电新行业2022Q3基金持仓分析：藏器于身，待时而动

标题：电新行业2022Q3基金持仓分析：藏器于身，待时而动
作者：民生证券，邓永康,郭彦辰,林誉韬,王一如,席子屹
时间：2022-11-03
页数：12
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202211031579865214_1.pdf?1667490886000.pdf
简介：
仓位稳定高位，仍处超配水平。从中信一级行业分类来看，2022Q3中信电新行业基金持仓比重为14.48%，环比+1.25Pcts，同比+2.07Pcts；中信电新行业市值在A股总市值的比重为7.72%，环比-0.25Pcts，同比+0.46Pcts。相较于中信电新行业市值占A股总市值的比重，电新股持仓处于超配水平。考虑到行业分类的一些误差，我们针对电新行业的305支自选股进行统计，结果显示2022Q3，305支电新股基金持仓占比为20.31%，环比-0.47Pcts，同比+0.08Pcts；电新行业市值在A股总市值的比重为10.82%，环比-0.90Pcts，同比-0.45Pcts。相较于电新股市值占A股总市值的比重，电新股持仓仍处在超配水平。

光伏和新能源车引领持仓，储能仓位提升。从前十名基金持仓市值企业变动来看，总体格局较为稳定，宁德时代、隆基绿能、亿纬锂能位列前三；由于横跨储能与光伏两大高景气赛道，阳光电源持仓市值迈入前十；第七至第十分别是天齐锂业、天合光能、华友钴业与TCL中环。新能源汽车：宁德时代仍位列第一，持仓市值达到1086亿元。新能源汽车产业链基金持仓的集中度有所上升，前十名基金持仓占新能源汽车基金总持仓比重为78.53%，环比增长9.29Pcts。

新能源发电：受益于欧洲市场为代表的海外需求高涨，以及国内能源转型路径明确，新能源发电景气度持续提升，前十名基金持仓占A股总持仓比重为6.11%，环比增长0.96Pcts。从排名看，隆基仍位居首位，储能企业表现亮眼，阳光电源从Q2的第六升至第二，派能科技和德业股份进入前十，分列七、八位。电力设备和工控：2022Q3电力设备与工控持仓市值TOP10标的中，汇川技术持仓市值达到115.63亿元，稳居电力设备与工控环节第一；思源电气从Q2的第五升至第二，在A股总持仓中的占比达到0.17%。此外，宏发股份、特变电工、正泰电器与国电南瑞位列4-7位，科华数据凭借储能业务带来的高增速进入前十。

风险提示：全球疫情持续时间超预期、政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。