通信服务行业快评：数字经济蓬勃发展，工信部首发5G专网频谱
标题：通信服务行业快评：数字经济蓬勃发展，工信部首发5G专网频谱
作者：国信证券，马成龙,付晓钦
时间：2022-11-18
页数：10
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211181580355350_1.pdf?1668758812000.pdf
简介：
事项：
近期， 十三届全国人大常委会第三十七次会议审议了国务院关于数字经济发展情况的报告。 报告中明确，要牢牢抓住数字技术发展主动权， 把握新一轮科技革命和产业变革发展先机， 大力发展数字经济。此外， 工信部近日已给中国上海商飞发放了第一张企业 5G 专网的频率许可， 5925~6125MHz 和24.75~25.15GHz 为工业无线专用的频段。
国信通信观点： 数字经济发展得到国家高度重视， 运营商、 ICT 设备商、 产业互联网供应商等均在积极参与和推动数字经济发展， 加快高速泛在、 天地一体、 云网融合的数字基础设施建设。 企业 5G 专网频段发布进一步激发工业互联网市场活力， 成为数字经济快速发展的重要催化因素之一。 重点关注以下几个层面：
1） 5G 专网频段发布， 商用通信设备商、 工业通信设备商及对应终端侧均有望迎来新一轮部署周期。 频段是通信网络运营核心资源， 新的频段开放预示着相关频段通信网络部署将迎来新的增量市场。 我们认为商用通信网络设备商、 工业通信网络设备商以及对应终端侧的 CPE 和模组将受益行业发展。
2） 云网融合趋势下， 运营商加大数字产业投资建设节奏， 网络和服务器设备有望成为投资建设重点， 参考运营商 2022 年规划资本开支结构， 我们认为网络设备和服务器仍然是“云网融合” 、 “数字化改造”趋势下投入的重点； 同时， 数据中心后备电源（UPS） 以及东数西算等工程的启动带动的投资增加。
3） 天地一体网络中， 卫星互联网将成为重要发展环节。 天地一体网络是未来 6G 网络主要架构， 其中通信卫星互联网是天空层面重要环节。 中国卫星通信网络有限公司今年加速推动低轨宽带通信卫星发展， 已完成首批卫星规模采购， 卫星制造上游元器件环节受益。
投资建议：
近期三大运营商发布加大数字经济相关投资、 5G 专网频段发布、 中国星网完成第一批低轨通信卫星集采等事件， 均在为高速泛在、 天地一体、 云网融合的综合性数字基础设施建设奠基。
5G 专网方面， 我们看好 5G+工业互联网正加速走向产业成熟及规模复制阶段， 网络侧重点推荐【中兴通讯】、【三旺通信】 、 【映翰通】 ； 终端侧重点推荐【移远通信】 、 【广和通】
政企及运营商方面， 我们看好 ICT 行业短期情绪的修复， 以及中长期随着投资落地带来的相关企业的业绩弹性， 重点推荐国内服务器及网络设备领先企业【紫光股份】 （公司亦为移动云业务核心合作伙伴） 、 以及受益于中高端网络设备国产替代及速率升级的网络设备 ODM 企业。 重点关注【星网锐捷】 、 服务器领先设备厂商【浪潮信息】 、 第三方数据中心企业【奥飞数据】 ， 以及受益于一体化数据中心建设推进的温控及 UPS 企业【英维克】 、 【申菱环境】 、 【佳力图】 ； 【科华数据】 、 【科士达】 。卫星互联网方面， 我们看好中国星网正在推动低轨通信卫星行业由 0 到 1 的产业升级， 上游元器件景气度持续提升， 重点推荐【国博电子】
风险提示：
1、 运营商资本开支不及预期； 2、 数字经济建设不及预期； 3、 疫情反复影响交付及建设。
作者：国信证券，马成龙,付晓钦
时间：2022-11-18
页数：10
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211181580355350_1.pdf?1668758812000.pdf
简介：
事项：
近期， 十三届全国人大常委会第三十七次会议审议了国务院关于数字经济发展情况的报告。 报告中明确，要牢牢抓住数字技术发展主动权， 把握新一轮科技革命和产业变革发展先机， 大力发展数字经济。此外， 工信部近日已给中国上海商飞发放了第一张企业 5G 专网的频率许可， 5925~6125MHz 和24.75~25.15GHz 为工业无线专用的频段。
国信通信观点： 数字经济发展得到国家高度重视， 运营商、 ICT 设备商、 产业互联网供应商等均在积极参与和推动数字经济发展， 加快高速泛在、 天地一体、 云网融合的数字基础设施建设。 企业 5G 专网频段发布进一步激发工业互联网市场活力， 成为数字经济快速发展的重要催化因素之一。 重点关注以下几个层面：
1） 5G 专网频段发布， 商用通信设备商、 工业通信设备商及对应终端侧均有望迎来新一轮部署周期。 频段是通信网络运营核心资源， 新的频段开放预示着相关频段通信网络部署将迎来新的增量市场。 我们认为商用通信网络设备商、 工业通信网络设备商以及对应终端侧的 CPE 和模组将受益行业发展。
2） 云网融合趋势下， 运营商加大数字产业投资建设节奏， 网络和服务器设备有望成为投资建设重点， 参考运营商 2022 年规划资本开支结构， 我们认为网络设备和服务器仍然是“云网融合” 、 “数字化改造”趋势下投入的重点； 同时， 数据中心后备电源（UPS） 以及东数西算等工程的启动带动的投资增加。
3） 天地一体网络中， 卫星互联网将成为重要发展环节。 天地一体网络是未来 6G 网络主要架构， 其中通信卫星互联网是天空层面重要环节。 中国卫星通信网络有限公司今年加速推动低轨宽带通信卫星发展， 已完成首批卫星规模采购， 卫星制造上游元器件环节受益。
投资建议：
近期三大运营商发布加大数字经济相关投资、 5G 专网频段发布、 中国星网完成第一批低轨通信卫星集采等事件， 均在为高速泛在、 天地一体、 云网融合的综合性数字基础设施建设奠基。
5G 专网方面， 我们看好 5G+工业互联网正加速走向产业成熟及规模复制阶段， 网络侧重点推荐【中兴通讯】、【三旺通信】 、 【映翰通】 ； 终端侧重点推荐【移远通信】 、 【广和通】
政企及运营商方面， 我们看好 ICT 行业短期情绪的修复， 以及中长期随着投资落地带来的相关企业的业绩弹性， 重点推荐国内服务器及网络设备领先企业【紫光股份】 （公司亦为移动云业务核心合作伙伴） 、 以及受益于中高端网络设备国产替代及速率升级的网络设备 ODM 企业。 重点关注【星网锐捷】 、 服务器领先设备厂商【浪潮信息】 、 第三方数据中心企业【奥飞数据】 ， 以及受益于一体化数据中心建设推进的温控及 UPS 企业【英维克】 、 【申菱环境】 、 【佳力图】 ； 【科华数据】 、 【科士达】 。卫星互联网方面， 我们看好中国星网正在推动低轨通信卫星行业由 0 到 1 的产业升级， 上游元器件景气度持续提升， 重点推荐【国博电子】
风险提示：
1、 运营商资本开支不及预期； 2、 数字经济建设不及预期； 3、 疫情反复影响交付及建设。
