锂电池行业月报：销量持续新高，板块持续关注
标题：锂电池行业月报：销量持续新高，板块持续关注
作者：中原证券，牟国洪
时间：2022-11-13
页数：20
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211131580205944_1.pdf?1668347321000.pdf
简介：
投资要点：
10月锂电池板块指数显著强于沪深300指数。2022年10月，锂电池指数上涨0.95%，新能源汽车指数上涨0.76%，而同期沪深300指数下跌5.70%，锂电池指数显著强于沪深300指数。
10月我国新能源汽车销售持续创同期历史新高。2022年10月，我国新能源汽车销售71.4万辆，同比增长86.42%，环比9月增长0.85%，10月月度销量占比28.50%，销量及月度占比持续创同期新高，增长主要与各地政府稳增长政策出台、消费者认同度显著提升等有关。2022年9月，我国动力电池装机31.63GWh，同比增长101.56%，其中三元材料占比35.43%；宁德时代、比亚迪和中创新航装机位居前三。
上游原材料价格上涨为主。截止2022年11月10日，电池级碳酸锂价格为58.50万元/吨，较10月初上涨11.96%，短期预计高位震荡;氢氧化锂价格为56.59万元/吨，较10月初上涨15.28%，短期预计高位震荡。电解钴价格35.55万元/吨，较10月初回落0.58%，短期总体区间震荡；钴酸锂价格46.0万元/吨，较10月初上涨5.75%；三元523正极材料价格35.15万元/吨，较10月初上涨3.84%；磷酸铁锂价格17.35万元/吨，较10月初上涨8.44%，短期预计高位震荡。六氟磷酸锂价格为30.5万元/吨，较10月初上涨8.93%，短期预计高位震荡为主；电解液为7.0万元/吨，较10月初上涨2.94%，短期预计高位震荡为主。
维持行业“强于大市”投资评级。截止2022年11月10日：锂电池和创业板估值分别为24.79倍和36.17倍，结合行业发展前景，维持行业“强于大市”评级。10月锂电池板块走势总体显著强于主要指数表现，主要系行业景气持续向上以及板块前期回调充分。结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，但须密切关注2023年国家补贴退坡影响。考虑行业近期走势、目前市场估值水平及行业全年增长超预期，短期建议持续关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。
风险提示：行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；盐湖提锂进展超预期；系统风险。
作者：中原证券，牟国洪
时间：2022-11-13
页数：20
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211131580205944_1.pdf?1668347321000.pdf
简介：
投资要点：
10月锂电池板块指数显著强于沪深300指数。2022年10月，锂电池指数上涨0.95%，新能源汽车指数上涨0.76%，而同期沪深300指数下跌5.70%，锂电池指数显著强于沪深300指数。
10月我国新能源汽车销售持续创同期历史新高。2022年10月，我国新能源汽车销售71.4万辆，同比增长86.42%，环比9月增长0.85%，10月月度销量占比28.50%，销量及月度占比持续创同期新高，增长主要与各地政府稳增长政策出台、消费者认同度显著提升等有关。2022年9月，我国动力电池装机31.63GWh，同比增长101.56%，其中三元材料占比35.43%；宁德时代、比亚迪和中创新航装机位居前三。
上游原材料价格上涨为主。截止2022年11月10日，电池级碳酸锂价格为58.50万元/吨，较10月初上涨11.96%，短期预计高位震荡;氢氧化锂价格为56.59万元/吨，较10月初上涨15.28%，短期预计高位震荡。电解钴价格35.55万元/吨，较10月初回落0.58%，短期总体区间震荡；钴酸锂价格46.0万元/吨，较10月初上涨5.75%；三元523正极材料价格35.15万元/吨，较10月初上涨3.84%；磷酸铁锂价格17.35万元/吨，较10月初上涨8.44%，短期预计高位震荡。六氟磷酸锂价格为30.5万元/吨，较10月初上涨8.93%，短期预计高位震荡为主；电解液为7.0万元/吨，较10月初上涨2.94%，短期预计高位震荡为主。
维持行业“强于大市”投资评级。截止2022年11月10日：锂电池和创业板估值分别为24.79倍和36.17倍，结合行业发展前景，维持行业“强于大市”评级。10月锂电池板块走势总体显著强于主要指数表现，主要系行业景气持续向上以及板块前期回调充分。结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，但须密切关注2023年国家补贴退坡影响。考虑行业近期走势、目前市场估值水平及行业全年增长超预期，短期建议持续关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。
风险提示：行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；盐湖提锂进展超预期；系统风险。
