通信行业研究周报：围绕景气方向和催化，重点关注海风&工业互联网
标题：通信行业研究周报：围绕景气方向和催化，重点关注海风&工业互联网
作者：天风证券，唐海清,王奕红,林竑皓,余芳沁,陈汇丰
时间：2022-11-07
页数：11
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211071580014830_1.pdf?1667849407000.pdf
简介：
本周行业重要趋势：
各地海风项目规划&招标纷纷落地，Q4海风行业景气度有望加速
1）江苏龙源射阳100万千瓦海上风电项目EPC总承包中标公示，计划23年10月31日完工，射阳招标项目重启加速推进，江苏海风项目有望持续正常推进；
2）申能海南CZ2海上风电项目120万千瓦开标，三峡上海院中标。项目总投资约150亿元，是目前国内单体容量最大的海上风电项目，也是海南省首个开工建设的海上风电项目，海南省海风市场空间广阔，未来加速可期；
3）河北省发改委下发《关于做好2022年风电、光伏发电项目申报工作的通知》，重启海上和平原风电开发，唐山和秦皇岛贡献较大海风增量市场；我国牵头制定的全球首个工业互联网系统功能架构国际标准正式发布近日，国际电工委员会（IEC）正式发布由我国牵头组织制定的《面向工业自动化应用的工业互联网系统功能架构》，该标准成为全球首个工业互联网系统功能架构国际标准，未来工业互联网技术和产业有望加速发展。
本周投资观点：
三季报披露后进入估值切换窗口期，重点关注绩优低估值以及明年有望高景气&高增长的赛道和个股，中长期围绕高景气赛道布局：海风海缆、储能、工业互联网、智能汽车（激光雷达/传感器/连接器/结构件）、军工通信、信创/国产替代、云计算&光通信等景气赛道和优质个股。
一、数字经济&新基建&工业互联网：
1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯；重点关注：紫光股份、星网锐捷；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等
2、光纤光缆：重点推荐：中天科技、亨通光电，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）；
3、终端设备和仪器：创维数字（智能座舱+元宇宙VR，家电联合覆盖）、威胜信息（机械联合覆盖）、必创科技等
二、通信+高景气赛道（+新能源，+智能汽车，+信创）：
1、通信+海风：重点推荐—中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气向上）、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）；
2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份；关注：英维克等；
3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电—机械联合覆盖、华工科技等）；连接器（意华股份、鼎通科技、瑞可达等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）
4、通信+信创：关注：彩讯股份、星网锐捷、创意信息等
三、云计算&数据中心：
1、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份、光环新网、紫光股份，建议关注：英维克、奥飞数据、海兰信（UDC）、数据港等；
2、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信（光器件龙头，激光雷达等新品类重点突破）、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技；
3、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：会畅通讯、星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）等；
四、运营商：
低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通；
五、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航；
风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。
作者：天风证券，唐海清,王奕红,林竑皓,余芳沁,陈汇丰
时间：2022-11-07
页数：11
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211071580014830_1.pdf?1667849407000.pdf
简介：
本周行业重要趋势：
各地海风项目规划&招标纷纷落地，Q4海风行业景气度有望加速
1）江苏龙源射阳100万千瓦海上风电项目EPC总承包中标公示，计划23年10月31日完工，射阳招标项目重启加速推进，江苏海风项目有望持续正常推进；
2）申能海南CZ2海上风电项目120万千瓦开标，三峡上海院中标。项目总投资约150亿元，是目前国内单体容量最大的海上风电项目，也是海南省首个开工建设的海上风电项目，海南省海风市场空间广阔，未来加速可期；
3）河北省发改委下发《关于做好2022年风电、光伏发电项目申报工作的通知》，重启海上和平原风电开发，唐山和秦皇岛贡献较大海风增量市场；我国牵头制定的全球首个工业互联网系统功能架构国际标准正式发布近日，国际电工委员会（IEC）正式发布由我国牵头组织制定的《面向工业自动化应用的工业互联网系统功能架构》，该标准成为全球首个工业互联网系统功能架构国际标准，未来工业互联网技术和产业有望加速发展。
本周投资观点：
三季报披露后进入估值切换窗口期，重点关注绩优低估值以及明年有望高景气&高增长的赛道和个股，中长期围绕高景气赛道布局：海风海缆、储能、工业互联网、智能汽车（激光雷达/传感器/连接器/结构件）、军工通信、信创/国产替代、云计算&光通信等景气赛道和优质个股。
一、数字经济&新基建&工业互联网：
1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯；重点关注：紫光股份、星网锐捷；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等
2、光纤光缆：重点推荐：中天科技、亨通光电，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）；
3、终端设备和仪器：创维数字（智能座舱+元宇宙VR，家电联合覆盖）、威胜信息（机械联合覆盖）、必创科技等
二、通信+高景气赛道（+新能源，+智能汽车，+信创）：
1、通信+海风：重点推荐—中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气向上）、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）；
2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份；关注：英维克等；
3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电—机械联合覆盖、华工科技等）；连接器（意华股份、鼎通科技、瑞可达等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）
4、通信+信创：关注：彩讯股份、星网锐捷、创意信息等
三、云计算&数据中心：
1、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份、光环新网、紫光股份，建议关注：英维克、奥飞数据、海兰信（UDC）、数据港等；
2、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信（光器件龙头，激光雷达等新品类重点突破）、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技；
3、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：会畅通讯、星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）等；
四、运营商：
低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通；
五、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航；
风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。
