社会服务行业双周报（第45期）：全国防控政策持续优化 出行产业链行情升温
标题：社会服务行业双周报（第45期）：全国防控政策持续优化 出行产业链行情升温
作者：国信证券，曾光,钟潇,张鲁
时间：2022-12-05
页数：15
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202212051580816654_1.pdf?1670260828000.pdf
简介：
核心观点
板块复盘：2022年11月21日-12月2日，消费者服务板块报告期内上涨3.89%，跑赢大盘2.06pct。国信社服板块涨幅居前的股票为永利澳门（38.78%）、海伦司（29.25%）、奈雪的茶（22.91%）、BOSS直聘（22.74%）、海底捞（22.43%）、美高梅中国（20.60%）、峨眉山A（19.50%）、米奥会展、新濠国际发展、桂林旅游；跌幅居前的股票为希望教育（-29.27%）、西安饮食（-27.63%）、宇华教育（-16.54%）、豆神教育（-12.03%）、中教控股（-10.44%）、学大教育（-10.39%）、新东方在线、人瑞人才、科德教育、科锐国际。餐饮板块表现活跃，教育个股普遍承压回调。
行业新闻：国家卫健委关于印发加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案的通知；花房集团冲刺IPO；深圳多个公共场所凭健康码绿码通行，不再查验核酸检测证明；广州市天河区解除相关街道临时管控区管控；中国中免H股获纳入恒生综合指数；趁烧业绩亮眼，有望成为集团第三条高增长曲线；宋城演艺签署《“宋城·三峡千古情”项目合作协议书》；格力地产重启重大资产重组事项，拟购买珠海免税100%股权；教育部就《校外培训行政处罚暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见。
沪深港通：A/H核心标的多获增持，呷哺呷哺稍有减持。报告期内（11.21-12.02），A股核心标的：流通A股占比，中国中免10.31%/+0.18pct，宋城演艺5.59%/+1.51pct，锦江酒店3.93%/+0.08pct，首旅酒店2.15%/+0.38pct。港股核心标的：自由流通股本占比，九毛九39.01%/+1.85pct，呷哺呷哺33.31%/-0.32pct，奈雪的茶31.64%/+0.86pct，海伦司28.88%/+3.08pct，海底捞15.77%/+1.84pct。
风险提示：自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等
投资建议：短期行业维持低景气度运行，市场情绪波动改善中。维持板块“超配”评级。防疫优化“二十条”明确未来政策方向，各地也在积极摸索更优方式，市场情绪面波动改善中。目前短期市场一直在轮动追寻性价比更高的底部高Beta品种。立足3-6个月，兼顾复苏次序、业绩确定性、估值水平和主题偏好，优选中国中免、呷哺呷哺、中教控股、同庆楼、九毛九、北京城乡、科锐国际、海伦司、携程集团-S、同程旅行、传智教育、王府井、华住集团-S、锦江酒店、君亭酒店、首旅酒店、天目湖、中青旅、百胜中国等。立足未来1-3年维度，聚焦景气细分赛道的优质龙头，结合中线逻辑变化等，重点推荐中国中免、锦江酒店、九毛九、海伦司、呷哺呷哺、君亭酒店、同庆楼、宋城演艺、中教控股、华住集团-S、携程集团-S、同程旅行、科锐国际、广州酒家、百胜中国-S，海底捞、首旅酒店、奈雪的茶等。
作者：国信证券，曾光,钟潇,张鲁
时间：2022-12-05
页数：15
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202212051580816654_1.pdf?1670260828000.pdf
简介：
核心观点
板块复盘：2022年11月21日-12月2日，消费者服务板块报告期内上涨3.89%，跑赢大盘2.06pct。国信社服板块涨幅居前的股票为永利澳门（38.78%）、海伦司（29.25%）、奈雪的茶（22.91%）、BOSS直聘（22.74%）、海底捞（22.43%）、美高梅中国（20.60%）、峨眉山A（19.50%）、米奥会展、新濠国际发展、桂林旅游；跌幅居前的股票为希望教育（-29.27%）、西安饮食（-27.63%）、宇华教育（-16.54%）、豆神教育（-12.03%）、中教控股（-10.44%）、学大教育（-10.39%）、新东方在线、人瑞人才、科德教育、科锐国际。餐饮板块表现活跃，教育个股普遍承压回调。
行业新闻：国家卫健委关于印发加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案的通知；花房集团冲刺IPO；深圳多个公共场所凭健康码绿码通行，不再查验核酸检测证明；广州市天河区解除相关街道临时管控区管控；中国中免H股获纳入恒生综合指数；趁烧业绩亮眼，有望成为集团第三条高增长曲线；宋城演艺签署《“宋城·三峡千古情”项目合作协议书》；格力地产重启重大资产重组事项，拟购买珠海免税100%股权；教育部就《校外培训行政处罚暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见。
沪深港通：A/H核心标的多获增持，呷哺呷哺稍有减持。报告期内（11.21-12.02），A股核心标的：流通A股占比，中国中免10.31%/+0.18pct，宋城演艺5.59%/+1.51pct，锦江酒店3.93%/+0.08pct，首旅酒店2.15%/+0.38pct。港股核心标的：自由流通股本占比，九毛九39.01%/+1.85pct，呷哺呷哺33.31%/-0.32pct，奈雪的茶31.64%/+0.86pct，海伦司28.88%/+3.08pct，海底捞15.77%/+1.84pct。
风险提示：自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等
投资建议：短期行业维持低景气度运行，市场情绪波动改善中。维持板块“超配”评级。防疫优化“二十条”明确未来政策方向，各地也在积极摸索更优方式，市场情绪面波动改善中。目前短期市场一直在轮动追寻性价比更高的底部高Beta品种。立足3-6个月，兼顾复苏次序、业绩确定性、估值水平和主题偏好，优选中国中免、呷哺呷哺、中教控股、同庆楼、九毛九、北京城乡、科锐国际、海伦司、携程集团-S、同程旅行、传智教育、王府井、华住集团-S、锦江酒店、君亭酒店、首旅酒店、天目湖、中青旅、百胜中国等。立足未来1-3年维度，聚焦景气细分赛道的优质龙头，结合中线逻辑变化等，重点推荐中国中免、锦江酒店、九毛九、海伦司、呷哺呷哺、君亭酒店、同庆楼、宋城演艺、中教控股、华住集团-S、携程集团-S、同程旅行、科锐国际、广州酒家、百胜中国-S，海底捞、首旅酒店、奈雪的茶等。
