机械行业周报（2022年11月第2周）：工程机械需求边际改善；持续推荐新能源设备、电子特气
标题：机械行业周报（2022年11月第2周）：工程机械需求边际改善；持续推荐新能源设备、电子特气
作者：浙商证券，邱世梁,王华君,张杨,李思扬,林子尧
时间：2022-11-14
页数：26
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211141580220714_1.pdf?1668449001000.pdf
简介：
【核心组合】杭氧股份、凯美特气、上机数控、金辰股份、先导智能、迈为股份、晶盛机电、斯莱克、海目星、中兵红箭、三一重工、 恒立液压、 新强联、罗博特科、华测检测、四方达、乐惠国际、中国船舶
【最新关注】 侨源股份、新强联、运达股份、泰林生物、华测检测、苏州固锝
【重点股池】 瀚川智能、 奥特维、华特气体、英杰电气、运达股份、双环传动、春风动力、青鸟消防、利元亨、亚玛顿、先惠技术、天宜上佳、日月股份、杭可科技、中际联合、捷佳伟创、巨星科技、中国电研、北方华创、中微公司、浙江鼎力、中联重科、建设机械、国茂股份、华铁应急、聚光科技、杭叉集团、杰克股份、铖昌科技、和而泰
【上周报告】
【工程机械行业】 10 月挖掘机销量同比增长 8%， 需求有望持续修复
【上机数控】 碳化硅衬底+设备重大突破
【天宜上佳】 外延并购进军石英坩埚业务，光伏辅材领域持续发力
【英杰电气】 拟 4 亿定增加码充电桩+储能项目，打开成长天花板
【华测检测】 拟收购蔚思博 100%股权，完善半导体检测领域布局
【巨星科技】 收购扩容电动工具业务+全球布局户储业务，综合竞争力提升
【晶盛机电】 金刚线项目投产，迈向光伏、半导体核心设备+材料+辅材龙头
【金沃股份】 可转债顺利发行补齐产业链短板，盈利能力有望提升
【核心观点】
【光伏设备】多部门发布政策加大对清洁能源产业扶持力度，碳达峰目标推动光伏行业高景气。 近日发改委、工信部、教育部等部门先后印发碳达峰有关方案，政策方向包括鼓励民营企业加大对清洁能源投资力度、引导建材行业采用清洁能源替换化石能源、建立绿色低碳发展国民教育体系等，共同支持清洁能源行业发展。 近期硅料、硅片价格开始松动，行业需求拐点向上。推荐上机数控、金辰股份、 晶盛机电、 迈为股份、罗博特科、奥特维、英杰电气、捷佳伟创、亚玛顿等。
【锂电设备】新能源汽车销量及渗透率保持高增长，动力电池需求持续旺盛。 2022 年10 月我国新能源汽车销量 71.4 万辆，同比增长 81.7%，市占率达到 28.5%； 动力电池装机量 30.5GWh，同比增长 98.1%。 推荐锂电设备龙头先导智能、斯莱克、海目星、利元亨、杭可科技、联赢激光、先惠技术、威唐工业、百利科技；最新关注：瀚川智能。
【风电设备】政策支持推动产业发展，海上风电景气度高、成长确定性高。 近日国家各部委推出清洁能源扶持政策，广东、上海、海南、吉林等多地政府也先后表态推进新能源“十四五”规划，推动风电行业高景气度。 推荐新强联、亚星锚链、运达股份、日月股份、中际联合， 关注东方电缆、海力风电、明阳智能等
【工业气体】预计国内工业气体市场空间近 2000 亿元，海外可比公司 6000-10000 亿市值； 关注电子特气国产替代。 10 月液氧/液氮/液氩均价 454/558/979，分别同比下降 39%/29%/49%。 持续推荐杭氧股份、凯美特气、华特气体， 关注侨源股份、 陕鼓动力、金宏气体。
【半导体设备】行业短期业绩承压，长期市场竞争加剧，国产替代有望加速。 今年来消费电子终端需求疲软，晶圆代工下游客户库存高企， 短期业绩普遍承压；国内外厂商相继跟进布局，长期中行业竞争加剧；美国对华半导体制裁升级，有望推动国产替代加速。 持续推荐晶盛机电、北方华创、拓荆科技、罗博特科、奥特维、英杰电气、聚光科技； 关注中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控等。
【培育钻石】 印度 1-10 月进/出口额累计同比增长 44%/59%。 2022 年 10 月印度培育钻石毛坯进口额 0.55 亿美元，同比下降 47%；进口额渗透率 5.6%（环比-1.0PCT）； 1-10 月印度培育钻石毛坯累计进口额 12.9 亿美元，同比增长 44%。 10 月印度培育钻石裸钻出口额 1.79 亿美元，同比增长 0.05%，出口额渗透率 8.6%（环比+0.9PCT）； 1-10 月印度培育钻石裸钻出口额累计 15.1 亿美元，同比增长 59%。 推荐中兵红箭、四方达、力量钻石、国机精工， 关注沃尔德、中国黄金。
【工程机械】国内市场逐步修复，海外市场拉动行业增长。 2022 年 10 月挖掘机总销量 20501 台，同比增长 8.1%， 其中国内市场销量 11350 台，同比下降 9.9%， 出口销量9151 台，同比增长 43.8%；装载机总销量 9448 台，同比增长 1.85%， 其中国内市场销量 6304 台，同比下降 5.98%， 出口销量 3144 台，同比增长 22.3%。 海外市场已成为新的行业增长点。 持续重点推荐三一重工、恒立液压、徐工机械、杭叉集团、安徽合力；持续推荐华铁应急、中联重科、浙江鼎力、建设机械等。
【油气装备】两大气田分别取得重大突破，非化石能源装机容量首次超过了煤电装机容。 具体来说， 1） 10 月 18 日，中国石化西南石油局在四川盆地部署的金石 103HF 探井获高产稳产工业气流，日产天然气 25.86 万立方米。 2） 10 月 19 日晚，中国海油宣布在海南岛东南部海域琼东南盆地再获勘探重大突破，发现我国首个深水深层大气田宝岛 21-1，探明地质储量超过 500 亿立方米。 推荐中密控股， 关注中海油服等。
【检验检测】 市场监管总局发布《2022 年度实施企业标准“领跑者”重点领域》。其中，专业技术服务产品类别中涵盖了检测服务、环境保护监测服务等领域。 推荐华测检测；持续关注广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。
【消费升级/海外出口】 美国 10 月核心 CPI 同比上涨 6.3%， 低于前值预期，或表明美国通胀形势已开始好转。 但 10 月核心 CPI 回落并不足以支持美国货币政策出现大转向，美联储多名官员在表态支持放缓加息的同时也强调了遏制高通胀的决心。 重点推荐乐惠国际、春风动力、浙江鼎力、巨星科技、永创智能。
【消防电子】 国务院印发《“十四五”国家应急体系规划》通知，强调十四五消防安全生产治本攻坚重点包括电动汽车、电动自行车、电化学储能设施等新兴业态，并督促餐饮等行业力争安装燃气泄漏报警装置。重点推荐青鸟消防； 关注国安达。
风险提示： 1）基建及地产投资低于预期风险； 2）原材料价格大幅波动风险； 3）中美贸易摩擦加剧风险； 4）新冠疫情扩散超预期影响制造业资本开支复苏的风险。
作者：浙商证券，邱世梁,王华君,张杨,李思扬,林子尧
时间：2022-11-14
页数：26
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https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211141580220714_1.pdf?1668449001000.pdf
简介：
【核心组合】杭氧股份、凯美特气、上机数控、金辰股份、先导智能、迈为股份、晶盛机电、斯莱克、海目星、中兵红箭、三一重工、 恒立液压、 新强联、罗博特科、华测检测、四方达、乐惠国际、中国船舶
【最新关注】 侨源股份、新强联、运达股份、泰林生物、华测检测、苏州固锝
【重点股池】 瀚川智能、 奥特维、华特气体、英杰电气、运达股份、双环传动、春风动力、青鸟消防、利元亨、亚玛顿、先惠技术、天宜上佳、日月股份、杭可科技、中际联合、捷佳伟创、巨星科技、中国电研、北方华创、中微公司、浙江鼎力、中联重科、建设机械、国茂股份、华铁应急、聚光科技、杭叉集团、杰克股份、铖昌科技、和而泰
【上周报告】
【工程机械行业】 10 月挖掘机销量同比增长 8%， 需求有望持续修复
【上机数控】 碳化硅衬底+设备重大突破
【天宜上佳】 外延并购进军石英坩埚业务，光伏辅材领域持续发力
【英杰电气】 拟 4 亿定增加码充电桩+储能项目，打开成长天花板
【华测检测】 拟收购蔚思博 100%股权，完善半导体检测领域布局
【巨星科技】 收购扩容电动工具业务+全球布局户储业务，综合竞争力提升
【晶盛机电】 金刚线项目投产，迈向光伏、半导体核心设备+材料+辅材龙头
【金沃股份】 可转债顺利发行补齐产业链短板，盈利能力有望提升
【核心观点】
【光伏设备】多部门发布政策加大对清洁能源产业扶持力度，碳达峰目标推动光伏行业高景气。 近日发改委、工信部、教育部等部门先后印发碳达峰有关方案，政策方向包括鼓励民营企业加大对清洁能源投资力度、引导建材行业采用清洁能源替换化石能源、建立绿色低碳发展国民教育体系等，共同支持清洁能源行业发展。 近期硅料、硅片价格开始松动，行业需求拐点向上。推荐上机数控、金辰股份、 晶盛机电、 迈为股份、罗博特科、奥特维、英杰电气、捷佳伟创、亚玛顿等。
【锂电设备】新能源汽车销量及渗透率保持高增长，动力电池需求持续旺盛。 2022 年10 月我国新能源汽车销量 71.4 万辆，同比增长 81.7%，市占率达到 28.5%； 动力电池装机量 30.5GWh，同比增长 98.1%。 推荐锂电设备龙头先导智能、斯莱克、海目星、利元亨、杭可科技、联赢激光、先惠技术、威唐工业、百利科技；最新关注：瀚川智能。
【风电设备】政策支持推动产业发展，海上风电景气度高、成长确定性高。 近日国家各部委推出清洁能源扶持政策，广东、上海、海南、吉林等多地政府也先后表态推进新能源“十四五”规划，推动风电行业高景气度。 推荐新强联、亚星锚链、运达股份、日月股份、中际联合， 关注东方电缆、海力风电、明阳智能等
【工业气体】预计国内工业气体市场空间近 2000 亿元，海外可比公司 6000-10000 亿市值； 关注电子特气国产替代。 10 月液氧/液氮/液氩均价 454/558/979，分别同比下降 39%/29%/49%。 持续推荐杭氧股份、凯美特气、华特气体， 关注侨源股份、 陕鼓动力、金宏气体。
【半导体设备】行业短期业绩承压，长期市场竞争加剧，国产替代有望加速。 今年来消费电子终端需求疲软，晶圆代工下游客户库存高企， 短期业绩普遍承压；国内外厂商相继跟进布局，长期中行业竞争加剧；美国对华半导体制裁升级，有望推动国产替代加速。 持续推荐晶盛机电、北方华创、拓荆科技、罗博特科、奥特维、英杰电气、聚光科技； 关注中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控等。
【培育钻石】 印度 1-10 月进/出口额累计同比增长 44%/59%。 2022 年 10 月印度培育钻石毛坯进口额 0.55 亿美元，同比下降 47%；进口额渗透率 5.6%（环比-1.0PCT）； 1-10 月印度培育钻石毛坯累计进口额 12.9 亿美元，同比增长 44%。 10 月印度培育钻石裸钻出口额 1.79 亿美元，同比增长 0.05%，出口额渗透率 8.6%（环比+0.9PCT）； 1-10 月印度培育钻石裸钻出口额累计 15.1 亿美元，同比增长 59%。 推荐中兵红箭、四方达、力量钻石、国机精工， 关注沃尔德、中国黄金。
【工程机械】国内市场逐步修复，海外市场拉动行业增长。 2022 年 10 月挖掘机总销量 20501 台，同比增长 8.1%， 其中国内市场销量 11350 台，同比下降 9.9%， 出口销量9151 台，同比增长 43.8%；装载机总销量 9448 台，同比增长 1.85%， 其中国内市场销量 6304 台，同比下降 5.98%， 出口销量 3144 台，同比增长 22.3%。 海外市场已成为新的行业增长点。 持续重点推荐三一重工、恒立液压、徐工机械、杭叉集团、安徽合力；持续推荐华铁应急、中联重科、浙江鼎力、建设机械等。
【油气装备】两大气田分别取得重大突破，非化石能源装机容量首次超过了煤电装机容。 具体来说， 1） 10 月 18 日，中国石化西南石油局在四川盆地部署的金石 103HF 探井获高产稳产工业气流，日产天然气 25.86 万立方米。 2） 10 月 19 日晚，中国海油宣布在海南岛东南部海域琼东南盆地再获勘探重大突破，发现我国首个深水深层大气田宝岛 21-1，探明地质储量超过 500 亿立方米。 推荐中密控股， 关注中海油服等。
【检验检测】 市场监管总局发布《2022 年度实施企业标准“领跑者”重点领域》。其中，专业技术服务产品类别中涵盖了检测服务、环境保护监测服务等领域。 推荐华测检测；持续关注广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。
【消费升级/海外出口】 美国 10 月核心 CPI 同比上涨 6.3%， 低于前值预期，或表明美国通胀形势已开始好转。 但 10 月核心 CPI 回落并不足以支持美国货币政策出现大转向，美联储多名官员在表态支持放缓加息的同时也强调了遏制高通胀的决心。 重点推荐乐惠国际、春风动力、浙江鼎力、巨星科技、永创智能。
【消防电子】 国务院印发《“十四五”国家应急体系规划》通知，强调十四五消防安全生产治本攻坚重点包括电动汽车、电动自行车、电化学储能设施等新兴业态，并督促餐饮等行业力争安装燃气泄漏报警装置。重点推荐青鸟消防； 关注国安达。
风险提示： 1）基建及地产投资低于预期风险； 2）原材料价格大幅波动风险； 3）中美贸易摩擦加剧风险； 4）新冠疫情扩散超预期影响制造业资本开支复苏的风险。
