通信行业周报2022年第30期：运营商全面支持数字经济，工业互联网白皮书发布
标题：通信行业周报2022年第30期：运营商全面支持数字经济，工业互联网白皮书发布
作者：国信证券，马成龙,付晓钦
时间：2022-11-15
页数：25
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211151580257478_1.pdf?1668509011000.pdf
简介：
核心观点
行业要闻追踪：三大运营商发布支持数字经济公告。运营商全面加速数字化转型，一方面有助于加速自身创新业务成长，进一步提升整体盈利水平，另一方面，有望对数通行业的景气度形成较强的带动效应。建议关注以下产业环节：国内服务器及网络设备领先企业如【紫光股份】、【中兴通讯】以及受益于中高端网络设备国产替代及速率升级的网络设备ODM企业；数据中心机房温控企业【英维克】、【申菱环境】等，数据中心UPS企业【科士达】等；三大运营商【中国移动】、【中国联通】、【中国电信】。《中国工业互联网产业经济发展白皮书（2022年）》发布。政策、标准等推动我国工业互联网应用加速，据白皮书预测，2022年我国工业互联网产业增加值规模将达到4.45万亿元。建议关注工业互联网网关如【三旺通信】等。
行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2022年9月，5G移动电话用户达5.1亿户，渗透率达30.3%；2）5G基站：截至2022年9月，5G基站总数达222万个；3）云计算及芯片厂商：22Q2，BAT资本开支合计163亿元（同比-20%，环比-10%）；22Q3海外三大云厂商及Meta资本开支合计394.55亿美元（同比+21%，环比+7%）。2022年10月，信骅实现营收5.17亿新台币（同比+45.1%，环比+8.4%）。
行情回顾:本周通信（申万）指数下跌0.63%，沪深300指数上涨0.35%，板块表现弱于大市，相对收益-0.98%，在申万一级行业中排名第24。在我们构建的通信股票池里有158家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为-1.82%，各细分领域中，企业数字化和可视化分别上涨3.31%和0.54%
投资建议：关注国内资本开支的确定性方向。在内外部经济环境不确定性较大背景下，我们建议关注明年确定性增长的赛道，当下迎来较好配置时点：（一）新能源方向：海上风电，空间较大，明年招标景气度高，受益标的有中天科技、亨通光电等；储能温控，明年国内大储有望加速建设，温控作为重要配套环节，迎来发展良机，受益标的有英维克、申菱环境等；（二）卫星通信：低轨卫星明年进入落地发展阶段，相关产业链配套估值有望提升，同时在军工市场景气度高背景下，相关标的业绩有较好支撑，受益标的有国博电子等；（三）东数西算：算力网络是后续运营商资本开支的重要方向，配套设备明年有望迎来景气提升，如光纤光缆、ICT设备，受益标的有长飞光纤、紫光股份等。
2022年11月份的重点推荐组合：中国移动、申菱环境、移远通信、亨通光电、国博电子、鼎通科技。
风险提示：疫情反复风险、5G投资建设不及预期、贸易摩擦等外部环境变化。
作者：国信证券，马成龙,付晓钦
时间：2022-11-15
页数：25
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211151580257478_1.pdf?1668509011000.pdf
简介：
核心观点
行业要闻追踪：三大运营商发布支持数字经济公告。运营商全面加速数字化转型，一方面有助于加速自身创新业务成长，进一步提升整体盈利水平，另一方面，有望对数通行业的景气度形成较强的带动效应。建议关注以下产业环节：国内服务器及网络设备领先企业如【紫光股份】、【中兴通讯】以及受益于中高端网络设备国产替代及速率升级的网络设备ODM企业；数据中心机房温控企业【英维克】、【申菱环境】等，数据中心UPS企业【科士达】等；三大运营商【中国移动】、【中国联通】、【中国电信】。《中国工业互联网产业经济发展白皮书（2022年）》发布。政策、标准等推动我国工业互联网应用加速，据白皮书预测，2022年我国工业互联网产业增加值规模将达到4.45万亿元。建议关注工业互联网网关如【三旺通信】等。
行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2022年9月，5G移动电话用户达5.1亿户，渗透率达30.3%；2）5G基站：截至2022年9月，5G基站总数达222万个；3）云计算及芯片厂商：22Q2，BAT资本开支合计163亿元（同比-20%，环比-10%）；22Q3海外三大云厂商及Meta资本开支合计394.55亿美元（同比+21%，环比+7%）。2022年10月，信骅实现营收5.17亿新台币（同比+45.1%，环比+8.4%）。
行情回顾:本周通信（申万）指数下跌0.63%，沪深300指数上涨0.35%，板块表现弱于大市，相对收益-0.98%，在申万一级行业中排名第24。在我们构建的通信股票池里有158家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为-1.82%，各细分领域中，企业数字化和可视化分别上涨3.31%和0.54%
投资建议：关注国内资本开支的确定性方向。在内外部经济环境不确定性较大背景下，我们建议关注明年确定性增长的赛道，当下迎来较好配置时点：（一）新能源方向：海上风电，空间较大，明年招标景气度高，受益标的有中天科技、亨通光电等；储能温控，明年国内大储有望加速建设，温控作为重要配套环节，迎来发展良机，受益标的有英维克、申菱环境等；（二）卫星通信：低轨卫星明年进入落地发展阶段，相关产业链配套估值有望提升，同时在军工市场景气度高背景下，相关标的业绩有较好支撑，受益标的有国博电子等；（三）东数西算：算力网络是后续运营商资本开支的重要方向，配套设备明年有望迎来景气提升，如光纤光缆、ICT设备，受益标的有长飞光纤、紫光股份等。
2022年11月份的重点推荐组合：中国移动、申菱环境、移远通信、亨通光电、国博电子、鼎通科技。
风险提示：疫情反复风险、5G投资建设不及预期、贸易摩擦等外部环境变化。
