农林牧渔行业报告：鸡苗价格季节性回落，关注政策对种业的催化
标题：农林牧渔行业报告：鸡苗价格季节性回落，关注政策对种业的催化
作者：中邮证券，王琦
时间：2022-12-04
页数：13
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202212041580800254_1.pdf?1670579037000.pdf
简介：
行情表现：反弹上涨
本周农林牧渔（申万）行业指数累计上涨 4.45%，在申万 31 个一级行业中涨幅排名第 7 位。其中种子子板块表现突出。
生猪：腌腊开启，价格止跌
本周全国生猪均价为 22.06 元/公斤，较上周下跌 1.14 元/公斤。本周仔猪（15kg 左右）均价为 626 元/头，环比上周下跌 2.83%。天气降温，南方腌腊开启，以及疫情管控的放松，都将利好消费。但 11月份以来大猪和二次育肥进入释放期。预计春节前猪价或有反弹，但阶段性高点或已经过去。从能繁母猪存栏数据来推算，明年一季度之前生猪供给将呈逐月下降趋势。明年一季度生猪价格或有所下滑，但其中枢仍将在明显盈利区间。建议关注业绩兑现度高的龙头企业。
禽：白羽进入停孵期，黄羽价格继续下跌
1、白羽鸡：进入孵期，短期价格下跌，中长期供需格局改善本周主产区白羽肉鸡苗出场价格为 3.25 元/羽，较上周下降 0.8元/羽。毛鸡价格 9.15 元/公斤，环比上周下跌 0.58 元/公斤。祖代企业陆续进入停孵期，鸡苗价格回落。
供给缺口已定。 1-10 月国内祖代更新量 71.55 万羽，预计全年引种不足 90 万套，远低于 100-110 万套的均衡量。引种短期难以恢复。同时祖代性能下降对强制换羽有较大影响。行业供需格局好转。上游养殖企业弹性更大，建议关注益生股份（未覆盖）、民和股份（未覆盖）；全产业链覆盖企业更加稳健，建议关注圣农发展、仙坛股份。
2、黄羽鸡：价格大幅下降
11 月 25 日，全国土鸡出栏价 8.79 元/斤，较上周下降 1.05 元/斤，中速鸡出栏价 7.09 元/斤，较上周下降 0.23 元/斤。疫情严重，鸡苗及饲料运输不畅， 且下游需求受影响较大，黄羽鸡价格大幅下跌。
种植：进入政策密集发布期，关注转基因种子进展
年底将至，多个农业重要会议将密集召开： 中央经济工作会议 （12月） 、中央农村工作会议（12 月） 、 一号文件（1-2 月） ，粮食安全的重要性有望被重点重申，市场对转基因种子商业化进程的期待提升。
风险提示:发生疫情风险、原材料价格波动风险。
作者：中邮证券，王琦
时间：2022-12-04
页数：13
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202212041580800254_1.pdf?1670579037000.pdf
简介：
行情表现：反弹上涨
本周农林牧渔（申万）行业指数累计上涨 4.45%，在申万 31 个一级行业中涨幅排名第 7 位。其中种子子板块表现突出。
生猪：腌腊开启，价格止跌
本周全国生猪均价为 22.06 元/公斤，较上周下跌 1.14 元/公斤。本周仔猪（15kg 左右）均价为 626 元/头，环比上周下跌 2.83%。天气降温，南方腌腊开启，以及疫情管控的放松，都将利好消费。但 11月份以来大猪和二次育肥进入释放期。预计春节前猪价或有反弹，但阶段性高点或已经过去。从能繁母猪存栏数据来推算，明年一季度之前生猪供给将呈逐月下降趋势。明年一季度生猪价格或有所下滑，但其中枢仍将在明显盈利区间。建议关注业绩兑现度高的龙头企业。
禽：白羽进入停孵期，黄羽价格继续下跌
1、白羽鸡：进入孵期，短期价格下跌，中长期供需格局改善本周主产区白羽肉鸡苗出场价格为 3.25 元/羽，较上周下降 0.8元/羽。毛鸡价格 9.15 元/公斤，环比上周下跌 0.58 元/公斤。祖代企业陆续进入停孵期，鸡苗价格回落。
供给缺口已定。 1-10 月国内祖代更新量 71.55 万羽，预计全年引种不足 90 万套，远低于 100-110 万套的均衡量。引种短期难以恢复。同时祖代性能下降对强制换羽有较大影响。行业供需格局好转。上游养殖企业弹性更大，建议关注益生股份（未覆盖）、民和股份（未覆盖）；全产业链覆盖企业更加稳健，建议关注圣农发展、仙坛股份。
2、黄羽鸡：价格大幅下降
11 月 25 日，全国土鸡出栏价 8.79 元/斤，较上周下降 1.05 元/斤，中速鸡出栏价 7.09 元/斤，较上周下降 0.23 元/斤。疫情严重，鸡苗及饲料运输不畅， 且下游需求受影响较大，黄羽鸡价格大幅下跌。
种植：进入政策密集发布期，关注转基因种子进展
年底将至，多个农业重要会议将密集召开： 中央经济工作会议 （12月） 、中央农村工作会议（12 月） 、 一号文件（1-2 月） ，粮食安全的重要性有望被重点重申，市场对转基因种子商业化进程的期待提升。
风险提示:发生疫情风险、原材料价格波动风险。
