化工行业投资组合（12月份）

标题：化工行业投资组合（12月份）
作者：海通国际，刘威,孙维容,李智,庄怀超
时间：2022-12-08
页数：38
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202212081580916103_1.pdf?1670507050000.pdf
简介：
石化：供暖季到来，关注天然气板块投资机会

2022年6-9月，由于俄罗斯天然气减供对欧洲产生威胁叠加欧洲为应对采暖季进行补库，荷兰TTF天然气价格大幅上涨。9月后，受欧洲天然气补库存进度超预期等因素影响，荷兰TTF天然气价格有所回落，但目前与同期相比仍处高位。展望后市，我们认为在采暖季内欧洲天然气价格有望环比提升，且由于全球液化项目投资较少，2023-2025年新增液化能力有限，2026年之前开始的LNG长协已售罄，由欧洲天然气市场供应紧张引发的全球LNG市场区域结构性供需失衡将在较长时间内持续。建议关注新奥股份、广汇能源、九丰能源等。

风险提示：油价大幅下跌，下游需求不及预期等。