通信：2022年Q2全球光模块市场恢复增长

标题：通信：2022年Q2全球光模块市场恢复增长
作者：国联证券，孙树明
时间：2022-09-13
页数：4
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202209131578364895_1.pdf?1663107150000.pdf
简介：
行业事件:

2022年9月9日，LightCounting发布了最新的全球光模块调研报告，更新2022年Q1、Q2全球光模块市场规模统计数据，发布对光通信产业链上下游各行业最新的调研结果。

行业规模：2022年Q2，全球光模块季度销售额恢复增长

根据LightCounting最新的统计数据，2022年Q1、Q2全球光模块市场规模分别达到20.16/22.35亿美元。2022年上半年，全球光模块市场规模同比增长25.17%，其中Q2同比增长23.18%，环比增长10.86%。LightCounting在报告中指出对全球经济持续低迷的担心依然是影响光模块需求增长的重要因素。

电信市场：DWDM需求强劲，接入网市场企稳回升

随着400ZR和400ZR+模块批量出货，2022年Q1/Q2全球DWDM光模块市场份额分别达到4.40/4.73亿美元，分别同比增长95.86%/85.59%，分别环比增长7.74%/7.51%。2022年Q2，全球范围内有线接入网FTTx光模块和无线前传光模块的需求开始回升。

数通市场：200G光模块需求增长，整体市场需求有待恢复

2022年Q1、Q2全球以太网光模块市场份额分别为11.12/12.07亿美元，Q2的销售收入虽然低于2021年Q4的最高纪录，但是同比增长12.00%、环比8.60%。2022年Q2，被寄予厚望的400G光模块的需求依然呈现下滑的态势，影响了数通光模块市场的整体表现。相对低成本的200G数通光模块需求保持了稳定的增长。

产业趋势：下游投资增速放缓，供应链问题依然存在

2022年上半年，全球范围内云厂商和电信运营商的资本开支均保持增长，但是Q2均出现了增速放缓的迹象。云厂商的资本开支增速自2020年Q3以来首次低于20%。电信运营商的资本开支增速较2021年下半年有所放缓。在供应链方面，II-VI、Ciena等多家公司表示问题依然存在，并可能延续的2022年Q3，供应链问题依然是影响行业景气度的主要因素之一。

重点关注

重点关注全球光模块市场份额领先，供应链管理能力强的中际旭创、新易盛；在400GZR和硅光模块领域取得产品突破的博创科技、华工科技；位于光通信上游的天孚通信、光库科技；具备产业布局优势光迅科技等。

风险提示

系统性风险、全球经济持续低迷的风险、市场不及预期风险，供应链风险、市场竞争加剧风险。