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报告标题：美容护理行业周报：美妆行业或迎最难618，马太效应有望强化作者：东亚前海证券，郑倩怡时间：2022/5/16页数：11链接：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202205161565951683_1.pdf?1652734198000.pdf简介：行情回顾 上周（05.09-05.13）沪深300指数上涨2.04%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合下跌上涨1.89%，其中医美/化妆品/个护用品分别上涨2.99%/0.82%/1.86%。 年初至今，沪深300指数下跌19.27%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合下跌27.34%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌29.09%/25.94%/27.00%。 估值方面，截至5月13日美容护理（801980.SI）市盈率（TTM）约38.78X，处于2年5.83%分位值。 核心观点 年初以来多地疫情反复影响终端消费，随着华南、华东等地停工区域的逐步解封，整体经济及行业稳步恢复可期。我们认为医美、化妆品中长期增长态势不改，持续看好注射类轻医美药械龙头爱美客以及国货抗敏护肤品中领先地位突出的贝泰妮，相关标的包括华熙生物、昊海生科、复锐医疗科技、珀莱雅、鲁商发展等。 截至最新交易日（5月13日），重点标的估值： 1）爱美客：对应22-23年PE分别为68.81X/47.71X； 2）贝泰妮：对应22-23年PE分别为65.63X/48.77X。 重要行业动态 “满300-50”，美妆行业或迎最难618；两大美妆巨头入场投资中国美妆护肤市场；MSCI中国指数新纳入33只中国股票，贝泰妮、华熙生物在列等。 重点公司公告 贝泰妮股东红杉聚业减持495.0万股公司股份；贝泰妮2021年度权益分派10派6元；新氧科技发布2021年财报；医美国际2021年亏损扩大，续亏5.87亿人民币；四环医药回应私有化消息不属实，盘中曾一度大涨24%；奥园美谷执行总裁徐巍拟减持不超15.37万股；华东医药引入“欧洲升级版海菲秀”，积极推进医美产品国内上市；稳健医疗7.28亿收购隆泰医疗55%股权完成；华宝股份收深交所问询函等。 风险提示 行业政策变动风险；终端需求不及预期。"
报告标题：美容护理行业周报：天猫加大618补贴力度，上海分阶段推进复商复市作者：华安证券，王洪岩,梁瑞时间：2022/5/16页数：19链接：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202205161565850081_1.pdf?1652698928000.pdf简介：主要观点： 板块行情回顾： 本周（5.9~5.13），申万美容护理板块上涨+1.04%，走势弱于市场。 上证综指和创业板指分别+2.76%、 +5.04%， 申万美容护理板块 跑输上证综指 1.72pct，跑输创业板指 4.00pct。 wind 医美与化妆品指数： 本周，沪深 300 指数+2.04%， wind 医美指数+2.93%，跑赢沪深 300 大盘 0.89pct；wind化妆品指数+2.18%，跑赢沪深 300 大盘 0.14pct。 行业要闻： （1） 5 月 15 日上午举行的市疫情防控工作新闻发布会上，上海市副市长陈通介绍：为做好群众基本生活保障和生活物资供应，上海确定“保基本、全覆盖”工作目标， 大力推动网点节点应开尽开、保供人员应返尽返，全市运营商业网点从最低谷的不到 1400 个，增加到 10625 个，日配送订单达到 500 万份。 接下来，按照“有序放开、有限流动、有效管控、分类管理”原则，严格落实各项疫情防控措施， 从 5 月 16 日起，分阶段推进复商复市。（上海卫健委） （2） 淘宝天猫公布 25 条 618 助力商家举措，涵盖金融补贴、物流疏通、流量补贴、疫情特别举措、技术升级等 5 方面， 包括1100 亿元提前回款额度、流量和红包补贴、阿里妈妈免费营销工具、因疫情引发的消费投诉免罚等措施。（易邦动力网） 公司公告： 青松股份： 发布关于全资子公司取得实用新型专利及外观设计专利的公告，公司全资子公司诺斯贝尔近日收到了国家知识产权局颁发的《实用新型专利证书》及《外观设计专利证书》，专利名称分别为一种用作泡泡巾基材的无纺布及喷洒上液的泡泡干巾及泡罩包装（半球型）。 贝泰妮：发布关于持股 5%以上股东减持股份超过 1％的公告，公司于 2022 年 5 月 11 日收到红杉聚业出具的《关于减持贝泰妮股份进展的告知函》，其于 2022 年 4 月 29 日至 2022 年 5 月 11 日期间通过大宗交易方式累计减持公司股份 495 万股，占公司总股本的1.17%，减持比例超过公司现有总股本的 1.00%。朗姿股份： 发布关于公司控股股东股份解除质押的公告， 2022年 5 月 12 日，公司控股股东、实际控制人申东日先生将其持有的1003 万股解除质押，占其所持股份的 4.74%，占公司股份的2.27%。 投资建议 （1）化妆品行业： 上市公司 Q1 业绩披露完毕， 线上销售为主的头部化妆品品牌延续高增，如贝泰妮、华熙生物归母净利润增速分别为 85.7%、 31.1%。 在化妆品行业监管趋严的背景下， 强产品+强品牌为品牌破圈带来可能性，持续关注具有较强研发能力和品牌力的头部化妆品品牌。 关注： 【贝泰妮】 细分敏感肌护肤领域龙头；【珀莱雅】多元化的优质品牌商；【上海家化】 多品类发展，不断创新打造新单品；【丸美股份】 主打中高端，拥有丰富营销、经销渠道；【水羊股份】 运营能力强，品类结构逐渐改善。 （2） 医美行业： 医美业绩有所分化，上游产品端爱美客归母净利润增长 64%，表现亮眼。下游机构端受疫情反复及主业影响，业绩有所收缩。 医美行业需求端持续扩容，供给端产品更加多元化，政策端对于医美机构和医美产品监管加强。看好拥有 III 类医疗器械证、产品矩阵布局完善的上游医美企业和下游长期规范经营的医疗机构。 关注： 【华熙生物】 本土玻尿酸原料龙头；【爱美客】 童颜针重磅上市，差异化满足更高需求；【华东医药】 医美业务全线布局；【昊海生科】研发、生产及销售一体化；【四环医药】 肉毒素+双抗并驾齐驱；关注下游医美机构布局的朗姿股份等。 风险提示 疫情反复的影响；行业竞争加剧风险；行业监管政策的不确定性；宏观经济波动等"
报告标题：美容护理行业周报：巨子生物拟赴港股IPO，核心财务指标向好作者：东亚前海证券，郑倩怡时间：2022/5/9页数：15链接：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202205091564479489_1.pdf?1652097092000.pdf简介：行情回顾 上周（05.05-05.06）沪深300指数下跌2.67%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合下跌下跌1.50%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌5.14%/上涨1.09%/下跌0.44%。 年初至今，沪深300指数下跌20.88%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合下跌28.38%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌30.49%/26.40%/28.24%。 估值方面，截至5月6日美容护理（801980.SI）市盈率（TTM）约38.39X，处于2年4.85%分位值。 小专题：巨子生物拟赴港股IPO，核心财务指标向好 巨子生物是胶原蛋白专业皮肤护理领域领跑者，专注于以重组胶原蛋白为关键生物活性成分的专业皮肤护理产品的设计、开发、生产、销售。近三年公司营收、利润呈现增长态势，毛利率保持在80%以上，而销售、管理、研发费用提升迅速，2021年净利率下滑至53%。分品牌来看，公司收入主要来源于可复美、可丽金两大品牌。2019-2021年，两大品牌营收占比分别达80.6%/82.4%/91.7%。其中，可复美品牌营收近三年实现高速增长，2020、2021年同比增幅达46%、113%，2021年品牌营收达8.97亿元。 公司销售费用率自2019年的10%大幅提升至2021年的22%，与其直销渠道占比提升、在线业务扩张背景相匹配。销售费用的主要增长来源于在线营销费用投放，2021年公司在线营销开支达3.06亿元，同比增长146%，占销售费用88%以上。 年初以来多地疫情反复影响终端消费，同时城镇调查失业率自2021年10月的4.9%迅速提升0.9PCT至2022年3月的5.8%，进一步影响居民收入预期及购买力。中长期来看，我们认为医美、化妆品增长态势不改，疫情背景下国货将优胜劣汰、强者恒强。持续看好注射类轻医美药械龙头爱美客以及国货抗敏护肤品中领先地位突出的贝泰妮，相关标的包括华熙生物、昊海生科、复锐医疗科技、珀莱雅、鲁商发展等。 重要行业动态 纸企一季度盈利触底反弹，进口木浆涨势难减恐再侵蚀利润；远想生物成立维权专项小组，打击低价竞争等恶性行为；阿里巴巴国际站新增“医美行业”资质准入等。 重点公司公告 上海家化一季度业绩增17.81%至1.99亿元；锦盛新材已与珀莱雅建立业务合作；奥园全产业板块聚力，五一战绩企稳回升；奥园美谷杨成辞去副总裁职务；昊海生物科技获KabouterManagementLLC增持8.64万股；上海家化截至4月底已累计回购96.84万股；华熙生物携多款创新产品参展2022美国纽约化妆品原料展览会等。 风险提示 行业政策变动风险；终端需求不及预期。"
报告标题：美容护理行业周报：22Q1业绩陆续披露，头部公司疫情下保持亮眼增长作者：东亚前海证券，郑倩怡时间：2022/5/5页数：13链接：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202205051563693093_1.pdf?1651788516000.pdf简介：行情回顾 上周（04.25-04.29）沪深300指数上涨0.07%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合下跌下跌3.39%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌2.33%/2.86%/4.98%。 年初至今，沪深300指数下跌18.71%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合下跌26.98%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌26.41%/26.81%/27.73%。 估值方面，截至4月29日美容护理（801980.SI）市盈率（TTM）约51.23X，处于2年59.80%分位值。 核心观点 多地疫情爆发背景下化妆品、日用品零售额整体下滑，但行业头部上市公司保持亮眼增长。年初以来多地疫情反复影响终端消费，同时城镇调查失业率自2021年10月的4.9%迅速提升0.9PCT至2022年3月的5.8%，进一步影响居民收入预期及购买力。2022Q1化妆品/日用品零售额累计值分别为949.3/1833.1亿元，同比增长1.8%/6.6%。从美容护理行业上市公司一季报情况来看，医美、化妆品头部企业2022Q1增长依然亮眼，爱美客/贝泰妮/华熙生物2022Q1净利润同比增长分别达64.03%/85.74%/31.07%。 我们认为医美、化妆品中长期增长态势不改，疫情扰动下国货表现分化。持续看好注射类轻医美药械龙头爱美客以及国货抗敏护肤品中领先地位突出的贝泰妮，相关标的包括华熙生物、昊海生科、复锐医疗科技、珀莱雅、鲁商发展等。 重要行业动态 原料涨价显著，美妆上游工厂单子越多亏越多；《重组人源化胶原蛋白》医疗器械行业标准立项；京东美妆春夏防晒类好物热销户外防水、养护精华成防晒消费新趋势；上海家化董事长兼首席执行官潘秋生称国货美妆将从流量红利转向品质红利时代等。 重点公司公告 爱美客2022Q1净利同比增长64.03%至2.8亿元；贝泰妮2022Q1净利润同比增长85.74%至1.46亿元；华熙生物2022Q1净利润同比增长31.07%至2亿元；奥园美谷2021年净亏损2.53亿元，同比下降88.03%；朗姿股份2022Q1由盈转亏至224.18万元；原材料价格上涨、终端提价不畅，中顺洁柔业绩近7年首降；华东医药2021年度净利降18.38%至23.02亿元，2022Q1净利润同比减少7.12%；昊海生科2021年归母净利同比增长53.10%至3.52亿元，2022Q1归母净利润同比减少37.17%至6094.13万元；水羊股份2021年归母净利同比增长68.54%至2.36亿元，2022Q1净利同增50.71%；上海家化Q1净利同比增18%；丸美股份2021年归母净利下降46.61%至2.48亿元，2022Q1归母净利同比下滑34.61%；丽人丽妆2022Q1净利下滑71.47%；豪悦护理2021年归母净利润下滑39.75%；哈三联2021年度净利升1096.77%至3.51亿元，一季度净亏损117.06万元；昊海生科拟向特定对象发行A股股票；珀莱雅就“羽感防晒”产品差异问题致歉等。 风险提示 行业政策变动风险；终端需求不及预期。"
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研报小编lucky
报告标题：美容护理行业周报：美妆行业或迎最难618，马太效应有望强化
作者：东亚前海证券，郑倩怡
时间：2022/5/16
页数：11
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202205161565951683_1.pdf?1652734198000.pdf
简介：
行情回顾
上周（05.09-05.13）沪深300指数上涨2.04%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合下跌上涨1.89%，其中医美/化妆品/个护用品分别上涨2.99%/0.82%/1.86%。
年初至今，沪深300指数下跌19.27%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合下跌27.34%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌29.09%/25.94%/27.00%。
估值方面，截至5月13日美容护理（801980.SI）市盈率（TTM）约38.78X，处于2年5.83%分位值。
核心观点
年初以来多地疫情反复影响终端消费，随着华南、华东等地停工区域的逐步解封，整体经济及行业稳步恢复可期。我们认为医美、化妆品中长期增长态势不改，持续看好注射类轻医美药械龙头爱美客以及国货抗敏护肤品中领先地位突出的贝泰妮，相关标的包括华熙生物、昊海生科、复锐医疗科技、珀莱雅、鲁商发展等。
截至最新交易日（5月13日），重点标的估值：
1）爱美客：对应22-23年PE分别为68.81X/47.71X；
2）贝泰妮：对应22-23年PE分别为65.63X/48.77X。
重要行业动态
“满300-50”，美妆行业或迎最难618；两大美妆巨头入场投资中国美妆护肤市场；MSCI中国指数新纳入33只中国股票，贝泰妮、华熙生物在列等。
重点公司公告
贝泰妮股东红杉聚业减持495.0万股公司股份；贝泰妮2021年度权益分派10派6元；新氧科技发布2021年财报；医美国际2021年亏损扩大，续亏5.87亿人民币；四环医药回应私有化消息不属实，盘中曾一度大涨24%；奥园美谷执行总裁徐巍拟减持不超15.37万股；华东医药引入“欧洲升级版海菲秀”，积极推进医美产品国内上市；稳健医疗7.28亿收购隆泰医疗55%股权完成；华宝股份收深交所问询函等。
风险提示
行业政策变动风险；终端需求不及预期。
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研报小编lucky
报告标题：美容护理行业周报：天猫加大618补贴力度，上海分阶段推进复商复市
作者：华安证券，王洪岩,梁瑞
时间：2022/5/16
页数：19
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202205161565850081_1.pdf?1652698928000.pdf
简介：
主要观点：
板块行情回顾：
本周（5.9~5.13），申万美容护理板块上涨+1.04%，走势弱于市场。 上证综指和创业板指分别+2.76%、 +5.04%， 申万美容护理板块
跑输上证综指 1.72pct，跑输创业板指 4.00pct。
wind 医美与化妆品指数： 本周，沪深 300 指数+2.04%， wind 医美指数+2.93%，跑赢沪深 300 大盘 0.89pct；wind化妆品指数+2.18%，跑赢沪深 300 大盘 0.14pct。
行业要闻：
（1） 5 月 15 日上午举行的市疫情防控工作新闻发布会上，上海市副市长陈通介绍：为做好群众基本生活保障和生活物资供应，上海确定“保基本、全覆盖”工作目标， 大力推动网点节点应开尽开、保供人员应返尽返，全市运营商业网点从最低谷的不到 1400 个，增加到 10625 个，日配送订单达到 500 万份。 接下来，按照“有序放开、有限流动、有效管控、分类管理”原则，严格落实各项疫情防控措施， 从 5 月 16 日起，分阶段推进复商复市。（上海卫健委）
（2） 淘宝天猫公布 25 条 618 助力商家举措，涵盖金融补贴、物流疏通、流量补贴、疫情特别举措、技术升级等 5 方面， 包括1100 亿元提前回款额度、流量和红包补贴、阿里妈妈免费营销工具、因疫情引发的消费投诉免罚等措施。（易邦动力网）
公司公告：
青松股份： 发布关于全资子公司取得实用新型专利及外观设计专利的公告，公司全资子公司诺斯贝尔近日收到了国家知识产权局颁发的《实用新型专利证书》及《外观设计专利证书》，专利名称分别为一种用作泡泡巾基材的无纺布及喷洒上液的泡泡干巾及泡罩包装（半球型）。
贝泰妮：发布关于持股 5%以上股东减持股份超过 1％的公告，公司于 2022 年 5 月 11 日收到红杉聚业出具的《关于减持贝泰妮股份进展的告知函》，其于 2022 年 4 月 29 日至 2022 年 5 月 11 日期间通过大宗交易方式累计减持公司股份 495 万股，占公司总股本的1.17%，减持比例超过公司现有总股本的 1.00%。朗姿股份： 发布关于公司控股股东股份解除质押的公告， 2022年 5 月 12 日，公司控股股东、实际控制人申东日先生将其持有的1003 万股解除质押，占其所持股份的 4.74%，占公司股份的2.27%。
投资建议
（1）化妆品行业： 上市公司 Q1 业绩披露完毕， 线上销售为主的头部化妆品品牌延续高增，如贝泰妮、华熙生物归母净利润增速分别为 85.7%、 31.1%。 在化妆品行业监管趋严的背景下， 强产品+强品牌为品牌破圈带来可能性，持续关注具有较强研发能力和品牌力的头部化妆品品牌。 关注： 【贝泰妮】 细分敏感肌护肤领域龙头；【珀莱雅】多元化的优质品牌商；【上海家化】 多品类发展，不断创新打造新单品；【丸美股份】 主打中高端，拥有丰富营销、经销渠道；【水羊股份】 运营能力强，品类结构逐渐改善。
（2） 医美行业： 医美业绩有所分化，上游产品端爱美客归母净利润增长 64%，表现亮眼。下游机构端受疫情反复及主业影响，业绩有所收缩。 医美行业需求端持续扩容，供给端产品更加多元化，政策端对于医美机构和医美产品监管加强。看好拥有 III 类医疗器械证、产品矩阵布局完善的上游医美企业和下游长期规范经营的医疗机构。 关注： 【华熙生物】 本土玻尿酸原料龙头；【爱美客】 童颜针重磅上市，差异化满足更高需求；【华东医药】 医美业务全线布局；【昊海生科】研发、生产及销售一体化；【四环医药】 肉毒素+双抗并驾齐驱；关注下游医美机构布局的朗姿股份等。
风险提示
疫情反复的影响；行业竞争加剧风险；行业监管政策的不确定性；宏观经济波动等
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报告标题：美容护理行业周报：巨子生物拟赴港股IPO，核心财务指标向好
作者：东亚前海证券，郑倩怡
时间：2022/5/9
页数：15
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202205091564479489_1.pdf?1652097092000.pdf
简介：
行情回顾
上周（05.05-05.06）沪深300指数下跌2.67%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合下跌下跌1.50%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌5.14%/上涨1.09%/下跌0.44%。
年初至今，沪深300指数下跌20.88%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合下跌28.38%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌30.49%/26.40%/28.24%。
估值方面，截至5月6日美容护理（801980.SI）市盈率（TTM）约38.39X，处于2年4.85%分位值。
小专题：巨子生物拟赴港股IPO，核心财务指标向好
巨子生物是胶原蛋白专业皮肤护理领域领跑者，专注于以重组胶原蛋白为关键生物活性成分的专业皮肤护理产品的设计、开发、生产、销售。近三年公司营收、利润呈现增长态势，毛利率保持在80%以上，而销售、管理、研发费用提升迅速，2021年净利率下滑至53%。分品牌来看，公司收入主要来源于可复美、可丽金两大品牌。2019-2021年，两大品牌营收占比分别达80.6%/82.4%/91.7%。其中，可复美品牌营收近三年实现高速增长，2020、2021年同比增幅达46%、113%，2021年品牌营收达8.97亿元。
公司销售费用率自2019年的10%大幅提升至2021年的22%，与其直销渠道占比提升、在线业务扩张背景相匹配。销售费用的主要增长来源于在线营销费用投放，2021年公司在线营销开支达3.06亿元，同比增长146%，占销售费用88%以上。
年初以来多地疫情反复影响终端消费，同时城镇调查失业率自2021年10月的4.9%迅速提升0.9PCT至2022年3月的5.8%，进一步影响居民收入预期及购买力。中长期来看，我们认为医美、化妆品增长态势不改，疫情背景下国货将优胜劣汰、强者恒强。持续看好注射类轻医美药械龙头爱美客以及国货抗敏护肤品中领先地位突出的贝泰妮，相关标的包括华熙生物、昊海生科、复锐医疗科技、珀莱雅、鲁商发展等。
重要行业动态
纸企一季度盈利触底反弹，进口木浆涨势难减恐再侵蚀利润；远想生物成立维权专项小组，打击低价竞争等恶性行为；阿里巴巴国际站新增“医美行业”资质准入等。
重点公司公告
上海家化一季度业绩增17.81%至1.99亿元；锦盛新材已与珀莱雅建立业务合作；奥园全产业板块聚力，五一战绩企稳回升；奥园美谷杨成辞去副总裁职务；昊海生物科技获KabouterManagementLLC增持8.64万股；上海家化截至4月底已累计回购96.84万股；华熙生物携多款创新产品参展2022美国纽约化妆品原料展览会等。
风险提示
行业政策变动风险；终端需求不及预期。
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研报小编lucky
报告标题：美容护理行业周报：22Q1业绩陆续披露，头部公司疫情下保持亮眼增长
作者：东亚前海证券，郑倩怡
时间：2022/5/5
页数：13
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202205051563693093_1.pdf?1651788516000.pdf
简介：
行情回顾
上周（04.25-04.29）沪深300指数上涨0.07%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合下跌下跌3.39%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌2.33%/2.86%/4.98%。
年初至今，沪深300指数下跌18.71%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合下跌26.98%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌26.41%/26.81%/27.73%。
估值方面，截至4月29日美容护理（801980.SI）市盈率（TTM）约51.23X，处于2年59.80%分位值。
核心观点
多地疫情爆发背景下化妆品、日用品零售额整体下滑，但行业头部上市公司保持亮眼增长。年初以来多地疫情反复影响终端消费，同时城镇调查失业率自2021年10月的4.9%迅速提升0.9PCT至2022年3月的5.8%，进一步影响居民收入预期及购买力。2022Q1化妆品/日用品零售额累计值分别为949.3/1833.1亿元，同比增长1.8%/6.6%。从美容护理行业上市公司一季报情况来看，医美、化妆品头部企业2022Q1增长依然亮眼，爱美客/贝泰妮/华熙生物2022Q1净利润同比增长分别达64.03%/85.74%/31.07%。
我们认为医美、化妆品中长期增长态势不改，疫情扰动下国货表现分化。持续看好注射类轻医美药械龙头爱美客以及国货抗敏护肤品中领先地位突出的贝泰妮，相关标的包括华熙生物、昊海生科、复锐医疗科技、珀莱雅、鲁商发展等。
重要行业动态
原料涨价显著，美妆上游工厂单子越多亏越多；《重组人源化胶原蛋白》医疗器械行业标准立项；京东美妆春夏防晒类好物热销户外防水、养护精华成防晒消费新趋势；上海家化董事长兼首席执行官潘秋生称国货美妆将从流量红利转向品质红利时代等。
重点公司公告
爱美客2022Q1净利同比增长64.03%至2.8亿元；贝泰妮2022Q1净利润同比增长85.74%至1.46亿元；华熙生物2022Q1净利润同比增长31.07%至2亿元；奥园美谷2021年净亏损2.53亿元，同比下降88.03%；朗姿股份2022Q1由盈转亏至224.18万元；原材料价格上涨、终端提价不畅，中顺洁柔业绩近7年首降；华东医药2021年度净利降18.38%至23.02亿元，2022Q1净利润同比减少7.12%；昊海生科2021年归母净利同比增长53.10%至3.52亿元，2022Q1归母净利润同比减少37.17%至6094.13万元；水羊股份2021年归母净利同比增长68.54%至2.36亿元，2022Q1净利同增50.71%；上海家化Q1净利同比增18%；丸美股份2021年归母净利下降46.61%至2.48亿元，2022Q1归母净利同比下滑34.61%；丽人丽妆2022Q1净利下滑71.47%；豪悦护理2021年归母净利润下滑39.75%；哈三联2021年度净利升1096.77%至3.51亿元，一季度净亏损117.06万元；昊海生科拟向特定对象发行A股股票；珀莱雅就“羽感防晒”产品差异问题致歉等。
风险提示
行业政策变动风险；终端需求不及预期。
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