造纸轻工行业：地产后周期产业链数据每周速递-本周金属类原材料价格上涨，软体家具、塑料类原材料价格下跌
标题：造纸轻工行业：地产后周期产业链数据每周速递-本周金属类原材料价格上涨，软体家具、塑料类原材料价格下跌
作者：东方证券，李雪君,吴瑾
时间：2022-12-05
页数：13
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202212051580814625_1.pdf?1670505511000.pdf
简介：
本周地产后周期各板块中，服务机器人、黑色家电、家具、厨房电器、照明电工、小家电板块表现相对强势。本周沪深300指数上涨2.52%，地产后周期各板块中，服务机器人、黑色家电、家具、厨房电器、照明电工、小家电板块本周分别上涨5.11%、4.74%、3.98%、3.87%、3.28%、3.19%，分别跑赢大盘2.59pct、2.22pct、1.46pct、1.35pct、0.76pct、0.67pct；白色家电板块本周上涨1.79%，跑输大盘0.73pct。
内销：10月精装房开盘量同比降幅扩大。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格下跌；与上周相比，本周铜、铝价格上涨0.49%、0.47%，不锈钢价持平，ABS、PC现货价格分别下跌0.69%、1.14%。（2）国内地产需求：10月精装房开盘量同比降幅扩大。根据国家统计局公布的地产数据，2022年10月全国住宅销售面积同比下降23.8%（9月同比下降17.9%），2022年10月住宅竣工面积同比下降9.2%（9月同比下降6.1%）；二手房交易方面，2022年10月全国10大城市二手房交易量为3.83万套，同比增长24.3%（9月同比增长10.9%），1-10月累计同比下降29.4%；精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2022年10月全国精装房开盘量约11.5万套，同比下降55.7%（9月同比下降35.4%），1-10月累计同比下降47.8%。（3）零售跟踪：2022年10月家具类零售额同比下降6.60%（9月同比下降7.30%），1-10月累计同比下降8.20%；10月家用电器和音像器材类零售额同比下降14.10%（9月同比下降6.10%），1-10月累计同比下降0.80%。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，10月厨电、小家电、吸尘器线上零售额转为同比正增长，同比分别增长40.5%、14.6%、56.7%，洗碗机、集成灶、清洁电器、扫地机器人、洗地机同比增幅扩大，同比分别增长83.7%、64.7%、116.3%、126.1%、204.9%。
出口：10月电炒锅、电热水壶、电扇、电饭锅、电磁炉出口额同比正增长。（1）海外地产需求：10月美国成屋销售量、私人住宅开工量同比下降28.4%、8.8%，延续同比负增长；10月私人住宅营建许可数为152.6万套，同比下降10.1%（9月同比下降3.2%），同比降幅收窄。（2）板块及细分品类出口表现：2022年10月家具出口额延续同比负增长（-10.6%），家电出口额延续同比负增长（-25.0%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2022年10月，电扇、电炒锅、电热水壶出口额同比增速较上月提升，电饭锅、电磁炉同比增速较上月回落，但出口表现仍相对优于其他品类；空调、洗衣机、冰箱、液晶电视机、微波炉、吸尘器、抽油烟机、电烤箱、咖啡机、多士炉、搅拌机、面包机等品类出口额同比降幅相比上月均有不同程度扩大。
投资建议与投资标的
建议优选在新兴渠道、品类融合等方面构筑坚实基础的地产后周期龙头。建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头索菲亚(002572，买入)、欧派家居(603833，增持)、尚品宅配(300616，增持)、志邦家居(603801，未评级)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，增持)、石头科技(688169，买入)，持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。
风险提示
地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险
作者：东方证券，李雪君,吴瑾
时间：2022-12-05
页数：13
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202212051580814625_1.pdf?1670505511000.pdf
简介：
本周地产后周期各板块中，服务机器人、黑色家电、家具、厨房电器、照明电工、小家电板块表现相对强势。本周沪深300指数上涨2.52%，地产后周期各板块中，服务机器人、黑色家电、家具、厨房电器、照明电工、小家电板块本周分别上涨5.11%、4.74%、3.98%、3.87%、3.28%、3.19%，分别跑赢大盘2.59pct、2.22pct、1.46pct、1.35pct、0.76pct、0.67pct；白色家电板块本周上涨1.79%，跑输大盘0.73pct。
内销：10月精装房开盘量同比降幅扩大。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格下跌；与上周相比，本周铜、铝价格上涨0.49%、0.47%，不锈钢价持平，ABS、PC现货价格分别下跌0.69%、1.14%。（2）国内地产需求：10月精装房开盘量同比降幅扩大。根据国家统计局公布的地产数据，2022年10月全国住宅销售面积同比下降23.8%（9月同比下降17.9%），2022年10月住宅竣工面积同比下降9.2%（9月同比下降6.1%）；二手房交易方面，2022年10月全国10大城市二手房交易量为3.83万套，同比增长24.3%（9月同比增长10.9%），1-10月累计同比下降29.4%；精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2022年10月全国精装房开盘量约11.5万套，同比下降55.7%（9月同比下降35.4%），1-10月累计同比下降47.8%。（3）零售跟踪：2022年10月家具类零售额同比下降6.60%（9月同比下降7.30%），1-10月累计同比下降8.20%；10月家用电器和音像器材类零售额同比下降14.10%（9月同比下降6.10%），1-10月累计同比下降0.80%。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，10月厨电、小家电、吸尘器线上零售额转为同比正增长，同比分别增长40.5%、14.6%、56.7%，洗碗机、集成灶、清洁电器、扫地机器人、洗地机同比增幅扩大，同比分别增长83.7%、64.7%、116.3%、126.1%、204.9%。
出口：10月电炒锅、电热水壶、电扇、电饭锅、电磁炉出口额同比正增长。（1）海外地产需求：10月美国成屋销售量、私人住宅开工量同比下降28.4%、8.8%，延续同比负增长；10月私人住宅营建许可数为152.6万套，同比下降10.1%（9月同比下降3.2%），同比降幅收窄。（2）板块及细分品类出口表现：2022年10月家具出口额延续同比负增长（-10.6%），家电出口额延续同比负增长（-25.0%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2022年10月，电扇、电炒锅、电热水壶出口额同比增速较上月提升，电饭锅、电磁炉同比增速较上月回落，但出口表现仍相对优于其他品类；空调、洗衣机、冰箱、液晶电视机、微波炉、吸尘器、抽油烟机、电烤箱、咖啡机、多士炉、搅拌机、面包机等品类出口额同比降幅相比上月均有不同程度扩大。
投资建议与投资标的
建议优选在新兴渠道、品类融合等方面构筑坚实基础的地产后周期龙头。建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头索菲亚(002572，买入)、欧派家居(603833，增持)、尚品宅配(300616，增持)、志邦家居(603801，未评级)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，增持)、石头科技(688169，买入)，持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。
风险提示
地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险
