汽车电子周跟踪：国内新能源车渗透率继续提升，美国加息放缓推动板块上涨
标题：汽车电子周跟踪：国内新能源车渗透率继续提升，美国加息放缓推动板块上涨
作者：中泰证券，王芳,张琼
时间：2022-11-14
页数：15
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211141580224804_1.pdf?1668455899000.pdf
简介：
投资要点
国内汽车电子板块继续回调，海外大幅反弹。 本周国内汽车电子板块继续回调，最后一个交易日跟随大盘有所上涨，本周新能源汽车指数和智能车指数分别累计下跌 1.8%和 2.4%，跑输沪深 300 指数 2.3%和 3.0%。海外方面，美国 10 月 CPI 回落至 8%以下，加息预期降温，本周海外汽车电子板块大幅反弹，纽交所全球电动智能车指数累计上涨 9.4%，跑赢标普 500 指数 3.5%。
10 月国内新能源车渗透率提升，欧洲车市有所下滑。 10 月国内新能源车总销量 71.4万辆，同比+81.7%，环比+0.8%，新能源车渗透率为 28.5%，环比+1.4pct，销量环比微增，渗透率明显提升且创历史新高。尽管 10 月多款新车进入批量交付期，但部分车企销量在一定程度上受疫情和新车产能爬坡制约。车企方面， 10 月比亚迪新能源车交付量达 21.8 万辆，同比+169%，环比+8%，海外新能源乘用车销量 9529 辆，环比增长 23%； 10 月特斯拉中国销量为 7.17 万辆，同比+32%，环比-14%，其中出口和国内零售分别为 5.45 和 1.72 万辆。欧洲车市方面， 10 月欧洲新能源乘用车销量为 16.5 万辆，同比+17%，环比-17%，新能源车渗透率小幅下降至 24.1%，销量环比下降存在 9 月季末冲销量因素。
欣旺达将为大众 HEV 供应动力电池包，激光雷达厂商 Ouster 和 Velodyne 将合并。 1）电动化：欣旺达将为德国大众 HEV 项目供应动力电池包；北京现代立下“2025 年全面混动化“目标；欣旺达与中伟股份签署战略合作协议；比亚迪高端品牌定名仰望；埃安发布全新一代纯电专属平台 AEP 3.0。 2）智能化：激光雷达厂商 Ouster 和 Velodyne将合并； 10 月舜宇车载镜头出货量环比+2.0%，同比+50.5%；速腾聚创发布车载全固态补盲激光雷达 E1；均胜电子与华为签署全面合作备忘录；上海首批自动驾驶高速公路正式开放；芯驰科技与斑马智行达成战略合作。
后续催化剂： 新车方面，沃尔沃 EX90 于 11 月 9 日正式发布，新车预计将于明年投产，2024 年初开启交付； 理想 L8 已于 11 月 10 日开启交付， 哪吒 S、高合 Hiphi Z 预计将于 11 月开启交付，理想 L7 和路特斯 ELETRE 将于 2023 年交付。展会方面，中国汽车论坛于 11 月 8-10 日在上海顺利召开；此前宣布延期的北京车展确认取消，原定于 11月 18-27 日举办的广州车展则宣布延期，具体时间待定。
建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：
1）智能驾驶： 韦尔股份、 北京君正、 舜宇光学、联创电子、永新光学、 长光华芯、 蓝特光学、电连技术等
2）智能座舱： 华阳集团、 长信科技、 隆利科技、水晶光电等
3） 电动化： 时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、 奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等
风险提示： 电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险
作者：中泰证券，王芳,张琼
时间：2022-11-14
页数：15
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211141580224804_1.pdf?1668455899000.pdf
简介：
投资要点
国内汽车电子板块继续回调，海外大幅反弹。 本周国内汽车电子板块继续回调，最后一个交易日跟随大盘有所上涨，本周新能源汽车指数和智能车指数分别累计下跌 1.8%和 2.4%，跑输沪深 300 指数 2.3%和 3.0%。海外方面，美国 10 月 CPI 回落至 8%以下，加息预期降温，本周海外汽车电子板块大幅反弹，纽交所全球电动智能车指数累计上涨 9.4%，跑赢标普 500 指数 3.5%。
10 月国内新能源车渗透率提升，欧洲车市有所下滑。 10 月国内新能源车总销量 71.4万辆，同比+81.7%，环比+0.8%，新能源车渗透率为 28.5%，环比+1.4pct，销量环比微增，渗透率明显提升且创历史新高。尽管 10 月多款新车进入批量交付期，但部分车企销量在一定程度上受疫情和新车产能爬坡制约。车企方面， 10 月比亚迪新能源车交付量达 21.8 万辆，同比+169%，环比+8%，海外新能源乘用车销量 9529 辆，环比增长 23%； 10 月特斯拉中国销量为 7.17 万辆，同比+32%，环比-14%，其中出口和国内零售分别为 5.45 和 1.72 万辆。欧洲车市方面， 10 月欧洲新能源乘用车销量为 16.5 万辆，同比+17%，环比-17%，新能源车渗透率小幅下降至 24.1%，销量环比下降存在 9 月季末冲销量因素。
欣旺达将为大众 HEV 供应动力电池包，激光雷达厂商 Ouster 和 Velodyne 将合并。 1）电动化：欣旺达将为德国大众 HEV 项目供应动力电池包；北京现代立下“2025 年全面混动化“目标；欣旺达与中伟股份签署战略合作协议；比亚迪高端品牌定名仰望；埃安发布全新一代纯电专属平台 AEP 3.0。 2）智能化：激光雷达厂商 Ouster 和 Velodyne将合并； 10 月舜宇车载镜头出货量环比+2.0%，同比+50.5%；速腾聚创发布车载全固态补盲激光雷达 E1；均胜电子与华为签署全面合作备忘录；上海首批自动驾驶高速公路正式开放；芯驰科技与斑马智行达成战略合作。
后续催化剂： 新车方面，沃尔沃 EX90 于 11 月 9 日正式发布，新车预计将于明年投产，2024 年初开启交付； 理想 L8 已于 11 月 10 日开启交付， 哪吒 S、高合 Hiphi Z 预计将于 11 月开启交付，理想 L7 和路特斯 ELETRE 将于 2023 年交付。展会方面，中国汽车论坛于 11 月 8-10 日在上海顺利召开；此前宣布延期的北京车展确认取消，原定于 11月 18-27 日举办的广州车展则宣布延期，具体时间待定。
建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：
1）智能驾驶： 韦尔股份、 北京君正、 舜宇光学、联创电子、永新光学、 长光华芯、 蓝特光学、电连技术等
2）智能座舱： 华阳集团、 长信科技、 隆利科技、水晶光电等
3） 电动化： 时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、 奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等
风险提示： 电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险
