造纸轻工行业：地产后周期产业链数据每周速递-本周软体家具化工原材料、塑料类原材料价格下跌，金属类原材料价格走势分化
标题：造纸轻工行业：地产后周期产业链数据每周速递-本周软体家具化工原材料、塑料类原材料价格下跌，金属类原材料价格走势分化
作者：东方证券，李雪君,吴瑾
时间：2022-11-07
页数：13
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211071580009206_1.pdf?1670505288000.pdf
简介：
核心观点
本周地产后周期各板块中，黑色家电、服务机器人、照明电工板块表现相对强势。本周沪深 300 指数上涨 6.38%，地产后周期各板块中，黑色家电、服务机器人、照明电工板块本周分别上涨 9.02%、8.53%、6.58%，分别跑赢大盘 2.64pct、2.15pct、0.20pct；白色家电、厨房电器、家具、小家电板块本周分别上涨 3.62%、5.66%、5.80%、5.95%，分别跑输大盘 2.76pct、0.72pct、0.58pct、0.42pct。
内销：9 月精装房开盘量同比降幅显著收窄。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格下跌；与上周相比，本周铜价上涨 0.11%，铝价下跌 2.49%，不锈钢价持平， ABS、PC 现货价格较上周分别下跌 1.78%、0.29%。（2）国内地产需求：2022 年 9 月精装房开盘量同比降幅显著收窄。根据国家统计局公布的地产数据，2022 年 9 月全国住宅销售面积同比下降 17.9%（8 月同比下降 24.5%），2022年 9 月住宅竣工面积同比下降 6.1%（8 月同比下降 5.2%）；二手房交易方面，2022 年 9 月全国 10 大城市二手房交易量为 4.58 万套，同比增长 10.9%（8 月同比下降 1.2%），1-9 月累计同比下降 32.5%；精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2022 年 9 月全国精装房开盘量约 13.9 万套，同比下降 33.70%（8 月同比下降41.1%），1-9 月累计同比下降 45.9%。（3）零售跟踪：2022 年 9 月家具类零售额同比下降 7.30%（8 月同比下降 8.10%），1-9 月累计同比下降 8.40%；9 月家用电器和音像器材类零售额同比下降 6.10%（8 月同比增长 3.40%），1-9 月累计同比增长 0.70%。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，9 月洗碗机、集成灶、清洁电器线上零售额转为同比正增长，同比分别增长 7.0%、27.2%、5.9%，厨房大电、小家电、扫地机器人延续同比负增长，同比分别下降 6.2%、0.7%、1.4%。
出口：9 月电热水壶、电饭锅、电磁炉、电扇、洗衣机出口额维持同比正增长。（1）海外地产需求：9 月美国成屋销售量同比下降 23.8%，延续同比负增长；私人住宅新开工量同比下降 7.7%，同比降幅显著扩大；9 月私人住宅营建许可数为154.6 万套，同比下降 3.2%（8 月同比下降 14.4%），同比降幅收窄。（2）板块及细分品类出口表现：2022 年 9 月家具出口额延续同比负增长（-9.4%），家电出口额延续同比负增长（-19.8%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2022 年9 月，洗衣机、电扇、电热水壶出口额同比增速较上月略有提升，电饭锅、电磁炉同比增速较上月略有回落，但出口表现仍相对优于其他品类；冰箱、液晶电视机、微波炉、抽油烟机、电炒锅、电烤箱、咖啡机等品类出口额同比增速均有不同程度回落。
投资建议与投资标的
建议优选在新兴渠道、品类融合等方面构筑坚实基础的地产后周期龙头。建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头索菲亚(002572，买入)、欧派家居(603833，增持)、尚品宅配(300616，增持)、志邦家居(603801，未评级)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，增持)、石头科技(688169，买入)，持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。
风险提示
地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险
作者：东方证券，李雪君,吴瑾
时间：2022-11-07
页数：13
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211071580009206_1.pdf?1670505288000.pdf
简介：
核心观点
本周地产后周期各板块中，黑色家电、服务机器人、照明电工板块表现相对强势。本周沪深 300 指数上涨 6.38%，地产后周期各板块中，黑色家电、服务机器人、照明电工板块本周分别上涨 9.02%、8.53%、6.58%，分别跑赢大盘 2.64pct、2.15pct、0.20pct；白色家电、厨房电器、家具、小家电板块本周分别上涨 3.62%、5.66%、5.80%、5.95%，分别跑输大盘 2.76pct、0.72pct、0.58pct、0.42pct。
内销：9 月精装房开盘量同比降幅显著收窄。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格下跌；与上周相比，本周铜价上涨 0.11%，铝价下跌 2.49%，不锈钢价持平， ABS、PC 现货价格较上周分别下跌 1.78%、0.29%。（2）国内地产需求：2022 年 9 月精装房开盘量同比降幅显著收窄。根据国家统计局公布的地产数据，2022 年 9 月全国住宅销售面积同比下降 17.9%（8 月同比下降 24.5%），2022年 9 月住宅竣工面积同比下降 6.1%（8 月同比下降 5.2%）；二手房交易方面，2022 年 9 月全国 10 大城市二手房交易量为 4.58 万套，同比增长 10.9%（8 月同比下降 1.2%），1-9 月累计同比下降 32.5%；精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2022 年 9 月全国精装房开盘量约 13.9 万套，同比下降 33.70%（8 月同比下降41.1%），1-9 月累计同比下降 45.9%。（3）零售跟踪：2022 年 9 月家具类零售额同比下降 7.30%（8 月同比下降 8.10%），1-9 月累计同比下降 8.40%；9 月家用电器和音像器材类零售额同比下降 6.10%（8 月同比增长 3.40%），1-9 月累计同比增长 0.70%。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，9 月洗碗机、集成灶、清洁电器线上零售额转为同比正增长，同比分别增长 7.0%、27.2%、5.9%，厨房大电、小家电、扫地机器人延续同比负增长，同比分别下降 6.2%、0.7%、1.4%。
出口：9 月电热水壶、电饭锅、电磁炉、电扇、洗衣机出口额维持同比正增长。（1）海外地产需求：9 月美国成屋销售量同比下降 23.8%，延续同比负增长；私人住宅新开工量同比下降 7.7%，同比降幅显著扩大；9 月私人住宅营建许可数为154.6 万套，同比下降 3.2%（8 月同比下降 14.4%），同比降幅收窄。（2）板块及细分品类出口表现：2022 年 9 月家具出口额延续同比负增长（-9.4%），家电出口额延续同比负增长（-19.8%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2022 年9 月，洗衣机、电扇、电热水壶出口额同比增速较上月略有提升，电饭锅、电磁炉同比增速较上月略有回落，但出口表现仍相对优于其他品类；冰箱、液晶电视机、微波炉、抽油烟机、电炒锅、电烤箱、咖啡机等品类出口额同比增速均有不同程度回落。
投资建议与投资标的
建议优选在新兴渠道、品类融合等方面构筑坚实基础的地产后周期龙头。建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头索菲亚(002572，买入)、欧派家居(603833，增持)、尚品宅配(300616，增持)、志邦家居(603801，未评级)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，增持)、石头科技(688169，买入)，持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。
风险提示
地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险
