新能源汽车景气度跟踪：11W2订单环比稳增，交付周度明显改善，自主品牌持续贡献，订单结构改善延续
标题：新能源汽车景气度跟踪：11W2订单环比稳增，交付周度明显改善，自主品牌持续贡献，订单结构改善延续
作者：天风证券，杨诚笑,于特
时间：2022-11-22
页数：13
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211221580461054_1.pdf?1669110931000.pdf
简介：
1.2022年11月新能源车订单跟踪
2022年11月周订单跟踪：11月第２周（11.08-11.14）8家车企新增订单7.0-8.0万辆，新增订单较11W1有10%以上增长，较10W2有20%以上增长，2家车企新增订单的环比增速高于整体水平，新势力本周订单环比增幅较大，自主品牌贡献主要增量，整体订单呈企稳回升态势。
订单结构：11月第２周（11.08-11.14）的新增订单中，A00级新增订单0.5-0.9万辆，A0级新增订单0.9-1.2万辆，A级新增订单4.1-4.6万辆，B级新增订单0.9-1.5万辆，C级新增订单0.6-1.0万辆。A00-A级车新增订单共计5.5-6.7万辆。
2022年11月订单预测：预计8家车企11月新增订单有望达到37.0-38.0万辆之间，环比10月+1%至+6%，相比9月+4%至+9%。
2.2022年11月新能源车销量前瞻预测
2022年11月周交付跟踪：11月第２周（11.08-11.14）8家车企交付合计7.0-8.0万辆，交付较10W2-5%至0%，有小个位数下降，5家车企交付环比增速低于整体水平。11W2的交付数较11W1有超过20%的上升，第二周新势力、自主和合资品牌的交付均有明显增加。11W2较10W2呈小个位数下滑，主要系10W2调休，工作日增加。整体交付节奏加快，周度环比改善。
交付结构：11月第２周（11.08-11.14）的交付车型中，A00级交付0.3-0.7万辆，A0级交付0.8-1.1万辆，A级交付3.6-4.1万辆，B级交付0.9-1.5万辆，C级交付0.7-1.1万辆。A00-A级车交付共计4.7-5.9万辆。
2022年11月销量预测：8家车企11月交付有望达到34-35万辆，环比10月+10%至+15%，相比9月+10%至+15%。
3.投资建议
11月第2周，订单需求稳增，交付进入冲刺阶段。新势力品牌订单有明显，自主品牌在订单和交付中均贡献主要增量。根据前2周数据，全月订单有望个位数增长，交付有望呈双位数增长。现行的新能源补贴政策或将于年底退坡，对后两个月的订单有较强刺激作用。最后两个月，各车企交付也进入最后冲刺阶段，交付量有望持续创新高。
我们认为，当前市场整体需求较好，交付节奏稳增，全年订单及销量数据可观。新能源补贴是否退坡或将一定程度影响来年需求，目前购置税减免政策已确定递延至23年底，此举或将一定程度缓冲补贴退坡带来的需求波动。当前应持续跟踪高频数据，关注边际改善迹象。
看好国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】；建议关注【小鹏汽车】、【蔚来汽车】。
风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。
作者：天风证券，杨诚笑,于特
时间：2022-11-22
页数：13
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211221580461054_1.pdf?1669110931000.pdf
简介：
1.2022年11月新能源车订单跟踪
2022年11月周订单跟踪：11月第２周（11.08-11.14）8家车企新增订单7.0-8.0万辆，新增订单较11W1有10%以上增长，较10W2有20%以上增长，2家车企新增订单的环比增速高于整体水平，新势力本周订单环比增幅较大，自主品牌贡献主要增量，整体订单呈企稳回升态势。
订单结构：11月第２周（11.08-11.14）的新增订单中，A00级新增订单0.5-0.9万辆，A0级新增订单0.9-1.2万辆，A级新增订单4.1-4.6万辆，B级新增订单0.9-1.5万辆，C级新增订单0.6-1.0万辆。A00-A级车新增订单共计5.5-6.7万辆。
2022年11月订单预测：预计8家车企11月新增订单有望达到37.0-38.0万辆之间，环比10月+1%至+6%，相比9月+4%至+9%。
2.2022年11月新能源车销量前瞻预测
2022年11月周交付跟踪：11月第２周（11.08-11.14）8家车企交付合计7.0-8.0万辆，交付较10W2-5%至0%，有小个位数下降，5家车企交付环比增速低于整体水平。11W2的交付数较11W1有超过20%的上升，第二周新势力、自主和合资品牌的交付均有明显增加。11W2较10W2呈小个位数下滑，主要系10W2调休，工作日增加。整体交付节奏加快，周度环比改善。
交付结构：11月第２周（11.08-11.14）的交付车型中，A00级交付0.3-0.7万辆，A0级交付0.8-1.1万辆，A级交付3.6-4.1万辆，B级交付0.9-1.5万辆，C级交付0.7-1.1万辆。A00-A级车交付共计4.7-5.9万辆。
2022年11月销量预测：8家车企11月交付有望达到34-35万辆，环比10月+10%至+15%，相比9月+10%至+15%。
3.投资建议
11月第2周，订单需求稳增，交付进入冲刺阶段。新势力品牌订单有明显，自主品牌在订单和交付中均贡献主要增量。根据前2周数据，全月订单有望个位数增长，交付有望呈双位数增长。现行的新能源补贴政策或将于年底退坡，对后两个月的订单有较强刺激作用。最后两个月，各车企交付也进入最后冲刺阶段，交付量有望持续创新高。
我们认为，当前市场整体需求较好，交付节奏稳增，全年订单及销量数据可观。新能源补贴是否退坡或将一定程度影响来年需求，目前购置税减免政策已确定递延至23年底，此举或将一定程度缓冲补贴退坡带来的需求波动。当前应持续跟踪高频数据，关注边际改善迹象。
看好国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】；建议关注【小鹏汽车】、【蔚来汽车】。
风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。
