电力设备新能源行业周报（第47周）：硅料价格持续下跌，三批风光大基地建设规划有序推进
标题：电力设备新能源行业周报（第47周）：硅料价格持续下跌，三批风光大基地建设规划有序推进
作者：浙商证券，张雷,陈明雨,黄华栋,赵千里,卢书剑
时间：2022-12-05
页数：36
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202212051580808272_1.pdf?1670237185000.pdf
简介：
投资要点
新能源汽车
(1)本周观点：钠电池产业化进程加速，2023 年或迎钠电量产元年。11 月 29日，宁德时代研究院副院长黄起森表示，宁德时代通过首创的 AB 电池系统集成技术，实现钠锂混搭，优势互补，提高电池系统的能量密度，使钠离子电池应用有望从 400km 以下扩展到 500km 续航车型，这一续航车型会面向 65%的市场，不止运用在 A00 车型中。钠电池在材料成本、低温性能和快充等方面具有明显的优势，产业化趋势有望加速，2023 年或迎钠电池量产元年，看好放量曲线陡峭的钠电池产业链。
(2)关键数据： 据 SMM， 本周碳酸锂价格 56.65 万元/吨(-0.1%)， 氢氧化锂价格 55.95万元/吨(-0.1%)；六氟磷酸锂价格 26.40 万元/吨(-4.3%)，负极石墨化价格 1.93 万元/吨(-2.5%)。
光伏
(1)本周观点：硅料价格持续下跌，地面电站需求有望回暖。根据 PVInfoLink 数据（11.30），本周多晶硅致密料、硅片环节均价下滑显著，单晶硅致密料下跌 7元/kg（环比-2.3%），182/210 硅片下跌 0.15/0.19 元/片（环比-2.4%/-2.6%） ，光伏产业链成本压力减缓后地面电站需求有望回暖，集中式光伏放量确定性高，看好前期受到成本压力，开工率反弹显著的硅片、辅材环节；拥有顺畅提价能力的石英坩埚环节值得进一步重视。
美商务部发布反规避调查初裁结果，海外产能布局领先企业有望受益。12 月 2日，美商务部发布反规避调查初裁：NewEastSolar（柬埔寨） 、韩华（马来西亚）、晶科（马来西亚）、Boviet（越南）未发现反规避行为。比亚迪（柬埔寨）、阿特斯（泰国）、天合光能（泰国）、越南光伏（隆基子公司）存在反规避行为，将被分别施加 27%、16%、254%、254%的关税；在 2024 年 6 月之前，美国不会对东南亚四国进口的任何太阳能组件和电池征收关税，当前时间点影响较小，看好海外产能布局领先一体化企业。
(2)关键数据：11 月 30 日，PVinfolink 报价显示，本周多晶硅致密料最高报价为29.5 万元/吨，较上周环比下跌 2.3%。11 月 27 日中环发布单晶硅片价格更新，P型 150μm218.2/210/182mm 硅片报价分别为 10.04/9.30/7.05 元/片，较 10 月 31 日报价分别下降 0.47/0.43/0.33 元/片，约合 0.04 元/W。N 型 150μm210/182mm 硅片报价分别为 9.86/7.54 元/片，较 10 月 31 日报价分别下降 0.46/0.36 元/片。
风电
(1)本周观点：11 月风机招标维系高位；第三批风光大基地项目组织谋划中，风电长期需求有望持续。截至 2022 年 11 月末，全年风机招标(不含框架)已达 91GW，预期全年风机招标有望达 100GW，同比增长 85%。 11 月 29 日国家发改委发布《能源绿色低碳转型行动成效明显——“碳达峰十大行动”进展（一）》，规划 450GW大型风电光伏基地项目，其中第一批 95GW 基地项目已全部开工，第二批清单处于前期工作阶段，组织谋划第三批基地；风电产业链长期需求有望持续。
(2)关键数据：11 月至今累计风机招标量 9.7GW，较 10 月全月招标增长 87%。11月至今陆上风机裸机平均中标单价为 1671 元/kw，环比 10 月-5.42%；含塔筒平均中标单价为 2315 元/kw，环比 10 月+3.88%。
电力与储能
(1)本周观点：风光大基地规划催化新型储能需求，新型电力系统体系持续完善。11 月 29 日国家发改委发布《能源绿色低碳转型行动成效明显—“碳达峰十大行动”进展（一）》，制定风光大基地 450GW 规划并推进分布式光伏开发试点，配套储能系统需求有望增加。基于灵活性改造、抽蓄、电化学、飞轮及压缩空气等技术运行特征，电化学储能模式更为符合双碳背景，现货市场建设加快以及峰谷价差拉大的趋势下储能系统盈利性有望迎改善，看好新型储能系统产业链。
(2)关键数据：1-10 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资 4607 亿元，同比增长 27%。1-10 月份，全国电网工程完成投资 3511 亿元，同比增长 3.0%。
行情回顾
本周申万电力设备行业下跌 2.64%，涨幅位列 31 个申万一级行业第 15 位，同期沪深 300、创业板指分别上涨 2.52%、上涨 3.20%。细分板块来看，电池、风电设备、电力设备的涨幅靠前，周涨跌幅分别为 4.26%、3.13%、2.64%。
风险提示
原材料波动风险；海外政策变化的风险；疫情影响产业链正常运行的风险等。
作者：浙商证券，张雷,陈明雨,黄华栋,赵千里,卢书剑
时间：2022-12-05
页数：36
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202212051580808272_1.pdf?1670237185000.pdf
简介：
投资要点
新能源汽车
(1)本周观点：钠电池产业化进程加速，2023 年或迎钠电量产元年。11 月 29日，宁德时代研究院副院长黄起森表示，宁德时代通过首创的 AB 电池系统集成技术，实现钠锂混搭，优势互补，提高电池系统的能量密度，使钠离子电池应用有望从 400km 以下扩展到 500km 续航车型，这一续航车型会面向 65%的市场，不止运用在 A00 车型中。钠电池在材料成本、低温性能和快充等方面具有明显的优势，产业化趋势有望加速，2023 年或迎钠电池量产元年，看好放量曲线陡峭的钠电池产业链。
(2)关键数据： 据 SMM， 本周碳酸锂价格 56.65 万元/吨(-0.1%)， 氢氧化锂价格 55.95万元/吨(-0.1%)；六氟磷酸锂价格 26.40 万元/吨(-4.3%)，负极石墨化价格 1.93 万元/吨(-2.5%)。
光伏
(1)本周观点：硅料价格持续下跌，地面电站需求有望回暖。根据 PVInfoLink 数据（11.30），本周多晶硅致密料、硅片环节均价下滑显著，单晶硅致密料下跌 7元/kg（环比-2.3%），182/210 硅片下跌 0.15/0.19 元/片（环比-2.4%/-2.6%） ，光伏产业链成本压力减缓后地面电站需求有望回暖，集中式光伏放量确定性高，看好前期受到成本压力，开工率反弹显著的硅片、辅材环节；拥有顺畅提价能力的石英坩埚环节值得进一步重视。
美商务部发布反规避调查初裁结果，海外产能布局领先企业有望受益。12 月 2日，美商务部发布反规避调查初裁：NewEastSolar（柬埔寨） 、韩华（马来西亚）、晶科（马来西亚）、Boviet（越南）未发现反规避行为。比亚迪（柬埔寨）、阿特斯（泰国）、天合光能（泰国）、越南光伏（隆基子公司）存在反规避行为，将被分别施加 27%、16%、254%、254%的关税；在 2024 年 6 月之前，美国不会对东南亚四国进口的任何太阳能组件和电池征收关税，当前时间点影响较小，看好海外产能布局领先一体化企业。
(2)关键数据：11 月 30 日，PVinfolink 报价显示，本周多晶硅致密料最高报价为29.5 万元/吨，较上周环比下跌 2.3%。11 月 27 日中环发布单晶硅片价格更新，P型 150μm218.2/210/182mm 硅片报价分别为 10.04/9.30/7.05 元/片，较 10 月 31 日报价分别下降 0.47/0.43/0.33 元/片，约合 0.04 元/W。N 型 150μm210/182mm 硅片报价分别为 9.86/7.54 元/片，较 10 月 31 日报价分别下降 0.46/0.36 元/片。
风电
(1)本周观点：11 月风机招标维系高位；第三批风光大基地项目组织谋划中，风电长期需求有望持续。截至 2022 年 11 月末，全年风机招标(不含框架)已达 91GW，预期全年风机招标有望达 100GW，同比增长 85%。 11 月 29 日国家发改委发布《能源绿色低碳转型行动成效明显——“碳达峰十大行动”进展（一）》，规划 450GW大型风电光伏基地项目，其中第一批 95GW 基地项目已全部开工，第二批清单处于前期工作阶段，组织谋划第三批基地；风电产业链长期需求有望持续。
(2)关键数据：11 月至今累计风机招标量 9.7GW，较 10 月全月招标增长 87%。11月至今陆上风机裸机平均中标单价为 1671 元/kw，环比 10 月-5.42%；含塔筒平均中标单价为 2315 元/kw，环比 10 月+3.88%。
电力与储能
(1)本周观点：风光大基地规划催化新型储能需求，新型电力系统体系持续完善。11 月 29 日国家发改委发布《能源绿色低碳转型行动成效明显—“碳达峰十大行动”进展（一）》，制定风光大基地 450GW 规划并推进分布式光伏开发试点，配套储能系统需求有望增加。基于灵活性改造、抽蓄、电化学、飞轮及压缩空气等技术运行特征，电化学储能模式更为符合双碳背景，现货市场建设加快以及峰谷价差拉大的趋势下储能系统盈利性有望迎改善，看好新型储能系统产业链。
(2)关键数据：1-10 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资 4607 亿元，同比增长 27%。1-10 月份，全国电网工程完成投资 3511 亿元，同比增长 3.0%。
行情回顾
本周申万电力设备行业下跌 2.64%，涨幅位列 31 个申万一级行业第 15 位，同期沪深 300、创业板指分别上涨 2.52%、上涨 3.20%。细分板块来看，电池、风电设备、电力设备的涨幅靠前，周涨跌幅分别为 4.26%、3.13%、2.64%。
风险提示
原材料波动风险；海外政策变化的风险；疫情影响产业链正常运行的风险等。
