2022Q3锂电基金持仓分析：锂电池基金持仓保持高位、华阳股份关注度显著提升
标题：2022Q3锂电基金持仓分析：锂电池基金持仓保持高位、华阳股份关注度显著提升
作者：东亚前海证券，李子卓
时间：2022-11-04
页数：27
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211041579910085_1.pdf?1668003584000.pdf
简介：
核心观点
整体上，电力设备行业基金持仓市值占比排名第一。2022年第三季度，电力设备行业（申万Ⅰ级）的基金持仓市值占比为16.8%，全市场排名第一。从三级子行业来看（申万Ⅲ级），在年度数据方面，2022年第三季度锂电池行业基金持仓市值占比为5.34%，高于2018-2020年的水平，位于历史高位；在季度数据方面，2022年第三季度锂电池行业基金持仓市值占比环比提升0.8pct。
存量方面，宁德时代是2022Q3公募基金的主要持仓对象。从持仓市值的角度来看，公募基金整体对宁德时代的总持仓市值最高，其持仓市值达1085.73亿元。其次为亿纬锂能、比亚迪、恩捷股份、中天科技。从持仓量占流通A股比的角度来看，公募基金整体对鹏辉能源的持仓比重最大，其占比达28.04%。其次为亿纬锂能、新宙邦、珠海冠宇、天奈科技。从持股机构数的角度来看，持有宁德时代的机构数量最多，其持股机构数达1519家，其次为比亚迪、亿纬锂能、中天科技、恩捷股份。
变量方面，三季度基金对科陆电子、格林达等有所加仓。从基金持股数量占流通股比例变动的角度来看，2022年三季度基金对格林达加仓较多，基金持股占整体流通股比约为5.64%，较2022年二季度环比增加了4.99pct。从基金持股量环比变动的角度来看，2022年三季度基金对科陆电子有所加仓，基金持股量为4077.25万股，较2022年二季度环比提高1173.87%。从基金持股市值环比变动的角度来看，2022年三季度基金对科陆电子加仓较多，当前科陆电子的公募基金持仓市值为3.21亿元，较2022年二季度环比提高1440.00%。
标的方面，华阳股份市场关注度位于历史高位。基金在华阳股份上的持股数量占流通股的比例从2021Q1的0.2%上升至2021Q4的5.6%，2022Q3回落至4.9%，但仍处于历史高位状态。公司为国内无烟煤龙头企业。2021年以来，公司积极布局钠电池、光伏组件以及飞轮储能领域，均取得显著成果。其中截至2022年3月，公司已累计生产20套飞轮储能装置；截至2022年7月末，公司具备4条光伏组件生产线；2022年9月30日，公司首条GWh钠离子电芯生产线投产。未来随着公司新能源项目逐步投产放量，业绩有望打开第二增长极。其他个股方面，如宁德时代、美联新材均有较好表现，其中2021Q4以来宁德时代基金持仓占流通股的比例始终维持在13.5%以上的高位，受益于新能源汽车及储能赛道高景气，叠加公司积极扩产，2022年前三季度公司实现归母净利润175.92亿元，同比增长126.95%；基金在美联新材上的持股数量占流通股的比例从2022Q1的0%上升至2022Q3的11.75%，提升11.75pct，公司积极扩产锂电隔膜，并积极布局钠电池级普鲁士蓝（白），有望打开业绩增长空间。
投资建议
锂电行业中市场关注度高、盈利能力增强以及积极抢占成长性新能源赛道的企业或将受益，如华阳股份、宁德时代、美联新材等。
风险提示
新能源汽车增长不及预期、市场竞争加剧、原材料价格异常波动。
作者：东亚前海证券，李子卓
时间：2022-11-04
页数：27
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211041579910085_1.pdf?1668003584000.pdf
简介：
核心观点
整体上，电力设备行业基金持仓市值占比排名第一。2022年第三季度，电力设备行业（申万Ⅰ级）的基金持仓市值占比为16.8%，全市场排名第一。从三级子行业来看（申万Ⅲ级），在年度数据方面，2022年第三季度锂电池行业基金持仓市值占比为5.34%，高于2018-2020年的水平，位于历史高位；在季度数据方面，2022年第三季度锂电池行业基金持仓市值占比环比提升0.8pct。
存量方面，宁德时代是2022Q3公募基金的主要持仓对象。从持仓市值的角度来看，公募基金整体对宁德时代的总持仓市值最高，其持仓市值达1085.73亿元。其次为亿纬锂能、比亚迪、恩捷股份、中天科技。从持仓量占流通A股比的角度来看，公募基金整体对鹏辉能源的持仓比重最大，其占比达28.04%。其次为亿纬锂能、新宙邦、珠海冠宇、天奈科技。从持股机构数的角度来看，持有宁德时代的机构数量最多，其持股机构数达1519家，其次为比亚迪、亿纬锂能、中天科技、恩捷股份。
变量方面，三季度基金对科陆电子、格林达等有所加仓。从基金持股数量占流通股比例变动的角度来看，2022年三季度基金对格林达加仓较多，基金持股占整体流通股比约为5.64%，较2022年二季度环比增加了4.99pct。从基金持股量环比变动的角度来看，2022年三季度基金对科陆电子有所加仓，基金持股量为4077.25万股，较2022年二季度环比提高1173.87%。从基金持股市值环比变动的角度来看，2022年三季度基金对科陆电子加仓较多，当前科陆电子的公募基金持仓市值为3.21亿元，较2022年二季度环比提高1440.00%。
标的方面，华阳股份市场关注度位于历史高位。基金在华阳股份上的持股数量占流通股的比例从2021Q1的0.2%上升至2021Q4的5.6%，2022Q3回落至4.9%，但仍处于历史高位状态。公司为国内无烟煤龙头企业。2021年以来，公司积极布局钠电池、光伏组件以及飞轮储能领域，均取得显著成果。其中截至2022年3月，公司已累计生产20套飞轮储能装置；截至2022年7月末，公司具备4条光伏组件生产线；2022年9月30日，公司首条GWh钠离子电芯生产线投产。未来随着公司新能源项目逐步投产放量，业绩有望打开第二增长极。其他个股方面，如宁德时代、美联新材均有较好表现，其中2021Q4以来宁德时代基金持仓占流通股的比例始终维持在13.5%以上的高位，受益于新能源汽车及储能赛道高景气，叠加公司积极扩产，2022年前三季度公司实现归母净利润175.92亿元，同比增长126.95%；基金在美联新材上的持股数量占流通股的比例从2022Q1的0%上升至2022Q3的11.75%，提升11.75pct，公司积极扩产锂电隔膜，并积极布局钠电池级普鲁士蓝（白），有望打开业绩增长空间。
投资建议
锂电行业中市场关注度高、盈利能力增强以及积极抢占成长性新能源赛道的企业或将受益，如华阳股份、宁德时代、美联新材等。
风险提示
新能源汽车增长不及预期、市场竞争加剧、原材料价格异常波动。
