洁美科技【近期调研与投资者问答】

时间：2022-08-29
来源：特定对象调研,电话调研
简介：洁美科技调研详情，调研纪要，投资者问答
正文：

一、解读2022年半年报基本情况报告期内，受到新冠肺炎疫情下多地采取不同程度的防疫管控措施、中美贸易冲突、俄乌战争以及产业链下游消费电子等行业需求波动的不利影响，虽然公司二季度订单量在一季度基础上环比上升，但下游客户整体开工率恢复进度仍低于预期，导致公司2022年上半年订单量下降，叠加公司主要原材料价格较大幅度上涨等因素，公司成本上涨较多；此外，公司因实施第二期员工持股计划和2021年限制性股票激励计划导致期间费用有所增加。
在上述因素综合影响下公司上半年业绩同比出现下滑，实现营业收入71，215.19万元、营业利润12，152.30万元、利润总额12，057.48万元、净利润10，956.34万元，分别较上年同期下降26.92%、50.98%、51.35%和50.77%。
具体项目来看，销售费用下降57.70%，主要是报告期按照新收入准则将原销售费用中的运费调整到主营业务成本所致；管理费用上升43.08%，主要是公司引进高精尖人才、管理人员薪酬增加以及持股计划和股权激励计提费用所致；财务费用下降370.19%，主要是报告期美元汇率波动产生较多的汇兑收益所致。
公司持有的美元资产较多，加上日常美元收款，30%多销售是美元收回的，存量美元较多。
上半年人民币汇率贬值，从6.3贬值到6.5左右，公司获得汇兑收益较多。
目前人民币还在持续贬值，最近到了6.9左右。

二、重点关注问题问答：问题一：公司半年报中披露的“其它”项下的新产品、试制品是哪些？
答：“其它”项同比增长278.41%：主要是销售相对较少、尚未单独列示的新产品、研发试制品销售计入所致。
其中新产品主要包括IC托盘(芯片承载盘)、流延膜，研发试制品主要为BOPET膜。
问题二：最下游行业分布如何？
6答：消费电子约占比50%-60%，车载电子约20%，其余是工控和智能制造等。
目前来看车载和智能制造包括智能家居比较好，消费电子如手机、笔记本景气度不高，这是可以理解的，一方面，受到外部疫情、贸易摩擦等不利因素影响，消费者对未来比较担忧，会延迟消费；另一方面，笔记本电脑、手机等消费电子产品已经发展到一定阶段，现在也没有一个重大的颠覆性设计，大家更换新机的愿望不是很强。
问题三：村田近日来访对推进离型膜业务有什么影响？
答：8月18日无锡村田总经理一行来访，为公司颁发了“2021年度优秀供应商”感谢状，参观了公司BOPET基膜生产线，提出希望公司追加送样自制基膜生产的离型膜，后续公司与村田的离型膜业务合作进程将进一步加速。
问题四：洁美的基膜有什么优势？
回答：洁美基膜的优势：(1)公司2018年离型膜量产，采用的是外购基膜，在近几年外购基膜期间公司有专业的技术团队对基膜的工艺配方、技术要求等进行深入研究，积累了丰富的经验；(2)公司有优质的客户资源，上下游的产业链优势。
公司与各家客户合作紧密，能够了解客户对MLCC离型膜及基膜的具体要求等，客户能够对产品验证测试提供相应的帮助；(3)公司基膜团队有丰富的光学膜产品开发、生产管理经验。
问题五：公司天津基地和肇庆基地的建设情况如何？
回答：公司6月20日与天津经济技术开发区管委会签订协议，拟投资建设华北产研基地项目，项目占地面积100亩，计划投资14.5亿，该计划将促进公司充分贴近天津及周边地区客户，与客户形成规模化、集约化生产效应，打造为洁美科技华北地区总部，并在巩固并扩大原有电子薄型载带行业市场份额的基础上，进一步加强与国内外液晶显示领域的知名企业合作，以提高公司产品新的液晶显示薄膜领域的市场比重，形成公司新的增长点。
目前土地已经完成招拍挂，在前期厂房设计阶段；广东肇庆基地目前主体厂房已经完工，处于内部装修、采购设备阶段。
问题六：公司在做离型膜之后还可以做其他什么产品，公司未来的规划如何？
回答：公司将以现有纸质载带和上下胶带产品为基础，通过持续研发投7入，向客户提供纸质载带、塑料载带、离型膜、流延膜等系列产品。
在离型膜基膜自产的基础上，公司可以横向延伸到各种相关膜材料应用领域。
公司的发展战略是成为电子耗材细分领域的领先企业，围绕电子行业以创新为客户带来更高的产品价值，将每一个产品都做到全球领先水平。
持续打造“电子化学品技术平台、高分子材料技术平台、涂布技术平台”三大技术平台，在技术平台的基础上，研发更多品类的高端电子耗材，助推相关电子耗材国产化替代进程，公司还将进一步加速推进横向一体化，逐步将企业打造为一家电子元器件使用及制程所需耗材一站式集成供应商。
问题七：公司目前非公开发行项目的节奏如何？
答：我们在8月初向证监会提交了申报材料，最近拿到了反馈意见具体已经在8月26日进行了公告。
目前正在针对反馈意见进行相关筹备工作，预计过程还是会比较快的。
问题八：目前流延膜的进展情况如何？
答：公司流延膜目前项目进展顺利：一方面，得益于新能源汽车产销量的大幅增长，铝塑膜用流延膜订单持续增长，客户验证稳步推进；另一方面，公司对光电显示用流延膜工艺技术进行了大量改进，产品已逐步导入下游客户，在消费电子行业整体下滑的趋势下，也取得了逆势增长的业绩，我们会做好后续的扩产，持续给客户供货。
注：会议过程中，公司参会人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
参与现场调研的投资者同时已按深圳证券交易所及公司《投资者来访接待管理制度》要求签署调研《承诺书》。

时间：2022-04-27
来源：业绩说明会，网络远程
简介：洁美科技调研详情与投资者问答
正文：

为方便广大投资者进一步了解公司的经营情况，加大与中小投资者的沟通交流，公司在全景网举办2021年度业绩说明会。
本次年度业绩说明会采用网络远程的方式举行，具体交流内容如下：

1、我想问公司一季度的产能情况，是否满产;疫情下对公司的生产是否有影响。
另外，疫情如此严峻，公司如何有效的减少疫情带来的停工停产，是否有行之有效的办法答：一季度总体产能利用率在六成左右。
目前公司没有出现停工停产的情况，每个生产基地都未受到影响，只是因物流因素对发货和产量有一定影响，公司也制定了相应的疫情应对预案。

2、人民币贬值对公司业绩的影响有多大，公司营收中以美元计价的占比多少？
答：公司营收美元计价占比约在三分之一左右。
人民币贬值适当缓解了公司的美元存款压力，对出口业务有推动作用。

3、方董好，公司在3月份机构调研会上说1-3月公司开工率不到80%，到4月能达80%以上。
请问：1，目前开工率恢复到80%以上了吗(如开工率仍没达80%请说明原因)2，做为被动电子元器件和集成电路捡测得上游耗材供应商，你们对目前下游电子芯片等行业这轮去库存进程怎么看？
下游电子芯片等行业需求侧拐点何时重新到来？
3，公司的高端离型膜，基膜进展到如何？
谢谢!答：

1、目前周边疫情爆发对发货和原材料采购有一定影响，4月份开工率在70%到80%。

2、现在下游主要是缺少芯片，一旦芯片供应能够缓解行业就会进入拐点。

3、目前中端离型膜已经开始放量，基膜已在批量生产当中，用自产基膜生产的中低粗糙度的离型膜已经给三星送样，其他客户也在送样当中。

4、公司本次非公开发行股票的发行对象为方隽云，拟以现金方式认购本次发行的股份，发行股票的价格为20.21元/股。
请问方董：如果接下来市场持续低迷，洁美公司股价跌破20.21元定增价(比如跌到19元及以下)届时你还按20.21元认购5亿元股票吗？
谢谢。
答：通过董事会审议，已经锁定了本次非公开发行的价格，详见具体公告，谢谢。

5、请问杭州市拱墅区被封对公司会造成怎样的后果？
请贵公司详细分析可能发生的情况做好预演对策，也请贵公司与投资者告知，谢谢。
答：公司杭州部门及子公司不在拱墅区疫情管控区，未对公司造成影响，所在地员工上班前做好核酸检测即可。
疫情未对公司生产基地造成影响。
谢谢。

6、面对国际形势动荡、经济形势严峻、新冠疫情反复无常、电子元器件行业面临成本上升需求低迷等诸多趋于恶化的内外部环境，能否坦诚答复长期投资者，目前的行业现状以及公司如何应对？
答：目前电子行业受到疫情影响出现行业波动，公司应对策略就是持续提升产品品质，推动离型膜新产品放量，同时开发其他类新产品等。

7、方董，能否谈谈今年行业的现状，以及今后两三年在国际形势动荡与疫情反复背景下行业会如何发展答：电子信息行业正处在更新换代升级的新阶段，总体形势对公司发展是有利的，短期内受到疫情、国际贸易摩擦、局部战争等国际形势的影响也存在诸多不确定因素，但从中长期来说行业进入了新的发展阶段，数字化、智能化以及国产替代是大方向，公司对行业发展是有信心的。

8、张总，能否告知：截止今年一季度末，肇庆基地的进度如何？
离型膜三星送样验证情况？
国巨等台企离型膜的验证进度？
韩国及日本线预计何时会放量？
塑料载带今年是什么目标？
答：肇庆基地正在按计划建设，预计今年中期厂房建设完成，下半年开始陆续采购设备并安装。
自制基膜的离型膜三星已经送样，村田最近也会送样。
其他客户也会送样;外购基膜的离型膜在国巨已经批量供货。
韩国线已经逐步放量。
塑料载带类今年的目标计划增速在40%-50%。

9、张总，上半年下游台企、韩企以及国产企业的稼动率如何？
答：2021年上半年下游客户开工率都很高。
2022年上半年受到疫情等多方面因素影响，下游客户稼动率都有不同程度的影响。

10、方总，去年四季度单季，在营收环比减少不多的情况下，毛利、净利润为何下降这么多？
答：第四季度以来公司经营也受到下游行业波动、原材料成本上升、人民币持续升值等外部不利因素的影响，公司单季度净利润环比有所下降。

1、方总，去年塑料载带、离型膜增速放缓的主要原因是什么？
国外建厂有无最新消息答：去年公司塑料载带增速在50%以上，并未放缓，而且随着半导体大型封测客户的导入，可以预见今后的增速也不会放缓。
离型膜放缓主要是四季度行业波动，同时公司要推动自产基膜，也有意识的放缓了节奏。

2、请问今年受到疫情影响后，股权激励计划的业绩能有多大把握完成？
答：公司股权激励计划确定了业绩增长区间目标，虽然受到疫情等因素影响，但我们仍然会全力以赴朝着业绩目标努力。

3、请问今年的离形膜相比去年能有多大增幅？
CPP方面今年能产生利润吗？
答：年初公司已经初步制定了全年的销售目标(包括离型膜)，离型膜增长的幅度还取决于后续基膜放量的速度。
CPP流延膜销售进展顺利，已经开始放量。
谢谢。

4、请董事长谈谈今年公司的发展目标及今年二到三年的目标，最好多谈谈数据方面的东西，这样更直观。
以及现在新产品下游拓展的情况，是否顺利。
终端厂商是否愿意更换成公司的产品答：请查阅公司2021年年度报告第三节相关内容，谢谢。

5、请问公司是否有向新能源方面进一步发展的计划答：公司的CPP流延膜产品已经量产，后续产能也在规划当中，氢能源离型膜等新产品也在开发当中。

6、领导，您好!我是大决策杨翠连请问公司高端离型膜今年的订单情况，下游需求是否旺盛？
公司产能能否满足当前市场需求？
答：公司产能能够满足市场需求，高端离型膜随着下游客户产能稼动的提升需求也在提升。

7、现在下游随然都在扩产，像三环和风华扩产好像不是因为下游有多么景气，而是因为国产替代的原因。
如果真要是国产替代了，相应的村田，国巨等一些外资厂的产通就会过剩，以这个扩产速度将来也可能是产能过剩，不能达到100%满产，公司这样跟着下游同步扩产是否风险会大了点呢，公司是否找过专业机构调研过下游的产能未来是否能够消化的了？
答：公司产能都是根据下游客户的扩产节奏提前规划出来满足客户需求的，此外，公司也会根据市场环境的变化适时调整产能投放节奏，新建产能是公司的中长期战略规划，产能投放有一定的时间周期。
因此不会出现产能过剩的情况。

8、4月的产能利用率是否能达到之前预计的80%答：公司稼动率在逐步回升，预计4月在七八成之间。

9、方总您好!请问咱们的自产基膜离型膜进度如何？
是否已经送样了？
答：请参考相关问题回复。

20、董秘您好，能否分享下游mlcc景气度对贵司的影响，目前公司产线稼动率水平？
答：下游MLCC景气度对公司会有一定的影响，中长期看电子行业会持续成长。
目前稼动率七八成。

1、您好方董，江西洁美退城进园，将对营收，人力资源，运费等方面产生哪些不利影响？
答：一期建设完成才会将现有基地关停，届时对公司的营收、质量及成本都有好处。

2、今年一季度是不是业绩会放缓？
答：是的，目前已经在恢复向好。

3、您好张总，公司2021年报称准备在元器件、封测领域进行研发，作为增长点。
是否意味着公司打算进行下游领域，将会以收购或参股的方式，还是以自建的方式？
答：公司会围绕主业发展，封测领域是立足塑料载带，横向发展相关封测材料，如已经整合的芯片承载盘。
形式可以包括自建和并购整合等。

4、对近期公司股价怎么看，有没有利好信息出来？
答：

1、公司稼动率在逐步回升;

2、人民币贬值对公司有利;

3、大股东5亿元参与非公开增发启动。

5、方董事长，康辉新材料昆山厂的离型膜基膜与贵公司的产品有竞争吗？
谁家公司的品质更优？
答：应用于不同领域，没有可比性。

6、疫情会影响今年的销售目标吗？
答：目前疫情对销售目标造成了一定的影响，全年销售目标还需观察。

7、公司对q2q3的产能利用率预估如何，新产线会否空置？
基膜验证的大致时间是？
答：产能利用率应该会逐步向好。
基膜已经在验证。

8、国产厂商是否有在验证供应离型膜？
疫情对公司影响如何？
答：疫情对公司的生产经营尚无直接影响，但影响了公司给部分客户的发货时效性。

9、CPP膜验证的进展？
今年是否能达到满产满销的状态？
目前CPP和基膜扩产的计划如何？
已下单的设备交期大概是什么时候？
答：CPP膜已经批量供货，今年计划释放一半以上的产能。
CPP二号线已经订购，预计明年中期投产。
基膜二号线也已经订购，预计2024年中期到货。

30、公司一季度的稼动率大概在什么水平？
答：一季度总体产能利用率在六成左右。

1、请问在东南亚也有许多元器件厂子，公司是否有意去东南亚(比如：马来西亚设厂)更好的拓展客户？
答：我们在马来西亚已经设立了工厂就近给客户供货，未来公司还会去菲律宾建立生产基地，服务当地重要客户。

2、公司今年有无回购股份的计划？
答：公司暂无回购股份计划。

3、您好，注意到公司2022年外销占总收入比的33.86%那么本次人民币汇率贬值是否能够增加贵司产品竞争力以及提高贵司营业收入及利润，谢谢。
答：人民币贬值对公司总体是有利的。

4、您好张总，公司2021年度相较上年(2020年)人员增长18%，短期薪酬增长40%;又或者较前年(2019年)人员增长29%，短期薪酬增长79%。
这是因为公司的股权激励不够到位，必须通过大幅涨薪稳固劳资关系吗？
答：公司短期薪酬增长除调薪因素外，主要原因是近两年引进了一些高端技术人才，以及提高了员工社保、公积金福利等因素影响。

5、董事长、总经理方隽云您好!一直看好您家公司，还推荐给了朋友，可惜这几年贵公司股价实在令人太失望，请问贵司主要受制于消费电子影响吗？
答：确实受制于消费电子的影响，谢谢。

6、请问：①预计2022年度行业竞争环境是否会发生比较大的变化，②上市公司友商中有哪几家竞争力明显提升会影响洁美科技市场份额提升？
③预计洁美科技2022年度市占率将会达到什么水平？
④目前洁美科技对比友商，竞争力除了离型膜等高端产品陆续放量之外，还体现在哪些方面？
谢谢答：竞争环境不会发生大的变化，目前暂时没有友商会影响公司市场份额提升，每个产品市占率不同，总体将是稳中有升。
公司的核心竞争力就是经过近二十年的发展实现了纸质载带和塑料载带两大产品的产业链一体化战略。

7、请问公司的偏光片研发的怎么样了？
你们研发的偏光片之前听说是用在锂电池铝塑膜上的？
如果是的话，偏光片未来的体量大概是多少几十亿上百亿？
偏光片现在竞争情况如何？
主要对手是国内的还是国外的？
现在国内厂商锂电池铝塑膜用的偏光片是国产的多还是外资的多？
答：中低端偏光片离型膜公司已经批量供货，高端偏光片离型膜尚未批量。
您说的用在动力电池铝塑膜的是CPP流延膜，该产品已经批量供货。
目前高端CPP流延膜主要还是国外企业在做。

8、公司的偏光片除了用在锂电池上的铝塑膜还可以应用在什么地方？
如果还可以应用在其它地方现在进展情况如何？
答：您说的用在锂电池铝塑膜里的是CPP流延膜，CPP流延膜主要用在铝塑膜、中小尺寸增亮膜，ITO导电膜领域。
上述领域中铝塑膜领域的CPP流延膜已经批量供货，其他领域的CPP流延膜也处在验证或供货阶段。

9、公司曾说过塑料载带有外购计划，今年是否会实施答：公司持续保持和行业内竞争对手的接触，合适的时机公司会考虑并购等方式。

40、CPP膜今年能否实现满产？
答：CPP膜2021年7月试生产，9月开始量产，今年是产能持续爬坡的阶段，公司计划今年释放一半以上产能。

1、请问用在动力电池铝塑膜的是CPP流延膜公司现在出货量有多大？
竞争是否激烈，下游认证一般要多久？
高端CPP流延膜公司研发到何种程度了？
答：验证期一般三到六个月，各家客户不一致，公司CPP流延膜已经做到中高端，下游已经应用在动力电池铝塑膜里。

2、基膜cpp膜订的设备大概什么时候会到？
扩产计划答：基膜设备预计2024年中期到，CPP流延膜设备预计今年底到。

3、今年投产的新纸带产线会不会导致产能利用率不足而导致空置？
直接计提折旧会不会拖累利润？
答：新产线产能会逐步放量，不会出现空置的情况。
转固后对利润不会有太大影响。

4、请问：公司纸质载带，塑料载带，离型膜等主要产品的国内和国际的主要竞争对手都有哪些？
答：公司纸质载带产品市占率较高，处于行业领先地位，公司是唯一将产业链打通的载带生产企业;塑料载带产品的竞争对手有美国3M等;公司新开拓的离型膜产品主要竞争对手有日本东丽、韩国SKC等国际知名企业。

5、日韩产线什么时候才能满产？
答：预计今年四季度后能够满产。

6、目前成本端如纸浆等成本较上季度表现如何？
毛利率未来能否维持？
答：木浆价格较上季度有所上涨，公司会视成本情况，消化部分后，提高部分产品售价维持毛利率相对稳定。

7、请问方董事长：贵公司今年总体订单情况比去年同期增长还是减少？
产品的市场价格走势如何？
答：一季度有减少，后面几个季度会有所增长。
产品价格随着原材料价格上涨走势总体向上。

8、请问最近RMB贬值的特别厉害，如果RMB每贬值1%对公司的财务影响有多大？
会减少多少财务费用？
答：人民币贬值对公司整体有利。
具体数据请关注公司披露信息，谢谢!

9、现在疫情，封控，对公司的生产和销售有什么影响？
答：疫情对公司的生产经营尚无直接影响，但影响了公司给部分客户的发货时效性。

50、一季度业绩为什么不好呀？
答：关于一季度的业绩请关注公司29日发布的季度报告，谢谢。

1、为什么方总选择定增，而不是直接二级市场增持呢？
答：非公开发行可以增加公司的流动资金，对公司发展有利。

2、请问方董，今年这个下游形势与2019年相比如何？
是更严峻还是更舒缓？
答：两者没有可比性，2019年主要是行业去库存，行业进入低点过渡期，今年行业没有问题，主要受疫情、战争、原材料涨价等外部因素的影响。
交流过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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时间：2022-03-01
来源：特定对象调研，现场调研
简介：洁美科技调研详情与投资者问答
正文：

一、生产基地参观情况公司参会人员陪同机构投资者参观了安吉生产基地BOPET膜生产车间、CPP流延膜生产车间、离型膜生产车间。
各生产负责人向投资者介绍了各产线的生产情况等。

二、交流情况

(一)公司情况介绍公司参会人员介绍了公司发展历程、竞争优势、生产经营情况和未来战略规划，并与机构投资者进行了深入交流。

(二)重点关注问题问答问题一：公司自产基膜产线目前的情况如何？
回答：公司离型膜基膜已经于去年12月份进入试生产阶段，目前处于品质提升期，接下来公司将尽快提升基膜的品质，争取一季度末使生产线进入较好的状态，并尽快用自产的基膜生产离型膜并向客户送样测试。
一般情况下送样测试通过后就会进入小批量、中批量、大批量供货阶段。
之前已经批量供货，使用自产基膜相当于切换原材料供应商，速度会比较快，后续中高端产品使用自制基膜，中低端产品依然外购基膜原材料。

问题二：目前公司与三星的合作进展情况怎么样？
回答：公司历时8年时间成为三星的战略供应商，得到了三星总部认可，随着公司产品质量的提升三星逐步提高了采购份额，双方关系非常紧密友好。
公司纸质载带、塑料载带、胶带在天津三星的份额占比超过50%，三星与公司早已是战略合作关系，2021年12月公司与三星机电签署战略合作协议，三星会优先使用公司的全系列产品。
按计划离型膜一季度末送样，二季度验证通过后将尽快实现供货。

问题三：中高端离型膜给台系和国内客户放量的时间点会不会比三星更快？
回答：是的，因为中低端离型膜台系和国内客户都已经批量供货了，往中高端相对会快一些。
公司也会加快以自制基膜做成离型膜给这些客户尽快送样测试。

问题四：预计离型膜稳态毛利率水平能到多少？
回答：随着离型膜基膜的部分自供以及公司离型膜逐步中高端放量，离型膜的毛利率会持续提升。
离型膜批量稳态的毛利率应该不会比载带类产品差。

问题五：基膜难度到底在哪里？
和国内外其他同行比起来，洁美的基膜有什么优势？
回答：基膜的难度有以下几个方面：(1)MLCC离型膜基材的产品开发，特别是超低粗糙度基材原材料的开发。
截至目前国内尚没有成熟的高端BOPET基材生产技术，相关原料也没有成熟方案;(2)高质量光学级基膜的生产和管理技术。
高端MLCC离型膜、偏光片离型膜基材对异物等点缺类缺陷要求非常高，目前国内产线基本无法达到此要求。
洁美基膜的优势：(1)公司2018年离型膜量产，采用的是外购基膜，在近几年外购基膜期间公司有专业的技术团队对基膜的工艺配方、技术要求等进行深入研究，积累了丰富的经验;(2)公司有优质的客户资源，上下游的产业链优势。
公司与各家客户合作紧密，能够了解客户对MLCC离型膜及基膜的具体要求等，客户能够对产品验证测试提供相应的帮助;(3)公司基膜团队有丰富的光学膜产品开发、生产管理经验。

问题六：公司现在生产的离型膜具有哪些竞争优势？
回答：客户优势：公司在电子信息行业已经深耕多年，主要产品纸质载带实现了产业链高度一体化，竞争优势明显，基本已经完成了国产化替代进口的进程，目前市占率全球第一。
在此过程中，公司积累了大量优质的客户，这些纸质载带的客户与我们正在开拓的离型膜的客户完全重叠，这有利于公司新产品的送样、测试、批量供货等;先发优势：公司离型膜从2017年开始投资，2018年以来离型膜业务保持了稳定高速增长的态势。
目前公司离型膜客户已经覆盖国内客户及我国台湾地区的主要客户，新客户开拓进展顺利;技术优势：公司具有多年的胶带等产品研发、生产经验，在离型膜的相关技术领域已有充足的技术积累，在此基础上公司分别引进了国产离型膜生产线、韩国、日本离型膜高端生产线，同时，公司有完备的技术储备和人才储备，也组建了优秀的团队，确定了明确的目标;此外，公司正在借鉴载带产品的成功经验加快实施离型膜产业链一体化战略。
公司引进了第一条高端BOPET膜生产线，目前设备已经处于试生产阶段。
后续随着BOPET基膜的量产，离型膜产业链一体化构想将加速实现。
除此之外，公司也制定了离型膜后续的扩产计划，公司将进一步加速离型膜及离型膜基膜的扩产速度。

问题七：CPP流延膜目前的进展如何？
回答：CPP流延膜主要用于铝塑膜、中小尺寸增亮膜、ITO导电膜等产品领域，对应下游应用主要是消费电子、新能源汽车等新兴领域。
目前这些领域使用的CPP流延膜主要由日韩企业供应，国产化率还较低，国产替代空间较大。
公司的CPP膜去年7月份试生产后已经陆续给国内铝塑膜的企业送样，9月份开始已经给客户批量供货。
目前重点客户年度订单已签署，还有些客户在验证，有些在小批量交货阶段。
同时还在开拓CPP相关其他应用领域的客户。
此外，CPP流延膜还要再扩一条线，新产线产能也是3000吨/年，目前设备已经预定。

问题八：离型膜之后公司还可以做其他什么产品，公司未来的规划如何？
回答：公司将以现有纸质载带和上下胶带产品为基础，通过持续研发投入，向客户提供纸质载带、塑料载带、离型膜、CPP流延膜等系列产品。
在离型膜基膜自产的基础上，公司可以横向延伸到各种相关膜材料应用领域。
公司的发展战略是成为电子耗材细分领域的领先企业，围绕电子行业以创新为客户带来更高的产品价值，将每一个产品都做到全球领先水平。
持续打造“电子化学品技术平台、高分子材料技术平台、涂布技术平台”三大技术平台，在技术平台的基础上，研发更多品类的高端电子耗材，助推相关电子耗材国产化替代进程，公司还将进一步加速推进横向一体化，逐步将企业打造为一家电子元器件使用及制程所需耗材一站式集成供应商。
注：会议过程中，公司参会人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
参与现场调研的投资者同时已按深圳证券交易所及公司《投资者来访接待管理制度》要求签署调研《承诺书》。
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时间：2021-12-30
来源：特定对象调研，现场调研，电话会议
简介：洁美科技调研详情与投资者问答
正文：

一、基本情况公司参会人员简要介绍了公司近期经营情况，随后与各家机构投资者进行了深入交流。

二、问答环节问题一：纸质载带价格是如何变化的？
上游原材料供应商涨价对公司毛利率有何影响？
回答：纸带价格根据原材料价格双向波动，当原材料持续走高我们也会适当提价，多年的合作关系，公司已经与下游大客户建立了稳定的战略合作关系，也持续保持了良好合作。
公司不率先涨价，但当原材料持续上涨时，公司涨价也能得到客户的理解，公司保持合理的毛利率和盈利能力，有能力扩大投资规模，满足客户的不断增长的产能需求，这个对于客户和产业链都是利益最大化的。

问题二：公司纸质载带的行业进入壁垒如何？
回答：公司主要产品纸质载带行业进入壁垒高，因为它属于一个长产业链、跨行业的高附加值产品，前端属于电子专用原纸制造，后端的深加工产品又是直接服务电子信息行业。
另外，生产纸质载带所需的电子专用原纸长年以来都是被国外企业垄断的，价格高昂，公司经过十多年努力，攻克了一系列技术难题，对分切、打孔等模具进行了全系列开发，对相关设备也进行了自行开发，公司现有打孔机约3000台。
同时也成功开发了纸质载带配套使用的上下胶带。
这一系列动作使得公司打通了整条产业链，实现了产业链一体化，为客户创造了更大的价值。
公司近年来着力打造的涂布技术平台、电子化学品技术平台、3高分子材料技术平台等平台技术又进一步助力公司产品升级。
此外，公司巨大的先发优势、规模优势和客户优势，也从不同维度提高了行业进入壁垒。

问题三：纸质载带未来前景怎么样？
纸带业务未来的市占率目标定位是什么？
回答：随着消费电子、新能源汽车和5G技术应用的需求激增和加速落地，中长期来看电子信息行业前景广阔，未来景气度很好，因为电阻、电容等新产业下游客户扩产和增长都比较高。
纸质载带业务是根本，也是目前公司的核心业务，要维持60%到70%的平均全球市占率不下降，为今后发展新业务提供基础和保障。

问题四：下胶带产能从220w卷扩到420w卷，产能爬坡的节奏是怎样的？
回答：净化车间一次性投资成本会比较低，产能爬坡预计明年增加30%左右，2-3年达到满产。

问题五：被动元器件下游需求是否还会出现大幅行业波动？
回答：会有调整，但不会像2019年调整那么深，2019年的巨大波动受到了炒作、囤货的影响。
经历2019年的波动后，公司跟踪客户端库存，一般成品3个月库存是正常的。
现在下游库存正常，但是订单比Q3少一些。
同样，下游客户也会关注库存量在合理区间。
另外，5G应用落地后，智能化、自动化的设备和产品越来越多，终端需求会对行业发展有强大的带动作用。

问题六：塑料载带的发展情况？
回答：半导体企业多为美韩企业，且相当一部分指定了塑料载带供应商，中美贸易摩擦，国产替代是我们发展的机会。
但因为近几年半导体行业景气度高，客户更换供应商会影响产能，所以更换意愿不强，速度较慢。
目前公司对日月光、安靠、长电、通富等大型半导体企业已经批量供货，今后也会考虑并购，目前公司的塑带产业链已经很完整，能够保证较高的毛利率。
此外公司塑料载带已经进入快速发展期，近两年的增速都比较高。

问题七：基膜投产情况？
回答：基膜项目已经进入试生产阶段，进展顺利，会尽快使用自产的基膜生产离型膜产品并向客户送样。

问题八：介绍一下公司的发展战略与目标？
回答：公司所做的是非常细分的行业，未来发展要向日本日东、美国3M4学习，要把每一个细分产品做到行业领先。
像3M有1000多个产品，每种材料都很细分，量小，但是都很领先，做到全球数一数二。
公司的发展战略是成为电子耗材细分领域的领先企业，围绕电子行业以创新为客户带来更高的产品价值，将每一个产品都做到全球领先水平。
公司将以现有纸质载带和上下胶带为基础，通过持续研发投入，向客户提供纸质载带、塑料载带、离型膜、CPP流延膜等系列产品。
持续打造“电子化学品技术平台、高分子材料技术平台、涂布技术平台”三大技术平台，在技术平台的基础上，研发更多品类的高端电子耗材，助推相关电子耗材国产化替代进程，公司还将进一步加速推进横向一体化，逐步将企业打造为一家电子元器件使用及制程所需耗材一站式集成供应商。

问题九：与三星合作的情况？
回答：公司历时8年时间成为三星的战略供应商，得到了三星总部认可，随着公司产品质量的提升三星逐步提高了采购份额，双方关系非常紧密友好。
公司纸质载带、塑料载带、胶带在天津三星的份额占比远远超过50%，三星与公司早已是战略合作关系，签署战略合作协议，会优先使用公司的全系列产品。
近期与三星签订战略合作协议的主要目的也是为了加速离型膜的导入节奏。

问题十：与三星的离型膜合作，三星会提供技术指导吗？
回答：每个MLCC客户都有自己的特色，产品差异度大，离型膜对产品品质有影响，磨合很重要，生产初期需要客户的指导，技术上的交流是很重要的，在多年的合作当中我们与客户建立了战略合作关系，双方互信度高，三星会给公司提供相关支持。
比如三星在对公司进行年度稽核过程中会给公司提出很多好的建议。
此外，公司与日本村田也保持着深度交流互访，与村田在工厂车间之间开展了结对子、找问题活动，双方职工工会层面也持续开展了互访交流等活动。
与这些电子元器件领先企业的互动也是公司快速发展的原因之一。

问题十一：离型膜的产能布局是怎样的？
回答：目前年产能3亿平方米，预计明年年底可以增加1亿平米，到2023年可以达到6亿平米。

问题十二：3亿平米离型膜中的分类比例如何？
回答：高端约1.5亿平米，使用自产基膜，其余是中低端，中低端基膜可以外购。
5问题十三：与三星和村田离型膜业务的合作进度如何？
回答：三星非常关注我们的产能扩张，送样周期约2到3个月，预计明年Q2能够送样通过，Q3批量供货，村田时间会长一些。

问题十四：为什么在这个时点进行股权激励？
回答：本次股权激励主要是激励做膜材料的团队。
膜产品是公司重要业务，要把人才与公司绑定在一起，进行三年期业绩考核，将有利于公司离型膜业务的发展，这与公司业务目标吻合，技术、销售、制造人员也都进行了激励。

问题十五：CPP流延膜情况？
回答：CPP流延膜主要用于铝塑膜、中小尺寸增亮膜、ITO导电膜等产品领域，对应下游应用主要是消费电子、新能源汽车等新兴领域。
公司的CPP膜今年7月份试生产后已经陆续给国内铝塑膜的企业送样，9月份开始已经给紫江批量供货，新纶、道明、华正等企业处于送样验证阶段，公司正在加快产能布局，第二条CPP线已经预定，预计明年年底投产。
注：会议过程中，公司参会人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
参与现场调研的投资者同时已按深圳证券交易所及公司《投资者来访接待管理制度》要求签署调研《承诺书》。
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时间：2021-09-10
来源：特定对象调研
简介：洁美科技调研详情与投资者问答
正文：

一、基本情况公司参会人员介绍了公司发展历程、竞争优势、生产经营情况和未来战略规划，并与机构投资者进行了深入交流。

(一)公司经营情况介绍消费电子、新能源汽车和5G技术应用的需求激增和加速落地带动了电子信息行业景气度持续走强，公司订单量充足，产销两旺，纸质载带和胶带、塑料载带以及离型膜三大业务板块均有较好的表现。
公司持续扩大产能投放，完善产业链一体化各个环节，推动精细化管理、降本增效。
此外，随着电子元器件小型化趋势的加速，公司持续优化对应的纸质载带系列产品的结构，后端深加工产品的产销量增长较快，公司整体销售收入和净利润均保持了稳定增长。
公司整体经营情况及盈利情况同比上升较为明显，上半年度实现营业收入97，451.58万元、营业利润24，791.90万元、利润总额24，783.42万元、净利润22，254.26万元，分别较上年同期增长56.36%、52.83%、52.78%和53.36%。

(二)重点关注问题问答问题一：公司各业务板块未来的扩产计划是怎么样的？
回答：纸质载带业务：目前共有四条电子专用原纸生产线，年产能8.5万吨，第五条年产2.5万吨电子专用原纸生产线也正在建设中，预计2022年中期投产，投产之后年产能将达到11万吨。
除了第五条产线外，我们也已经同步在筹划新的扩产计划，公司根据客户的扩产进度和幅度加速布局新产能，计划将一次性布局多条产线，预计扩产规模会大幅增加。
塑料载带业务：现有48条生产线投产，月产能在8500万米/月，目前还有6条生产线正在安装阶段，下半年还将订购6条生产线，预计年底将达到60条生产线，产能将进一步扩大。
离型膜业务：公司计划加快离型膜和基膜的扩产进度，目前已经开始基膜第二条线的筹备，正在进行技术交流和商务谈判，争取早日预定设备。
离型膜下一步的扩产计划也已经提上日程。

问题二：公司做离型膜主要竞争优势是什么？
回答：

1、客户优势：公司在电子信息行业已经深耕多年，主要产品纸质载带实现了产业链高度一体化，竞争优势明显，基本已经完成了国产化替代进4口的进程，目前市占率全球第一。
在此过程中，公司积累了大量优质的客户，这些纸质载带的客户与我们正在开拓的离型膜的客户完全重叠，这有利于公司新产品的送样、测试、批量供货等;

2、先发优势：公司离型膜从2017年开始投资，2018年度实现销售收入2，207万元，2019年度即使遇到了行业调整期也实现了销售收入翻倍至4，517万元，2020年度公司离型膜销售收入8，825万元，离型膜业务保持了稳定增长的态势。
目前公司离型膜客户已经覆盖国内客户及我国台湾地区的主要客户，新客户开拓进展顺利;

3、技术优势：公司具有多年的胶带等产品研发、生产经验，在离型膜的相关技术领域已有充足的技术积累，在此基础上公司分别引进了国产离型膜生产线、韩国、日本离型膜高端生产线，同时，公司有完备的技术储备和人才储备，也组建了优秀的团队，确定了明确的目标;此外，公司正在借鉴载带产品的成功经验加快实施离型膜产业链一体化战略。
公司引进了第一条高端BOPET膜生产线，目前设备已经处于安装阶段，预计BOPET膜生产线将于10月份安装完成，11月进入试生产阶段。
另外，第二条BOPET膜生产线也已经开始与设备供应商进行洽谈。
后续公司将加快上述项目的建设进程，加速设备安装调试的相关工作，早日实现离型膜产业链一体化构想。
除此之外，公司也已经开始制定离型膜后续的扩产计划，公司将进一步加速离型膜及离型膜基膜的扩产幅度。

问题三：能否谈一下公司与被动元件龙头村田、三星的合作？
回答：公司跟日本村田和韩国三星建立了长期稳定的合作关系，在十余年的合作中，除了供货比例逐年提升外，公司与这两家合作伙伴保持了持续的深度交流互访。
比如公司与村田在工厂车间之间开展了结对子、找问题活动，双方职工工会层面也持续开展了互访交流等活动。
三星在来访公司期间也会给我们提出车间提升的相关建议和意见。
村田曾授予公司“优秀合作伙伴”称号，三星曾授予公司“优秀供应商”、“2021最佳供应商奖特等奖”等称号。

问题四：请介绍下公司的未来发展战略及目标？
回答：公司的发展战略是成为电子耗材细分领域的领先企业，围绕电子行业以创新为客户带来更高的产品价值，将每一个产品都做到全球领先水平。
公司将以现有纸质载带和上下胶带为基础，通过持续研发投入，向客户提供纸质5载带、塑料载带、离型膜等系列产品。
持续打造“电子化学品技术平台、高分子材料技术平台、涂布技术平台”三大技术平台，在技术平台的基础上，研发更多品类的高端电子耗材，其中重点包括半导体封装耗材以及各类新型的膜材料等，助推相关材料国产化替代进程，公司还将进一步加速推进横向一体化，逐步将企业打造为一家电子元器件使用及制程所需耗材一站式集成供应商。
注：会议过程中，公司参会人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
同时现场接待投资者过程中公司已按深圳证券交易所及公司《投资者来访接待管理制度》要求签署调研《承诺书》。
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时间：2021-05-11
来源：特定对象调研
简介：洁美科技调研详情与投资者问答
正文：

一、基本情况公司董事长、总经理方隽云先生简要介绍公司近期经营情况，以及公司业务情况。
随后与各家机构投资者进行了深入交流。

(一)公司经营情况介绍消费电子、新能源汽车和5G技术应用的需求激增和加速落地带动了电子信息行业景气度持续走强，公司一季度订单量充足，产销两旺，纸质载带和胶带、塑料载带以及离型膜三大业务板块均有较好的表现，公司持续扩大产能投放、推动精细化管理，对业绩产生了积极影响。
公司2021年一季度实现营业收入4.37亿元，同比增长59.19%;实现归属于上市公司股东的净利润9410.1万元，同比增长99.45%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9265.02万元，同比增长102.02%。

(二)重点关注问题问答：问题一：目前手机厂商缺乏芯片的现状对公司业务是否有影响？
回答：我们认为下游手机厂商缺少芯片对5G手机快速增长会有一定减缓影响，总体增长的趋势还是不变的，而且我们发现下游行业中汽车、工控等应用在今年下半年会有比较大的增量，可有效提升载带的需求量，我们对公司业务增长依然保持乐观。

问题二：离型膜原膜做出来后，预计离型膜导入客户的速度如何？
回答：如果是导入现有客户，速度会比较快，如果是中高端产品，需要走认证流程，相较而言时间会长一点。

问题三：离型膜原膜项目最新进展如何？
回答：目前离型膜原膜项目正按计划有序推进，3月份设备陆续到位，预计9月底完成安装调试，10月份试生产，经过2-3个月品质提升后使原膜达到生产中高端离型膜的标准要求。
注：会议过程中，公司参会人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
同时已按深圳证券交易所及公司《投资者来访接待管理制度》要求签署调研《承诺书》。
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