基础化工行业周报：地产政策继续回暖，PVC、尿素价格上涨
标题：基础化工行业周报：地产政策继续回暖，PVC、尿素价格上涨
作者：华安证券，王强峰
时间：2022-11-28
页数：43
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211271580607385_1.pdf?1669629718000.pdf
简介：
主要观点：
行业周观点
本周（2022/11/21-2022/11/25）化工板块整体涨跌幅表现排名第9位，涨跌幅为+0.19%，走势高于市场整体走势。上证综指和创业板指分别上涨0.14%和下跌3.36%，申万化工板块跑赢上证综指0.05个百分点，跑赢创业板指3.56个百分点。
美联储预期继续加息，国际原油大幅下跌。截至11月23日当周，WTI原油价格为77.94美元/桶，较11月16日下跌8.94%，较10月均价下跌10.45%，较年初价格上涨2.44%；布伦特原油价格为85.41美元/桶，较11月16日下跌8.02%，较10月均价下跌8.74%，较年初上涨8.14%。能源价格维持高位，原油价格波动加大，煤炭、天然气价格持续走高，对于上游能源开采企业来说短期能带来利润增量，短期看能源的供需矛盾无法有效缓解，价格仍将在高位维系，中期看政策上会有相应的价格维稳及产能释放的预期，长期看上游资本开支将有所增长。同时能源价格增长会推升下游成本，基础化工企业价差会部分收敛，俄乌战争影响下，农化板块供需矛盾凸显，化肥、农药价格持续上涨，同时受到人民币贬值影响，出口收益有望显著增加。
碳中和背景下，生物基材料有望迎来需求爆发期，看好生物基材料企业估值修复。在全球不少国家，生物基材料已经被应用于解决传统能源供应和污染的问题，我国计划在2030年前二氧化碳排放量达到峰值，并且在2060年前实现碳中和，为达成碳达峰和碳中和两大目标，生物基材料或将成为关键，生物基材料已经被国家发改委列入《战略新兴产业重点产品和服务指导目录》，相比传统的化工等材料，生物基材料在制造过程中能够大幅降低二氧化碳排放量，建议关注凯赛生物（生物基尼龙）、华恒生物（氨基酸）、金丹科技（聚乳酸）等。
光伏领域N型电池放量有望带动POE需求增长，看好POE国产替代的千亿市场空间。POE目前需求125万吨左右，主要用于汽车轻量化领域，随着N型电池放量，POE在光伏领域占比有望快速提升，将成为3年10倍千亿市场空间的产品。目前POE的主要生产厂商为陶氏、MITSUI、SNNC、LG、EXXONMOBIL和BOREALIS，国内企业的进展基本还处在起步阶段。POE的技术难点集中在茂金属催化剂，被称为催化剂领域的“皇冠”，而卫星化学正在向这顶“皇冠”发出挑战。公司α-烯烃中试装置将于年底落地，POE10万吨中试装置预计将于2023年落地。2021年9月，万华化学自主知识产权的POE产品已经完成中试，目前POE中试顺利。根据乙烯二期最新规划，POE共规划40万吨，预计从2024年开始逐步投产。建议关注卫星化学（轻烃化工），万华化学（MDI）。
生猪价格回暖推动维生素下游需求改善，建议关注欧洲供给变化和需求改善带来的景气度回升。供应面，全球层面看，维生素企业主要集中在中国和欧洲，其中维生素A和维生素E均呈现寡头垄断格局，欧洲维生素产能占全球产能约45%，其中维生素A占比51.5%，维生素E占比38.5%。由于俄乌战争叠加“北溪-1”天然气管道因故障无限期关闭导致欧洲天然气供应紧张，天然气短缺使得欧洲下游维生素厂例如巴斯夫等面临停产的风险，全球维生素供给偏紧。需求面，维生素最大的下游应用是动物饲料，整体约占70%，据国家统计局数据，下游生猪价格回升，已由年初15元/公斤上涨至26.5元/公斤，上涨约76.7%，企业扭亏为盈，预计下半年饲料需求回暖，有望带动维生素等需求同步提升，预计下半年维生素板块利润将得到改善。建议关注新和成（营养品）、浙江医药（维生素）、安迪苏（蛋氨酸）、金达威（营养品）。
国六政策趋严推动重卡加速更新迭代，看好国六尾气催化市场的爆发增长。目前全球共形成了欧盟、美国、日本三大汽车排放标准体系，我国汽车排放标准主要延续了欧盟排放标准框架。重卡方面，相对于国五标准，国六标准NOx限值为460mg/km，相比国五下降77%，轻卡限值为35mg/km，相比于国五下降42%。国六排放标准的柴油车将逐步推出市场，新增柴油车对分子筛尾气净化催化剂的需求旺盛，建议关注中触媒（分子筛）、万润股份（信息及显示材料、分子筛）、中自科技（尾气处理）等。电解液溶质赛道长坡厚雪，看好行业产能扩张及技术快速迭代带来的投资机会。从需求端来看，未来十年新能源汽车有望保持年均30%以上的增速，电池端需求增速则远高于30%，同时电化学储能等行业的兴起将成为带动锂电材料需求增长的又一极，预计2025年电解液溶质总需求将达到26万吨。从供给端来看，虽然目前产能规划已经接近50万吨，但以龙头公司扩产为主，未来行业龙头公司市占率有望进一步提升，龙头公司将凭借规模优势、成本优势和客户优势获取更多市场份额。建议关注多氟多（六氟磷酸锂，湿电子化学品）、天赐材料（电解液）、永太科技（氟化工）等。我们看好磷化工一体化企业的长期投资机会。建议关注三条投资主线：
一是涨价弹性：磷肥及磷化工品行业龙头，如云天化（磷酸二铵）、川发龙蟒（工业级磷酸一铵）、川金诺（重钙）、史丹利（复合肥）等；
二是业绩弹性：区域性磷肥龙头，受益于磷肥价格上涨，如湖北宜化（湖北）、云图控股（四川、湖北）、司尔特（安徽）等；三是磷化工一体化：具有一体化优势，磷矿石磷酸铁/磷酸铁锂产能规划清晰、进展较快的企业，如云天化、川恒股份、川发龙蟒、新洋丰、兴发集团等。
行业延续高景气度，龙头企业加大资本开支，化工行业集中度有望继续提升。行业景气度提升的背景下，龙头企业受益于前两年的资产负债表修复，具备中小企业所不具备的大规模投资建设能力。领先的资产负债表修复导致化工龙头的竞争力进一步增强，近年来化工的下游集中度也在同步提升，其对供应稳定性、采购多样性的要求也在逐步提升。这有利于化工龙头成长性的释放，未来化工行业集中度也将同步进一步提高。供需格局较好、产品壁垒较高的MDI、钛白粉、化纤、农药等板块企业也有望受益于出口改善，迎来业绩增长。建议关注万华化学（MDI与聚氨酯）、龙佰集团（钛白粉）、中核钛白（钛白粉）、巨化股份（制冷剂）、泰和新材（氨纶）、恒力石化（涤纶长丝）、桐昆股份（涤纶长丝）、扬农化工（农药）、利尔化学（草铵膦）等。
化工价格周度跟踪
本周化工品价格周涨幅靠前为98%硝酸（+5.17%）、丙酮（+4.22%）、尿素（+4.21%）。①98%硝酸：本周硝酸需求端回暖，供不应求，导致价格上涨；②丙酮：本周丙酮下游需求回暖，场内供应紧缩，导致价格上涨；③尿素：本周尿素出口和冬储利好，受疫情影响局部供应紧张，导致价格上涨。
本周化工品价格周跌幅前三为液氯（-104.62%）、BDO（-10.29%）、DMF（-7.14%）。①液氯：本周液氯局部供应增加，需求端支撑乏力，导致价格下跌。②BDO：本周BDO下游需求疲软，供应支撑一般，导致价格下降。③DMF：本周DMF需求延续弱势，市场供大于求，导致价格下跌。
周价差涨幅前五：电石法PVC（+43.35%）、热法磷酸（+31.30%）、PET（+12.54%）、磷肥MAP（+9.21%）、煤头尿素（+8.03%）。周价差跌幅前五：PTA（-245.90%）、顺酐法BDO（-84.70%）、己二酸（-37.80%）、DMF（-19.12%）、电石法BDO（-16.07%）。
化工供给侧跟踪
本周行业内主要化工产品共有103家企业产能状况受到影响，较上周统计减少1家，其中统计新增停车检修12家，重启13家。本周新增检修主要集中在乙二醇、醋酐生产，预计11月下旬共有3家企业重启生产。
重点行业周度跟踪
1、石油石化：美联储预期继续加息，国际原油大幅下跌。建议关注中国海油、卫星化学、广汇能源
原油：美联储预期继续加息，国际原油大幅下跌。截至11月23日当周，WTI原油价格为77.94美元/桶，布伦特原油价格为85.41美元/桶，供应方面，沙特目前200万桶/日的减产将延续至2023年底，可能进一步减产。需求方面，美联储继续加息的预期提振美元，且经济下行困扰仍存，市场需求前景减弱。
LNG：下游需求持续低迷，国产LNG价格继续下跌。供应方面：各液厂暂无降负荷计划且接收站方面船期较多。海气方面：受国产气连续降价冲击，大部分接收站价格继续保持坚挺。需求面：多地疫情的反复爆发，部分产区的疫情管控逐渐升级，进一步抑制交通、工业等需求，叠加局部地区启动重污染天气应急响应，下游企业停产、减产，使需求进一步放缓。
2、磷肥及磷化工：磷矿石价格维稳，一铵价格上行，酸氢钙价格小幅下跌，建议关注云天化、川发龙蟒、川恒股份
磷矿石：市场需求一般，价格持稳运行。库存方面：本周多数矿企正常开采生产，目前矿企正常接单发运。多数矿企目前开采完成少量新订单，部分矿企留为自用。需求方面：本周磷矿石下游对磷矿市场无有利支撑，需求偏低，部分矿企开采留为自用。
一铵：成本端支撑偏强，价格持续上涨。供应方面：本周湖北部分大厂装置检修结束，加之其他局部地区有企业复工，行业整体开工有明显提升。需求方面：本周复合肥平均开工负荷31.98%，较上周回升1.84%。
磷酸氢钙：市场需求一般，价格小幅下跌。供应方面：本周磷酸氢钙市场产量预计28500吨，环比下降了32.86%，开工率29.12%，与上周相比下降了18.84%。需求方面：下游需求尚未完全启动，刚需性采购为主，磷酸氢钙企业新单成交较少。
3、聚氨酯：聚合MDI、纯MDI价格、TDI价格下跌，建议关注万华化学
聚合MDI：需求端支撑有限，价格持续下跌。供应方面：部分装置检修，整体供应量变化不大。海外整体供应量维持正常。需求方面：在疫情反复，白色家电销售表现一般。受气温影响，北方下游外墙保温管道基本处于停工状态；而南方受疫情影响，物流运输受限，下游企业订单跟进一般。
纯MDI：下游需求有限，纯MDI价格下跌。供应方面：部分装置检修，整体供应量变化不大。海外装置均处于开车状态，整体供应量维持正常。需求方面：下游终端纺织行业需求转弱，下游TPU终端开工有所下滑，下游浆料企业终端需求释放有限。综上所述，整体需求端有所转弱，对原料端消化能力下滑。
TDI：下游需求偏弱，TDI价格下跌。供应方面：疫情背景带动下，中下游开工率负荷降低。海外装置：TDI全球供应或持续紧张，继欧洲大规模停车降负后，北美TDI装置或存检修降负可能。匈牙利宝思德、沙特陶氏装置均有低负、降负运行。需求端：下游海绵市场跟进气氛不足，家具厂接单有限，传导受阻，补仓积极性不高，对于原料采购刚需为主。
4、煤化工：尿素价格上涨，炭黑价格稳定，乙二醇下降，建议关注宝丰能源、黑猫股份、华鲁恒升
尿素：下游需求增加，尿素价格上涨。供应面：由于局部地区疫情影响运输，区域供应偏紧。需求面：下游备肥积极性有所增加，随着冬储市场进一步推进，尿素需求增加。
炭黑：需求不足，炭黑价格弱稳。供应端，部分企业存在检修计划，叠加当前疫情多发，运输等存难，企业有减产或者检修计划。需求端，下游市场整体走势欠佳，短期内难有好转；轮胎市场整体偏低迷，终端需求跟进不足。
乙二醇：需求端延续弱势，乙二醇价格下调。供应端，本周乙二醇生产装置检修与重启并存，故国内生产供应上整体来看变化不大。需求端，终端内外贸订单延续低迷态势，织造企业开工进一步下调，因此需求端难有支撑。
5、化纤：PTA和己内酰胺价格下降，粘胶短纤价格维稳，建议关注华峰化学、泰和新材
PTA：成本大幅下降，PTA价格下跌。供应方面，行业开工率较上周整体小幅提升。需求方面：终端需求始终未有转好，下游聚酯端库存依旧维持高位。
己内酰胺：成本端偏弱运行，己内酰胺价格下跌。供应方面：周内己内酰胺市场整体开工水平小幅上调，场内装置开工率及供应量总体增长。需求方面，下游切片走势不佳，周内常规纺和高速纺切片价格均有小幅下滑，聚合工厂对原料需求低迷。
粘胶短纤：下游需求延续低迷，粘胶短纤价格维稳。供应方面：本周唐山地区粘胶短
作者：华安证券，王强峰
时间：2022-11-28
页数：43
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211271580607385_1.pdf?1669629718000.pdf
简介：
主要观点：
行业周观点
本周（2022/11/21-2022/11/25）化工板块整体涨跌幅表现排名第9位，涨跌幅为+0.19%，走势高于市场整体走势。上证综指和创业板指分别上涨0.14%和下跌3.36%，申万化工板块跑赢上证综指0.05个百分点，跑赢创业板指3.56个百分点。
美联储预期继续加息，国际原油大幅下跌。截至11月23日当周，WTI原油价格为77.94美元/桶，较11月16日下跌8.94%，较10月均价下跌10.45%，较年初价格上涨2.44%；布伦特原油价格为85.41美元/桶，较11月16日下跌8.02%，较10月均价下跌8.74%，较年初上涨8.14%。能源价格维持高位，原油价格波动加大，煤炭、天然气价格持续走高，对于上游能源开采企业来说短期能带来利润增量，短期看能源的供需矛盾无法有效缓解，价格仍将在高位维系，中期看政策上会有相应的价格维稳及产能释放的预期，长期看上游资本开支将有所增长。同时能源价格增长会推升下游成本，基础化工企业价差会部分收敛，俄乌战争影响下，农化板块供需矛盾凸显，化肥、农药价格持续上涨，同时受到人民币贬值影响，出口收益有望显著增加。
碳中和背景下，生物基材料有望迎来需求爆发期，看好生物基材料企业估值修复。在全球不少国家，生物基材料已经被应用于解决传统能源供应和污染的问题，我国计划在2030年前二氧化碳排放量达到峰值，并且在2060年前实现碳中和，为达成碳达峰和碳中和两大目标，生物基材料或将成为关键，生物基材料已经被国家发改委列入《战略新兴产业重点产品和服务指导目录》，相比传统的化工等材料，生物基材料在制造过程中能够大幅降低二氧化碳排放量，建议关注凯赛生物（生物基尼龙）、华恒生物（氨基酸）、金丹科技（聚乳酸）等。
光伏领域N型电池放量有望带动POE需求增长，看好POE国产替代的千亿市场空间。POE目前需求125万吨左右，主要用于汽车轻量化领域，随着N型电池放量，POE在光伏领域占比有望快速提升，将成为3年10倍千亿市场空间的产品。目前POE的主要生产厂商为陶氏、MITSUI、SNNC、LG、EXXONMOBIL和BOREALIS，国内企业的进展基本还处在起步阶段。POE的技术难点集中在茂金属催化剂，被称为催化剂领域的“皇冠”，而卫星化学正在向这顶“皇冠”发出挑战。公司α-烯烃中试装置将于年底落地，POE10万吨中试装置预计将于2023年落地。2021年9月，万华化学自主知识产权的POE产品已经完成中试，目前POE中试顺利。根据乙烯二期最新规划，POE共规划40万吨，预计从2024年开始逐步投产。建议关注卫星化学（轻烃化工），万华化学（MDI）。
生猪价格回暖推动维生素下游需求改善，建议关注欧洲供给变化和需求改善带来的景气度回升。供应面，全球层面看，维生素企业主要集中在中国和欧洲，其中维生素A和维生素E均呈现寡头垄断格局，欧洲维生素产能占全球产能约45%，其中维生素A占比51.5%，维生素E占比38.5%。由于俄乌战争叠加“北溪-1”天然气管道因故障无限期关闭导致欧洲天然气供应紧张，天然气短缺使得欧洲下游维生素厂例如巴斯夫等面临停产的风险，全球维生素供给偏紧。需求面，维生素最大的下游应用是动物饲料，整体约占70%，据国家统计局数据，下游生猪价格回升，已由年初15元/公斤上涨至26.5元/公斤，上涨约76.7%，企业扭亏为盈，预计下半年饲料需求回暖，有望带动维生素等需求同步提升，预计下半年维生素板块利润将得到改善。建议关注新和成（营养品）、浙江医药（维生素）、安迪苏（蛋氨酸）、金达威（营养品）。
国六政策趋严推动重卡加速更新迭代，看好国六尾气催化市场的爆发增长。目前全球共形成了欧盟、美国、日本三大汽车排放标准体系，我国汽车排放标准主要延续了欧盟排放标准框架。重卡方面，相对于国五标准，国六标准NOx限值为460mg/km，相比国五下降77%，轻卡限值为35mg/km，相比于国五下降42%。国六排放标准的柴油车将逐步推出市场，新增柴油车对分子筛尾气净化催化剂的需求旺盛，建议关注中触媒（分子筛）、万润股份（信息及显示材料、分子筛）、中自科技（尾气处理）等。电解液溶质赛道长坡厚雪，看好行业产能扩张及技术快速迭代带来的投资机会。从需求端来看，未来十年新能源汽车有望保持年均30%以上的增速，电池端需求增速则远高于30%，同时电化学储能等行业的兴起将成为带动锂电材料需求增长的又一极，预计2025年电解液溶质总需求将达到26万吨。从供给端来看，虽然目前产能规划已经接近50万吨，但以龙头公司扩产为主，未来行业龙头公司市占率有望进一步提升，龙头公司将凭借规模优势、成本优势和客户优势获取更多市场份额。建议关注多氟多（六氟磷酸锂，湿电子化学品）、天赐材料（电解液）、永太科技（氟化工）等。我们看好磷化工一体化企业的长期投资机会。建议关注三条投资主线：
一是涨价弹性：磷肥及磷化工品行业龙头，如云天化（磷酸二铵）、川发龙蟒（工业级磷酸一铵）、川金诺（重钙）、史丹利（复合肥）等；
二是业绩弹性：区域性磷肥龙头，受益于磷肥价格上涨，如湖北宜化（湖北）、云图控股（四川、湖北）、司尔特（安徽）等；三是磷化工一体化：具有一体化优势，磷矿石磷酸铁/磷酸铁锂产能规划清晰、进展较快的企业，如云天化、川恒股份、川发龙蟒、新洋丰、兴发集团等。
行业延续高景气度，龙头企业加大资本开支，化工行业集中度有望继续提升。行业景气度提升的背景下，龙头企业受益于前两年的资产负债表修复，具备中小企业所不具备的大规模投资建设能力。领先的资产负债表修复导致化工龙头的竞争力进一步增强，近年来化工的下游集中度也在同步提升，其对供应稳定性、采购多样性的要求也在逐步提升。这有利于化工龙头成长性的释放，未来化工行业集中度也将同步进一步提高。供需格局较好、产品壁垒较高的MDI、钛白粉、化纤、农药等板块企业也有望受益于出口改善，迎来业绩增长。建议关注万华化学（MDI与聚氨酯）、龙佰集团（钛白粉）、中核钛白（钛白粉）、巨化股份（制冷剂）、泰和新材（氨纶）、恒力石化（涤纶长丝）、桐昆股份（涤纶长丝）、扬农化工（农药）、利尔化学（草铵膦）等。
化工价格周度跟踪
本周化工品价格周涨幅靠前为98%硝酸（+5.17%）、丙酮（+4.22%）、尿素（+4.21%）。①98%硝酸：本周硝酸需求端回暖，供不应求，导致价格上涨；②丙酮：本周丙酮下游需求回暖，场内供应紧缩，导致价格上涨；③尿素：本周尿素出口和冬储利好，受疫情影响局部供应紧张，导致价格上涨。
本周化工品价格周跌幅前三为液氯（-104.62%）、BDO（-10.29%）、DMF（-7.14%）。①液氯：本周液氯局部供应增加，需求端支撑乏力，导致价格下跌。②BDO：本周BDO下游需求疲软，供应支撑一般，导致价格下降。③DMF：本周DMF需求延续弱势，市场供大于求，导致价格下跌。
周价差涨幅前五：电石法PVC（+43.35%）、热法磷酸（+31.30%）、PET（+12.54%）、磷肥MAP（+9.21%）、煤头尿素（+8.03%）。周价差跌幅前五：PTA（-245.90%）、顺酐法BDO（-84.70%）、己二酸（-37.80%）、DMF（-19.12%）、电石法BDO（-16.07%）。
化工供给侧跟踪
本周行业内主要化工产品共有103家企业产能状况受到影响，较上周统计减少1家，其中统计新增停车检修12家，重启13家。本周新增检修主要集中在乙二醇、醋酐生产，预计11月下旬共有3家企业重启生产。
重点行业周度跟踪
1、石油石化：美联储预期继续加息，国际原油大幅下跌。建议关注中国海油、卫星化学、广汇能源
原油：美联储预期继续加息，国际原油大幅下跌。截至11月23日当周，WTI原油价格为77.94美元/桶，布伦特原油价格为85.41美元/桶，供应方面，沙特目前200万桶/日的减产将延续至2023年底，可能进一步减产。需求方面，美联储继续加息的预期提振美元，且经济下行困扰仍存，市场需求前景减弱。
LNG：下游需求持续低迷，国产LNG价格继续下跌。供应方面：各液厂暂无降负荷计划且接收站方面船期较多。海气方面：受国产气连续降价冲击，大部分接收站价格继续保持坚挺。需求面：多地疫情的反复爆发，部分产区的疫情管控逐渐升级，进一步抑制交通、工业等需求，叠加局部地区启动重污染天气应急响应，下游企业停产、减产，使需求进一步放缓。
2、磷肥及磷化工：磷矿石价格维稳，一铵价格上行，酸氢钙价格小幅下跌，建议关注云天化、川发龙蟒、川恒股份
磷矿石：市场需求一般，价格持稳运行。库存方面：本周多数矿企正常开采生产，目前矿企正常接单发运。多数矿企目前开采完成少量新订单，部分矿企留为自用。需求方面：本周磷矿石下游对磷矿市场无有利支撑，需求偏低，部分矿企开采留为自用。
一铵：成本端支撑偏强，价格持续上涨。供应方面：本周湖北部分大厂装置检修结束，加之其他局部地区有企业复工，行业整体开工有明显提升。需求方面：本周复合肥平均开工负荷31.98%，较上周回升1.84%。
磷酸氢钙：市场需求一般，价格小幅下跌。供应方面：本周磷酸氢钙市场产量预计28500吨，环比下降了32.86%，开工率29.12%，与上周相比下降了18.84%。需求方面：下游需求尚未完全启动，刚需性采购为主，磷酸氢钙企业新单成交较少。
3、聚氨酯：聚合MDI、纯MDI价格、TDI价格下跌，建议关注万华化学
聚合MDI：需求端支撑有限，价格持续下跌。供应方面：部分装置检修，整体供应量变化不大。海外整体供应量维持正常。需求方面：在疫情反复，白色家电销售表现一般。受气温影响，北方下游外墙保温管道基本处于停工状态；而南方受疫情影响，物流运输受限，下游企业订单跟进一般。
纯MDI：下游需求有限，纯MDI价格下跌。供应方面：部分装置检修，整体供应量变化不大。海外装置均处于开车状态，整体供应量维持正常。需求方面：下游终端纺织行业需求转弱，下游TPU终端开工有所下滑，下游浆料企业终端需求释放有限。综上所述，整体需求端有所转弱，对原料端消化能力下滑。
TDI：下游需求偏弱，TDI价格下跌。供应方面：疫情背景带动下，中下游开工率负荷降低。海外装置：TDI全球供应或持续紧张，继欧洲大规模停车降负后，北美TDI装置或存检修降负可能。匈牙利宝思德、沙特陶氏装置均有低负、降负运行。需求端：下游海绵市场跟进气氛不足，家具厂接单有限，传导受阻，补仓积极性不高，对于原料采购刚需为主。
4、煤化工：尿素价格上涨，炭黑价格稳定，乙二醇下降，建议关注宝丰能源、黑猫股份、华鲁恒升
尿素：下游需求增加，尿素价格上涨。供应面：由于局部地区疫情影响运输，区域供应偏紧。需求面：下游备肥积极性有所增加，随着冬储市场进一步推进，尿素需求增加。
炭黑：需求不足，炭黑价格弱稳。供应端，部分企业存在检修计划，叠加当前疫情多发，运输等存难，企业有减产或者检修计划。需求端，下游市场整体走势欠佳，短期内难有好转；轮胎市场整体偏低迷，终端需求跟进不足。
乙二醇：需求端延续弱势，乙二醇价格下调。供应端，本周乙二醇生产装置检修与重启并存，故国内生产供应上整体来看变化不大。需求端，终端内外贸订单延续低迷态势，织造企业开工进一步下调，因此需求端难有支撑。
5、化纤：PTA和己内酰胺价格下降，粘胶短纤价格维稳，建议关注华峰化学、泰和新材
PTA：成本大幅下降，PTA价格下跌。供应方面，行业开工率较上周整体小幅提升。需求方面：终端需求始终未有转好，下游聚酯端库存依旧维持高位。
己内酰胺：成本端偏弱运行，己内酰胺价格下跌。供应方面：周内己内酰胺市场整体开工水平小幅上调，场内装置开工率及供应量总体增长。需求方面，下游切片走势不佳，周内常规纺和高速纺切片价格均有小幅下滑，聚合工厂对原料需求低迷。
粘胶短纤：下游需求延续低迷，粘胶短纤价格维稳。供应方面：本周唐山地区粘胶短
