家居板块数据跟踪报告2022年第十期：10月新房销售面积同比降幅收窄，二手房交易同比+49%，政策催化下关注家居龙头机会
标题：家居板块数据跟踪报告2022年第十期：10月新房销售面积同比降幅收窄，二手房交易同比+49%，政策催化下关注家居龙头机会
作者：天风证券，尉鹏洁,孙海洋
时间：2022-11-17
页数：13
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211171580324333_1.pdf?1668683160000.pdf
简介：
2022年1-10月全国住宅商品房销售面积9.4亿平方米，同比下降25.5%，降幅较2022年1-9月缩小0.2pct。单月数据看，2022年10月全国住宅商品房销售面积0.8亿平方米，降幅较9月单月收窄6.0pct。
全国30大中城市1-10月商品房成交面积累计同比-29.51%，其中10月成交面积同比-18.03%。整体上看，1-10月全国30大中城市商品房成交面积1.2亿平方米，同比减少29.51%，较1-9月降幅收窄0.94pct；单月看，2022年10月全国30大中城市商品房成交面积1077.78万平方米，同比下降18.03%。分城市等级看，2022年1-10月30大中城市中，一线城市成交面积2755万方，累计同比下降23.77%；二线城市成交面积6930万方，累计同比下降27.66%；三线城市成交面积2588万方，累计同比下降38.61%。
九大城市二手房1-10月成交面积同比下降8.52%，其中10月同比增长48.59%。2022年1-10月九大城市二手房成交面积5340万平方米，累计同比减少8.52%，较1-9月降幅收窄3.47pct。
住宅新开工面积1-10月累计同比下滑38.5%，10月单月同比减少36.2%。2022年1-10月全国住宅新开工面积7.59亿平方米，同比下滑38.5%，其中10月单月，全国住宅新开工面积6451.25万平方米，同比减少36.2%，较9月单月降幅收窄7.77pct。
商品房住宅累计竣工面积同比下降18.5%，10月单月同比下降9.2%。2022年1-10月全国住宅竣工面积3.38亿平方米，同比下降18.5%，其中10月单月全国住宅竣工面积4176万平方米，同比下滑9.2%。
2022年1-10月全国家具零售额累计同比减少8.2%，10月单月同比减少6.6%。2022年1-10月全国家具零售额1290亿元，累计同比减少8.2%，其中10月单月全国家具零售额144亿元，同比减少6.6%。2022年1-10月全国建材家居卖场销售额10283.81亿元，累计同比上涨10.64%，其中10月单月全国建材家居卖场销售额825.07亿元，同比下跌42.52%。2022年10月全国建材家居景气指数为98.12，同比下降71.68点，环比下降6.22点。
原材料方面，MDI价格同比下降，环比上升；TDI价格同比环比涨幅明显；钢材价格同比下降，环比基本持平。1-10月，MDI均价21183.41元/吨，同比下降4.86%，其中10月均价20922.22元/吨，环比9月上升7.74%。1-10月，TDI均价18432.04元/吨，同比上升27.04%，10月均价24188.89元/吨，环比9月上升26.27%。2022年1-10月，钢材综合价格指数均值为125.46，同比下降13.48%，10月单月均值为110.82，同比下降28.64%，环比下降0.53%。
投资建议：我们认为家装多为刚性需求，伴随疫情逐步控制，终端需求或将持续释放，订单有望迎来修复。9月底以来，央行、保监会、财政部地产相关政策频繁发布，涉及下调公积金贷款利率、换购住房享受所得税优惠、差别化调整住房信贷政策等，政策边际宽松或将利好新房及二手房交易量逐步回暖。家居板块有望迎来估值修复，坚定看好以内销为主的家居零售板块，推荐【欧派家居】、【顾家家居】、【喜临门】、【志邦家居】、【索菲亚】、【江山欧派】。
风险提示：装修需求低迷；交房不及预期；原材料价格上涨；汇率波动；应收账款计提风险。
作者：天风证券，尉鹏洁,孙海洋
时间：2022-11-17
页数：13
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211171580324333_1.pdf?1668683160000.pdf
简介：
2022年1-10月全国住宅商品房销售面积9.4亿平方米，同比下降25.5%，降幅较2022年1-9月缩小0.2pct。单月数据看，2022年10月全国住宅商品房销售面积0.8亿平方米，降幅较9月单月收窄6.0pct。
全国30大中城市1-10月商品房成交面积累计同比-29.51%，其中10月成交面积同比-18.03%。整体上看，1-10月全国30大中城市商品房成交面积1.2亿平方米，同比减少29.51%，较1-9月降幅收窄0.94pct；单月看，2022年10月全国30大中城市商品房成交面积1077.78万平方米，同比下降18.03%。分城市等级看，2022年1-10月30大中城市中，一线城市成交面积2755万方，累计同比下降23.77%；二线城市成交面积6930万方，累计同比下降27.66%；三线城市成交面积2588万方，累计同比下降38.61%。
九大城市二手房1-10月成交面积同比下降8.52%，其中10月同比增长48.59%。2022年1-10月九大城市二手房成交面积5340万平方米，累计同比减少8.52%，较1-9月降幅收窄3.47pct。
住宅新开工面积1-10月累计同比下滑38.5%，10月单月同比减少36.2%。2022年1-10月全国住宅新开工面积7.59亿平方米，同比下滑38.5%，其中10月单月，全国住宅新开工面积6451.25万平方米，同比减少36.2%，较9月单月降幅收窄7.77pct。
商品房住宅累计竣工面积同比下降18.5%，10月单月同比下降9.2%。2022年1-10月全国住宅竣工面积3.38亿平方米，同比下降18.5%，其中10月单月全国住宅竣工面积4176万平方米，同比下滑9.2%。
2022年1-10月全国家具零售额累计同比减少8.2%，10月单月同比减少6.6%。2022年1-10月全国家具零售额1290亿元，累计同比减少8.2%，其中10月单月全国家具零售额144亿元，同比减少6.6%。2022年1-10月全国建材家居卖场销售额10283.81亿元，累计同比上涨10.64%，其中10月单月全国建材家居卖场销售额825.07亿元，同比下跌42.52%。2022年10月全国建材家居景气指数为98.12，同比下降71.68点，环比下降6.22点。
原材料方面，MDI价格同比下降，环比上升；TDI价格同比环比涨幅明显；钢材价格同比下降，环比基本持平。1-10月，MDI均价21183.41元/吨，同比下降4.86%，其中10月均价20922.22元/吨，环比9月上升7.74%。1-10月，TDI均价18432.04元/吨，同比上升27.04%，10月均价24188.89元/吨，环比9月上升26.27%。2022年1-10月，钢材综合价格指数均值为125.46，同比下降13.48%，10月单月均值为110.82，同比下降28.64%，环比下降0.53%。
投资建议：我们认为家装多为刚性需求，伴随疫情逐步控制，终端需求或将持续释放，订单有望迎来修复。9月底以来，央行、保监会、财政部地产相关政策频繁发布，涉及下调公积金贷款利率、换购住房享受所得税优惠、差别化调整住房信贷政策等，政策边际宽松或将利好新房及二手房交易量逐步回暖。家居板块有望迎来估值修复，坚定看好以内销为主的家居零售板块，推荐【欧派家居】、【顾家家居】、【喜临门】、【志邦家居】、【索菲亚】、【江山欧派】。
风险提示：装修需求低迷；交房不及预期；原材料价格上涨；汇率波动；应收账款计提风险。
