务板块基本处于正常状态。
另外，随着在研品种的逐年申报增加，预计2-3年后品种的盈利结构会发生变化。
另外，随着未来疫情的改善，相信头孢的需求还是应该会有所增长。
从公司的角度来说，第一我们还是始终坚持原料药及制剂一体化的战略，作为医药企业来说，如果在制剂上要有所作为，某种程度上原料药业务必须提供坚实的基础;第二，公司也在尝试其他业务领域的探索;第三，公司也会逐步跟创新接轨，和国内外优秀的团队进行合作，此次计划与海昶生物的合作某种程度上就是基于该种模式。

二、交流与问答

1、投资海昶生物的历史过程，简单介绍一下未来的合作考虑答：海昶生物于2013年成立，由海外博士团队创建，拥有海外专业的药物递送系统研发团队，公司是作为海昶生物的创始股东进入的，某种程度上帮助他们进行了项目的孵化，随着海昶生物的逐步发展，其通过不断融资推动研发进程，公司持有海昶生物的股权亦相应逐步被稀释。
公司跟海昶生物的合作希望能在产业化跟研发上做一些尝试，进而形成长期的机制。
从未来而言，公司整体的研发思路首先还是围绕有特色的高端仿制药方向去做一些布局;其次基于公司合成和发酵的技术基础，可能会在这些方向上寻找一些其他合适的投资机会;再者，公司希望和创新型人才形成一种平台型的合作，我们可以去做一些产业的孵化，最终我们也希望这些研发的成果能在3我们自身产业化的平台上落地，实际上这个也是公司一直在考虑的，或者说在尝试的创新型的领域上的方向。

2、介绍海昶生物特有的技术平台答：目前公开的网站上也有许多关于海昶生物的介绍，主要还是基于药物递送系统平台的技术优势，大家也可以去自行检索。
海昶生物目前仅是公司参股公司，我们来表述的话可能不能真实反映海昶目前的技术状态，如果投资者感兴趣的话，在合适的时候我们也可以帮大家约海昶生物的核心团队做一些交流。

3、福建海西药业的麻醉剂是否可以和海昶生物合作的麻醉剂相互协同合作答：与福建海西药业共同研发的七氟烷地氟烷为吸入式麻醉剂，而与海昶生物合作的麻醉剂为复杂注射剂。

4、未来是否会考虑复杂制剂CMO形式答：首先公司与海昶生物合作也是在做一些尝试，如果双方合作能顺利进行，产品能顺利上市，公司会考虑加大这方面的投入力度。

5、新品种制剂的研发进度答：具体的研发进度公司在年报中都进行了披露，从公司目前状态来看，预计今年会有5-6个在研品种会申报(包括新仿制药和一致性评价)，按目前的申报节奏和理想的审评周期，理论上从2024年开始，每年就会有5-6个产品落地。

6、现有制剂的销售展望答：目前左益是公司制剂的核心产品，未来随着医保、集采政策的变化，该品种的销售可能会存在波动，具体要看政策的详细情况，头孢克洛缓释片是公司现有的潜力品种，公司目前也正在逐步开拓医院市场。
当然，基于2-3年来观察，随着公司未来在研品种的不断落地，基本可以消除左益单品种波动对公司的影响，酮酸片、麻醉剂等目前在研产品将成为公司未4来收入及利润的重要增量和核心品类。

7、酮酸原料药扩产的规划，酮酸片制剂的进展及竞争格局答：目前公司酮酸原料药一期项目已完成，产能为300吨。
酮酸片制剂由于先前参比制剂未正式确定，公司申报节奏变缓，若公司酮酸片制剂申报开始启动，公司也会考虑开启二期扩产项目。
目前公司酮酸原料药主要客户是费卡，还有一部分海外销售客户，国内主要生产酮酸原料药的生产厂家为有北京万生/新和成、南京白敬宇、河北天成和福安。

8、介绍一下公司后续研发管线的情况答：公司本身的研发管线未来主要从心血管、肾病和麻醉三大领域展开。
同时，与海昶生物在高端复杂制剂上的合作也会基于项目的进程逐步展开，未来不排除有新的品种会在合作平台上落地。
另外，也会有类似于和海昶生物合作模式一样的方式和其他科学家团队进行合作，公司目前也在积极尝试。

9、吸入式麻醉剂的销售壁垒较高，未来销售模式答：七氟烷的制剂预计今年年内申报，未来吸入式麻醉剂产品落地后公司可能会与销售团队或其他公司合作，或者借助集采的机会参与市场竞争。
目前吸入式麻醉剂的竞争对手相对较少，于公司而言是一定的机会。

10、川宁生物的合作情况答：公司于2016年后，整个头孢业务板块一直处于非正常状态，主要是公司中间体的工厂处于停工/半停工状态，与川宁的合作主要也是为解决7-ADCA的供应安全问题。
如果自产成本低，就会考虑自行生产7-ADCA，反之，就会向川宁进行采购。

1、融资和股权激励的计划，以及回购的进展问题答：短期内，公司暂没有明确的融资计划。
截止5月底，公司已回购206万股，公司仍会按照回购方案继续进行回购，5回购完成后，公司也会考虑实际情况择机启动激励方案。

2、定增价格低于目前市场价格，定增机构的态度答：公司定增完成后价格整体波动较大，对定增机构而言目前确实仍处于亏损的状态，当然，和绝大部分定增机构我们也有坦诚的交流。
从公司管理层角度而言，基于现有的在研品种管线和布局，我们对公司未来的发展持有强烈的信心。

3、科兴生物与海昶生物目前的合作方式答：与海昶生物有合作的应该是科兴制药而不是科兴生物，根据科兴制药的公告，科兴制药从海昶生物购买了HC007产品的权益。
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时间：2021-05-11
来源：电话会议
简介：昂利康调研详情与投资者问答
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一、介绍公司2020年度的经营情况2020年度经营业绩原预计与实际存在差异主要是因为口服头孢原料药受市场竞争格局和供求关系的影响，在公司三季度末口服头孢原料药复产后，市场供需关系发生变化，销售价格有所下降，且销量低于预期销量。
同时由于疫情的影响，戴口罩成为一个常态化的现状，导致呼吸道感染发生几率变低，抗生素业务的需求不旺。
所以尽管随着江苏悦新的复产，公司中间体紧缺的状态可以改变，但口服头孢原料药的销量和价格都不及原预期，公司2020年度扣非前净利润为1.64亿元，扣非后净利润为1.34亿元。
就2020年度而言，公司三大业务板块中，制剂业务、酮酸原料药业务保持稳定，对公司业绩预期波动产生影响的还是口2服头孢原料药业务，目前需求端的增长仍存在一定压力。

二、交流与问答

1、目前公司股价走势较弱，且年报、一季报业绩比市场预期低，半年报的情况如何？
答：2020年度，口服头孢原料药业务去年受市场竞争格局和供求关系的影响，公司2020年第四季度上述头孢原料药产品的销售价格较第三季度市场平均价格有所下降，且销量略低于预期销量，同时受疫情影响，口罩的使用导致呼吸道感染几率下降。
因此尽管公司口服头孢原料药业务已经恢复，但需求端的增长仍存在一定的压力。
公司另外两大业务均保持稳定。

2、请介绍一下苯磺酸左氨氯地平片和alpha酮酸的情况答：今年一季度，苯磺酸左氨氯地平片略有下降，主要是因为去年第一季度国家实行长处方周期政策，去年第一季度销量增速较快。
今年第一季度由于去年同期政策的影响，导致今年一季度销量比去年略有下降，预计随着长处方周期政策的逐步平滑，应该会有所改善。
alpha酮酸：酮酸的销售会按照销售目标执行，目前看不会有大的影响。

3、股价下跌较多，有无稳定股价的措施？
今年业绩、半年报业绩有无大概的预测？
答：公司1月份披露回购方案，3月开始回购，但由于业绩快报、业绩预告、定期报告等原因，公司5月份之前回购的时间窗口并不多。
公司管理层希望通过努力，力争半年度扣非后的利润能有所增长，跟去年半年度相比，去年收到的政府补助较多，因此今年半年度扣非前净利润是否能保持增长暂无法估计。

4、公司核心单品左益进集采的可能性大吗？
答：就国家目前的国采政策而言，短期内公司左益暂时不会进国采，因为从目前一致性评价进度看，公司及竞争对手均3仍处于审评阶段，暂时没有一家通过审评。
如果一致性评价没有完成，按照国采政策，国采就不会启动。
地方集采的政策暂不明确。
另外，从产品线看，正在审评中的替格瑞洛按计划预计年底年初能够拿到批文;海西联合药业其中一个原料药产品异氟烷预计今年也能落地;酮酸片由于参比制剂落地的原因，进度比原计划有所延迟;其他品种都在正常研发进度内，从现在披露的在研项目来看，预计今年能申报的品种较多。
随着新品种的逐步申报和落地，基本消除左氨氯地平单品种波动对公司的影响。

5、公司有无新品种？
答：替格瑞洛于去年申报，根据药监局的政策审核进度，预计年底年初落地;艾地骨化醇进度稳定，正在完善文件，处于待申报阶段;酮酸片由于政策的关系，进度比原预计有所延迟;其他品种在正常进度范围内。
今年预计申报的品种会比较多。

6、今年alpha酮酸的量会比去年有较大提升吗？
答：酮酸一期项目全部完工是300吨产能，公司今年酮酸的产量力争较去年实现增长。
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