化工行业周报：万华双酚A一体化项目成功落地，三部委下达化肥最低生产计划
标题：化工行业周报：万华双酚A一体化项目成功落地，三部委下达化肥最低生产计划
作者：德邦证券，李骥,沈颖洁
时间：2022-11-28
页数：26
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211281580616696_1.pdf?1669648828000.pdf
简介：
本周板块行情：本周，上证综合指数上涨0.14%，创业板指数下跌3.36%，沪深300下跌0.68%，中信基础化工指数下跌0.86%，申万化工指数上涨0.19%。
化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为纯碱(4.03%)、膜材料(1.94%)、磷肥及磷化工(1,79%)、合成树脂(1.72%)、绵纶(1.05%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为橡胶助剂(-6.59%)、电子化学品(-2.69%)、改性塑料(-2.47%)、轮胎(-2.38%)、涤纶(-1.49%)。
本周行业主要动态：
万华化学双酚A一体化项目成功落地：11月21日，万华化学高性能聚合物事业部双酚A一体化项目于11月21日04:48一次性贯通并产出合格产品。其中异丙苯历时8天、苯酚丙酮历时8天、双酚A历时16天产出合格产品，整体开车时间比行业最优水平缩短27天，创造了同行业工程质量最优、开车时间最短、产品质量最佳、安全指标最高的万华纪录。项目顺利开车成功标志着万华BPA-PC全产业链贯通，助力万华高性能聚合物事业部早日实现“成为全球领先的、最具创新活力、全产业链布局的高品质聚合物和解决方案供应商”的愿景。（资料来源：万华化学、吉林化工、环氧树脂及应用、化工新材料）
三部委下达化肥最低生产计划：近日，工业和信息化部会同国家发展改革委、国务院国资委制定出台了《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》（以下简称“通知”），提出17条政策举措就加大政策力度进一步振作工业经济作出部署。《通知》提出，支持形成一批石化化工、钢铁、有色金属、稀土、绿色建材、新材料产业集群。落实落细工业领域以及石化化工等重点行业碳达峰实施方案。做好大宗原材料保供稳价，完善大宗原材料供给“红黄蓝”预警机制，下达化肥最低生产计划，灵活运用国家储备开展市场调节，促进价格运行在合理区间。优化布局建设国家新材料重点平台，深化实施首批次应用保险补偿机制，加快促进一批重点新材料产用衔接和市场应用推广。根据《通知》，总体目标是确保2022年四季度工业经济运行在合理区间，2023年实现“开门稳”，为加快推进新型工业化打下坚实基础。（资料来源：中国化工报、农资导报）
投资建议：（1）受下游光伏装机量提升预期带动，看好国内光伏级EVA未来景气度，建议重点关注：联泓新科。（2）近期我国地沟油价格有所回落，生物柴油企业盈利能力增强，海外生物柴油需求量持续增长，看好生物柴油行业景气度。建议重点关注：嘉澳环保。（3）硅基材料受新能源相关领域拉动，需求持续向好。受装配式建筑及光伏组件拉动，看好工业胶及建筑胶需求提升，建议重点关注：硅宝科技。看好未来多晶硅产能持续投放下三氯氢硅的行业高景气度，建议重点关注：三孚股份。硅基材料需求向好，龙头企业凭借低成本优势实现产能扩张与产业链衍生，建议重点关注：合盛硅业。（4）碳中和大背景下，看好能降低生产成本、碳排放的合成生物学企业，建议重点关注：凯赛生物、华恒生物。（5）铬化学品行业整合完成，行业格局优化下头部企业控价能力出色，铬化学品价格经历多轮上调，提振公司业绩，建议重点关注：振华股份。（6）磷化工供需格局改善，今年以来磷矿石价格持续上行，商品磷矿供应偏紧，磷矿资源属性凸显，建议重点关注：云天化、川恒股份、兴发集团。（7）碳中和大背景下环保要求提升，催化剂领域市场空间广阔，多家公司实现国产替代进程，成长确定性强，建议重点关注：中触媒、凯立新材、建龙微纳。（8）国内纯碱市场持续向好，远兴能源作为国内天然碱法龙头，将受益于行业景气度上行，且新发现天然碱矿有望重塑国内纯碱供应格局，远期成长空间广阔，建议重点关注：远兴能源。（9）化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，持续夯实成本护城河，核心竞争力显著，且当前估值相对偏低，建议重点关注：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。（10）全球轮胎市场是万亿级赛道，疫情加速行业洗牌，国内龙头企业加速扩张抢占全球市场份额，有望保持快速发展，建议重点关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎。（11）宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业，低成本优势构筑高盈利护城河，碳中和背景下迎来新发展机遇，建议重点关注：宝丰能源。（12）草铵膦行业龙头，利尔化学的规模和成本优势全球领先，同时积极横向拓展新产品，业绩有望持续增长，建议重点关注：利尔化学。
风险提示：宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期。
作者：德邦证券，李骥,沈颖洁
时间：2022-11-28
页数：26
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211281580616696_1.pdf?1669648828000.pdf
简介：
本周板块行情：本周，上证综合指数上涨0.14%，创业板指数下跌3.36%，沪深300下跌0.68%，中信基础化工指数下跌0.86%，申万化工指数上涨0.19%。
化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为纯碱(4.03%)、膜材料(1.94%)、磷肥及磷化工(1,79%)、合成树脂(1.72%)、绵纶(1.05%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为橡胶助剂(-6.59%)、电子化学品(-2.69%)、改性塑料(-2.47%)、轮胎(-2.38%)、涤纶(-1.49%)。
本周行业主要动态：
万华化学双酚A一体化项目成功落地：11月21日，万华化学高性能聚合物事业部双酚A一体化项目于11月21日04:48一次性贯通并产出合格产品。其中异丙苯历时8天、苯酚丙酮历时8天、双酚A历时16天产出合格产品，整体开车时间比行业最优水平缩短27天，创造了同行业工程质量最优、开车时间最短、产品质量最佳、安全指标最高的万华纪录。项目顺利开车成功标志着万华BPA-PC全产业链贯通，助力万华高性能聚合物事业部早日实现“成为全球领先的、最具创新活力、全产业链布局的高品质聚合物和解决方案供应商”的愿景。（资料来源：万华化学、吉林化工、环氧树脂及应用、化工新材料）
三部委下达化肥最低生产计划：近日，工业和信息化部会同国家发展改革委、国务院国资委制定出台了《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》（以下简称“通知”），提出17条政策举措就加大政策力度进一步振作工业经济作出部署。《通知》提出，支持形成一批石化化工、钢铁、有色金属、稀土、绿色建材、新材料产业集群。落实落细工业领域以及石化化工等重点行业碳达峰实施方案。做好大宗原材料保供稳价，完善大宗原材料供给“红黄蓝”预警机制，下达化肥最低生产计划，灵活运用国家储备开展市场调节，促进价格运行在合理区间。优化布局建设国家新材料重点平台，深化实施首批次应用保险补偿机制，加快促进一批重点新材料产用衔接和市场应用推广。根据《通知》，总体目标是确保2022年四季度工业经济运行在合理区间，2023年实现“开门稳”，为加快推进新型工业化打下坚实基础。（资料来源：中国化工报、农资导报）
投资建议：（1）受下游光伏装机量提升预期带动，看好国内光伏级EVA未来景气度，建议重点关注：联泓新科。（2）近期我国地沟油价格有所回落，生物柴油企业盈利能力增强，海外生物柴油需求量持续增长，看好生物柴油行业景气度。建议重点关注：嘉澳环保。（3）硅基材料受新能源相关领域拉动，需求持续向好。受装配式建筑及光伏组件拉动，看好工业胶及建筑胶需求提升，建议重点关注：硅宝科技。看好未来多晶硅产能持续投放下三氯氢硅的行业高景气度，建议重点关注：三孚股份。硅基材料需求向好，龙头企业凭借低成本优势实现产能扩张与产业链衍生，建议重点关注：合盛硅业。（4）碳中和大背景下，看好能降低生产成本、碳排放的合成生物学企业，建议重点关注：凯赛生物、华恒生物。（5）铬化学品行业整合完成，行业格局优化下头部企业控价能力出色，铬化学品价格经历多轮上调，提振公司业绩，建议重点关注：振华股份。（6）磷化工供需格局改善，今年以来磷矿石价格持续上行，商品磷矿供应偏紧，磷矿资源属性凸显，建议重点关注：云天化、川恒股份、兴发集团。（7）碳中和大背景下环保要求提升，催化剂领域市场空间广阔，多家公司实现国产替代进程，成长确定性强，建议重点关注：中触媒、凯立新材、建龙微纳。（8）国内纯碱市场持续向好，远兴能源作为国内天然碱法龙头，将受益于行业景气度上行，且新发现天然碱矿有望重塑国内纯碱供应格局，远期成长空间广阔，建议重点关注：远兴能源。（9）化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，持续夯实成本护城河，核心竞争力显著，且当前估值相对偏低，建议重点关注：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。（10）全球轮胎市场是万亿级赛道，疫情加速行业洗牌，国内龙头企业加速扩张抢占全球市场份额，有望保持快速发展，建议重点关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎。（11）宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业，低成本优势构筑高盈利护城河，碳中和背景下迎来新发展机遇，建议重点关注：宝丰能源。（12）草铵膦行业龙头，利尔化学的规模和成本优势全球领先，同时积极横向拓展新产品，业绩有望持续增长，建议重点关注：利尔化学。
风险提示：宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期。
