基础化工行业周报：欧盟对俄罗斯海运石油制裁价格上限拟定为60美元/桶
标题：基础化工行业周报：欧盟对俄罗斯海运石油制裁价格上限拟定为60美元/桶
作者：东莞证券，卢立亭
时间：2022-12-05
页数：13
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202212051580811350_1.pdf?1670240788000.pdf
简介：
投资要点：
行情回顾。截至2022年12月2日，中信基础化工行业本周上涨2.52%，涨幅与沪深300指数持平，在中信30个行业中排名第16；中信基础化工行业月初以来上涨1.73%，跑赢沪深300指数1.27个百分点，在中信30个行业中排名第9。
具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨幅前五的板块依次是轮胎（7.04%）、钛白粉（6.62%）、涤纶（4.9%）、其他塑料制品（4.38%）、其他化学原料（4.%），跌幅前五的板块依次是农药（0.62%）、涂料油墨颜料（0.9%）、粘胶（0.93%）、氯碱（0.99%）、无机盐（1.03%）。
化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是黄磷（+6.85%）、焦炭（+4.21%）、烧碱（+2.22%）、乙醇（+1.49%）、丙烯（+0.69%），价格跌幅前五的产品是二甲苯（-7.46%）、甲苯（-6.96%）、苯乙烯（-5.93%）、纯苯（-5.26%）、顺丁橡胶（-4.80%）。
基础化工行业周观点：市场消息显示，欧盟对俄罗斯海运石油制裁价格上限拟定为60美元/桶，对俄罗斯原油供应或不会造成太大影响，后续原油价格走势需重点关注欧佩克减产的幅度和持续时间，以及全球主要经济体的需求变化情况。当前基础化工行业可关注以下细分板块：聚氨酯：一方面，若国内房地产市场边际改善，则利好聚氨酯需求增长；另一方面，欧洲MDI、TDI产能占比高，若能源危机持续发酵，则欧洲MDI、TDI产量或下降，利好国内产品出口，建议关注万华化学（600309）。纯碱：房地产金融支持政策16条的出台有助于国内房地产市场边际改善，利好平板玻璃需求修复。同时，光伏玻璃新增产能也将拉动纯碱需求，建议关注远兴能源（000683）。维生素：欧洲维生素A、E产能占比大，若欧洲能源危机持续发酵，维生素A、E产量或再度紧缩，对价格形成支撑。此外，国内生猪养殖盈利逐步改善，有望刺激养殖户补栏热情，从而拉动维生素需求，建议关注新和成（002001）。磷化工：随着化肥冬储需求的释放，磷肥价格有望企稳回升；同时新能源车、储能等对磷酸铁的需求持续旺盛，可关注实现上下游一体化的磷化工优势企业云天化（600096）等。轮胎：前期由于滞留于美国港口的轮胎转化为经销商库存，美国渠道库存较高，但随着去库推进，轮胎企业出口订单有望逐步恢复，建议关注森麒麟（002984）。
风险提示：俄乌冲突不确定性对能源价格造成的波动风险；美联储加息超预期导致经济衰退风险；油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济若承压导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工
作者：东莞证券，卢立亭
时间：2022-12-05
页数：13
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202212051580811350_1.pdf?1670240788000.pdf
简介：
投资要点：
行情回顾。截至2022年12月2日，中信基础化工行业本周上涨2.52%，涨幅与沪深300指数持平，在中信30个行业中排名第16；中信基础化工行业月初以来上涨1.73%，跑赢沪深300指数1.27个百分点，在中信30个行业中排名第9。
具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨幅前五的板块依次是轮胎（7.04%）、钛白粉（6.62%）、涤纶（4.9%）、其他塑料制品（4.38%）、其他化学原料（4.%），跌幅前五的板块依次是农药（0.62%）、涂料油墨颜料（0.9%）、粘胶（0.93%）、氯碱（0.99%）、无机盐（1.03%）。
化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是黄磷（+6.85%）、焦炭（+4.21%）、烧碱（+2.22%）、乙醇（+1.49%）、丙烯（+0.69%），价格跌幅前五的产品是二甲苯（-7.46%）、甲苯（-6.96%）、苯乙烯（-5.93%）、纯苯（-5.26%）、顺丁橡胶（-4.80%）。
基础化工行业周观点：市场消息显示，欧盟对俄罗斯海运石油制裁价格上限拟定为60美元/桶，对俄罗斯原油供应或不会造成太大影响，后续原油价格走势需重点关注欧佩克减产的幅度和持续时间，以及全球主要经济体的需求变化情况。当前基础化工行业可关注以下细分板块：聚氨酯：一方面，若国内房地产市场边际改善，则利好聚氨酯需求增长；另一方面，欧洲MDI、TDI产能占比高，若能源危机持续发酵，则欧洲MDI、TDI产量或下降，利好国内产品出口，建议关注万华化学（600309）。纯碱：房地产金融支持政策16条的出台有助于国内房地产市场边际改善，利好平板玻璃需求修复。同时，光伏玻璃新增产能也将拉动纯碱需求，建议关注远兴能源（000683）。维生素：欧洲维生素A、E产能占比大，若欧洲能源危机持续发酵，维生素A、E产量或再度紧缩，对价格形成支撑。此外，国内生猪养殖盈利逐步改善，有望刺激养殖户补栏热情，从而拉动维生素需求，建议关注新和成（002001）。磷化工：随着化肥冬储需求的释放，磷肥价格有望企稳回升；同时新能源车、储能等对磷酸铁的需求持续旺盛，可关注实现上下游一体化的磷化工优势企业云天化（600096）等。轮胎：前期由于滞留于美国港口的轮胎转化为经销商库存，美国渠道库存较高，但随着去库推进，轮胎企业出口订单有望逐步恢复，建议关注森麒麟（002984）。
风险提示：俄乌冲突不确定性对能源价格造成的波动风险；美联储加息超预期导致经济衰退风险；油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济若承压导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工
