电力设备与新能源行业研究：光伏产业链价格实质性松动，美国市场复苏现曙光
标题：电力设备与新能源行业研究：光伏产业链价格实质性松动，美国市场复苏现曙光
作者：国金证券，姚遥,宇文甸
时间：2022-12-05
页数：9
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202212051580819548_1.pdf?1670261342000.pdf
简介：
光伏&储能：光伏产业链价格松动加速，强力催化板块进入右侧阶段，重点关注直接受益降价的方向：1）大储能（看量利齐升）；2）电站开发/EPC；以及预期处于低位的一体化组件/alpha硅料（判断组件综合单W盈利有望持稳或小涨）；晶科在美被扣组件获放行，美国市场复苏现曙光，进一步提振需求信心，并建议关注受益美国市场标的（逆变器、储能、跟踪支架）。
风电：重申判断风电2023年装机、招标、业绩兑现有望三高，国内海风平价加速，长期渗透率提升叠加装机周期性转向成长，高景气龙头长期成长逻辑不改。
氢能与燃料电池：上海城市群第二年FCV推广规划发布，计划推广1800辆，相较第一年规划数量增长80%，以重卡和物流车为推广重点，并加长了完成时间的跨度至2-4年；中石化建设400公里输氢管道连接京蒙两地，“西氢东送”推动氢气平价。
电力设备与工控：1）电网：推荐配电变节能改造、南网、电表、配网数字化等赛道。2）工控：国产化进程与项目市场突破持续加速，看好工控板块龙头与下游结构性增长机遇。
本周重要行业事件
新能源：光伏产业链价格开始实质性松动下跌；能源局发布关于积极推动新能源发电项目应并尽并、能并早并有关工作的通知，不将全容量建成作为并网必要条件；CPIA年度大会在安徽滁州举行；美国商务部公布东南亚光伏企业反规避调查初裁结果；美国海关放行此前被扣押的晶科组件（使用瓦克硅料）；林洋能源宣布投建20GWTOPCon电池项目。
氢能与燃料电池：乌兰察布风光制氢一体化示范项目投资5亿元，配套建设5000方/h电解水制氢设备和10TPD液氢工厂；北京市印发《北京市燃料电池汽车标准体系》，正式建立燃料电池汽车标准体系；国华河北赤城风电制氢项目成功调试产氢，一期产能2000Nm3/h；三一重能将在巴里坤哈萨克建设大兆瓦智能风电装备制造产业园，规划年产能100万千瓦风电制氢制氨项目；本田宣布2024年起量产CR-V全新氢燃料电池汽车；隆基和考克利尔竞立分别宣布2025/2023年电解水制氢产能目标超5GW/1.5GW。
子行业推荐组合
详见后页正文。
风险提示：
产业链价格竞争激烈程度超预期；传统能源价格趋势性大幅下行风险。
作者：国金证券，姚遥,宇文甸
时间：2022-12-05
页数：9
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202212051580819548_1.pdf?1670261342000.pdf
简介：
光伏&储能：光伏产业链价格松动加速，强力催化板块进入右侧阶段，重点关注直接受益降价的方向：1）大储能（看量利齐升）；2）电站开发/EPC；以及预期处于低位的一体化组件/alpha硅料（判断组件综合单W盈利有望持稳或小涨）；晶科在美被扣组件获放行，美国市场复苏现曙光，进一步提振需求信心，并建议关注受益美国市场标的（逆变器、储能、跟踪支架）。
风电：重申判断风电2023年装机、招标、业绩兑现有望三高，国内海风平价加速，长期渗透率提升叠加装机周期性转向成长，高景气龙头长期成长逻辑不改。
氢能与燃料电池：上海城市群第二年FCV推广规划发布，计划推广1800辆，相较第一年规划数量增长80%，以重卡和物流车为推广重点，并加长了完成时间的跨度至2-4年；中石化建设400公里输氢管道连接京蒙两地，“西氢东送”推动氢气平价。
电力设备与工控：1）电网：推荐配电变节能改造、南网、电表、配网数字化等赛道。2）工控：国产化进程与项目市场突破持续加速，看好工控板块龙头与下游结构性增长机遇。
本周重要行业事件
新能源：光伏产业链价格开始实质性松动下跌；能源局发布关于积极推动新能源发电项目应并尽并、能并早并有关工作的通知，不将全容量建成作为并网必要条件；CPIA年度大会在安徽滁州举行；美国商务部公布东南亚光伏企业反规避调查初裁结果；美国海关放行此前被扣押的晶科组件（使用瓦克硅料）；林洋能源宣布投建20GWTOPCon电池项目。
氢能与燃料电池：乌兰察布风光制氢一体化示范项目投资5亿元，配套建设5000方/h电解水制氢设备和10TPD液氢工厂；北京市印发《北京市燃料电池汽车标准体系》，正式建立燃料电池汽车标准体系；国华河北赤城风电制氢项目成功调试产氢，一期产能2000Nm3/h；三一重能将在巴里坤哈萨克建设大兆瓦智能风电装备制造产业园，规划年产能100万千瓦风电制氢制氨项目；本田宣布2024年起量产CR-V全新氢燃料电池汽车；隆基和考克利尔竞立分别宣布2025/2023年电解水制氢产能目标超5GW/1.5GW。
子行业推荐组合
详见后页正文。
风险提示：
产业链价格竞争激烈程度超预期；传统能源价格趋势性大幅下行风险。
