食品饮料行业周观点：美国婴儿奶粉短缺问题持续恶化，预制菜产业迎来黄金发展期
报告标题：食品饮料行业周观点：美国婴儿奶粉短缺问题持续恶化，预制菜产业迎来黄金发展期
作者：万联证券，陈雯,叶柏良
时间：2022/6/6
页数：12
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202206061570397090_1.pdf?1654538306000.pdf
简介：
行业核心观点：
上周（2022年05月30日-2022年06月05日），上证综指上涨2.08%，申万食品饮料指数上涨3.31%，跑赢上证综指1.23个百分点，在申万31个一级子行业中排名第9。上周食品饮料各子板块涨多跌少，烘焙食品（+8.17%）、啤酒（+7.26%）、其他酒类（+5.30%）、白酒（+4.29%）等板块均上涨。近期白酒价格整体呈上涨趋势，5月白酒价格指数环比上涨0.31%，名酒价格环比上涨0.63%。白酒新国标从6月1日起正式执行，新国标将促使白酒行业标准进一步提升，进入高质量竞争赛道，行业整体提价空间打开。近日贵州茅台、五粮液、水井坊等白酒龙头企业纷纷投资扩产，为高端消费市场提前布局。长期来看，白酒消费粘性较强，消费需求稳固，上涨势能仍存，基本面依旧向好。啤酒及大众食品方面，预制菜产业迎来黄金发展期，2021年预制菜市场规模为3459亿元，预计2026年将达10720亿元，双汇发展等企业也聚焦预制菜等产品，加强研发和市场开拓。美国婴儿配方奶粉问题持续恶化，缺货率提升至70%，短期来看，进口奶粉供应短缺以及因疫情影响物流受阻，外加进口奶粉安全问题余波未散，国产奶粉有望在此期间加大营销布局提升市占率。建议关注：1）白酒：高端白酒稳占市场，持续推进改革，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：啤酒发展高端化、规范化进程加速推进，行业龙头业绩表现亮眼，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，成本推动大众食品行业涨价逻辑有望持续验证，建议关注乳制品、调味品、预制菜和速冻食品等大众食品龙头。
投资要点：
白酒每周谈：上周白酒板块上涨4.29%，其中伊力特（+13.44%）、舍得酒业（+10.90%）、古井贡酒（+9.94%）涨幅前三。贵州茅台上涨1.76%，五粮液上涨7.47%。贵州茅台：上周，茅台酒批价维持稳定，20年飞天茅台批价维持在3050元，飞天散瓶价格维持在2800元/瓶。茅台冰淇淋销售火爆。5月29日茅台冰淇淋首发当天，截至17时，002号旗舰店开售7小时销售5000余个冰淇淋，销售额突破20万元，i茅台APP51分钟售罄4万个冰淇淋，销售额约250万元。京东618将增加茅台投放频次。6月1日，京东公布了5月31日飞天茅台实际销售数量为5101瓶，6月1日预计销售数量为24000瓶。同时，京东还将投放茅台1935、贵州茅台酒（壬寅虎）、贵州茅台酒（精品）等茅台系列酒。今年京东在“618”期间飞天茅台投放频次增加，投放预计超5万瓶。五粮液：上周，五粮液酒价格微降，普五（八代）价格微降至970元/瓶，普五（七代）价格维持在965元/瓶。五粮液-江南大学协同创新实验室正式揭牌。5月31日下午，五粮液-江南大学“微生物组学与生态发酵技术”协同创新实验室建设及研究工作交流会在江南大学召开。会上，五粮液-江南大学“微生物组学与生态发酵技术”协同创新实验室正式揭牌。曾从钦表示，希望通过协同创新实验室实现更为紧密的合作，进一步推动五粮液在白酒技术领域的进步和校企联合人才培养的长远可持续发展。洋河股份：洋河股份与金陵饭店集团携手推出金陵定制酒产品。洋河股份与金陵饭店集团举行发布会宣布双方达成合作，共同推出洋河系列“金陵定制酒”产品。后续高中端多层次、多个特色品种的“金陵定制酒”将陆续推向大众消费市场，全面推向大众消费市场，为消费者提供高品质的体验。舍得酒业：舍得发布多款产品调价通知。5月31日，四川沱牌舍得营销有限公司发布多个调价通知：从6月1日起，2020年出品的64.5%vol500ml天子呼（陈香）零售指导价调整至6980元/瓶；500ml品味舍得酒的瓶贮年份酒执行新的零售指导价格；500ml藏品舍得（10年）和500ml沱牌曲酒（80年代）两款产品的瓶贮年份酒执行新的零售指导价格。
食品饮料其它板块：
调味品：仲景食品：年产1200吨调味配料项目已完工。5月31日，仲景食品发布投资者关系活动记录表显示，公司年产1200吨调味配料生产线建设项目的主体工程建设已完工，超临界萃取设备已投入使用，预计7月前达到预定可使用状态。仲景食品还表示，拟在河南南阳建设仲景食品产业园项目，将利用南阳的人才、资源、交通区位等综合优势，加快提升以调味品为主的健康食品产业规模。
肉制品：双汇发展：将聚焦中华菜肴、预制菜等产品。6月1日，北京商报记者从双汇发展相关负责人处了解到，目前双汇发展家宴系列、筷乐星厨系列预制产品已“进家庭、上餐桌”。下一步将围绕‘一碗饭、一顿饭、一桌菜’产品结构方向，聚焦中华菜肴、预制菜、餐饮食材等产品，加强产品研发，通过线上线下联合推广，加强B端和C端的市场开拓。
乳制品：李子园：拟对部分产品出厂价格提价6%-9%不等。李子园发布公告称，对李子园部分甜牛奶乳饮料及风味乳饮料系列的出厂价格进行调整，提价幅度为6%-9%不等，新价格自2022年7月1日开始实施。
啤酒：燕京啤酒：燕京啤酒6月6日上新。燕京啤酒宣布鲜啤2022新品将于6月6日上市，代言人蔡徐坤新品大片同时上线。2004年燕京啤酒生产出国内第一支瓶装鲜啤，产品采用无菌膜过滤技术加无菌灌装生产方式，最大程度保留啤酒中营养成分，富含人体必需的多种氨基酸。
风险因素：1.政策风险2.食品安全风险3.疫情风险4.经济增速不及预期风险
作者：万联证券，陈雯,叶柏良
时间：2022/6/6
页数：12
链接：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202206061570397090_1.pdf?1654538306000.pdf
简介：
行业核心观点：
上周（2022年05月30日-2022年06月05日），上证综指上涨2.08%，申万食品饮料指数上涨3.31%，跑赢上证综指1.23个百分点，在申万31个一级子行业中排名第9。上周食品饮料各子板块涨多跌少，烘焙食品（+8.17%）、啤酒（+7.26%）、其他酒类（+5.30%）、白酒（+4.29%）等板块均上涨。近期白酒价格整体呈上涨趋势，5月白酒价格指数环比上涨0.31%，名酒价格环比上涨0.63%。白酒新国标从6月1日起正式执行，新国标将促使白酒行业标准进一步提升，进入高质量竞争赛道，行业整体提价空间打开。近日贵州茅台、五粮液、水井坊等白酒龙头企业纷纷投资扩产，为高端消费市场提前布局。长期来看，白酒消费粘性较强，消费需求稳固，上涨势能仍存，基本面依旧向好。啤酒及大众食品方面，预制菜产业迎来黄金发展期，2021年预制菜市场规模为3459亿元，预计2026年将达10720亿元，双汇发展等企业也聚焦预制菜等产品，加强研发和市场开拓。美国婴儿配方奶粉问题持续恶化，缺货率提升至70%，短期来看，进口奶粉供应短缺以及因疫情影响物流受阻，外加进口奶粉安全问题余波未散，国产奶粉有望在此期间加大营销布局提升市占率。建议关注：1）白酒：高端白酒稳占市场，持续推进改革，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：啤酒发展高端化、规范化进程加速推进，行业龙头业绩表现亮眼，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，成本推动大众食品行业涨价逻辑有望持续验证，建议关注乳制品、调味品、预制菜和速冻食品等大众食品龙头。
投资要点：
白酒每周谈：上周白酒板块上涨4.29%，其中伊力特（+13.44%）、舍得酒业（+10.90%）、古井贡酒（+9.94%）涨幅前三。贵州茅台上涨1.76%，五粮液上涨7.47%。贵州茅台：上周，茅台酒批价维持稳定，20年飞天茅台批价维持在3050元，飞天散瓶价格维持在2800元/瓶。茅台冰淇淋销售火爆。5月29日茅台冰淇淋首发当天，截至17时，002号旗舰店开售7小时销售5000余个冰淇淋，销售额突破20万元，i茅台APP51分钟售罄4万个冰淇淋，销售额约250万元。京东618将增加茅台投放频次。6月1日，京东公布了5月31日飞天茅台实际销售数量为5101瓶，6月1日预计销售数量为24000瓶。同时，京东还将投放茅台1935、贵州茅台酒（壬寅虎）、贵州茅台酒（精品）等茅台系列酒。今年京东在“618”期间飞天茅台投放频次增加，投放预计超5万瓶。五粮液：上周，五粮液酒价格微降，普五（八代）价格微降至970元/瓶，普五（七代）价格维持在965元/瓶。五粮液-江南大学协同创新实验室正式揭牌。5月31日下午，五粮液-江南大学“微生物组学与生态发酵技术”协同创新实验室建设及研究工作交流会在江南大学召开。会上，五粮液-江南大学“微生物组学与生态发酵技术”协同创新实验室正式揭牌。曾从钦表示，希望通过协同创新实验室实现更为紧密的合作，进一步推动五粮液在白酒技术领域的进步和校企联合人才培养的长远可持续发展。洋河股份：洋河股份与金陵饭店集团携手推出金陵定制酒产品。洋河股份与金陵饭店集团举行发布会宣布双方达成合作，共同推出洋河系列“金陵定制酒”产品。后续高中端多层次、多个特色品种的“金陵定制酒”将陆续推向大众消费市场，全面推向大众消费市场，为消费者提供高品质的体验。舍得酒业：舍得发布多款产品调价通知。5月31日，四川沱牌舍得营销有限公司发布多个调价通知：从6月1日起，2020年出品的64.5%vol500ml天子呼（陈香）零售指导价调整至6980元/瓶；500ml品味舍得酒的瓶贮年份酒执行新的零售指导价格；500ml藏品舍得（10年）和500ml沱牌曲酒（80年代）两款产品的瓶贮年份酒执行新的零售指导价格。
食品饮料其它板块：
调味品：仲景食品：年产1200吨调味配料项目已完工。5月31日，仲景食品发布投资者关系活动记录表显示，公司年产1200吨调味配料生产线建设项目的主体工程建设已完工，超临界萃取设备已投入使用，预计7月前达到预定可使用状态。仲景食品还表示，拟在河南南阳建设仲景食品产业园项目，将利用南阳的人才、资源、交通区位等综合优势，加快提升以调味品为主的健康食品产业规模。
肉制品：双汇发展：将聚焦中华菜肴、预制菜等产品。6月1日，北京商报记者从双汇发展相关负责人处了解到，目前双汇发展家宴系列、筷乐星厨系列预制产品已“进家庭、上餐桌”。下一步将围绕‘一碗饭、一顿饭、一桌菜’产品结构方向，聚焦中华菜肴、预制菜、餐饮食材等产品，加强产品研发，通过线上线下联合推广，加强B端和C端的市场开拓。
乳制品：李子园：拟对部分产品出厂价格提价6%-9%不等。李子园发布公告称，对李子园部分甜牛奶乳饮料及风味乳饮料系列的出厂价格进行调整，提价幅度为6%-9%不等，新价格自2022年7月1日开始实施。
啤酒：燕京啤酒：燕京啤酒6月6日上新。燕京啤酒宣布鲜啤2022新品将于6月6日上市，代言人蔡徐坤新品大片同时上线。2004年燕京啤酒生产出国内第一支瓶装鲜啤，产品采用无菌膜过滤技术加无菌灌装生产方式，最大程度保留啤酒中营养成分，富含人体必需的多种氨基酸。
风险因素：1.政策风险2.食品安全风险3.疫情风险4.经济增速不及预期风险
