农业重点数据跟踪周报：消费支撑猪价企稳，白鸡祖代收缩持续
标题：农业重点数据跟踪周报：消费支撑猪价企稳，白鸡祖代收缩持续
作者：财通证券，余剑秋
时间：2022-12-05
页数：11
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202212051580808934_1.pdf?1670238353000.pdf
简介：
核心观点
本周农林牧渔收于3332.74，周涨跌幅为+4.45%，沪深300周涨跌幅为+2.52%。本周农林牧渔细分板块有起伏不一，种植业跌幅最小为-0.64%；动物保健Ⅱ跌幅最大为-4.48%。
本周猪价逐渐企稳，消费回升明显。本周，消费端，优化疫情防控措施的陆续实施以及降温后终端腌腊需求的增加，对下游消费有所提振；供给端，前期悲观情绪下出栏增多，供给压力已有一定反应，预计春节前供需持续博弈，需求方支撑较强。维持我们对2023年生猪养殖行业判断，供给恢复缓慢，需求向上空间大，生产效率改善下成本具备下行空间，预计行业有望持续维持在较高盈利水平，当前生猪养殖板块已具备中长期配置价值。
1）数量端：10月能繁母猪存栏增速显著放缓，根据中国政府网数据，10月能繁母猪存栏量为4379万头，月环比增长0.4%。根据华储网，11月中央储备冻肉出库合计投放1万吨。本周行业出栏体重均重略有增加，根据涌益咨询统计，11月24日-12月1日，全国商品猪出栏均重130.62kg，90kg以下占比5.47%，150kg以上占比9.95%。
2）价格端：生猪价格本周回落。根据涌益咨询统计，11月24日-12月1日，商品猪出栏价为21.91元/kg，周环比-6.21%；规模场15公斤仔猪出栏价为688元/头，周环比-5.23%；猪肉价28.6元/kg，周环比-2.92%。本周二元母猪价格继续回调，根据wind数据，12月2日，二元母猪平均价为36.1元/kg，周环比-0.39%。
3）成本端：本周豆粕价格继续回调。12月2日上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为4996、3004、3254、5464元/吨，周环比分别为-6.38%、+0.63%、+0.74%、-0.24%，同比分别为+45.72%、+8.94%、+14.95%、+1.42%。12月2日，育肥猪配合饲料平均价为3.93元/公斤，持续上行。
4）利润端：截至12月2日，自繁自养利润和外购仔猪利润较上周回落，分别为523.76元/头、372.54元/头，行业处于较好盈利水平。10月，规模养殖生猪头均净利润为1423元/头，散养生猪头均净利润1246元/头。
禽类养殖：白羽鸡产能去化逐渐传导，禽流感疫情或加速周期反转。海外禽流感仍在持续，白羽鸡引种持续受限，短缺已在四季度传导至父母代鸡苗，11月-12月父母代鸡苗价格快速走高，预计2023年下半年传导至商品代鸡价格。对于发生禽流感的州，至少需要1-2个季度才可恢复引种，若海外引种受阻情况在2023Q1仍持续，或加大后续供需缺口。截至12月2日，白羽肉鸡主产区平均价9.15元/公斤，周环比为-5.96%，毛鸡养殖利润-0.5元/羽，周环比为-137.59%。截至12月1日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为5.6、5.8、7.7、9.4元/斤，周环比分别为-12.95%、-18.19%、-14.73%、2.96%。
风险提示：原材料大宗商品价格上行导致成本上行风险；动物疫病不确定性风险；极端灾害导致畜禽规模下降风险
作者：财通证券，余剑秋
时间：2022-12-05
页数：11
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202212051580808934_1.pdf?1670238353000.pdf
简介：
核心观点
本周农林牧渔收于3332.74，周涨跌幅为+4.45%，沪深300周涨跌幅为+2.52%。本周农林牧渔细分板块有起伏不一，种植业跌幅最小为-0.64%；动物保健Ⅱ跌幅最大为-4.48%。
本周猪价逐渐企稳，消费回升明显。本周，消费端，优化疫情防控措施的陆续实施以及降温后终端腌腊需求的增加，对下游消费有所提振；供给端，前期悲观情绪下出栏增多，供给压力已有一定反应，预计春节前供需持续博弈，需求方支撑较强。维持我们对2023年生猪养殖行业判断，供给恢复缓慢，需求向上空间大，生产效率改善下成本具备下行空间，预计行业有望持续维持在较高盈利水平，当前生猪养殖板块已具备中长期配置价值。
1）数量端：10月能繁母猪存栏增速显著放缓，根据中国政府网数据，10月能繁母猪存栏量为4379万头，月环比增长0.4%。根据华储网，11月中央储备冻肉出库合计投放1万吨。本周行业出栏体重均重略有增加，根据涌益咨询统计，11月24日-12月1日，全国商品猪出栏均重130.62kg，90kg以下占比5.47%，150kg以上占比9.95%。
2）价格端：生猪价格本周回落。根据涌益咨询统计，11月24日-12月1日，商品猪出栏价为21.91元/kg，周环比-6.21%；规模场15公斤仔猪出栏价为688元/头，周环比-5.23%；猪肉价28.6元/kg，周环比-2.92%。本周二元母猪价格继续回调，根据wind数据，12月2日，二元母猪平均价为36.1元/kg，周环比-0.39%。
3）成本端：本周豆粕价格继续回调。12月2日上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为4996、3004、3254、5464元/吨，周环比分别为-6.38%、+0.63%、+0.74%、-0.24%，同比分别为+45.72%、+8.94%、+14.95%、+1.42%。12月2日，育肥猪配合饲料平均价为3.93元/公斤，持续上行。
4）利润端：截至12月2日，自繁自养利润和外购仔猪利润较上周回落，分别为523.76元/头、372.54元/头，行业处于较好盈利水平。10月，规模养殖生猪头均净利润为1423元/头，散养生猪头均净利润1246元/头。
禽类养殖：白羽鸡产能去化逐渐传导，禽流感疫情或加速周期反转。海外禽流感仍在持续，白羽鸡引种持续受限，短缺已在四季度传导至父母代鸡苗，11月-12月父母代鸡苗价格快速走高，预计2023年下半年传导至商品代鸡价格。对于发生禽流感的州，至少需要1-2个季度才可恢复引种，若海外引种受阻情况在2023Q1仍持续，或加大后续供需缺口。截至12月2日，白羽肉鸡主产区平均价9.15元/公斤，周环比为-5.96%，毛鸡养殖利润-0.5元/羽，周环比为-137.59%。截至12月1日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为5.6、5.8、7.7、9.4元/斤，周环比分别为-12.95%、-18.19%、-14.73%、2.96%。
风险提示：原材料大宗商品价格上行导致成本上行风险；动物疫病不确定性风险；极端灾害导致畜禽规模下降风险
